证券市场基础知识复习――股票

第二章股票知识点记忆股票的定义股票的性质收益性股票概述风险性股票的特征流动性永久性参与性股票的特征与类别普通股票和优先股票股票的类型记名股票和无记名股票有面额股票和无面额股票股利政策与股票相关的部分概念股票分割与合并增发、配股、转增股本与股份回购股票面值股票净值股票的价值股票清算价值股票的内在价值股票的理论价格股票的价格股票的市场价格股影响股票价格的因素票影响股票的价值与价格公司经营状况影响股价变动的基本因素行业与部门因素宏观经济与政策因素政治其他不可抗力的影响心理因素影响股价变动的其他基本因素稳定市场的政策与制度安排人为操纵因素重大决策参与权普通股票股东的权利盈余和剩余资产分配权普通股票优先认股权普通股票股东的义务普通股票与优先股票优先股票的概念股息率固定优先股票股息分派优先优先股票的特征剩余资产分配优先一般无表决权权优先股票的种类按投资主体的性质分类我国的股票类型我国的股票类型按流通受限与否分类我国的股权分置改革知识点1：股票的特征与类型股票的定义（多选、判断）股票是股份有限公司签发的证明股东所持有股份的凭证。股份有限公司的资本划分为股份，每一股金额相等。同种类的每一股份应当具有同等的权利。股票是一种所有权凭证，股票一经发行，股票持有者即成为公司的股东，有权参与公司的决策，分享公司的利益，承担公司的责任和经营风险。股票一经认购，持有人不得以任何理由要求退还股本，只能通过证券市场将股票转让或出售我国公司法规定，股票采取纸面形式或规定的其他形式。股票应载明的事项主要有：公司名称、公司成立日期、股票种类、票面金额及代表的股份数、股票的编号。股票由法定代表人签名，公司盖章。发起人的股票应当标明“发起人股票”字样。股票的性质（单选、判断）1.股票是有价证券。有价证券是财产价值和财产权利的统一表现形式，它包含两层含义：一方面表明拥有一定价值量的财产，另一方面也表明有价证券持有人可以行使该证券所代表的权利。股票具有这两种特征，因此，股票是有价证券。首先，股票本身虽然没有价值，但它包含着股票持有者按规定要求股份公司按规定分配股息和红利的请求权，因此，股票代表着一定的价值；其次，股东权利的转让应与股票所有权的转移同时进行，即股票与它代表的财产权合二为一，不可分离。2.股票是要式证券。股票应具备《公司法》规定的有关内容，如果缺少规定的条件，股票就无法律效力。而且，股票的制作和发行须经证券主管机关的审核和批准，任何个人和团体不得擅自印制、发行股票。3.股票是证权证券。证券可以分为设权证券和证权证券。设权证券是指证券所代表的权利本来不存在，而是随着证券的制作而产生，即权利的发生是以证券的制作和存在为条件的。证权证券是指证券是权利的一种物化的外在形式，它是权利的载体，权利是已经存在的。股票代表的是股东权利，其发行以股份的存在为条件，股票只是把已经存在的股东权利表现为证券的形式，它并不创造股东的权利，而是证明股东的权利，而且股东的权利也不会因为股票的毁损、遗失而消失。因此，股票是证权证券。4.股票是资本证券。股票是投入股份公司资本份额的证券化，属于资本证券。但是，股票又不是一种现实的财富，股份公司通过发行股票筹措的资金，是公司用于营运的真实资本，股票是一种虚拟资本，它只是凭借着它所代表的资本额和股东权益在股票市场上进行独立的价值运动。5.股票是综合权利证券。股票既不属于物权证券，也不属于债权证券，而是一种综合权利证券，物权证券是指证券持有者对公司的财产有直接支配处理权的证券。债权证券是指证券持有者为公司债权人的证券，股东权是一种综合权利，包括资产收益权、重大决策权、选举管理权等。股东虽然是公司财产的所有人，享有种种权利，但对公司的财产不能直接支配处理。股票的特征（多选、判断）1.收益性。股东凭其持有的股票，有权从公司领取股息或红利，获取投资的收益。股息或红利的大小，主要取决于公司的盈利水平和公司的盈利分配政策，股票的收益性，还表现在股票投资者可以获得价差收入或实现资产保值增值，通过低价买入和高价卖出股票，投资者可以赚取价差利润，这种价差利润又被称为“资本利得”。