关于友好集团的财务分析报告.doc

湖南农业大学课程论文学院：商学院班级：08级会计三班姓名：浣杉学号：200842349315课程论文题目：关于友好集团的财务分析报告（财务分析）课程名称：财务分析学评阅成绩：评阅意见：成绩评定教师签名：日期：年月日课程论文题目——关于友好集团的财务分析报告（财务分析）学生：浣杉(商学院会计三班，学号200842349315)摘要：友好集团的财务分析涉及到各种方面的分析，包括关键词：财务分析、债务状况、获利能力、运营能力、财务能力友好集团是新疆第一家大型股份制商业零售企业，中国商业股份制企业经济联合会成员，是融商业、工程施工、餐饮、娱乐业、旅游业、生物技术、房地产、供暖为一体的综合性、集团化股份公司。它的经营范围很广泛，主要包括了保健食品及其他食品的销售；普通货物运输；仓储服务；其他商业或服务的综合性经营及进出口业务（国家法律法规另有规定的除外）；搬运装卸服务；成品油、润滑油零售；汽车加气服务；首饰加工、修理、修配；快餐；电子商务；超市。为了更加详细的分析该公司的经营状况和财务状况，我们小组特对友好集团进行深入探讨，小组每个成员将对该集团的各方面进行分析最后作出一份方案报告，分析该集团的财务状况、优势、劣势以及可以改进的地方，我将主要就友好集团的各种财务数据对其进行财务分析。财务状况的分析主要包括：债务状况分析、获利能力分析、运营能力分析、财务能力分析以及期间的整体经营环境经营状况和经营成果分析。接下来我将就各方面的数据进行详细的分析和说明，我主要搜集了友好集团2006年到2011年的财务数据，其中2010年到2011年的数据是包括了季度数据和中期数据的，以便能得到更加精准的数据分析结果。一、债务状况分析对一个公司的债务状况分析，主要分析的指标有流动比率、速动比率、现金比率等，相关指标如下表：会计年度2011.032010.122010.092010.062010.032009.122008.122007.122006.12流动比率1.081.060.991.080.970.920.870.880.74速动比率0.690.730.630.690.580.570.640.660.52现金比率0.460.470.390.350.390.410.390.340.21权益负债比率0.480.590.560.790.730.680.860.930.88流动资产对总负债比率0.930.880.850.880.870.850.70.720.72债务偿付比率1.131.041.030.910.971.071.021.030.99营运资产与总资产比率0.040.0300.04-0.02-0.04-0.05-0.05-0.12现金与总资产的比率0.240.230.20.150.190.210.150.130.1首先将流动比率和速动比率结合来分析，流动比率和速动比率都是用来表示资金流动性的，即企业短期债务偿还能力的数值，前者的基准值是2，后者为1。表中可以看到各年的流动比率和速动比率是逐年增大的，并且流动比率保持在1左右并不断增大，速动比率保持在0.5到1之间，说明该企业的资金流动性一般，虽然不是那么好，也还是处于稳定的状态。再看其现金比率，现金比率通过计算公司现金以及现金等价总量与当前流动负债的比率，来衡量公司资产的流动性。现金比率一般认为20%以上为好。但这一比率过高，就意味着企业流动负债未能得到合理运用，而现金类资产低，这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。表中显示的现金比率逐年增大，且每年的现金比率都保持在0.2以上，说明该企业的资产流动性很好，基本在一个很稳定的数值上波动，现金流基本稳定。接下来看到权益负债比和流动资产对总负债的比率，权益负债率越低公司偿债能力越强，但具体权益负债率为多少属于正常在不同行业有不同标准，如资本密集型行业权益负债率达到2或2以上都属正常（有巨额固定资产保障），但对于一些轻资产加工制造和物流、商贸等第三产业，权益负债率为1就可能有不安全的嫌疑。友好集团涉及的经营范围很广，这就要结合具体情况具体分析，表中数据显示，其负债率都未超过1，无论处于哪个行业范围都属于可接受的范围内，证明其偿债能力整体是很好的。最后营运资产与总资产比率和现金与总资产比率，都是在不断增加的，说明其营运资产和现金的整体还是满足供应需求的，这对公司的整体运营是很有帮助的。同时从债务偿付比率来看，偿债能力也在加强，由2006年的0.99上升到了2011年的1.13。通过上面的分析，我们可以看到有好集团的债务状况整体是很好的，有足够的偿债能力，并且能力在加强。同时，现金等各种流动资产的供应也恰当，可以满足企业的需求和周转运营。二、获利能力分析接下来我们将就相关数据进行详细的分析阐述，首先是各种收益率指标。净资产收益率是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高，这里净资产收益率有一定的波动，但基本上还是趋于稳定的。总资产收益率是分析公司盈利能力时又一个非常有用的比率，是另一个衡量企业收益能力的。总资产收益率的高低直接反映了公司的竞争实力和发展能力,也是决定公司是否应举债经营的重要依据。这里的总资产收益率偏低，整体也呈降低的趋势，说明企业还有待发展，在收益率上还应当下番功夫。总资产收益率与净资产收益率可以在一起分析，两者的差距一直保持在0.02到0.04之间，一直相对稳定，基本是同步增加减少，所以公司经营的风险程度属中度，虽然有一定波动但是波动不是很大。对于净资产所剩无几的公司来说，虽然它们的指标数值相对较高，但仍不能说明它们的风险程度较小;而净资产收益率作为配股的必要条件之一，是公司调整利润的重要参考指标。接下来是对各种收益率指标进行分析，这里主营业务利润率、主营收入毛利润率、主营收入税前利润率和主营收入税后利润率除开在2006年底时处于较低和不稳定的状态，在2007年度至今都处于稳速发展的状态。