工程项目融资

-1-工程项目融资福建工程学院工程管理系2010.9一、课程性质、目的和任务1．课程性质本课程是以工程项目为研究对象,以工程项目融资者为视角,以技术、经济、金融、法律和管理为手段，研究工程项目融资管理、融资决策、融资风险管理的理论与方法，是一门交叉的、新兴的边缘学科，是工程管理等专业的核心课程。2．课程目的和任务通过本课程的学习，使同学掌握工程项目融资管理与决策的相关理论、方法，熟悉工程项目筹集资金的各种方式渠道，掌握新型的融资方式项目融资，达到对工程项目融资方法有一个系统的了解和掌握。二、课程教学内容主要分为两在部分，第一部分是介绍传统融资方式，包括贷款、发行证券、租赁等；第二部分是新型融资方式，即项目融资方式，介绍项目融资的基本原理、方法，包括融资模式、融资风险及信用担保结构等内容。三、课程的教学基本要求1.教学方面本课程采用以课堂讲授为主，课堂讨论、课后布置思考题等为辅的教学方法。2．成绩评定方面课程考试方式拟采用闭卷考试。课程成绩评定采用期末考试成绩和平时成绩加权确定。平时成绩根据出勤、作业、提问等综合评定。四、使用教材及主要参考资料1.《项目融资》(21世纪项目管理工程硕士规划教材)，齐中英，机械工业出版社，2009.12.《项目融资》（21世纪项目管理系列规划教材），戴大双主编，机械工业出版社，2005.33.《项目融资》，张极井编，中信出版社，2003.114.《工程项目融资》，赵华、苏卫国编著，人民交通出版社，2004.15.《工程项目投资与融资》,汤伟钢、李丽红，人民交通出版社，2008.7第一章：工程项目融资概述目的要求：1.熟悉工程项目的含义、特征、分类2.掌握工程项目融资方式的分类1.1工程项目的含义1.1.1项目的含义和特征1.项目的含义是指在限定时间、限定资源和限定质量标准等约束条件下完成的具有明确目标的一次性任务。2、项目的特征（1）项目是在一定时间内完成的一次性任务，其包括完成任务过程的一次性和成果的唯一性，体现的是项目的独特性，不可重复性。-2-（2）项目具有明确的目标：项目的目标有成果性目标和约束性目标。成果性目标指项目结束后提供的某种规定的产品服务及应达到的功能要求，约束性目标指项目是在限定的时间内、限定的资源（包括人员、资金、设备、技术和信息等）达到所要求的质量标准。（3）项目的不可逆转性企业产品的生产与销售企业新产品的研发政府部门提供服务一座桥梁的建设一座工厂的建设一个科研课题的研究一个应用软件的开发1.1.2工程项目的含义与特征1.工程项目的含义*工程：是人类为了实现认识自然、改造自然、利用自然的目的，应用科学技术创造的，具有一定使用功能或实现价值要求的技术系统。*工程的分类：按工程的用途可以分为住宅工程,公共建筑工程,土木工程,工业工程,其他工程：林业工程，园林工程，农业工程，包括农场、牧场、粮仓等。*工程项目（建设项目）：是以完成一定的工程技术系统为任务的项目，是一个工程的建设过程。是在一定的约束条件下，按照一定的科学程序，经过决策和实施最终以形成固定资产为特定目标的一次性任务。例如：建设一定生产能力的工厂或车间；建设一定长度和等级的公路；建设一定规模的医院、文化娱乐设施；建设一定规模的住宅小区等。2.工程项目的特征(1)在一定的约束条件下，以形成固定资产为特定目标。(2)建设成果和建设过程固定在某一地点,即工程项目的不可移动性，即工程项目一般不可能发生空间位置的移动。(3)需要遵循必要的建设程序。(4)工程项目投资额大、建设周期长、投资回收期长等。固定资产是指同时具有以下特征的有形资产：(1)为生产产品、提供劳务、出租等生产经营而持有;(2)使用年限超过一年，且在使用过程中保持原来的物质形态不变;(3)单位价值较高(具体规定按国家有关财务制度和主管部门制定的标准办理)。如使用年限超过一年的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具及其他与生产经营有关的设备、工具器具等。