投资项目评估(重点)第四版

导论：1、投资是指投资主体（业主）为获取预期效益或报酬而投入的不断转化为资产（资金）的一定量货币资金及资源。2、投资的运动过程：本质就是价值运动过程。生产经营性投资运动过程包括资金筹集、分配、运用（实施）和回收四个阶段。投资的分类：1、投资按其性质的不同，分为固定资产投资和流动资产投资。2、投资按其领域分类，可分为生产经营性投资和非生产经营性投资。3、投资按其投资方式分类，可分为直接投资和间接投资。4、投资按其经营目标分类，分为经营性和政策性。5、按投资主体分为：国家、企业、个人、国家授权主体投资。6、按投资来源分为：国内和国外投资。3、项目的概念一般概念：在一定时间内，按预算规定的范围,达到预定质量目标的一项一次性任务。投资项目（也称项目）：是指投入一定资金以获取预期效益的一整套投资活动，是在规定期限内为完成某项开发目标而规划投资、实施政策措施、组建机构，以及包括其他活动在内的统一整体。A，投资项目的分类：1．按项目投资的性质分：新建项目。是从无到有，平地起家的项目。一般是以扩大生产能力或新增工程效益为主要投资建设目标的项目。改建项目，是对原有厂房、设备、工艺流程进行技术改造或更新，扩大原有生产能力或效益，在原有企业基础上进行的项目。2、按项目投资用途和目标分类：经营性项目，主要指直接用于物质生产或为满足物质生产需要服务的项目，项目投资目标是实现项目所有者权益的市场价值最大化和获取最大投资盈利。非经营项目，主要指用于满足人民物质和文化生活需要几其他非物质生产需要的项目项目投资不以盈利为目的。3、按产品属性分类：公共项目和非公共项目4、按项目投资主体和管理形式分类：政府投资和企业投资，利用外资的三资企业项目。各类投资主体联合投资项目5.。按企业法人的现状和项目融资主体分：新设项目法人投资项目，既有法人项目6、按投资主体的投资范围融资方式和效益分类：竞争性项目，基础性项目，公益性项目4、项目周期亦称项目发展周期，是指一个投资项目从提出项目设想、立项、决策、开发、建设、施工直到竣工投产、进行生产活动和总结评价的全过程。（项目设想、项目初选、项目准备、项目评估、项目实施、项目投产经营和项目总结评价）5、投资前期(项目设想、项目初选、项目准备、项目评估),投资时期（项目实施）生产时期（项目投产经营和项目总结评价）。机会研究就是鉴别投资机会，由政府部门和公共机构对国名经济不同发展阶段鉴别可能存在的各种投资机会，作为制定经济发展计划的基础。6、机会研究的主要任务是为建设项目的投资方向和项目设想提出建议。机会研究的主要目的是对国内外的政治、经济、社会等投资环境进行分析，研究分析投资机会与主体自身的条件是否相适应，如何具体落实投资机会，鉴别投资方向，选定投资项目，确定初步可行性研究范围和辅助研究的关键方面。7、机会研究可分为一般机会研究和特定项目机会研究。投资机会研究可采用定量与定性项结合的方法，如要素分层法、评分法、方案比较法、逻辑框架法、头脑风暴法等。要素分层法步骤：列出项目影响要素，影响要素分层，列出分层矩阵，要素评分，评分修改，决策。8、初步可行性研究和可行性研究的区别：在研究的重点、深度和计算精确度上也有所不同，主要区别：研究任务不同。基础资料和编制依据不同。内容繁简和深度不同。投资估算的精度要求不同。上报的研究成果内容不同。初步可研投资误差±20%，可研投资误差±10%。建设项目的可行性研究：在项目投资决策前，对于拟建项目有关的社会、经济和技术等各方面情况进行深入细致的调查，对各种可能拟定的技术方案和建设方案进行认真的技术经济分析与比较论证，对项目建成后的经济效益进行科学的预测和评价。可行性研究的作用：作为建设项目投资决策和编制可行性研究报告的依据，作为筹集资金向银行贷款的依据，作为项目主管部门商谈合同签订协议的依据，进行工程设计设备订货施工准备等基本建设前期工作的依据，作为项目拟采用新技术新设备的研制和进行地形地质几工业性试验工作的依据。