其中主营业务利润率稳定在0.03到0.05之间，并在其间稳定波动，整体利润呈增长的趋势，并且还有很好的发展趋势。主营收入毛利润率、主营收入税前利润率和主营收入税后利润率也都分别处于0.21-0.22、0.04-0.05、0.03-0.04的范围中。从表中可以看到，利润率相关指标都呈稳定增长的趋势，说明企业产品或商品定价科学，产品附加值高，营销策略得当，主营业务市场竞争力强，发展潜力大，获利水平高。以上是有关友好集团的获利能力的分析，盈利能力是指企业获取的能力，越高，盈利能力就越强。对于来讲，通过对盈利能力的分析，可以发现环节出现的问题。对公司盈利能力的分析，就是对公司利润率的深层次分析。友好集团的利润率和收益率都处于稳步上升的阶段，其发展前景还是很可观的，其获利能力整体也是很不错的，尤其到2011年利润留存增加了好几倍，为公司以后的扩张和发展提供了很好的内部环境。三、运营能力分析运营能力，是指企业基于外部市场环境的约束，通过内部人力资源和生产资料的配置组合而对财务目标实现所产生作用的大小。人力资源运营能力通常采用劳动效率指标来分析。劳动效率，是指企业营业收入或净产值与平均职工人数的比率。生产资料的运营能力实际上就是企业的总资产及其各个组成要素的运营能力。资产运营能力的强弱取决于资产的周转速度、资产运行状况、资产管理水平等多种因素。这里我主要从生产资料的运营能力分析友好集团的运营能力。以下是相关的指标数据：会计年度2011.032010.122010.092010.062010.032009.122008.122007.122006.12应收帐款周转率7.8234.4124.4618.279.5735.8629.4922.8210.86应收帐款回收期(天)11.5110.4611.049.859.410.0412.2115.7833.15流动资产周转率0.512.151.471.160.572.162.412.261.83固定资产周转率1.124.33.112.21.143.242.581.931.44存货周转率1.1953.112.431.155.087.386.54.78存货销售期(天)75.5672.0386.8173.9878.1570.8648.8155.3675.36总资产周转率0.281.110.750.560.280.930.840.790.69净资产周转率0.872.952.031.370.72.261.911.790.86首先分析应收账款周转率，它是企业一定时期营业收入平均应收账款余额的比率，反映企业应收账款变现速度的快慢和管理效率的高低。友好集团的该指标从2007年至今整体是增加的趋势，说明其收账速度加快，账龄变短，资产流动性加强，短期偿债能力上升。只是随季节会有增加，所以有时看起来像在降低，但实际上每年末的数据相比，还是在增加的。同时应收账款回收期从2006年缩短后，就一直趋于稳定在10天左右，这一点还是很有利的，说明近些年的收账能力有加强。接下来是流动资产周转率，流动资产周转率是企业一定时期营业收入与平均流动资产总额的比率。一般情况下，流动资产周转率越高越好。流动资产周转率高，表明以相同的流动资产完成的周转额较多，流动资产利用效果较好。这里的流动资产周转率，在每年的12月份保持在2左右，每年三月份只有0.5左右，每年的每季度基本以0.5的增幅增长，这里就涉及到季节性问题了。看到固定资产周转率也基本上呈同样的变化趋势，说明流动资产和固定资产还是相对稳定的，只是销售收入会根据季节变化而有所变动。友好集团是融商业、工程施工、餐饮、娱乐业、旅游业、生物技术、房地产、供暖为一体的综合性、集团化股份公司，相当大一部分收入是来自餐饮、娱乐和旅游业，随着季节变化，尤其到年末，这些相关的收入将会很大程度的增加，这就是这些指标变动的原因了。存货周转率，是企业一定时期营业成本（或销售成本）与平均存货余额的比率，反映企业生产经营各环节的管理状况以及企业的偿债能力和获利能力。从表中不难看到，其存货周转率同固定资产周转率和流动资产周转率规律差不多，每年的存货周转率随季节不断增加，一方面可能由于销售收入不断增加，另一方面可能存货随季度在不断地减少，这里第一个可能性还是比较大的。这几年，其存货周转率还是处于稳定状态的，但整体有降低的趋势，表明存货变现速度减慢。最后总资产周转率、净资产周转率，从2006年到现在不断地增加，总资产周转率增加，表明企业全部资产的使用效率提高；净资产周转率用来分析企业资产的周转速度，速度越快，企业销售能力越强，越可以采用薄利多销的形式，加速资产周转，带来更多的收益。整体而言，总的周转率还是呈增长的趋势发展，在应收账款、存货和流动资产周转率方面，是有增加的趋势，但是要注意还是要分季度来看，以免造成错误的判断。友好集团的营运能力还是很好的，收账速度加快，账龄变短，资产流动性加强，短期偿债能力上升，这都是数据所表现出来的友好集团的营运能力好的标志。四、财务能力分析财务能力分析，包括对资产负债率、资本周转率、权益乘数、长期负债比率、固定资产与长期负债率、产权比率和股东权益比率等。以下是相关指标数据：会计年度2011.032010.122010.092010.062010.032009.122008.122007.122006.12资产负债率0.620.610.620.540.560.570.50.480.49资本周转率3.252.662.782.064.816.381.761.84--固定资产与长期负债率2.922.52.492.534.356.283.243.64--权益乘数3.332.772.852.352.452.552.322.232.29长期负债比率0.090.10.090.10.050.040.10.09--产权比率2.071.691.771.271.371.471.171.081.13股东权益比率0.30.360.350.430.410.390.430.450.44资产负债率是一项衡量公司利用资