1证券投资总论062

徐州师范大学管理学院证券投资总论证券投资工具徐州师范大学管理学院第一章证券投资工具第一节证券概述第二节债券第四节投资基金第三节股票徐州师范大学管理学院第一节证券概述一、证券的定义证券是各类财产所有权或债权凭证的通称,是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。或：证券是持有者在规定的条件下，有权获得将来一定收益的具有法律效力的凭证，并可在证券市场流通转让。唯有资本证券具有真正的投资价值。（本课程以下所指证券或证券投资，均指此一概念）徐州师范大学管理学院证券和证券投资伴随市场经济的发展而形成和演变。货币信用手段的拓展为其产生提供了前提条件；科技进步、生产力的提高和社会生产经营规模的扩大为证券投资发展提供了市场需要。二、证券的产生具体有政府的国债、公司的债券、股票、银行的金融证券等。商品经济与信用关系的发展徐州师范大学管理学院三、有价证券及其基本类型无价证券有价证券证据证券凭证证券商品证券资本证券货币证券证券徐州师范大学管理学院1、有价证券的概念是一种具有一定票面金额,证明持券人有权按期取得一定收入,并可自由转让和买卖的所有权或债权证书.自身没有价值是资本化了的收入是虚拟资本的一种形式是筹措资金的重要手段可买卖和流通徐州师范大学管理学院2、有价证券的分类按发行主体按体现内容按其上市与否政府证券金融证券公司证券货币证券资本证券货物证券上市证券非上市证券徐州师范大学管理学院第二节股票股票是股份有限公司公开发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。是股份的形式和载体。股份是股份公司将其注册资本所划分出的若干等份的定额单位，是股票的实质内容。一、股票、股份的概念徐州师范大学管理学院1.收益性2.风险性3.稳定性4.流通性5.伸缩性6.波动性7.参与性二、股票的基本特征徐州师范大学管理学院三、股票的分类优先股普通股•普通股：股息随企业效益盈亏而定，可参与企业经营管理（股东大会为最高权力机构），有优先认股权，企业清理时，在偿付了债务与支付了优先股剩余资产后才能分配余下的资产。是风险资产中风险最大的投资品种。普通股•优先股可在普通股之先、债权人之后分得固定的股息收入，但没有直接参与企业经营管理的权力，只有有限的表决权。在企业破产清理时，可在普通股之先分配剩余资产，在需要的情况下，优先股可按原价赎回。有累计优先股、可调换优先股和参与优先股等。优先股徐州师范大学管理学院④B股③社会公众流通股指社会个人或股份公司内部职工以个人财产投入公司形成的股份有公司职工股和社会公众股③社会公众流通股⑥美国存托凭证（ADR）四.我国的股权分类①国家股②法人股⑤H股是一种以证书形式发行的可转让证券,通常代表一家股份有限公司的已发行股票.⑥美国存托凭证（ADR）以国有资产向股份有限公司投资形成的股权①国家股是指企业法人以其依法可支配的资产向股份公司投资形成的股权;②法人股是境内公司在香港联合交易所上市而发行的,以人民币标明面值,供境外投资者用外币认购的股票.⑤H股④B股由国内股份有限公司发行的以人民币标明票面价值,以外币认购,,专供外国及港澳台投资者在境内买卖的股票,上海B股以美元认购,深圳B股以港元认购.徐州师范大学管理学院是一种有价证券,是社会各类主体为筹措资金而向债券投资者出具的并且承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证.