企业可持续发展与财务管理

企业可持续发展与财务管理毛付根博士厦门大学会计系教授电话：0592－208099113950151226电邮：[e-mail]管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！1.企业发展中面临的矛盾•利润、成长和控制•短期绩效、长期绩效和成长机会•不同群体的绩效预期•成长机会与注意力管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！1.1利润、成长与控制•成长••利润控制企业战略管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！1.1利润、成长与控制•创新获利能力发展壮大•疏于控制风险走向衰亡•例如：巴林银行、巨人集团管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！1.2短期绩效、长期绩效和成长机会•短期绩效：当期财务业绩(来自市场的压力）•长期绩效：持续盈利创新与变化•成长机会：长远发展的资源配置管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！1.3不同群体的绩效预期•股东：盈利增长、红利稳定性•管理人员：利润、规模、业界地位•员工：收入稳定、失业威胁、分享成功•消费者：质量、服务、价格•供应商：订货快速、付款爽气•贷款人：偿债能力•政府服务部门：合法经营管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！1.4发展机会与注意力•太多的发展机会–新产品、新服务、多元化经营、国际市场•稀缺的资源–财务、生产、技术、管理者注意力等方面的约束–能否集中精力处理一件事情管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！2.成功战略的基础•公司战略与经营战略•竞争市场的动力•企业的资源与能力•战略的4“P”管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！2.1公司战略与经营战略•2.1.1公司战略–使公司所控制资源的价值最大化而采用的方法–关注点：公司资源应该投向哪里–回答的问题：公司资源应如何配置。•应参与那些业务的竞争•应向当前的业务投入多少资源等管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！公司战略与经营战略•2.1.2经营战略–如何在业已确定的市场中进行竞争–例如：•如何吸引顾客•如何将自己同竞争对手区分开来•如何提供独特而有价值的东西管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！SWOT•目标•定位•计划•模式竞争市场的动力公司特有资源和能力任务经营战略绩效评估行动管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！2.2竞争市场的动力•经理人员在某一市场获取竞争优势之前必须弄清的问题–市场的性质是什么？–谁是主要的竞争对手？–游戏规则是什么？–潜在的利润有多大？–…...管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！企业的竞争环境：决定获利能力的竞争力量产业竞争对手供应方替代品经销方潜在进入者管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！消费者(经销方）•谁是我们的消费者?每个消费者的购买量为多少?愿不愿意买更多?什么情况下买更多?•哪些消费者（群体）对我们特别重要?•如何对待不同的细分市场?他们为什么买我们的产品或服务?这些产品或服务对他们有什么好处?•他们对价格的敏感程度如何?对质量、服务和其他因素的敏感度怎么样?管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！供应商•谁是我们的主要供应商？我们的购买量是多大？我们会向谁购买更多或者更少？在什么情况下会买更多或更少？•哪个供应商（群体）对我们特别重要？•哪个因素对我们特别重要？是质量？价格？可靠性？还是服务？或四种因素都很重要？•更换供应商的成本有多大？管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！替代品•市场上我们的产品或服务的替代品是什么？•它们在价格、质量和性能方面与我们的产品有什么区别？•我们的顾客会不会改用竞争者的产品或服务？管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！潜在竞争者•新的竞争者进入我们市场的障碍是什么？•我们的品牌强度如何？•新竞争者模仿我们经营手法的难度如何？管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！产业竞争者•我们所处行业是朝阳产业还是夕阳产业？•我们的竞争者是多还是少？•我们是否拥有核心竞争能力？•消费者改用竞争者的产品或服务的转换成本是多大？•竞争者的所有制结构如何？我们的市场对它们的重要程度如何？管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！企业竞争战略与核心能力•没有不赚钱的行业，只有不赚钱的企业•并不是所有的行业参与者都能获利•行业参与者获利能力的高低取决于五种竞争力量的对比•这就是为什么受潜在高利润的诱惑而盲目进入与自身竞争优势毫不相关的产业进行多元化经营的企业大多最终以失败告终的原因?管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！2.3企业的资源与能力•企业的优劣势分析--战略定位的基础和前提•企业竞争战略–差异化战略–低成本战略–重点集中战略管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！2.3企业的资源与能力•分析企业优劣势的第一步就是分析资产负债表的资产方•资产：由企业拥有或控制支配，能为企业带来未来收益的资源。包括：–流动资产–生产性资产–无形资产•版权、专利权、商标；商誉；许可证；租约管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！2.3企业的资源与能力•表内资产项目必须符合两个条件：–对企业具有未来的价值–能够以货币计量•表外资产项目－－无形资源（最重要资产）–核心竞争力–市场特许权–与供应商和顾客形成的网络和关系管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！