外国直接投资对我国经济增长影响的计量分析

龙源期刊网外国直接投资对我国经济增长影响的计量分析作者：张婧怡来源：《商情》2010年第19期【摘要】20世纪90年代以来,中国成为全球吸引外国直接投资最多的发展中大国,并创造了开放经济增长的“中国奇迹”,大规模的外国直接投资“涌”入中国,本文主要从实证角度分析外国直接投资对中国经济增长的影响。【关键词】外国直接投资经济增长计量分析1.我国外国直接投资现状《2005年世界投资报告》显示,2004年外国直接投资的全球流动性出现2%的反弹增长。而中国在2004年以610亿美元的外国直接投资额,继续成为发展中国家的最大外资流入国,位列全球第三。亚洲和大洋州的外国直接投资增长最为显著,这使得它们在发展中地区更受投资者青睐。这些地区的资金流入高达1480亿美元,比2003年增长50%。在世界经济持续低迷、跨国投资大幅下降的情况下,中国吸收外国直接投资依然保持稳定,连续12年实际使用外资金额居发展中国家和亚洲地区首位。2.我国外国直接投资(FDI)与经济增长的计量分析针对FDI对我国经济增长的贡献,应用协整技术和误差修正模型来分析经济增长与FDI的关系,目的在于揭示三个方面的问题,即GDP与FDI之间是否存在长期稳定的关系、GDP与FDI之问相互影响的程度如何、GDP与FDI之间短期的动态关系。此处选用的指标是GDP与FDI,所用1980～2004年的数据根据历年《中国统计年鉴》整理而成,其中GDP与FDI均以现价形式表示.使用1991年为基期的商品零售价格指数对两个变量进行缩减,以消除物价因素的影响。另外为消除数据中存在的异方差,分别对两个变量取对数。其相应的差分序列为△LnGDP和△LnFDI。由于这两个变量是时间序列数据,可能存在非平稳性,本文采用ADF(AugmentedDickey—Fuller)单位根检验方法来检验变量的平稳性。从上表的输出结果中可以看出△LnGDP变量的检验统计量-2.164在5%的显著性水平下小于所对应的临界值-1.9583,而△LnFDI的检验统计量-2.708在10%的显著性水平下小于所对应的临界值-2.6457,也就是说LnGDP和LnFDI的一阶差分是平稳的,也即LnGDP和LnFDI是不平稳龙源期刊网的,LnGDP和LnFDI是I(1)序列,由于不平稳的时间序列不能直接进行简单回归,需要通过协整检验来验证各变量是否存在协整关系,也即变量之间是否存在长期均衡关系。由于是考察LnGDP和LnFDI两者之问的协整关系,这里选用E-G两步法进行检验,其原理是如果多个I(1)或I(0)变量存在协整关系,那么用俦统的计量回归对变量进行回归后,其残差应该服从I(0)过程。由于上述变量是I(1)过程,故可以运用E-G两步法进行回归分析,先用最小二乘法对LnGDP和LnFDI进行回归分析,然后将回归方程的残差序列进行ADF单位根检验,根据残差序列的平稳性来判定协整关系是否存在。回归方程与残差序列的ADF单位根检验结果如下:LnGDP=7.651+0.585LnFDI协整分析中小括号内为标准差,中括号内为t统计量,从协整分析的过程可以看出,残差序列检验统计量值为-1.777小于显著性水平为10%时的临界值-1.624,因此可认为残差序列是平稳序列,表明LnGDP和LnFDI具有协整关系,从协整方程可以看出,FDI每变动1个单位,将会促进GDP增长0.585个单位,协整向量为(7.651,0.585),误差修正项ECM=LnGDP-7.651-0.585LnFDI。在确定协整向量后,便可以对VEC模型进行估计。去掉不显著的变量后,得到关于LnGDP和LnFDI的误差修正模型如下:△LnGDP=0.106+0.1266△LnFDI-0.255EC(-1)(0.0098)(0.0252)(0.0357)[10.813][5.019][-7.144]上式中,EC(-1)表示滞后1期的均衡误差修正项,小括号内为标准差,中括号内为t统计量。EC(-1)前的系数包含着变量的过去值对现在值影响的信息,该系数为-0.255符合反向修正原理,该系数t统计量绝对值为7.144表明该系数显著,意味着上一期的均衡误差修正项在决定变量的当前增长中起重要作用;各解释变量差分项前的系数表示模型的短期动态性质,外商直接投资对经济的短期弹性是0.126。根据以上分析可以得出结论:虽然我国的GDP和FDI时间序列都是非平稳序列,但两者之间的线性组合却是平稳的,也即两者之间存在长期均衡关系,FDI的引入促进了中国经济增长。从长期效应来看,FDI每变动1个单位,将会促进GDP增长0.585个单位,而短期弹性只有0.126,这说明FDI的长期效应大于短期效应,在引进FDI的过程中我们要长远考虑,要注重FDI的质量而不是片面的强调数量。从计量分析可以看出,FDI确实对我国经济产生了很大的影响,将FDI的各种经济效应与我国利用FDI的进程结合分析,人们心中也许会有疑问,不同的发展阶段外商直接投资的经济效应是否存在差异,这一章的回归分析结果是否是较准确的反映了FDI对我国经济的影响,这也是这一计量分析的缺陷所在。龙源期刊网结语以上模型及计量检验有一定的局限性,本文只是提供了一个思路和分析框架,进行了初步的计量验证,得到的结论还有待于今后以更充分的数据样本为基础的进一步检验。参考文献[1]杨灿英.外商直接投资理论与实务[M]南京:南开大学出版社,2000:31-32.[2]杨迤.外商直接投资对中国进出口影响的分析[J].世界经济,2002(2):44-49.