2.风险性。股票的风险性与股票的收益性是相对应的。它是预期收益的不确定性，股票的风险性是与收益性并存的，股东的收益很大程度上是对其所担风险的补偿，股票收益的大小与风险的大小成正比。3.流动性。流动性是指股票持有者可以按照自己的需要和市场状况灵活地转让股票。通常，判断股票的流动性强弱主要分析三个方面：⑴市场深度、⑵报价紧密度、⑶股票的价格弹性或者恢复能力。通常情况下，大盘股流动性强于小盘股，上市公司股票的流动性强于非上市公司股票。4.永久性。永久性是指股票所载有权利的有效性是始终不变的，因为它是一种无期限的法律凭证。5.参与性。参与性是指股票持有人有权参与公司重大决策的特性，根据《公司法》的规定，股东由出席股东大会、选举董事会和参与公司的经营决策的权利，股票持有者的投资意识和享有的经济利益通常是通过其参与权的行使而实现的，股东参与公司决策的权利的大小由其持有的股票份额决定。股票的类型：划分标准股票类型定义特点股东享有的权利（多选）普通股票普通股票是最基本、最常见的一种股票，其持有者享有股东的基本权利和义务。股利完全随公司盈利的高低而变化优先股票优先股票与普通股票相对应，是指股东享有某些优先权利（如优先分配公司盈利和剩余资产权）的股票。1.股息率固定；2.股息分派优先；3.剩余资产分配优先；4.一般无表决权。是否记载股东姓名（多选、单选、判断）记名股票记名股票是指在股票票面和股东名册上记载股东姓名的股票。1.股东权利归属于记名股东；2.可以一次或分次缴纳出资；采取发起设立方式设立股份有限公司的，全体发起人首次出资额不得低于注册资本的20﹪，其余部分由发起人自公司成立之日起两年内缴足。以募集方式设立股份有限公司的，发起人认购的股份不得少于公司股份总数的35%。3.转让相对复杂或受限制；我国《公司法》规定，记名股票由股东以背书转让方式或者法律、行政法规规定的其他方式转让；转让后由公司将受让人的姓名或名称及住所记载于股东名册。股东大会召开前20日内或者公司决定分配股利的基准日前5日内，不得进行上述规定的股东名册的变更登记。4.便于挂失，相对安全。我国《公司法》对此的具体规定是：记名股票被盗、遗失或者灭失，股东可以按照《中华人民共和国民事诉讼法》规定的公示催告程序，请求人民法院宣告该股票失效，在人民法院宣告该股票失效后，股东可以向公司申请补发股票。无记名股票无记名股票是指在股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东姓名的股票。1.股东权利归属于股票的持有人；我国《公司法》规定，发行无记名股票的公司应当于股东大会会议召开前30日公告会议召开的时间、地点和审议事项。无记名股票持有人出席股东大会会议的，应当于会议召开5日前至股东大会闭幕时将股票交存于公司。2.认购股票时要求一次缴纳出资；3.转让给相对简便；股东将股票交付给受让人后即发生转让的效力。4.安全性较差。一旦遗失，无法挂失。是否在股票票面上标明金额（多选、判断）有面额股票有面额股票是指在股票票面上记载一定金额的股票。1.可以明确表示每一股所代表的股权比例；2.为股票发行价格的确定提供依据。我国《公司法》规定，股票发行价格可以按票面金额（平价），也可以超过票面金额（溢价），但不得低于票面金额（折价）。无面额股票无面额股票也被称“比例股票”或“份额股票”，是指在股票票面上不记载股票面额，只注明它在公司总股本中所占比例的股票。1.发行或转让价格较灵活；2.便于股票分割。与股票相关的部分概念（重点）类型定义特点㈠股利政策股利政策是指股份公司对公司经营获得的盈余公积和应付利润采取现金分红或派息、发放红股等方式回馈股东的制度与政策。获取经常性收入是投资者购买股票的重要原因之一，分红派息是股票投资者经常性收入的主要来源。1.派现派现，也被称为“现金股利”，指股份公司以现金分红方式将盈余公积和当期应付利润的部分或全部发放给股东，股东为此应支付所得税（我国对个人投资者获取上市公司现金分红适用的利息税率为20％，机构投资者在获取现金分红时不需要缴税）。