货币政策与房地产信贷风险的实证研究

货币政策与房地产信贷风险的实证研究作者：潘靛，林宝瑞作者单位：湖南大学金融学院刊名：金融经济（理论版）英文刊名：FINANCE&ECONOMY年，卷(期)：2009，(3)被引用次数：0次参考文献(5条)1.GlennDRudebuschmonetoryPolicyandPriceBubbles2005(18)2.GerlachStefan.WenshengPengBanklendingandpropertypricesinHongKong2005(29)3.肖本华偏低定价、贷款放宽与房地产价格-基于PW模型的中美比较及启示[期刊论文]-国际金融研究2008(05)4.廖茂林宏观调空与我国住宅地产市场价格波动[期刊论文]-中国金融2006(11)5.韩冬梅.屠梅曾.曹坤房地产价格泡竦与货币政策调控2007(06)相似文献(6条)1.学位论文潘靛货币政策转变下房地产信贷风险控制研究2009美国次贷危机的爆发使全球的经济形势陷入紧张局面，为全球范围内的资产价格上涨、流动性过剩、投资过热的经济局面敲响了警钟。2008年美国次贷危机愈演愈烈，一波一波地冲击着美国的实体经济。随着房市的衰落，次贷危机全面爆发，信贷紧缩，进而引起经济增长放缓乃至负增长，使美国陷入了新一轮的经济衰退。美国的这种衰退迅速波及到全球。在目前国际经济走势不容乐观、全球金融市场动荡的形势下，为保持我国宏观经济的健康运行，我国采取了一系列宏观经济政策应对该变化，货币政策也经历了从紧到适度宽松的转变。在这种政策背景下，我国商业银行如何制定自身的房地产信贷策略来控制房地产信贷风险等问题已经成为社会各界关注的焦点。本文从实证的角度选取年度和月度两种类型的数据，运用回归、协整和脉冲响应分析方法考察货币政策对房地产价格长期均衡和短期波动的影响，以此进一步来研究货币政策、房地产信贷风险之间的关系。年度数据的研究表明，货币政策对房地产市场长期均衡的影响并不显著；月度数据的研究从数量型货币政策和价格型货币政策两方面分析其对房地产价格的影响，结果表明货币政策对房地产市场的短期波动影响显著，货币政策与房地产信贷风险关系密切。文章最后从我国货币政策发生转向的新形势出发，提出商业银行控制信贷风险的策略：引导商业银行房地产信贷健康稳健发展；稳步推进房地产贷款证券化；调节房地产信贷的规模和投向；加强商业银行房地产信贷风险管理技术。2.期刊论文陆军.李剑我国银行业房地产信贷风险管理研究——基于面板数据的边限协整分析-现代管理科学2009,(4)信贷风险管理是商业银行经营管理的核心,也是监管当局维护金融体系稳定的关键,美国次贷危机的爆发则为我国银行业的房地产信贷风险管理敲响了警钟.有鉴于此,文章试图通过探讨房价与银行信贷间的联动关系,从货币政策、商业银行经营及其监管的角度探讨提高我国银行业房地产信贷风险管理水平的途经.3.学位论文邬为敏我国房地产信贷的风险研究——基于房地产周期视角2004在我国现阶段，房地产业已成为国民经济的支柱产业和新的经济增长点，而房地产业的发展离不开房地产金融的支持。在我国，房地产金融主要以银行信贷为主，其他金融方式如上市融资、信托融资、债券融资及基金融资等占比较小。如果将土地购置-开发-建设-销售各个环节加总起来测算，房地产开发投资资金约有70％来自银行贷款。截至2003年底，我国房地产信贷中仅房地产开发贷款和个人住宅抵押贷款的余额就占全部贷款额的11.6％，并且正以两位数的增速继续增长。目前，我国房地产经济是否出现了泡沫以及有多大的泡沫的问题已成为经济学界和房地产业界共同关注的热点。在此背景下，研究房地产信贷的风险无疑是很有实际意义的。本文中，作者首先阐述了房地产信贷除了与其他信贷资产一样具有的一般性风险以外，它还比一般的工商业贷款更容易受到宏观经济周期波动的影响。因此，作者引入了房地产周期的概念，并将其视为宏观经济周期在房地产业领域的表现形态。