钢贸企业资金风险及防范对策

龙源期刊网钢贸企业资金风险及防范对策作者：陈娜莎来源：《财经界·学术版》2014年第08期摘要：自2012年起，钢贸商资金链呈现全面收紧的趋势，行业风险逐渐显露，授信不良率急剧攀升，多家上市公司因涉嫌钢贸接连“落水”。本文从钢贸企业资金特点入手，结合东方贸易的案例，分析了产生资金风险的几种主要原因，并从经营模式转变、客户管理、票据管理、库存管理、融资方式选择等方面提出相应的防范对策。关键词：钢贸资金流风险成因防范对策资金是企业的经营之本，也是其赖以生存的生命基础，资金管理在企业管理中处于核心地位，企业的所有运作都是以资金为支撑开展的，一旦资金管理不当，运行不畅，其他运作环节必然受到阻碍，甚至影响企业的持续经营。因此防范资金风险，加强资金管理成为企业风险管理的重中之重。钢材贸易行业属于资金密集型行业，形式上是钢材货权的流转，实质上是巨额资金的运行。按现行市场交易常规，钢贸企业既要对上游钢厂全额预付货款，又要给下游客户赊销，还需要承担钢材运输途中的资金占用费，资金需求量巨大。一般来说做一单钢材生意至少需要三倍的资金支持，才能保证整个资金链条和货物流转环节的正常运作。企业的自有资金远远无法满足需求，因此必须大规模举债，包括经常性的采取贸易融资操作来弥补资金流短缺。然而自2012年起，长江三角地区爆发钢贸企业集中大面积信贷违约，多家银行开始起诉一连串钢贸商，并全面收紧钢贸贷款，钢贸企业遭遇前所未有的资金链困局。笔者以东方贸易案例为例分析钢贸企业资金风险的成因并提出对应的防范措施。一、钢贸企业资金风险成因分析（一）贸易融资遭受两头挤压，导致资金无法收回某上市公司于2013年1月公告其下属全资子公司东方贸易根据采购合同约定向宝投集团关联公司全额支付采购货款2亿元，对方未履行合同约定交付相应货物；同时，东方贸易根据另一销售合同约定向宝投集团另一关联公司交付相关货物2.2亿元，对方未按合同约定履行付款义务，东方贸易遂向宝投集团及其两家关联公司提起诉讼，涉诉金额高达4.2亿元。东方贸易与宝投集团及其关联公司的钢材购销业务即典型的贸易融资行为。近年来，随着政府紧缩货币政策的实施，中小企业融资困难，“融资性贸易”的合作模式应运而生，其特点在于“以融资为目的、以商品为载体、以贸易为手段”，融资性贸易以托盘业务、代理采购、代理销售等方式为主，此类业务中委托方一般是资金需求方，上游供货方或下游客户均为委托方的关联企业，是具有共同商业目的的一致行动人，代理企业则为大型钢贸商。委托方与大型钢贸龙源期刊网商签订了代理钢材采购合同，约定由钢贸商垫付采购货款，一段时间后，委托方通过加付一定的佣金或利息偿还资金，拿回钢材货权。或者双方签订代理销售合同，由钢贸商向委托方指定的客户提供钢材，进行赊销，一段时间后委托方再归还资金及利息。钢贸商往往明知此种业务的各个交易主体短缺的并非货物，而是资金，却自以为具备一定的资金实力，可以从中获取利润更高的佣金和利息，因此介入其中，通过钢材交易实现资金借贷。钢贸企业在此种交易模式中扮演了“影子银行”的角色，原本期望上下通吃，左右逢源的赚取利润，结果却遭受两头挤压，左右夹击，钱货两失。（二）票据失控、资金挪用加剧营运资金短缺东方贸易根据与钢贸公司签订的2份合同，通过银行向其开具12张总计金额为1.2亿元的银行承兑汇票，其中10张总金额为1亿元的银行票据在传递过程中丢失。票据融资是钢贸企业的一种重要融资方式，大量的资金收付通过银行票据的背书、贴现实现资金的流转，流转过程中，部分不良商家的票据诈骗手段五花八门，开空头支票、伪造变造银行票据、私刻公章、伪造印鉴等方式层出不穷。因此票据的开具、接收、送达、贴现、背书等环节的严谨审查与合规操作成为钢贸企业资金管理的重要环节。