创业板新规资讯汇总

创业板新规资讯汇总一、创业板新规发布退市制度自5月1日起实施(来源：阿里巴巴创业).....................1二、创业板退市规则落地：不支持重组新规未打折扣（来源：华夏时报）.................3创业板退市新规5月起实施...................................................................................................4三、创业板退市制度5月实施谁将成第一股（来源：中财网）.....................................7（一）创业板退市制度出台5月正式实施..........................................................................7（二）创业板退市制度五一起实施....................................................................................9（三）叶檀：创业板退市制度针针见血.............................................................................11（四）创业板退市制度五一施行财报违规将快速退市（来源：证券日报）............13（五）创业板退市制度出台不支持借壳恢复上市........................................................14（六）业内解读退市制度八大亮点.....................................................................................16（七）创业板上市规则出台五剑祭出退市标准..............................................................19（八）创业板退市制度出台股市影响几何.......................................................................21一、创业板新规发布退市制度自5月1日起实施(来源：阿里巴巴创业)（记者曹文姣）4月20日，深圳交易所（下称深交所）发布消息表示，《深圳证券交易所创业板股票上市规则》(2012年修订)(下称《创业板上市规则》)正式发布，并自2012年5月1日起施行，同时创业板退市制度自5月1日起正式实施。去年11月28日，《关于完善创业板退市制度的方案》（以下简称“《方案》”）向社会公开征求意见，深交所根据各界反馈意见进行修改完善，《方案》于今年2月24日正式发布。而本次修订《创业板上市规则》，主要是将《方案》内容落实到《创业板上市规则》的具体条款，包括以下六个方面：一是丰富了创业板退市标准体系。在暂停上市情形的规定中，将原“连续两年净资产为负”改为“最近一个年度的财务会计报告显示当年年末经审计净资产为负”，新增“因财务会计报告存在重要的前期差错或者虚假记载，对以前年度财务会计报告进行追溯调整，导致最近一年年末净资产为负”的情形；在终止上市情形的规定中，新增“公司最近三十六个月内累计受到本所三次公开谴责”、“公司股票连续20个交易日每日收盘价均低于每股面值”和“因财务会计报告存在重要的前期差错或者虚假记载，对以前年度财务会计报告进行追溯调整，导致最近两年年末净资产为负”。二是完善了恢复上市的审核标准，充分体现不支持通过“借壳”恢复上市。第一，新增一条“暂停上市公司申请恢复上市的条件”，要求公司在暂停上市期间主营业务没有发生重大变化，并具有可持续的盈利能力。第二，针对目前通过“借壳”实现恢复上市的暂停上市公司大多数以补充材料为由，拖延时间维持上市地位并重组的情况，《创业板上市规则》对申请恢复上市过程中公司补充材料的期限作出明确限制，要求公司必须在三十个交易日内提供补充材料，期限届满后，深交所将不再受理新增材料的申请。第三，明确因连续三年亏损或追溯调整导致连续三年亏损而暂停上市的公司，应以扣除非经常性损益前后的净利润孰低作为恢复上市的盈利判断依据，杜绝以非经常收益调节利润规避退市。第四，明确因连续三年亏损和因年末净资产为负而暂停上市的公司，在暂停上市后披露的年度报告必须经注册会计师出具标准无保留意见的审计报告，才可以提出恢复上市的申请。三是明确了财务报告明显违反会计准则又不予以纠正的公司将快速退市。为杜绝公司通过财务会计报告被出具非标准无保留审计意见来规避暂停或终止上市条件，规定非标意见涉及事项属于明显违反企业会计准则、制度及相关信息披露规范性规定的，应当在规定的期限内披露纠正后的财务会计报告和有关审计报告。在规定期限届满之日起四个月内仍未改正的，将被暂停上市；在规定期限届满之日起六个月内仍未改正的，将被终止上市。四是强化了退市风险信息披露，删除原规则中不再适用的“退市风险警示处理”章节。在取消“退市风险警示处理”制度的同时，为及时揭示公司的退市风险，《创业板上市规则》全面考虑可能的退市风险出现时点，针对不同的暂停上市和终止上市情形，明确规定首次风险披露时点及后续风险披露的频率，要求公司每五个交易日披露一次风险提示公告，强化退市风险信息披露要求。五是增加了退市整理期的相关规定。根据《方案》，创业板实施“退市整理期”制度，设立退市整理板。在《创业板上市规则》中，对退市整理期的起始时点、期限、日涨跌幅限制、行情另板揭示及风险提示作出了明确规定。六是明确了创业板公司退市后统一平移到代办股份转让系统挂牌。为保护投资者权益，给予退市公司股票合适的转让场所，《创业板上市规则》明确规定，创业板公司退市后，统平移到代办股份转让系统挂牌。