11.16《互联网金融的风险防范与应对策略》

专家简介：宏皓著名金融学家创建了中国人自己的金融投资理论。是中国金融行业里最具影响力的金融实战专家。中国金融智库首席金融学家、中国互联网金融行业协会会长、融资专家、财富管理专家，中央财经大学证券期货研究所研究员，北京交通大学客座教授、政府、上市公司金融顾问，中经产业基金理事会秘书长，央视网财经评论员。撰写农行总行2012年中国财富管理发展报告，指导中国农业银行私人银行金融创新。2013年为招商银行总行建立小贷商学院，指导招商银行小贷中心金融创新。为中国银行、农业银行、建设银行、工商银行、交通银行、兴业银行、光大银行、邮政储蓄银行、重庆农商行等总行及各地分行、中国银行业协会等多次培训指导其转型升级。担任金融顾问并指导转型升级的企业及政府机构：经纬纺机股份有限公司、中国中铁电气化局集团有限公司、中冶置业集团有限公司、中国恩菲工程技术有限公司、黑龙江富锦市、江苏溧阳市，江苏常州市、湖北长阳县、四川眉山市、郑州市航空工业园、内蒙古包头产业园区、中建五局、郑州市黄河勘探设计院、万达集团、广州雅居乐集团等。24年从事金融投资理论的研究和实践，是中国目前首位指导各地政府产业投资基金的建立及运作，帮助地方政府用金融创新搭建多元化的投融资平台实现转型升级的金融实战专家。著有《融资决定成败》等24部著作，是国内在金融领域出版著作贡献最多，受众面最广的金融投资专家。《互联网金融的风险防范与应对策略》主讲：宏皓第一讲P2P风险及措施互联网金融兼具互联网和金融双重因子，也决定了风险远比互联网和传统金融更为复杂。越来越多的人意识到只有风险控制得当才能让互联网金融长远发展。互联网金融中金融是核心，而金融的实质是风险，这也就决定了互联网金融的风险安全是重中之重。（一）P2P数据分析截至2014年6月底，P2P网贷平台数量达到1500家，半年成交金额接近1000亿元人民币，接近2013年全年成交金额。预计到2014年底行业月成交额会超过300亿元，全年累计成交额将超过3000亿元。截至2014年7月，P2P网贷投资的数量约为29万人，行业存量资金为337.6亿元，比2013年增长近一倍。其中，不乏千万级百万级的投资人。目前市场还是资金多于项目，投资人资金站岗严重。随着互联网金融和P2P网贷的持续火热，2014年具有金融背景和大型集团背景的重量级玩家开始入场，网贷投资人规模、成交金额都将会有巨大的发展。目前成交额超过1亿元的P2P平台有30家，成交量超过70亿元，占总成交量的52%左右。从地区分布来看，全国P2P网贷平台主要分布在东部沿海民间借贷发达的地区：其中广东（326家）、浙江（178家）、山东（97家）、北京（80家）、上海（72家），三省两市共计753家P2P网贷平台，超过了全国总数的50%。三省两市2013年的平台交易额占全行业成交额的76.2%。目前全国除西藏无平台外，每个省份都有P2P平台。目前的P2P市场是民间高利贷的网络版，无数的先例已经警示我们，可靠合理的风险管理，金融活动往往会带来巨大的风险。当市场增长掩盖一切，风险不容易显现，但长期下来，平台的内伤会随着市场的膨胀而级数加重，其外在显现将会是灾难性的。（二）P2P“十原则”一是P2P监管要遵循P2P业务本质，所谓业务的本质就是项目要一一对应，P2P机构不能持有投资者的资金，不能建立资金池，中国的P2P不是经营资金的金融机构；二是要落实实名制原则，投资人与融资人都要实名登记，资金流向要清楚，避免“洗钱”；三是要明确P2P机构不是信用中介，也不是交易平台，而是信息中介，是为双方小额借贷提供信息服务的机构，应当清晰其业务边界，与其他法定特许金融服务进行区别；四是P2P应该具备一定的行业门槛，对从业机构应有一定的注册资本的要求，而对于高管人员的专业背景和从业年限、组织架构也应有一定的要求，同时对风险控制、IT设备、资金托管等方面也应该有一定的资质要求；五是投资人的资金应进行第三方托管，不能以存款代替托管，同时尽可能引进正规的审计机制；六是P2P机构“五不”：不得以自身为投资人提供担保，不得为借款本金或者收益作出承诺，不承担系统风险和流动性风险，不得从事贷款和受托投资业务、不得自保自融；七是P2P机构应走可持续发展道路，不要盲目追求高利率的融资项目；八是P2P行业应该充分地进行信息披露、充分地提高信息披露的程度、揭示风险；九是P2P机构应该推进行业规则的制定和落实，加强行业自律的作用；十是P2P机构必须坚持小额化，支持个人和小微企业的发展，项目一一对应的原则。