项目评估和风险管理

财务与项目开发人员手册之项目评估和风险管理1财务及项目开发人员手册之项目评估和风险管理什么样的能源项目是可行的？通常的情况下，开展可再生能源项目的所需包含的要素有：土地、燃料、技术、项目开发团队、能源消费者和特种行业的营业许可证，当这些要素被综合后，能使项目能产生财务、社会和环境效益时，我们就认为该项目是可行的。然而，项目可行并不意味着项目一定能获得资金支持，也并非意味项目就可以实施，这其间还有诸多外部因素是我们无法控制的。在本章中，我们将着重介绍项目评估和风险管理的知识，以帮助项目开发商和财务人员在项目设计时对干预项目实施的外部因素进行评估和管理，使外部因素变化的风险影响降低到昀小程度，以保证项目的顺利实施。在项目的经营管理和开发过程中，我们需要评估和分析的主要影响因素包括：1、可行性分析的关键问题2、自然资源3、技术4、燃料使用或购买合同5、土地6、行业营业执照和许可证7、顾客8、国内和地方的能源规划9、宏观经济、政治策和社会环境10、项目团队11、承包商和供应商项目开发的收入、资本成本、经营费用的预测以及和初步的财务分析也是项目开发所需考虑的重要内容。除此之外，我们需要准备一个能对当前的能源市场情况和项目开发商的能力进行总体评估的信息清单。一、可行性分析的关键问题当我们说某个能源项目听起来是可行的，是因为它具备了：1、自然资源—－有足够的或可以开发的风能、水能、生物质能或太阳光。2、当前的自然资源可通过某项成熟的技术转换为能源。3、以协议或有型的合同的形式，使能源需求者具有将所开发能源（水能和生物质能）作为燃料使用的权利。4、项目开发所需用地的土地使用权是有保障的。5、项目开发过程中的设计、建造和经营许可权可以在有限的时间内取得。6、项目开发所生产的能源能够以赊销的方式输送和销售给一个和多个顾客。7、项目开发与国家和地方的能源规划相一致。8、项目的商业性、政治性和社会性有利用于保证并增强项目各相关利益群体即能源供财务与项目开发人员手册之项目评估和风险管理2应商、项目建设承包商、投资商、贷款者和保险公司对项目开发的信心。9、项目开发团队在项目设计、经营和管理方面有丰富的经验和能力，或者说项目开发团队与有资历的（工程、采购和建筑）的承包商有紧密的合作关系。10、项目开发能吸引有资历的能源供货商、承包商和专业顾问的参与。11、有合理的项目收入、资本运作成本和经营费用预测，其中也包括对临时的补贴和税收进行预测。12、项目的收入足以支付经营费用，并能保证贷款的偿还以及给投资者适当的回报。13、当项目开发涉及到贷款或国际资本的使用时，我们还应当考虑资金使用利息的地区性差异。二、自然资源再生能源涉及到四种自然资源，即风能、水能、生物质能和太阳能。有人也许会问：“这些自然资源是否能产生足够的能量来满足项目经营的燃料需求？”为了回答这一问题，我们还需要就每一种资源存量进行详细的分析。y风能——是否做了风速测量；我们掌握的数据有哪些；测量场地是具有代表性；测量仪器是否合格；测量技术是否是公认的技术；测量结果是否被专业人士认定；有什么资料证明当地有丰富的风能资源可以利用。y水能——流速和水头的数据有哪些；这些数据是谁收集的，什么时候收集的，我们现在手中有些什么样的资料？这些水量的数据是否经过相关的技术部门进行过验证和估算，其季节性和不同年份的水量变化是否进行过测算，项目所在地的水利条件和水力的综合指标是什么，我们手中有什么现在的资料可以证明当地有丰富的水利资料可以利用。y生物质能——项目开发所涉及的生物质能是哪一种？此种生物质能的资源存量是否经过测算，可利用的生物质能资源数量是多少；资源量是否存在季节性的变化，我们需要收集什么资料来说明此种生物质能的特性和资源量，它在项目开发地是否已经使用。y太阳能——在项目开发地我们可以收集到的有关太阳能的相关数据有哪些；当地是否已有太阳能系统在使用，其使用成效如何，随着季节的变化，太阳能系统的使用成效如何？