第三节债券一、债券的定义政府、金融机构或公司期限性、风险性、流动性和收益性二、债券的特征徐州师范大学管理学院三、债券的要素（一）债券的价格（二）债券的期限（三）债券的利率发行之日起至清偿本息日止的时间债券的利息与债券面额的比率影响债券利率的主要因素1、银行利率水平2、发行者的资信状况3、债券的偿还期限4、资本市场资金的供求状况发行价格交易价格徐州师范大学管理学院四、债券的分类（P28）1、固定利率债券2、浮动利率债券1、附息债券2、贴现债券3、单利债券4、累进利率债券（一）按发行主体分类（二）按期限长短分类:（三）按利息的支付方式分类:（四）按利率浮动与否分类:短期债券、中期债券、长期债券（五）按照债券的记名方式分类:1、记名债券2、不记名债券（六）按有无抵押担保分类:（七）按形态分类1、信用债券2、担保债券1、实物债券2、凭证式债券3、记帐式债券1、政府债券2、金融债券3、公司（企业）债券徐州师范大学管理学院性质：1）是金融市场的媒介2）是金融信托形式3）属于有价证券第四节证券投资基金一、基本概念集中投资者的资金，交由专家管理以保值增值为目的，从事股票、债券等金融工具投资，并按比例分享收益承担风险的一种制度。徐州师范大学管理学院1、专业管理，专家操作。2、组合投资，分散风险。3、小额投资，费用低廉。4、流动性强，变现性高。5、品种繁多，选择性强。二、投资基金的特点徐州师范大学管理学院契约型投资基金：不是法人，商业银行为基金托管人，基金管理人是管理应用基金的公司，受益人是投资人，相互监督。公司型投资基金：是法人，公众投资组建投资股份公司，由投资公司委托基金管理公司经营，保管公司保管证券、支付受益的分配，投资者是股东。三、投资基金的分类1、基本分类（按组织形式和法律地位划分）徐州师范大学管理学院称不定额投资基金，发行份额随实际需求和经营决策增减，不得上市交易，由基金管理公司设柜台交易，按基金资产净值决定交易价格，并可按净值认购、赎回。2、具体运作可分为两类也称限额投资基金，指发行的规模事先确定，一经确定在规定期内不再变动。封闭型基金：开放型基金：徐州师范大学管理学院1、基金受益人或基金投资人2、基金管理人即基金管理公司3、基金保管人即基金保管公司4、基金代理人即承销公司四、基金组织的四要素徐州师范大学管理学院即受益人，是基金股份的持有人，亦即公司型基金的股东。投资人有权分享基金投资所产生的收益。投资人可以向基金管理公司要求提供公开的说明书、财务报告等文件资料。1、投资人徐州师范大学管理学院是负责基金资产具体的投资管理和日常操作的公司。它直接担负运用基金资产取得投资收益的重任，其素质的高低直接关系到投资者的投资效益。基金管理公司通常按照国家的证券投资信托法规，经政府证券交易管理部门审核批准后才能设立。2、基金管理公司徐州师范大学管理学院作为基金财产的受托人，有责任保证基金财产的安全，并具体办理基金证券、现金管理及其他有关的代理业务，同时还有监督基金管理人的权利。基金托管机构通常是信托公司或银行。3、基金托管公司基金托管人亦应具备一定的条件，经上级主管部门批准后才能经营托管业务。徐州师范大学管理学院五、投资基金的组织管理1、主要发起人为按照国家有关规定设立的证券公司、信托投资公司、基金管理公司。2、每个发起人的实收资本不少于3亿元人民币，主要发起人有3年以上从事证券投资经验，有连续盈利的记录；但是基金管理公司除外3、发起人、基金托管人、基金管理人有健全的组织机构和管理制度，财务状况良好，经营行为规范。4、基金托管人、基金管理人有符合要求的营业场所、安全防范设施和与业务有关的其他设施。5、中国证监会规定的其他条件。（一）我国投资基金的发起与设立徐州师范大学管理学院（二）投资基金的募集公募基金发起人应于基金募集前3天在中国证监会指定的报刊上刊载说明书；募集人应让定向投资者在认购前熟悉招募说明书的内容。私募募集资金的形式徐州师范大学管理学院封闭式基金的为3个月，自该基金批准之日起计算。封闭式基金自批准之日起3个月内募集的资金超过该基金批准规模的80％的，该基金方可成立。开放式基金自批准之日起3个月内净销售额超过2亿元人民币的，该基金方可成立。募集成功徐州师范大学管理学院封闭式基金募集期满时，其所募集的资金少于该基金批准规模的80％的，该基金不得成立。开放式基金自批准之日起3个月内净销售额少于2亿元人民币的，该基金不得成立。基金发起人必须由此承担基金募集费用，已募集的资金并加计银行活期存款利息必须在30天内退还基金认购人。