1.1.3工程项目的分类1.按建设性质划分：新建和扩建、改建、恢复、迁建项目。2.按行业性质和特点分类：竞争性工程项目、基础性工程项目和公益性工程项目。4.按建设规模划分:大型、中型和小型项目。其中能源、交通、原材料工业项目5000万元以上，其他项目3000万元以上的为大中型项目（也称为限额以上项目），否则为小型项目（也称限额以下项目）。5.按投资主体划分:政府投资项目和企业投资项目。1.2工程项目融资的界定-3-1.2.1工程项目融资的含义是实施工程项目的企业(或称投资者)通过各种方式和相应渠道筹集建设资金的过程.1.2.2工程项目融资的一般程序(1)测算投资额我国工程项目建设程序依次分为决策、设计、建设准备、施工安装、生产准备、竣工验收六个阶段。(2)确定资金来源渠道(3)确定资金筹措方案工程项目的建设程序1.2.3工程项目融资的方式1.按是否有金融中介机构参与分类：直接融资方式：就是指不通过金融中介机构，而由项目投资者直接面向社会所进行的融资。如：在资本市场上发行股票和债券等。间接融资方式：是指由金融机构直接参与的融资活动。如：银行贷款等。决策阶段设计阶段建设准备阶段施工安装阶段生产准备阶段竣工验收阶段-4-2.按所筹集资金的特点分类权益融资方式（产权融资方式）：是指投资者获取可供长期使用或永久使用的资金而采取的一种融资方式。其所筹集的资金称为权益资金。投资主体拥有资金的所有权。具体方式：股票市场发行股票，国家财政拨款，企业留存利润，国内外投资者投资特点：无偿还期限、财务风险小、成本高负债融资方式（债权融资方式）：是指投资者通过信用方式取得资金，并按规定的利率支付报酬的一种融资方式。其所筹集的资金称为债务资金。投资主体拥有资金的使用权.具体方式：（1）信贷融资，包括国内信贷和国外信贷。国内信贷：商业银行贷款、政策性银行贷款、非银行金融机构贷款等国外信贷：国际商业银行贷款、外国政府贷款、国际金融组织贷款、出口信贷等（2）债券融资（3）融资租赁特点：到期还本付息、财务风险大、成本低4.工程项目融资渠道概述-5-固定资产投资：工程造价设备及工器具购置费用设备购置费设备原价设备运杂费工具器具及生产家具购置费建筑安装工程费用直接费间接费利润税金工程建设其他费用土地使用费与项目建设有关的其他费用与未来企业生产经营有关的其他费用预备费基本预备费涨价预备费建设期贷款利息固定资产投资方向调节税（自2000年1月起暂停征收）静态投资部分流动资产投资动态投资部分流动资金-6-第二章：国内金融机构贷款融资目的要求：1、了解国内贷款金融机构的构成2、掌握各种贷款的特点、贷款还款方式、贷款程序2、1国内贷款金融机构概述2、2贷款融资2、2、1、贷款的种类1、按贷款期限划分：短期贷款（1年以内，含1年）：期限短、风险小、利率低中长期贷款（1年以上）：期限长、风险大、流动性差、利率高。贷款期限:从贷款合同签订生效日起,到最后一笔贷款本金或利息支付日止的时间间隔.提款期:从贷款合同签订效日起,到合同规定的最后一笔贷款本金的提取日的时间间隔.宽限期:指贷款合同签订生效日起,到合同规定的第一笔贷款本金归还止的时间间隔.还款期:从合同规定的第一笔贷款本金归还日起,到贷款本金和利息全部还清日止的时间间隔.展期:贷款期限延长的时间间隔.-7-2、按贷款有无担保品划分为：信用贷款：是企业根据自身的信誉而无需提供担保品或法人担保从银行取得的贷款。担保贷款：抵押贷款，质押贷款，保证贷款（一般责任保证贷款和连带责任保证贷款）-8-质押贷款和抵押贷款是以借款人或第三人的特定财产作为还款保障，如果借款人不能按期归还贷款本息，银行有权处分担保品，并优先受偿。质押与抵押的主要区别在于抵押品不需要从抵押人向抵押权人转移，而质押物由质权人即债权人保管。所以抵押品一般是机器设备、车辆船舶、房地产等固定资产或不动产。而质押品分为是动产和权利。（票据、债券、存款单、提单、股票、商标专用权、专利权特许权应收账款等）质押分为动产质押和权利质押借款人（债务人）或者第三人为抵押人，债权人为抵押权人，提供担保的财产为抵押物。