三、技术因素当项目开发地的自然资源存量经过预测和估算，证明其可开发价值后，接下来要做的就是进行技术因素的可行性分析，即通过某种成熟的技术，可以将项目开发地的自然资源转化可以利用的能源。y项目开发所采用的技术y此种技术在项目开发地是否可以采用y技术转让供应商，包括风机、水轮机、生物质能转换设备和太阳能光伏系统的生产商是否对项目开发地的风能、水能、生物质能和太阳能的数据进行过验证和回顾，他们是否能保证其生产设备能按项目既定目标，根据资源存量生产项目所需的能源？财务与项目开发人员手册之项目评估和风险管理3y他们提供技术的理由是什么？y技术使用的价格是多少，期限是多长？y确保能源产量的其它相关要素是什么？y确定的供应商和确切的价格和期限四、燃料使用协议（水能和生物质能）在水能和生物质能的使用中，仅仅确定当地存在可利用的自然资源存量是不够的，如果要开发这些资源还需要与燃料供应商订立合同以保证生物质能的供应；与政府签订合同获得开发水资源的权利。y水能：在项目中保证水资源的使用需要签订哪些合同；是否需要支付费用？这些合同订立的条件是什么，例如：允许改变多少流速，合同的期限，哪些贷款者和投资者会延长他们的贷款或投资时间；如果在合同期限内项目不能实施，合同是否可以延期，延期的时限是什么时候？为了获得对水力资源开发的权力，我们还需要订立什么样的合同，具体包括发电方面的合同，水能资源开发的许可经营权和环境质量认证等。y生物质能：合同的期限有多长；合同中规定项目使用的生物质能的比例要求；如何保证生物质能的供应？供应商的财务状况和行业的稳定性是否能保证项目的顺利开展？如果项目的经营状况不好，对能源购买者和销售者分别有什么样的处罚条款？除了项目开发所涉及的主要能源外，还有什么样的能源种类可作为项目经营的备用能源？五、土地土地是项目建设和实施的必不可少的要素。土地使用权可以通过购买、租用或继承的形式获得，土地使用权的获取不仅是为了保证项目开发的需要，也是为了保障燃料供应渠道的畅通，例如项目开发地若位于一个小流域内，开发商拥有对小流域的开发使用权是开发商获取对流域内水能资源的使用权的先决条件。y项目建设和经营需要什么样的土地？y我们手中是否有已标明土地所有权的项目开发场地的地图？y项目开发场地的土地的所有权是否验证或确定，是否有文字性材料可以证明所有权归属？y如何确保土地使用的管理，使用期限是多长？y为保证项目的建设和经营，我们还需要办理什么样的手续使我们获得开发场所的土地使用权，如何能保证我们的土地使用权不受侵害？y项目开发是否会涉及公共用地，如果是，我们需要到什么部门进行审批？y在项目建设期间，我们是否有足够的地方来堆放机器设备和建筑材料，工人宿舍和办公室如何安排？六、许可证尽管我们在这里讨论的都是能源项目，但不同的能源涉及不同的行业，因而不同的能源财务与项目开发人员手册之项目评估和风险管理4项目也会有不同的要求。为保证项目开发的顺利进行，当项目还处于酝酿阶段时，我们就应将项目开发所需的各种证照和相应的证明材料尽可能早地准备齐全。y项目和承担项目开发的公司是否事先必须登记注册，需要以什么形式进行登记注册？所需资本必须达到什么样的水平？y项目开发是否需要环保部门的审批，审批的要求是什么？项目开发是否必须得到开发场所所在地的社区或周边社区的许可？开发商是否需要提供正式的环境影响评估报告？开发商是否需要在公众会议或相类似的听证会上获得公众对项目开发的许可或认可？y使用自然资源、建设项目、实施项目、并入电网、建设本地电网、销售能源等环节各需取得什么样的许可资格？y进口项目开发所需的机器设备是否需要申请商品进口权？所涉及的关税缴纳政策是什么？y项目开发是否需要遵循相应的健康和安全方面的检查程序，是否必须出示证明材料？y所有者和经营者是否必须在参与项目期间注册和报告他们的活动？y如果项目涉及到为离网用户提供能源服务，开发商是否必须事先取得相应的许可权？y在各种证照和证明材料的准备过程中是征寻过咨询顾问的意见？七、能源用户在能源项目中，我们一般面对的是两种用户。