去年以来，国内P2P行业呈现爆发式增长。预计今年年底，P2P平台数量将超过1600家。但是这些P2P平台的服务水平参差不齐，其中不乏恶意圈钱跑路的情况发生。今年已经有旺旺贷等多家平台跑路，投资人损失甚至高达百万。业内也一直呼吁，P2P平台应该实行门槛准入制度，不能随意搭一个网站就可以吸金，从而杜绝恶意圈钱的发生。P2P借贷平台一直是风险事件多发的互联网金融行业。今年4月8日，丰达财富P2P网贷平台遭黑客持续攻击，网站瘫痪5分钟；7月6日，“中财在线”自主开发的系统遭遇黑客，导致用户数据泄漏等等P2P网站受到过不同程度的攻击。（三）P2P与法律（1）非法吸收公众存款罪如果P2P平台运营商把投资人的钱借出去形成债权，再将债权转让出去，这就与银行存款放款本质上没什么区别，这就有被司法部门认定“非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款”。另如P2P运营商通过将借款需求设计成理财产品出售给放贷人，或者先归集资金、再寻找借款对象等方式，使放贷人资金进入平台的中间账户，产生资金池，这种模式同样也涉嫌“非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款”。（2）非法经营罪如果P2P平台运营商在借贷活动通过投资理财产品形式融募资金，或充当融资性担保人，由于P2P运营商大部分不具备“融资、理财”经营范围且所涉业务又是特管行业，这就很容易被扣上“非法经营”的罪名。（3）集资诈骗罪如果P2P平台运营商发布虚假的高利“借款标”募集资金，并采用在前期借新贷还旧贷的庞氏骗局模式，短期内募集大量资金后用于自己生产经营，有的经营者甚至卷款潜逃，这种行为是集资诈骗罪的典型案例。（四）P2P风险一、识别借款人经营风险1.借款人使用或经营的原料或产品品质低劣。2.进货成本费用很高，进货中间环节多。3.借款人生产技术条件落后，机器设备老化、陈旧，生产工艺差。4.安全生产条件差，消防安全隆隐患严重，没达到国家规定的安全要求，事故风险高。5.销售渠道单一，过分依赖少数客户。6.应收账款收款期长、余额大，收款困难。7.营业利润率低，费用大，经营杠杆高。8.产品技术含量低，无竞争力。9.经营业绩中，主营业务盈利较小。毛利润率和净利润率低，甚至处于亏损状态。10.存货周转率低，且存货中有大量废品。11.其他的经营风险状况由于存在上述的经营风险，当某一情况严重后，会变得很糟糕，可能会使得借款人的企业处于不稳定的经营状态。贷款机构的评估人员发现有上述的经营风险后，要与借款人沟通，让其尽快扭转这种不利的局面。如果借款人企业虽然有某些方面的经营风险，但并不严重，或短时间内无法改变，预计将来一段时间内也不会形成大问题，不会损害其还款能力，可考虑提供贷款，视情况可要求提供抵押或担保。如果情况严重，足以影响到还款能力时，应要求借款人企业消除或减轻这种风险后才考虑给予贷款。二、操作风险互联网金融概念的热炒，P2P行业受关注程度越来越高，加之行业监管空白，准入门槛过低，吸引了大批的鱼龙混杂参与者纷纷踏足，也给该行业聚集了大量的风险。截止到今天，很多P2P网贷平台纷纷倒闭，或是经营出现问题，造成提现困难，引发挤兑，或是卷款消失，种种乱像横生，给这一新兴行业带来很大负面效应。面对这一问题应当怎么样应对？1、提高信息采集能力与违约惩戒能力。P2P公司应具备较强的借款人信用信息的采集能力、有效的违约惩戒手段，来协助投资者科学筛选借款人、增加借款人违约成本、减低借款违约风险。