此案中如此多的银行承兑汇票丢失显示企业内部资金管理存在重大问题。此外，钢贸行业因为资金流量大，融资成本高，商品贸易利润率低，经不起高利润行业诱惑又将巨额资金很大一部分挪用到楼市、股市、期货市场，甚至放高利贷等高风险的投机操作中去，对该部分资金无法实施有效监控，往往导致资金无法收回。以上无论是票据失控或资金它用，均使本已资金严重不足的钢贸企业更加遭受失“血”之痛。（三）仓储混乱导致货权纠纷产生流动性风险东方贸易依据与中远供应链签署的《仓储保管合同》，将57000多吨钢材存放于中远供应链的仓库中，货值总计2.1亿元。其后东方贸易凭中远供应链开具的8份仓单要求提货时却被拒，仓储保管方未能依约交付货物，给东方贸易造成巨大损失。此案中，东方贸易将货物存放在第三方仓库，凭仓单却无法提货的情况多半与钢贸行业货物流转过程中部分仓库虚开仓单、重复质押货物有关，第三方仓库在钢材流通过程中本应起到代货主保管货物的作用，然而实际上其往往被人为地操控成一个一货多主、张冠李戴、货物与货权人肆意混淆的作弊场，仓库管理方或个别仓管员工与不良贸易商互相勾结，虚开仓单进行钢材重复质押，骗取银行贷款，一旦其中某一环节资金链出现问题，将引发一连串的仓库货权纠纷，银行及多个钢贸商同时对同一票货物主张货权，即便通过复杂艰辛的诉讼途经保得住货权，但是漫长的司法程序导致货物无法及时变现，对于对资金周转速度要求极高的钢贸商而言也将产生严重的流动性风险，乃至引发资金链断裂，影响企业持续经营。（四）联保模式放大杠杆加剧资金风险传导龙源期刊网年以来大批钢贸企业被银行“打包”起诉，究其原因，主要源于以“周宁帮”为代表的联保模式。所谓“联保模式”一般是由三家到五家企业自愿组成一个互助小组，小组成员协商借款金额、联合向银行申请授信、联合对贷款提供担保，一旦某一成员企业发生信用违约无法还贷时，则其他成员需承担连带还款责任。联保模式从某种意义上说是将本应由银行把关的信用风险审查转移给联保企业，而联保企业在资信评估、风险审查方面不具备专业优势，容易由于信息不对称导致过度担保，放大融资杠杆。在钢贸行业整体陷于亏损，银行收缩信贷的背景下，进一步加剧多米诺骨牌效应的风险传导，使参与联保的钢贸商受到牵连，资金空前紧张产生集体违约行为。二、防范钢贸企业资金风险对策（一）回归主业，创新经营模式钢贸企业应避免过度融资、盲目放贷，实行业务“瘦身”。在资金配置上有保有压，对利润低，占用资金量大、回款周期长的业务坚决砍掉，将有限的资金集中用于主业的创新整合。传统的钢材贸易形式即钢贸商从钢厂采购钢材，然后通过一定的价差转卖给下游客户，盈利模式主要是靠买卖双方信息不对称来囤货赚差价，此种单一的盈利模式和粗放的管理方式已不适应市场发展，钢贸企业要积极探索创新经营模式，在提供传统服务的基础上利用自身的销售网络和物流网络，积极整合钢材供应链，做好钢厂和终端客户之间的桥梁，除提供传统服务外，还可以延伸加工、配送、仓储、运输等一系列增值服务，积极实施由传统贸易商向物流综合服务商的转变，通过增值服务创造自身价值，做大做强主业。（二）实施客户资信管理，建立配套跟踪机制钢贸企业应建立健全客户资质评估体系，重点防范代理业务中上下家客户均由同一个人控制产生资金被套取的贸易融资行为，使货物流与资金流相互匹配，同时配套跟踪机制进行日常管理。首先，研究制定具有针对性的客户资信评价指标体系，除了将上下游客户的财务状况纳入指标体系外，还应结合经营风格、管理特点、关联方企业调查等非财务指标进行综合评估，建立综合评价指标体系。其次，公司成立包含业务、财务、法务人员在内的客户资信评定小组对客户进行综合评估，开展业务之前与客户进行充分沟通，了解业务的真实背景和合作意图，区分真实贸易或贸易融资行为。