财务案例分析

1、财务094班组长：王小燕组员：邢婷王敏许丽芬万能羊毛剪公司财务案例分析2：周期性需要一.案例公司背景•万能羊毛剪公司生产一系列的家用剪刀和工业用剪切机。其优良的品质通过批发商卖给全国各地的专卖店、五金店和百货商店，而廉价的产品则直接卖给大连锁店。•公司自1958年来每年保持盈利。该公司在一定时期内能有足够的资金来满足固定需求，而短期银行借款则主要用于每年7至12月的一段时间。这时的季节性销售需要额外的营运资金。•1995年9月初，费雪先生向休德森国民银行借款350000美元来满足季节性销售高峰的需要；1996年1月，费雪先生又与史图尔特先生联系，为公司借了一笔短期借款。二.案例要解决和分析的问题•最后的状况：1996年4月，费雪先生再次与史图尔特先生联系，表示万能羊毛剪公司可能无法在6月以前偿还尚未清偿的1140000美元的短期借款。•我们小组要分析和解决：为什么万能羊毛剪公司这样一个营运状况较好的公司会无力偿还休德森国民银行的季节性贷款。三.分析和解决的方法•我们小组案例分析采取的是对比的方法。•我们分别从三个方面来分析万能羊毛剪公司的财务状况。»1.收益表的对比»2.资产负债表的。

2、对比»3.生产成本表的对比四.分析过程和资料•1.收益表•从收益的差异对比表能看出：1995-1996年的销售额预计的比实际额多出2813000美元，而销货成本（包括原材料、人工成本和间接费用）预计的只比实际少881000美元,这样就直接导致了1996年销售毛利预计比实际多出了1932000美元。得出的观点：•费雪先生解释说正是因为销售的进一步下滑导致的。因为现代化项目的花费比预计的高，所以导致销售费及管理费预计的实际的少估计104000美元。这样就从整体上影响了万能羊毛剪公司税前、税后收益，进而进一步影响公司的留存收益，使得1995-1996年的留存收益预计的实际的多出124000美元。这种过于乐观的预期估计正是导致万能羊毛剪公司无力偿还季节性贷款的原因之一。7月8月9月10月11月12月1月2月3月总计差异销售额预计210027003300450039003300210021001800258002813实际20702605308040663373279917581738149822987销货成本预计15601920228030002640228015601560138018180。

3、881实际16001931228028722428205114011469126717299原材料及人工成本（@60%销售额）预计12601620198027002340198012601260108015480998实际1304164119402562212517631108109594414482间接费用预计3003003003003003003003003002700-117实际2962903403103032882933743232817销售毛利预计540780102015001260102054054042076201932实际47067480011949457483572692315688销售费及管理费预计2702702702702702702702702702430-104实际2732732932752752692602583582534税前收益预计270510750123099075027027015051902036实际1974015079196704799711-1273154所得税预计971842704433562709797541868.4796实际671361。

4、72312228163334-431072.4税后收益预计173326480787634480173173963321.61240实际130265335607442316647-842081.6留存收益预计173326180787634180173173-2042421.61240实际1302653560744216647-3841181.62.资产负债表分析•从资产负债表的对比差异表，我们可以分析出：公司的现金预计比实际多出5725000美元，应收账款预计的比实际多出930000美元，所幸的是存货少估计了4956000美元，但这样还是导致流动资产多估计了1699000美元，由于该公司于1995年向银行借款实施了一个现代化的项目，所以固定资产净值少估计了2153000美元，这样直接导致了1995-1996的资产实际多出了454000美元。•但是从负债方面来看，应付银行借款实际的比预计要多出高达7921000美元，其他应付款实际的也比预计的多出63000美元，这样就直接导致流动负债（包括短期借款）实际的比预计要多出5281000美元，而且公司的留存收益又多估计了4797000美元。这样实。

5、际上公司已经入不敷出了，实在是无力偿还休德森国民银行的季节性借款了。1995-1996年资产负债表（千美元）199519966月7月8月9月10月11月12月1月2月3月总计差异现金预计21217367367367367361139260931792413151415725实际2120957573702696830641113310766889416应收账款预计208428503750465061506150525037503150285040634930实际208428373644439556515526557339583169286739704存货预计810683728312789467585981556358626161664069649-4956实际810683788303796371796705650269257170737474605流动资产预计123111195812798132801364412867119521222112490119031254241699实际123101217212520130601352613061127161201611415109291237。

6、25固资净值预计24564260592755427554275542755427554275542755427554271055-2153实际24564261032767227848278582784327855278432781027812273208资产总值预计36875380174035240834411984042139506397754004439457396479-454实际36874382754019240908413844090440571398593922538741396933应付银借预计01000281732532392628000010090-7921实际01270275836773074187922051301703114418011应付账款预计8617447777777777777777777777777821289实际8617897748438768346846996585147532应付税款预计0802308149783365074283444743942414实际067204-64290552306357360-921980其他应付预计27027027。

7、02702702702702702702702700-63实际2692753172842902752692662602582763流动负债预计113120944094438139362508169717891881149425005-5281实际113024014053474045303540346426231981182430286留存收益预计122841246312798129931380214453146481482515002148021380704797实际12284124141267912708133941390413976140751408313756133273负债权益总预计36875380174035240834411984042139506397754004439457396479-484实际368743827540192409084138440904406013985939225387413969633.生产成本表分析•从生产成本差异对比表，我们可以看出：1995-1996年原材料预计购入的比实际多出342000美元，人工成本预计的也比实际的多出203000美元，。

8、这些因素都导致了产成品期末余额实际的预计少了5814000美元。199519967月8月9月10月11月12月1月2月3月总计差异原材料期初余额预计8107777777777777777777777777026-24实际8108147577607938237787627537050加：本期购入预计7447777777777777777777777776960342实际7877778378678026886906525186618减：转入在产品部分预计7777777777777777777777777776993235实际7838348348347727337066616016758期末余额预计777777777777777777777777777699383实际8147577607938237787627536706910在产品期初余额预计31103110311031103110311031103110311027990198实际31103131319632213224313930372953278127792加：原材料增加部分预计777777777777777777777777777。

9、6993235实际7838348348347727337066616016758加：人工增加部分预计7787787787787787787787787787002203实际7897897727897487897896886466799减：转入产成品部分预计15551555155515551555155515551555155513995-139实际15511558158116201605162415791521149514134期末余额预计31103110311031103110311031103110311027990775实际31313196322132243139303729532781253327215产成品期初余额预计41864485442540072871209416761975227427993-4396实际41864433435039823162274326873210363632389加：在产品增加部分预计15551555155515551555155515551555155513995-139实际15511558158116201605162415791521149。

10、514134减：销货成本预计125616151973269123321973125612561076154281279实际1304164119492440202416801056109596014149期末余额预计44854425400728712094167619752274275326560-5814实际44334350398231622743268732103636417132374期末存货总额预计83728312789467585981556358626161664061543-4956实际83788303796371796705650269257170737466499五.分析结论•从以上的分析我们可以得出，万能羊毛剪公司1996年季节性贷款无法偿还一部分是因为公司贷款需求永久性改变（公司实施的现代化项目）造成的，但更多的是因为公司对市场预期过于乐观，对零售市场的销售业绩评估和开发不足，从而导致公司的现金流量不足，缺乏足够的资金流动性。六.解决方法及公司展望•万能羊毛剪公司应开拓更多的批发商及零售商，继续以其优良的品质赢得更多的客户和市场份额，只有这样公司才能继续保持销售额和利。