作为环保部位审查项目对环境影响的依据，亦作为项目所在地政府和规划部位申请间色和执照的依据。9、可行性研究的步骤：委托和签订协议合同，组织人员与制定计划，调查研究与收集资料，方案设计和优选，经济分析与评价，编制可行性研究报告。第二章A．一般工业企业资信评估的内容包括企业素质、经营管理、经营效益、企业信用和发展前景五个方面。10、企业资信评估的程序：申请或委托企业资信评估，收集和核查信息资料，计算指标、编制报表，综合评估，确定资信等级，编写评估报告，审定颁发证书。11、企业资信评估的方法：定量分析与定性分析相结合，静态分析与动态分析相结合，综合分析评估法。企业资产结构、素质评估指标：资产负债率=负债总额/资产总额*100%(70%).企业资产结构的主要指标。固定资产净值率=固定资产净值/固定资产原值*100%（65%）企业固定资产新旧程度和折旧计提情况的指标。01企业素质评估：对项目法人根本条件的评估，主要包括企业法人和领导班子整体素质，同时包括产品素质，技术装备素质，资产素质，经营管理素质和企业行为等各种综合能力的质量。02企业经营管理评估包括企业的经济地位评估，企业经营机制评估和企业生产经营管理评估03企业经营效益评估包括企业经济实力评估，企业生产经营情况评估及企业资产负债及偿债能力评估04企业信用评估包括企业信用和信誉评估05发展前景评估包括企业近期、远期发展规划、目标与措施，产品地位与市场竞争能力，企业应变能力及发展趋势。第三章12、项目建设必要性评估的概念：投资项目评估的首要环节，是对项目可行性研究报告中提出的项目投资建设的必要性的理由及建设的重要性的可能性进行重新审查、分析和评估。13、项目建设必要性评估的主要作用：保证投资项目规划和投资决策的正确性，以利于确保投资安全。为项目增强产品竞争能力和提高投资效益、降低投资风险提供可靠的依据，可进一步提高项目未来产品市场占有率和投资效益。能确定合理的项目建设规模，防止盲目建设和重复建设。根据国家政策方针和建设条件，择优选择投资项目，有利于引导投资者和贷款机构选择正确的投资方向。14、项目建设必要性评估的内容：对项目背景及项目发展概况的审查、分析与评估。项目建设的背景分析评估，主要是说明和分析：项目提出的背景材料的可靠性；投资建设的理由和投资意向的合理性；项目设想的由来及其发展前景对本部门（行业）和地区经济发展和经济结构的适应性；在可行性研究前已开展的工作情况和成果，如项目建议书审批决策和决策过程的准确性；拟建项目确定需要实现的产品（或服务）目标和建设条件的可能肯能性。项目宏观必要性评估。项目建设是否符合国民经济总量平衡发展的需要。项目建设是否符合经济结构优化的需要。项目建设是否符合国家一定时期的产业政策。项目建设是否符合国家生产力布局的要求，能否促使国民经济地区结构优化。项目建设是否符合国民经济长远发展规划、行业发展规划和地区发展规划的要求。分析考察项目产品在国民经济和社会发展中的地位与作用。项目微观必要性评估。项目微观必要性评估主要是从企业发展的角度、衡量项目对市场需求、企业发展、科技进步和投资效益等微观方面的影响，对项目建设进行必要性分析评估。分析项目所生产的产品（或提供的服务）是否符合市场的需求。分析项目建设是否符合企业发展战略，拟建项目应与企业的发展目标和规划相一致。分析项目建设是否考虑到了合理生产规模问题。分析项目建设是否有利于科学技术进步，丙能把科研成果转化为社会生产力。15、投资环境评估方法：多因素评分法、多因素综合评估法16、市场分析主要是对项目产品进行需求分析，供给分析和综合分析。17、需求是指在一定时期内，在各种价格水平下，消费者愿意并能购买某种商品的数量，也就是对商品的有购买能力的需求，是一种社会需求。需求分显在和潜在需求。供给是指在某个特定时期内，按一定的价格水平市场上的商品生产者或供应者愿意并能够出售（或提供服务）的数量。18、市场分析的内容包括：市场现状调查、产品需求与供应预测、产品价格预测、目标市场分析、市场竞争能力分析和市场风险分析等。