2.3.1核心竞争力•1）性质–企业独有的、领先于竞争对手的、并能为自己在市场上带来竞争优势的资源。•2）表现形式–国际水准的研发能力－优秀的产品设计–超群的市场营销手段－控制成本的能力–出色的信息处理能力－出色的制造技术管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！2.3.1核心竞争能力•3）类型–功能性技巧–市场技巧–嵌入资源管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！2.3.1核心竞争能力•(1)功能性技巧－企业内功–性质•在某项业务的主要领域内的优势–表现形式•研发能力－3M公司创造价值的独门暗器•生产质量－日本汽车制造商驰骋市场的不传之秘•独到的市场营销手段–通用面粉(GeneralMills)傲视群雄的看家本领管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！2.3.1核心竞争能力•(2)市场技巧－企业外功–性质•企业对市场需求的快速有效的反应能力。–目的•了解自己的产品或服务对于消费者的价值•评价企业对提供这些价值所具备的能力–关键－反应能力：•对价格、质量、灵活性、可靠性、服务等所有能为消费者和市场细分创造价值的因素。•如：美国运通、强生公司管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！2.3.1核心竞争能力•(3)嵌入资源–性质•代表潜在优劣势的有形资源–表现形式•厂房、分销渠道、信息技术–特点•历史交易价格记录在资产负债表上•是企业核心竞争力的重要组成部分•不能简单以历史交易价格衡量其价值管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！2.3.1核心竞争力•经过长时间的积累。可口可乐、默克公司•比较难于复制•决定企业竞争优劣势的关键因素•属于第一个吃螃蟹的人•企业赖于生存的血液，最重要的资产管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！2.3.2市场特许权•狭义–允许某一企业使用某一商标或者销售某一特定商品的合同协议。如：麦当劳、汉堡王•广义–企业独有的、能够吸引消费者按照市场承认的价格购买其产品或服务的能力。–消费者选择或者愿意出更高的价格购买具有品牌认知度和忠诚度的商品或服务管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！2.3.2市场特许权•企业最重要的资产之一•能为企业带来源源不断的收入和利润•表外资产项目，除非有交易行为发生管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！2.3.3关系与网络•与供应商关系特别重要的情形：–只有为数极少的供应商可供选择–供应商提供的产品或服务的替代品也很少–供应商的产品或服务对于企业在竞争中获胜非常重要–调换供应商的成本很高管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！2.3.3关系与网络•与顾客关系对企业很重要的情形：–一个消费者的购买量占企业销售总额的相当大部分–产品或服务具有统一的标准，便于消费者从其他地方购得–买家的转换成本不高管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！2.4战略的4个P•战略前景(perspective)•战略定位(position)•战略计划(plan)•战略行动方式(patternsofaction)管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！SWOT•前景•定位•计划•模式(方式）竞争市场的动力公司特有资源和能力任务经营战略绩效评估行动管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！企业可持续发展的财务观•资金链与现金流动规律的把握•经营风险•财务风险•投资风险•融资与融资成本、股利政策•资本结构与资金调度管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！3.企业资金链与现金流动规律•现金流动图•静态分析——结构性平衡关系•动态分析——造血和输血功能机制•静态与动态之间的辩证关系管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！3.1公司现金流动图股东权益产成品负债在产品长期投资现金原材料应收款固定资产•筹资活动•投资活动•经营活动管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！3.2资产负债结构性平衡基本要求•静态:资产=负债+股东权益•重点在于:结构性平衡管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！3.2.1资产负债的结构性平衡（静态）季节性流动资产自然融资经常性流动资产短期借款固定资产长期借款长期投资股东权益结构性平衡结构性平衡结构性平衡管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！资产的结构性平衡－－盘活存量资产之源项目风险报酬结果流动资产较小低矛盾固定资产等较大高矛盾管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！资产的结构性平衡•从风险与报酬的两个角度看,流动资产与固定资产等之间存在矛盾•如何选择是关键•理财的任务就是解决矛盾,进行平衡选择•如何盘活存量资产，避免资产沉淀、被冻结管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！例解•某公司应收帐款利用情况：•应收帐款周转率=7800万/14000万=0.557•360/0.557=646（天/次）•如果一年周转一次，则应收帐款占用额为：7800万元。可节约14000-7800=6200•如果一年周转2次，则可节约14000-3900=10000万元•10000万元x10%=1000万元•该公司当年利润仅为1800万元管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！3.2.2负债