最后，对评估后已开展业务合作的客户应定期进行回访，及时了解客户的动态经营信息，一旦发现客户的财务状况出现恶化或者挪用资金的迹象，立即采取暂停合作、减少信用额度、追加担保抵押等风险防范措施。（三）加强票据管理，严控大额款项收支龙源期刊网建立银行票据管理制度，票据开立或背书时应凭审批完整的采购合同及付款申请单进行，票据经办人与盖章人实现岗位分离，已开具或背书的银行承兑汇票应直接送达供应商，并做好票据的签收和台账登记工作；收票时应严格验票，审查金额、印鉴清晰度、到期日、是否连续背书、记载事项是否完整等票面要素，并送相关银行验证票据的真实性，查验无误后登记票据台账，同时做好票据的保管和定期盘点工作。建立大额资金内部管理制度，规范资金用途及款项收支，加强资金运营全过程的管理。在资金用途上，实行集体决策制度，严格控制资金用途，避免以钢贸资金输血房地产行业，或者进行股票、期货、高利贷等投机业务。在钢贸业务款项收支上，对采购预付款实行额度控制，供应商尽量选择经营规范、信用良好的大型钢厂，并建立授信管理，分级审批；加强对赊销额度的信用审批控制，综合运用信用保险、担保、抵押等方式减少坏账损失。（四）审慎选择物流仓储方，提高库存管理的综合水平首先，应审慎选择物流仓储方，对拟合作的仓储单位进行全方位的考察评估，关注仓库方与业务相对方是否存在关联关系；其次，对货权单据进行全过程管理，包括进仓单、出仓单、发票、收货收据、提货通知函、仓库库存核对表等货权凭据均应及时取得原件，并设专人保管；最后，加强日常巡查仓力度，实行不定期查仓，一旦发现仓库私自移货、撕掉货物标签等异常行为，及时采取措施，防止由于仓库私自放货或虚开仓单产生货权纠纷。钢材是钢贸商资金占用的主要形式，库存管理水平决定了资金周转速度。近年来钢材价格频繁震荡，钢贸商一不小心就会被套牢，库存钢材太多不仅要占用较多的流动资金，增加管理成本，还会带来很大的市场风险。因此需加强对市场行情的分析预判，适时调整交易策略和交易模式，设立库存预警线，将库存量控制在合理的范围内，保证企业具有较充足的流动资金。（五）审慎选择联保联贷，积极采取多元化的融资方式首先，钢贸企业应积极向金融机构学习客户评估及风险管控方法，成立专门的信用管理部门评估联保风险，审慎选择联保联贷；其次，在联保合同中设置限制性条款，对联保方恶性违约行为产生的风险进行隔离，避免被无辜牵连；最后，钢贸企业应积极拓宽融资渠道，灵活采用不动产抵押贷款、动产质押贷款、信用担保贷款等多元化的融资方式，以及厂商银、商商银等物流金融模式。符合条件的大型钢贸商还可考虑股权融资、发行公司债等直接融资形式，分散单一融资模式带来的风险。三、结束语资金管理是钢贸企业内部管理的重要组成部分，也是直接影响企业效益的关键性环节，笔者通过对以上风险成因的分析，提出具体的防范措施，希望对包含钢贸企业在内的大宗商品流龙源期刊网通行业完善内部控制，加强资金管理，规避企业风险有所帮助。同时笔者认为钢贸企业资金风险不仅仅是企业微观层面的问题，更深层的原因是中国经济结构失衡，粗放型的发展模式导致钢铁行业产能过剩，加之金融市场货币投放过量，贷款结构失衡，信贷审查不严，导致产生系统性的行业风险。因此笔者呼吁相关政府部门加强对钢贸行业的宏观引导，打击不法企业以贸易为手段的违法违规行为；呼吁金融机构在收紧钢贸信贷时能够有保有压、区别对待，避免形成大面积的连锁风险，对信誉良好、资质优良的钢贸企业继续提供支持，满足其多样化的融资需求，对缺乏竞争力、虚构贸易、盲目扩张的企业实行分步退出的政策，形成进退有序的良性运作机制，切实保障钢贸行业的可持续、健康发展。参考文献：[1]企业内部控制配套指引—资金活动[2]吴红毓然，张宇哲.钢贸黑洞塌陷[J].新世纪，2014（6）[3]谢岚.多家上市公司卷入钢贸诉讼“危险托盘”浮出水面[N].证券日报2012.10.15版