市场分析的对象是项目生产的产品。市场分析主要是围绕与项目产品相关的市场条件展开。19、市场分析的方法：市场调查、市场预测、市场趋势的综合分析。项目市场分析就是通过市场现状调查来认识项目产品市场的现在和过去，通过市场预测来认识市场的未来，通过市场趋势综合分析揭示出整个市场的结构和规律。20、建设规模是指项目可行性研究报告中规定的全部设计生产能力、效益或投资总额规模。21、建设规模的确定步骤：初步确定规模区间，确定项目的起始规模。确定最大的建设规模，制定项目不同的规模投资方案。确定项目合理经济的建设规模。、22、确定建设规模的因素：一般项目：合理的经济规模，市场容量和环境容量。不同行业：23、盈亏分析法：基本程序：1）根据产品生产要求确定工艺技术和设备，技算企业最低生产规模界限，即企业初始规模，（确定企业经济规模的基础）2）合理生产规模的选择3）按生产活动的时间动态确定最佳生产规模。24、最小费用法：A=（Cn+Ct）+Eh*K25、产品方案必选内容：单位产品生产能力投资，投资效益，多产品项目资源综合利用方案与效益。26、项目技术方案评估就是对项目的生产工艺技术、设备选型、工程设计、节约自然资源消耗等方案进行分析评估工作。27、工程项目技术方案的分析评估是项目可行性研究和评估的重要内容，它对项目的投资、投产后的生产成本、近远期经济和社会效益，以及项目的生存和竞争能力起着决定性作用。28、项目技术方案的分析评估应遵循先进性、适用性、经济性、合理性、安全性和可靠性的原则。29、生产工艺技术方案的必选内容包括：技术方案的先进程度与可靠程度，技术对产品质量性能的保证程度、技术对原材料的适应性、工艺流程的合理性、自动化控制水平、技术获得的难易程度、对环境的影响程度，以及购买技术或专利费用等技术经济指标。30、主要设备技术方案的基本要求：主要设备方案与确定的建设规模、产品方案和技术方案相适应，并满足项目投产后生产的要求。主要设备之间、主要设备与辅助设备之间的生产能力要相互匹配。设备质量可靠、性能成熟、保证生产和产品质量稳定。在保证设备性能前提下，力求经济合理。拟选择的设备应符合政府部门或专门机构发布的技术标准要求。31、设备选型的内容：根据项目生产规模、产品方案的技术方案、提出项目所需的主要设备的规格型号、数量，才能完成项目的预期目标。在对国内外有关制造企业的调查和初步咨询的基础上，提出项目所需主要设备的来源和投资方案。对于从国外引进设备的项目，进一步明确设备供应方式。选用超大、超重、超高的设备，还应提出相应的运输和安装技术措施方案。对于技改项目、需利用或者改造原有设备的项目，应提出利用和改造原有设备的方案和建议。32、设备选型方案必选的内容和方法：比选的内容：主要比选设备方案对建设规模的满足程度、对产品质量和生产工艺要求的保证程度、设备使用寿命、物料消耗指标、备品备件供应保证程度、安装试车技术服务，以及所需设备投资等。比选的方法：采用定性和定量分析方法，定性分析是将各设备方案的内容进行分析对比；定量分析一般包括计算运营成本、寿命周期费用和差额投资回收期指标等。具体定量分析方法有运营成本比较法、寿命周期费用比较法和差额投资回收期法。33、工程设计方案的分析评估，必须贯彻坚固适用、技术先进、经济合理的原则。工程设计方案的选择与分析评估是在已选定的项目建设规模、技术方案和设备方案的基础上，分析论证建设项目的总平面设计、空间平面设计和结果方案设计，以及主要建筑物和构筑物的建造方案设计。34、总平面布置要求，评估要求：必须满足生产工艺要求。要适应厂区的气候、地形、工程水文地质等自然条件和城市规划的要求，因地制宜，以求技术上合理、工程上经济。必须满足卫生、防火、和安全防护的要求。注意节约用地的要求。必须通过技术经济指标进行分析评估。35、厂房平面设计方案的技术经济分析与评估指标：建筑面积、生产面积、辅助面积和服务面积的比重。每个生产工人所占得生产面积。单位设备所占的生产面积。单位产量占