“蓝筹股”是指那些经营业绩较好，具有稳定且较高的现金股利支付的公司股票。2.送股送股，也被称为“股票股利”，是指股份公司对原有股东无偿派发股票的行为。送股实质上是留存利润的凝固化和资本化，表面上看，送股后，股东持有的股份数量因此而增长，其实股东在公司里占有的权益份额和价值均无变化。投资者获上市公司送股时也需缴纳所得税。3.资本公积金转增股本资本公积金转增股本是在股东权益内部，把公积金转到“实收资本”或者“股本”账户，并按照投资者所持有公司的股份份额比例的大小分到各个投资者的账户中，以此增加每个投资者的投入资本。资本公积金转增股本同样会增加投资者持有的股份数量，但实质上，它不属于利润分配行为，因此投资者无须纳税。资本公积金的概念资本公积金是在公司的生产经营之外，由资本、资产本身及其他原因形成的股东权益收入。资本公积金的主要来源资本公积金主要来源于股票发行的溢价收入、接受的赠与、资产增值、因合并而接受其他公司资产净额等。其中，股票发行溢价是上市公司最常见、最主要的资本公积金来源。4.四个重要日期⑴股利宣布日股利宣布日，即公司董事会将分红派息的消息公布于众的时间。⑵股权登记日股权登记日，即统计和确认参加本期股利分配的股东的日期。在此日期持有公司股票的股东方能享受股利发放。⑶除息除权日除息除权日，通常为股权登记日之后的1个工作日。本日之后（含本日）买入的股票不再享有本期股利。⑷派发日派发日，即股利正式发放给股东的日期。根据证券存管和资金划转的效率不同，通常会在几个工作日之内到达股东账户。㈡股票的分割与合并股票的分割又被称为“拆股”、“拆细”，是将1股股票均等地拆成若干股。股票合并又被称为“并股”，是将若干股股票合并为1股。从理论上说，不论是分割还是合并，将增加或减少股东持有股票的数量，但并不改变每位股东所持股东权益占公司全部股东权益的比重。但事实上，股票分割与合并通常会刺激股价上升或下降。例如：若某股票价格不足1元，则不足1％的股价变动很难在价格上反映，弱化了投资者的交易动机，并股后，流动性有可能提高，导致估值上调。㈢增发、配股、转增股本与股份回购1.增发增发指公司因业务发展需要增加资本额而发行新股。上市公司可以向公众公开增发，也可以向特定机构或个人增发。增发之后，公司注册资本相应增加2.配股配股是面向原有股东，按持股数量的一定比例增发新股，原股东可以放弃配股权。现实中，由于配股价通常低于市场价格，配股上市之后可能导致股价下跌。3.转增股本转增股本是将原本属于股东权益的资本公积转为实收资本，股东权益总量和每位股东占公司的股份比例均未发生任何变化，唯一的变动是发行在外的总股数增加了。理论上说，转增之后，每股价格相应向下调整。但是在现实中，由于人们对高比例转增股本的公司未来利润增长前景通常具有较高期望，转增往往会带来股价上涨。4.股份回购上市公司利用自有资金，从公开市场上买回发行在外的股票，被称为“股份回购”。公司可以收购本公司股份的情形：1.减少公司注册资本；2.与持有本公司股份的其他公司合并；3.将股份奖励给本公司职工；4.股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议，要求公司收购其股份的。股票的价值（单选、判断）分类定义特点1.股票的票面价值股票的票面价值又被称为“面值”，即在股票票面上标明的金额。股票的面值并不是股票的价值：首先，股票通常不按票面价值发行，一般是以高于票面价值的价格（溢价）发行，低于（折价）或等于（平价）面值发行的情况很少；其次，即使按票面价值发行，公司在后续的经营中，由于盈利或者亏损，其票面价值也不能代表公司的实际资本额。2.股票的账面价值股票的账面价值又称“股票净值”或“每股净资产”，在没有优先股的条件下，每股账面价值等于公司净资产除以发行在外的普通股票的股数。通常情况下，股票账面价值并不等于股票的市场价格，主要原因有两点：⑴会计价值通常反映的是历史成本或按某种规则计算的公允价值，并不等于公