长安汽车股份有限公司财务报表分析作业

.word可编辑..专业.专注.长安汽车股份有限公司财务报表分析一、公司概况（一）公司简介长安汽车源自于1862年，是中国近代工业的先驱，隶属于中国兵器装备集团公司，位居中国汽车行业第一阵营。现有资产633亿元，员工近5万人。长安汽车拥有重庆、江西、江苏、河北、北京、云南6大基地，15个整车和发动机工厂，具备年产汽车200万辆，发动机200万台的能力。多年来，长安汽车一直位居全国工业企业500强、中国制造企业100强、中国上市公司20强之列，重庆市工业企业50强之首。长安汽车正以“引领汽车文明，造福人类生活”为使命，以“打造世界一流汽车企业”为愿景，高举自主大旗，勇担社会责任，坚定不移推进事业领先计划，力争到2020年，产销汽车600万辆，收入4000亿元，努力向世界一流企业迈进！长安汽车的前身可追溯到1862年李鸿章在上海淞江创建的上海洋炮局，曾开创了中国近代工业的先河。20世纪70年代末80年代初，公司积极响应国家军转民的号召，正式进入汽车产业领域，逐步发展壮大．1984年，中国第一辆微车在长安下线。1996年从原母公司独立，成立了重庆长安汽车股份有限公司，1997年，在深圳证券交易所上市，是一家集汽车开发、制造、销售于一体的汽车公司，拥有2家上市公司（长安和江铃）、4支股票。多年来，长安汽车坚持以自强不息的精神，通过自我积累、滚动发展，旗下现有重庆、河北、南京、江苏、江西、北京6大国内产业基地，11个整车和2个发动机工厂；马来西亚、越南、美国、墨西哥、伊朗、埃及等6大海外产业基地；福.word可编辑..专业.专注.特、铃木、马自达等多个国际战略合作伙伴；总资产820亿元，员工6万余人。（二）公司理念为客户提供更高性价比的产品和优质服务，为员工创造良好的环境和发展空间，不断提高人们的生活品质，创造更和谐、幸福的生活。对社会：我们致力于做负责任的企业公民楷模，积极倡导绿色生活，履行社会责任，不断扩大就业，促进社会、经济和环境的可持续发展。对客户：我们致力于制造节能环保、安全时尚、经济适用的汽车，为客户提供更优质的产品和更具人性化的亲情服务，不断提升客户的满意度和忠诚度。对员工：我们致力于营造安全、健康、快乐和高效的工作环境，发挥每一位员工的才干，促进个人发展，使员工实现丰富多彩的职业人生和获得基于价值贡献的个人回报。对股东：我们致力于高效、透明、成长、稳健的经营，追求盈利和业绩的持续增长，为股东提供长期、稳定和良好的回报。对合作伙伴：我们致力于以诚信、公正和透明的方式开展业务，与合作伙伴建立风险共担、利益共享和长期共赢的良好关系。二、宏观经济形势分析2011年，我国经济增长由政策刺激向自主增长有序转变，物价上涨势头初步得到控制，同时经济增长呈平稳减速态势。预计全年GDP增长9.4%，CPI上涨5.5%。2012年，我国呈现经济增速和物价涨幅“双降”态势，GDP增长7.8%，CPI上涨2.6%，经济运行总量矛盾有所缓解，但结构性矛盾更加突出，国际环境不确定性更大。.word可编辑..专业.专注.2012年全年经济走势呈现以下特点：1、物价上涨势头初步得到控制，宏观调控首要任务取得成效；2、经济增长平稳减速，部分刺激政策退出力度把握适度；3、保障房投资成为新亮点，固定资产投资保持稳定增长；4、汽车消费退潮明显，其他消费增长波澜不惊；5、受国际市场影响逐步加大，进出口增速前高后低。当前经济运行中存在的主要问题包括：1、食品价格周期性大幅波动的深层次矛盾并未有效解决；2、成本上升压力持续存在导致经济步入结构调整阵痛期；3、房价居高不下仍然是广大百姓最为关切的社会问题；4、沿海地区出口加工型中小企业经营最为困难；5、国内部分地方和企业对全球经济调整的趋势性要求反应迟钝。三、汽车行业背景汽车产业作为我国经济的支柱产业，能够带动消费的换代和升级，未来几年仍将得到较快发展。在2012年5%的增长水平基础上，2013年我国汽车销售增长率达到13%有较充足的保证，预计行业利润总额同比将增长18%以上；而2014年、2015年中国汽车工业将会迎来又一个年均超过20%增长的两年“黄金时间”，届时，中国汽车工业将达到顶峰，销售量会达到3500万辆左右。数据显示，2012年，我国汽车累计产销1927.18万辆和1930.64万辆，同比增长4.63%和4.33%，比上年同期分别提高了3.8个百分点和1.9个百分点。其中乘用车产销1552.37万辆和1549.52万辆，同比增长7.17%和7.07%；商用车产销374.81万辆和381.12万辆，同比下降4.71%和5.49%。2013年，预计乘用车将保持平稳增长，商用车将恢复性增长，重卡可望保持正增长，大中型客车行业可望表现较好。决定汽车消费的因素主要有：城乡居民收入及增长预期；消费倾向或者是消费者行为；市场价格及使用成本；使用环境。其他诸如汽车保有量、汽车更新政策、汽车后向链条等，也都会对汽车消费产生影响。虽然2013年还可能会有城市加入到汽车限购行列，但这种趋势不会扩大化。汽车保有量的迅速增大会倒逼排放标准的进一步提高，下一步的重点在于从现有汽车保有量出发，伴随汽车价格的逐年走低，汽车的消费性得到改善，耐用消费品的时间属性会进一步缩小。在节能环保的大趋势下，从汽车保有量入手，缩短报废年限，鼓励以旧换新，直至强制更新、报废，应该是今后几年的政策方向。.word可编辑..专业.专注..word可编辑..专业.专注.四、短期偿债能力分析（一）流动比率分析流动比率=流动资产/流动负债单位：千元项目20082009201020112012流动资产5,977,95013,627,80016,576,50015,659,50019,552,000流动负债7,582,77014,159,30019,139,00020,352,80025,198,300流动比率0.780.960.870.760.7505000000100000001500000020000000250000003000000020082009201020112012流动资产流动负债0.780.960.870.760.7500.20.40.60.811.220082009201020112012流动比率2008-2012年长安汽车流动比率由图表可知，公司五年的流动比率都小于2，且比较接近于1,行业平均水平大概在2左右。