接着，作者从理论上分析了房地产周期波动对房地产信贷风险的影响，具体从房地产周期波动的角度对房地产信贷风险的变化展开了分析，并进一步用日本房地产泡沫经济背景下的房地产周期和房地产信贷风险之间关系的实例来论证。随后，作者在房地产周期理论的指导下，对我国1987年来的房地产经济进行了划分，将其划分为三个完整的房地产周期和一个正在进行中的房地产周期。作者认为我国正处于本轮房地产周期中的上升阶段，从整体看已经出现了房地产过热的苗头，在一些大城市中已经出现了比较严重的房地产泡沫。通过对房地产信贷的具体分析，作者认为我国现阶段的房地产信贷风险是很大的；一旦房地产周期由上升阶段走向下降，房地产信贷风险即将暴露出来。最后，作者提出了防范房地产信贷风险的若干政策建议：应建立房地产经济周期监测系统，了解所处的周期阶段，对房地产泡沫进行预警：商业银行应据此对房地产信贷进行相应的调整；中央银行应运用货币政策手段对房地产周期进行调整，及早戳破房地产泡沫；金融监管部门应有力地通过信贷监管识别不同目的的房地产信贷，减少以投机、炒作为用途的信贷，适度控制房地产信贷的规模，抑制房地产投机活动，防止房地产泡沫经济的出现。此外，作者指出，加快我国房地产证券化进程，转移房地产信贷风险，也是降低房地产信贷风险的有效途径。4.期刊论文杨兆廷.庞如超.YangZhaoting.PangRuchao从紧的货币政策对房地产行业投资的影响分析——基于存款准备金率、利率的调控分析-上海金融学院学报2009,(1)本文利用2006-2008年我国房地产行业的投资数据,分析了从紧货币政策对房地产行业投资的影响.结果显示利率调整抑制了房地产行业的投资,而上调存款准备金率没有影响房地产行业投资的增长,与预期的结果相反.主要原因是2007以来的通货膨胀冲销了利率调控效应,紧缩的货币政策使金融机构减少了个人的贷款而不是企业贷款,另外流动性过剩推动了房地产开发投资的过快增长.当前,应强化房地产信贷风险的管理,进一步理顺货币政策的传导机制,加强宏观调控作用,使我国房地产市场健康、持续发展.5.期刊论文中国人民银行海口中心支行货币政策分析小组2003年第三季度海南省货币政策效应分析-海南金融2003,(12)本文对2003年第三季度海南省货币政策执行情况及效果进行了客观评价,分析了当前金融领域中出现的房地产信贷风险、资金供求的结构性矛盾、不良资产处置以及信用环境等问题依然是下阶段辖内货币政策操作的重点,并就此提出了若干政策建议.6.学位论文樊夕我国货币政策对房地产市场调控的有效性研究20091998年后，随着我国住房实物分配制度的取消和按揭政策的实施，我国房地产投资进入平稳快速发展时期，房地产业成为经济的支柱产业之一。2004年-2007年，我国房地产投资急剧升温，房地产价格持续攀升，已经导致了房地产市场泡沫的出现，危害到我国房地产市场以及整个国民经济的健康发展，央行及政府采取了一系列措施来抑制房价，但房地产泡沫并未显著萎缩。2008年下半年至今，伴随着国内外经济环境的变化，我国房地产市场走势发生逆转，房价开始下跌，交易量大幅萎缩，结束了我国房地产市场近十年的繁荣。央行开始出台一系列提振我国房地产市场的政策措施，以降低居民购房负担，增加住房交易量，减少房地产价格波动对宏观经济造成的冲击。br　　本文在国内外现有理论基础上，结合我国房地产市场发展的实际，对我国货币政策调控房地产市场的有效性进行研究。本文首先回顾了近年来我国房地产价格的走势及央行调控房地产市场采取的货币政策措施，然后提出衡量我国货币政策有效性的标准，在此基础上分析了我国货币政策对房地产市场调控的有效性，并指出制约政策调控效果的因素，最后提出如何提高货币政策调控房地产市场效果的对策建议，包括合理运用利率政策、加强对房地产信贷风险的监控、进一步增强汇率制度的弹性、采取多种手段缩短货币政策的时滞等一系列措施。br本文链接：授权使用：上海海事大学(wflshyxy)，授权号：1927a1e7-f87e-4c25-9f7f-9dc7012e0a6c下载时间：2010年8月3日