借款人（债务人）或第三人为出质人，债权人为质权人保证贷款是以第三方承诺在借款人不履行还款义务或不能偿还贷款时，由其按约定承担一般保证责任或连带责任为前提而发放的贷款。一般保证，是指当事人在保证合同中约定，债务人不能履行债务时，由保证人承担保证责任。连带责任保证，是指当事人在保证合同中约定，保证人与债务人对债务承担连带责任。2.2.2贷款偿还方式1.“每年等额还本付息”方式每年等额的还本付息额=贷款总额X相关的资本回收系数每年支付的利息=年初贷总额X年利率每年归还的本金=每年等额的还本付息额-每年支付的利息年初贷款总额=贷款总额-本年以前各年偿还本金累2.“每年等额还本照付利息”方式每年偿还本金=贷款总额/还款期年数每年应付利息=年初贷款总额X年利息率3.“每年付息到期一次还本”方式每年支付的利息=贷款总额X年利息率4.“到期一次还本付息”方式例：某公司向银行借款300万元，贷款期限三年，借款利率为6%，利用上述四种方法估算每年应支付给银行的数额。1、“每年等额还本付息”方式每年等额的还本付息额-9-第一年支付的利息=300X6%=18（万元）第一年的本金偿还额=112.23-18=94.23（万元）第二年支付的利息=（300-94.23）X6%=12.35（万元）第二年的本金偿还额=112.23-12.35=99.88（万元）第三年支付的利息=（300-94.23-99.88）X6%=6.35（万元）第三年的本金偿还额=112.23-6.35=105.88（万元）2、“每年等额还本照付利息”方式每年偿还本金=贷款总额/贷款期限=300/3=100（万元）每年应付利息=年初贷款总额X年利息率第一年支付的利息=300X6%=18（万元）第二年支付的利息=（300-100）X6%=12（万元）第三年支付的利息=（200-100）X6%=6（万元）3、“每年付息到期一次还本”方式每年支付的利息=贷款总额X年利息率=300X6%=18（万元）4“到期一次还本付息”方式2、2、3贷款程序1、企业提出贷款申请，提交相关资料（财务报表、项目可行性研究报告、担保相关文件等）2、审查与审批（借款人的偿债能力、信誉，项目评估，担保条件评估）3、签订借款合同（借款合同、保证合同、抵押合同、质押合同）4、贷款发放5、贷后检查6、贷款收回与延期2、3国内政策性银行2、3、1国家开发银行国家开发银行于1994年3月成立，直属国务院领导。国家开发银行贷款主要用于支持国家批准的基础设施项目、基础产业项目、支柱产业项目，以及重大技术改造项目和高新技术产业化项目建设。电力、公路、铁路、石油石化、煤炭、邮电通讯、农林水利、公共基础设施等始终是主要业务领域和贷款支持重点。如：上海浦东国际机场、哈大电气化铁路项目、扬州市瘦西湖项目、江苏田湾核电站项目、成都机场扩建项目、广州市区交通改造工程、南水北调工程等。人民币贷款：－－中长期贷款，贷款期限在一年以上，主要用于基础设施、基础产业和支柱产业的基本建设和技术改造项目。－－短期贷款，贷款期限在一年以内（含一年），用于解决开发银行业务范围内、中长期贷款合同执行完毕前的客户所需短期资金。外币贷款：－－自营外汇贷款。－－转贷款：包括外国政府贷款转贷款、出口信贷转贷款、境外发债转贷款、国际银团-10-贷款转贷款、国际金融组织转贷款。2、3、2中国进出口银行中国进出口银行成立于1994年，是直属国务院领导的、政府全资拥有的国家政策性银行。中国进出口银行的主要职责是为扩大我国机电产品、成套设备和高新技术产品出口，促进对外经济技术合作与交流提供政策性金融支持。贷款种类办理出口信贷（包括出口卖方信贷和出口买方信贷）；办理对外承包工程和境外投资类贷款；办理中国政府对外优惠贷款；提供对外担保；转贷外国政府和金融机构提供的贷款。2、3、3中国农业发展银行中国农业发展银行1994年4月成立的国有农业政策性银行，直属国务院领导。中国农业发展银行的主要任务是：按照国家的法律、