第一种类型的用户是高耗电的电力公司和大型工业企业。在一般情况下，联系项目与此类用户的是能源购买协议（PowerPurchaseAgreement），简称PPA，在诸多的PPA中，电力供应负荷及发电量是分开购买的，前者是指项目经营能够为电力公司和大型工业企业的所提供的用电负荷，通常以千瓦或兆瓦作计量单位；而后者是指项目实际发电所用的能量，以实际生产和输送的电能千瓦时或兆瓦时作计量单位。由于竞争机制的建立，电力公司的垄断地位逐渐被打破，由这些公司长期控制的能源供应协议也会逐渐被更为灵活的市场机制所取代，能源项目的能效产出更多地将由此种能源的市场价格来决定。在完全竞争的市场机制调节下，且不论电力公司和工业用电大户的规模如何庞大，我们所注重的是企业的资信度和财政支付能力。在垄断格局未被打破以前，许多大公司从技术层面上讲实际已经处在濒临破产的边缘，但依然能依靠政府的补贴勉强维持，他们的资信度实际上是很低的。当我们在订立能源购买协议时，我们一定仔细审察用户的资信度，而不要将用户的经营规模作为衡量标准。我们在签订能源购买合同时，对于用户我们必须对以下几个方面进行仔细审察：y净资产，即总资产－负债y与公司的毛收入和总资产相比，公司欠款有多少，在过去的五年中欠款数量有何变化？y在过去5年里公司能借的款项有多少？对于一个国有的电力公司而言，其负债是否有政府的担保，公司自身的资信度如何？y用户与当地金融机构和信誉良好的会计师事务所是否能保持良好的合作关系y如果与我们订立协议的是私营公司，当他们无法按要求提供我们所需的文字性资料时，我们应与该公司开设账户的当地银行取得联系，以获取该公司在资信方面的一财务与项目开发人员手册之项目评估和风险管理5手资料。第二种用户包括家庭、商户和公共设施。向这一类型的用户提供能源服务一般是以销售或供应能源系统部件如户用光伏系统、风能和光伏混合发电系统、微型水力发电机和小型沼气系统的沼气灶、户用沼气池修建等有关，或者是固定的价格向这类用户供应电能。对于此类用户，我们需要关注的是用户的消费意愿以及他们的购买力。如果是现金交易，收不到款的风险是很低的，但如果我们是以赊销的形式提供服务，而服务费是按月或定期收取，为避免用户欠款，我们昀好采用让用户提前支付的办法。对于涉及设备安装的能源服务项目，在协议中需要包括有用户预付定金和服务费收取程序的条款，以避免用户拖欠服务费。为保证能源设备的正常运行，服务商在供应和安装设备时和设备使用期间应对其设备进行定期护理。八、能源规划当开发商在准备和起草其能源项目项目计划书时，项目的设计符合与当地和项目所在国家的能源规划。y当地政府是否计划将电网覆盖扩大到项目区？会产生什么样的影响？y在项目区是否有非政府集中管理的能源项目？是否有国际双边的或政府支持的项目正在实施？这些项目对于我们的项目的能效产出有何影响？y政府是否有计划改变当前的能源销售购买政策？y政府部门和电力公司在推进农村电气化进程中有何举措？农村电气化建设是直接与国家电网连接？还是属于离网分散型？政府的这些举措对于我们的项目有何影响？九、市场因素项目的可行性不单单是由项目实施者可以控制的因素决定，各种市场因素－经济、商业、政治、社会乃至项目相关利用群体如贷款者、投资者、供应商、承包商和保险公司等对项目是否能完成的信心也是影响项目实施的重要因素。以下就是需要关注的市场因素：y宏观经济：通货膨胀，经济的总体平稳增长状况，流通货币币值的稳定，劳动就业的增长状况。了解宏观经济的整体运行趋势和发展水平，并非要求我们将所有精确的统计数据收集全，对项目开发商而言，了解经济增长和衰退的趋势，对比区域经济和国际经济发展状况的水平是十分重要的。当经济较为萧条时，能源企业家不妨将项目构想放置一段时间，等到情况好转再考虑项目的开发。y商业：涉及商业运作规则，项目公司的成立、吸引投资、收回投资、进口货物以及提供服务等；适用的金融、投资和贸易的法律法规是什么？是否有在商业领域成功运作项目的经验；是否有国内银行