2009年流动比率增加,表明短期偿债能力上升，而后流动比率到2012年一直减小，说明这个阶段短期偿债能力下降，而且总体一直处于2008-2012年长安汽车流动资产及流动负债.word可编辑..专业.专注.偏低的水平。总而言之该企业的短期债务存在较大风险。（二）营运资本分析营运资本=流动资产-流动负债单位：千元项目20082009201020112012流动资产5,977,95013,627,80016,576,50015,659,50019,552,000流动负债7,582,77014,159,30019,139,00020,352,80025,198,300营运资本-1，604,820-531,500-2562,500-4693,300-5646,300-6000000-5000000-4000000-3000000-2000000-1000000020082009201020112012营运资本2008-2012年长安汽车营运资本由表可知，公司2008年至2009年营运资本增加，但是仍然一直为负值。2010年、2011年、2012年的流动资产减去流动负债后的营运资本并不乐观。从营运资本的角度看，说明公司的短期营运能力有一定欠缺，而且呈现不断降.word可编辑..专业.专注.低的趋势，表示短期偿债能力的降低。（三）现金比率分析现金比率=（货币资产+交易性金融资产）/流动负债单位：千元项目20082009201020112012货币资产1,624,1603,460,5004,391,9904,871,2004,199,760交易性金融资产——————1,525,800332,407流动负债7,582,77014,159,30019,139,00020,352,80025,198,300现金比率0.310.03由表可知，公司2012年现金比率为0.03，较2011下降许多，说明公司为每一元的流动负债提供的现金资产保障降低了0.28元，说明企业的直接偿付能力有所减弱。其他年度数据并未查得。四、长期偿债能力分析资本结构分析1资产负债率资产负债率=负债总额/资产总额单位：千元项目20082009201020112012资产总额15,367,80024,471,40030,456,40036,532,10046,117,600负债总额7,659,20015,576,90019,872,80021,883,50030,726,700.word可编辑..专业.专注.资产负债率49.83%63.65%65.24%56.79%66.62%49.83%63.65%65.24%56.79%66.62%0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%20082009201020112012资产负债率2008-2012年长安汽车资产负债率由表可知，公司2008至2010年的资产负债率逐步上升，表明公司的债务负担加重，债权人承担的风险增加，连续两年的资产负债率上升，说明企业负债增加的幅度远远高于资产增加的幅度，而在2011年及以后由于经济危机的缓解，资产负债率逐渐减小，债权人承担的风险有所减小，但2012年又增加了10个百分点，企业的债务负担增加。在我国一般认为资产负债率不应高于50%，而长安汽车的除08年以外均高于50%，甚至达到60%。总体来说企业有较高的财务风险。2股东权益比率和权益乘数股东权益比率=股东权益/资产总额权益乘数=资产总额/股东权益=1/（1-资产负债率）单位：千元项目20082009201020112012资产总额15,367,80024,471,40030,456,40036,532,10046,117,600.word可编辑..专业.专注.股东权益总数7,708,6208,894,55010,583,60014,648,60015,390,900股东权益比率0.500.360.350.400.33权益乘数2.011.571.531.691.490.50.360.350.40.3300.10.20.30.40.520082009201020112012股东权益比率2008-2012年长安汽车股东权益比率2.011.571.531.491.6900.511.522.520082009201020112012权益乘数2008-2012年长安汽车流动资产及流动负债3产权比率产权比率=负债总额/股东权益单位：千元.word可编辑..专业.专注.项目20082009201020112012负债总额7,659,20015,576,90019,872,80021,883,50030,726,700股东权益总数7,708,6208,894,55010,583,60014,648,60015,390,900产权比率0.981.751.871.491.990.981.751.871.491.9900.511.522.520082009201020112012产权比率图92008-2012年长安汽车流动资产及流动负债由表可知，公司前三年的产权比率是逐年上升的，表明公司财务结构的风险增加，股东权益对偿债风险的承担能力减弱，对债务的保障程度减小，公司的长期偿债能力下降，而后虽然2011年产权比率走低，但是2012年产权比例又上升说明公司的财务结构风险仍然维持在较高水平。3长期资本负债率长期资本负债率=长期负债/（长期负债+股东权益）单位：元.word可编辑..专业.专注.项目20082009201020112012长期负债——424,000,00076,000,000——992,000,000股东权益总数7,708,6208,