募集失败徐州师范大学管理学院投资基金在募集期限结束后，必须经管理机关指定的部门或机构验资并出具证明。管理机关核准后，方可正式成立。封闭式证券投资基金成立后，可向中国证监会及证券交易所提出基金上市申请。其他种类基金也可以向地方证券交易中心申请上市。开放式基金只能在符合国家规定的场所申购、赎回。（三）我国投资基金的交易与赎回徐州师范大学管理学院经批准设立的基金，应当委托商业银行作为基金托管人托管其基金资产，委托基金管理公司作为基金管理人管理和运用基金资产。基金托管人、基金管理人应当在行政、财务上相互独立，其高级管理人员不得在对方兼任任何职务。（四）我国投资基金的托管人与管理人徐州师范大学管理学院（1）每一基金投资于股票、债券的比例，不得低于该基金资产总值的80％；（2）每一基金持有1家上市公司的股票，不得超过该基金资产净值的10％；（3）每一基金投资于国债的比例，不得低于该基金资产净值的20％；（4）同一基金管理人管理的全部基金持有1家公司发行的证券，不得超过该证券的80％；（5）中国证监会规定的其他比例限制。（五）我国投资基金的运作与监督管理1、基金的投资组合应符合下列规定：徐州师范大学管理学院2、基金禁止从事的行为：（1）基金之间相互投资；（2）基金托管人、商业银行从事基金投资；（3）基金管理人以基金的名义使用不属于基金名下的资金买卖证券；（4）基金管理人从事任何形式的证券承销，或者从事除国家债券以外的其他证券自营业务；（5）基金管理人从事资金拆借业务；（6）动用银行信贷资金从事基金投资；徐州师范大学管理学院（7）国有企业违反国家有关规定炒作基金（8）将基金资产用于抵押、担保、资金拆借或者贷款；（9）从事证券信用交易；（10）以基金资产进行房地产投资；（11）从事可能使基金资产承担无限责任的投资；（12）将基金资产投资于与基金托管人或者基金管理人有利害关系的公司证券；（13）中国证监会规定禁止从事的其他行为。2、基金禁止从事的行为：徐州师范大学管理学院有下列情形之一的，基金应当终止：（1）基金封闭期满，未被批准续期；（2）基金经批准提前终止的；（3）因重大违法、违规行为，基金被中国证监会责令终止的。基金终止时，必须组成清算小组对基金资产进行清算。清算结果应报中国证监会批准并予以公告。中国证监会监督基金清算过程。基金清算后的全部剩余财产，按基金持有人持有的基金单位占基金资产的比例，分配给基金持有人3、投资基金的监督管理徐州师范大学管理学院一、基金基本概况`主营业务:国内公开发行上市的股票,债券基金投资的其他金融工具.基金类型:契约封闭式存续期:15年发行日期:19991101上市日期:法人代表:王其华联系人:李燕敏附示例:基金同盛(4699)徐州师范大学管理学院主承销商:天津北方国际信托投资公司管理人:长盛基金管理有限公司托管人:中国银行公司名称:同盛证券投资基金(管理人:长盛管理有限公司)公司地址:北京市朝阳区北三环东路8号静安中心22层公司电话:[phone]徐州师范大学管理学院本基金发起人认购基金单位总份额的1％，即3000万份，其中:中信证券有限责任公司认购600万份,占基金单位总份额的0.2％;湖北证券有限责任公司认购600万份，占总份额的0.2％；天津北方国际信托投资公司认购600万份，占总份额的0.2％；安徽省信托投资公司认购600万份，占总份额的0.2％；长盛基金管理有限公司认购600万份，占总份额的0.2％。发行情况徐州师范大学管理学院股东名称持股数(万股)比例(%)1.中国人寿保险公司16721.63005.5702.中国再保险公司10000.00003.3303.平安保险公司8560.00002.8504.中国人寿保险公司4184.32001.3905.张太珍2574.00000.8606.上海久事公司1500.00000.500二、基金前十名持有人徐州师范大学管理学院股票名称市值占基金资产比例1.宝钢股份28400.007.83%2.上港集箱28116.277.75%3.长城电脑16