二、创业板退市规则落地：不支持重组新规未打折扣（来源：华夏时报）2012年04月21日09:004月20日，深交所正式发布《深圳证券交易所创业板股票上市规则》(2012年修订)，并于5月1日起正式实施。而这次修订创业板上市规则，主要是将2月发布的创业板退市制度方案内容，落实到这次上市规则的具体条款。在新规中，新增和修改了部分条款，其中包括将暂停上市考察期缩短到一年、造假引发的两年负净资产将直接终止上市、财务违规将快速退市等内容。“仔细看这些新条款会发现，它体现了监管层对创业板上市公司退市的一个态度和导向——即更加严格，对符合退市条件的公司要坚决、快速地退市。相信有了创业板退市制度的率先垂范，主板退市制度的出台应该也不会太远。”海通证券[10.332.38%股吧研报]高级分析师陈峥嵘表示。新规未打折扣在采访中，分析师普遍认为，这次的创业板退市新规更严格。“在暂停上市上，将考察期缩短一年还有对财务的追溯，我觉得是本次新规的最大亮点，可以说非常严格。在借壳恢复上市上也只给一次机会，并且时间只有30天，也说明监管层对借壳的态度是完全不支持。最坚决的还是对财务违规的惩处，违规就快速退市，这个对喜欢靠财务造假蒙蔽投资者的公司最致命，还不是谴责的问题了，违规就直接退，说明监管层对财务造假的行为已深恶痛绝。”英大证券研究所所长李大霄表示。“新规确实充分地保护了投资者的利益。我觉得对于盈利的考察，将‘净利润’改为‘扣除非经常性损益后的净利润’，也是一个很大的亮点。因为净利润由负变正在财务上很容易做到，随便对债务进行一次重组或是政府给予一些补贴就能实现，以扣除了非经常性损益后的净利润为依据，就能切实杜绝以非经常性收益调节利润规避退市。”陈峥嵘表示。但也有人提出，设立退市整理板和退到代办股份系统，是不是在转移矛盾？中间环节过多会不会让创业板退市走上主板那种迂回的退市老路？对此李大霄认为，创业板首次尝试退市，设置一个缓冲是必要的，有了对恢复上市的严格规定，实际上已尽可能地杜绝了差公司“借尸还魂”的问题。陈峥嵘也表示，设立创业板退市整理板和退到代办股份系统是一个有益的缓冲，事实上，我们一直强调完善我国多层次资本市场，创业板的退市和转板也正是丰富了这一层次。此外，这一规定也会给券商开辟新的业务，便于更大地发挥市场的效用。或造成两极分化那么创业板的新规会对二级市场造成怎样的影响呢？“创业板退市制度正式实施以后，投资者的行为可能会因此发生重大改变，特别是那部分有追逐‘坏孩子’偏好的投资者。相信从这以后，好股票将会真正受到追捧，而差一点的股票也会被真正敲响警钟。有了退市制度，优胜劣汰就会变成现实，投资者会逐渐提高警惕，二级市场有可能会出现一个两极分化的态势。”李大霄表示。“有了直接快速的创业板退市制度，我们在消除‘三高’中的高估值问题上，实际上已经走出坚实的一步了。但是还要注意的是，因为实行快速直接的这样一个退市制度，不再有像主板这样ST、*ST的标识，其风险提示也不再那么多，实际上退市风险变得更加猝不及防，投资者对此需要加强认识，提高警惕。”一位券商分析师也表示。“此次新规是值得肯定的，相信创业板退市制度正式实施后，主板的退市制度也不会太远，而且会更加完善。我希望日后还是可以考虑建一个退市风险抵押金，用来在公司退市时补偿给投资者，还应对退市公司的失职高管进行一个追责。此外，交易所站在监管的第一关，是对上市公司状况最清楚的监管机构。对退市处理的决定权，还是应该更多地由交易所掌握。”陈峥嵘表示。创业板退市新规5月起实施创业板退市新规或戳破数千亿元“壳泡沫”。CFP图创业板退市新规5月起实施备受市场关注的创业板退市新规终于尘埃落定，将于下月正式施行。记者从深交所获悉，2012年修订的《深圳证券交易所创业板股票上市规则》昨日晚间发布，创业板退市方案已经融入其中，新规自2012年5月1日起施行。通过对比发现，新修订的上市规则有四大亮点，主要体现在创业板退市方面，如财务虚假记载或出现差错有可能被退市等。另外，有业内人士透露，随着创业板退市正式实施，主板退市也正在酝酿之中。亮点一：36个月内三次谴责可终止上市新修订的上市规则进一步丰富了创业板退市标准体系，如在暂停上市情形的规定中，将原“连续两年净资产为负”改为“最近一个年度的财务会计报告显示当年年末经审计净资产为负”，并新增了“因财务会计报告存在重要的前期差错或者虚假记载，对以前年度财务会计报告进行追溯调整，导致最近一年年末净资产为负”的标准。终止上市情形中新增了“公司最近三十六个月内累计受到本所三次公开谴责”、“公司股票连续20个交易日每日收盘价均低于每股面值”和“因财务会计报告存在重要的前期差错或者虚假记载，对以前年度财务会计报告进行追溯调整，导致最近两年年末净资产为负”的条件。这意味着，如果上市公司由于各种原因出现财务报表差错或虚假记录，可能会被“勒令”退市。亮点二：靠“借壳”恢复上市或遭拒在众多的ST阵营中，不少公司并无实质经营，依靠借壳恢复上市，成为A股市场一道特殊的风景线。不过，根据深交所新规，创业板借壳上市或将被拒绝。新规明确表示，不支持创业板公司通过“借壳”恢复上市。如在“暂停上市公司申请恢复上市的条件”中，要求创业板公司在暂停上市期间主营业务没有发生重大变化，并具有可持续的盈利能力。此外，针对以补充材料为由拖延时间的，新规要求必须在三十个交易日内提供补充材料，期限届满将不再受理新增材料的申请。新规还明确规定，因连续三年亏损而暂停上市的公司，应以扣除非经常性损益前后的净利润孰低作为恢复上市的盈利判断依据，杜绝以非经常收益调节利润规避退市。亮点三：财务违规不改将被踢出局有业内人士透露，在A股两千多家上市公司中，难免会出现违反会计准则的行为。但根据新规，这种企业如果不进行纠正，将被监管层“快速”踢出A股市场。为杜绝公司通过财务会计报告被出具非标准无保留审计意见来规避暂停或终止上市，新规明确指出，非标准无保留审计意见涉及事项属于明显违反企业会计准则、制度及相关信息披露规范性规定的，应当在规定的期限内披露纠正后的财务会计报告和有关审计报告。如果企业怠慢，在规定期限届满之日起4个