投资者一般重点关注P2P公司对借款人信用信息的采集能力，P2P公司在借款人信用信息采集及验证方面的工作越深入、投入越大，投资者安全性就越有保障。2、控制坏账率。P2P行业领先者的坏账率可控制在2%以下，与银行的平均水平基本相当，行业领先者坏账率则远高于2%以上。投资者在了解P2P公司坏账率的同时，会关注以下三个问题：第一，坏账率是由第三方专业公司鉴证公布、还是由P2P平台自行发布；第二，坏账率对外公布的频率；第三，投资者是否可以定期得到自己名下的借款人违约情况报告。所以要想成为值得信赖的P2P公司，在这些方面做法越规范，投资者对其风险管控能力就越相信。3、提高风险补偿能力。P2P理财的担保方式通常有以下三种类型：无担保、风险保险金补偿、公司担保（P2P平台直接担保、或专业担保机构担保）。对于无担保的方式，投资者需根据自己的风险偏好进行取舍。风险保证金补偿方式可重点关注以下方面：公司风险保证金提取的比例、该比例与公司坏账率大小关系、风险保证金上期期末余额与本期代偿数额的比率。三、贷款风险管理贯穿贷前、贷中、贷后整个过程，涉及到公司的每一个人。自2007年8月在上海成立首家P2P网络借贷平台以来，P2P在国内一直保持的不温不火的状态;直至2012年P2P在国内进入了野蛮生长期，特别是2013年以来，P2P平台更是以近每两天一家的速度火速扩张。2013年以来多家P2P贷款平台连续发生恶性事件，暴露出该行业在本土化进程中的问题。P2P平台在运营过程中需要规避哪些风险?——贷前、审批、贷后管理报告详细内容1.贷前审核贷前调查的根本目的是评价授信业务风险和收益，为信贷决策提供充分依据。贷前调查报告应符合以下几项要求：1.调查组织和调查过程符合内部控制要求；2.调查内容和要点完整、重点突出；3.调查方式合理有效；4.信息得到有效核实，符合客观公正原则；5.信息反映内容完整、数据准确、层次清晰；6.各项证据和辅助材料制作合格、列示清晰、索引完备、勾稽完整；7.调查责任可清晰划分和认定；8.风险评估全面、化解措施适当。优秀贷前调查报告应涵盖以下内容：（1）背景介绍A客户背景分析包括客户所处行业、成立时间、注册资本、经营范围、股东情况、客户实际控制者、主要管理者的经营管理能力、诚信情况分析等。对股东原则上应分析到终极控股股东。如客户股东为跨国集团客户时，应分析其境外公司的资信情况。如授信客户为集团客户，还应分析集团行业分类、集团组织结构、银企关系等。B业务背景分析分析客户申请授信的用途、种类、金额、期限，要针对授信的具体业务进行分析，包括业务过程的具体描述、上下家情况、结算方式、业务周期、进展情况、配套资金等。C项目背景分析对固定资产贷款，应分析项目的合规性、项目建设的基本内容作可行性分析。D产品及市场分析项目产品供求现状分析、产品供需预测和价格走势分析、营销能力评估、项目产品市场竞争能力评估。（2）投资估算与融资方案评估项目总投资评估，包括固定资产投资评估与流动资金投资评估；项目融资方案评估，是通过分析项目建设和生产所需全部资金的来源、构成、按计划到位的可能性及与项目投资计划的匹配性，评估项目融资方案的合理性、可靠性及对建设银行贷款的保障能力。（3）财务效益评估选取财务评价基础数据与参数；计算销售（营业）收入、各项税费，进行利润测评；编制财务效益评估报表；计算财务评估指标，进行盈利能力和偿债能力分析。（4）不确定性分析包括盈亏平衡分析和敏感性分析。盈亏平衡分析是指在一定的市场和生产（营业）条件下对项目成本与收益的平衡关系进行的分析，以盈亏平衡点表示。敏感性分析是指通过定量测算项目财务效益指标随项目建设运营期间各种敏感性因素变化而变化的幅度，判断项目的抗风险能力。（5）银行相关效益与风险评估在合理预测项目贷款收益的基础上，就项目贷款对银行相关效益大小进行评估；在分析项目自身存在的风险的基础上分析和判断银行贷款潜在的风险，针对风险因素提出银行分散、转移、化解或减轻贷款风险的措施