股票交易K线理论

1证券投资技术分析第一节K线概述第二节单根K线的含义第三节K线组合形态第四节K线分析应注意的问题K线理论2证券投资技术分析第一节K线概述K线又称日本线，起源200多年前日本江户时代的米市。这种图形类似于蜡烛状，因而也称为蜡烛线（candlestick）。所谓K线就是记录每一日（周、月）股市交易的开盘、收盘、最高和最低价格，用实体或空白棒线表现出来的图形。K线三要素：实体、影线、阴或阳3证券投资技术分析一、阳线与阴线实体收盘价最高价开盘价最低价最高价开盘价收盘价最低价上影线下影线实体4证券投资技术分析K线图示例5证券投资技术分析二、单根K线的基本形态1234567891011126证券投资技术分析三、分析意义“一看阴阳”“二看实体大小”“三看影线长短”7证券投资技术分析第二节单根K线的含义从单独一根K线对多空双方优势进行衡量，主要依靠实体的阴阳长度和影线的长度。上影线越长、下影线越短、阴线实体越长，越有利于空方占优；上影线越短、下影线越长、阳线实体越长，越有利于多方占优；上影线长于下影线，利于空方，反之，利于多方。8证券投资技术分析一、长红线或秃头光脚大阳线此种图表示最高价与收盘价相同，最低价与开盘价一样，上下没有影线，是极度强壮的K线。从一开盘，买方就积极进攻，中间也可能出现买方与卖方的斗争，但买方发挥最大力量，一直到收盘。9证券投资技术分析长红线示例10证券投资技术分析二、长黑线或秃头光脚大阴线此种图表示最高价与开盘价相同，最低价与收盘价一样，上下没有影线，是极度脆弱的K线。从一开始，卖方就占优势；股市处于低潮，表示强烈的跌势。11证券投资技术分析长黑线示例12证券投资技术分析三、秃头阳线（先跌后涨型）这是一种无上影线的红实体，表示的是强势。13证券投资技术分析秃头阳线示例14证券投资技术分析四、秃头阴线（下跌抵抗型）这是一种带下影线的黑实体。表示的是弱市。15证券投资技术分析秃头阴线示例16证券投资技术分析五、光脚阳线（上升阻力型）这是一种带上影线的红实体，表示的是强势。17证券投资技术分析光脚阳线示例18证券投资技术分析光脚阳线示例19证券投资技术分析六、光脚阴线（先涨后跌型）这是一种带上影线的黑实体。表示的是弱市。20证券投资技术分析光脚阴线示例21证券投资技术分析七、纺轴线（spin）这是一种上下都带影线的小实体K线。在长度方面，影线比实体长，表示多空双方的不可靠性。实体颜色和影线的实际长度是不重要的。22证券投资技术分析纺轴线示例23证券投资技术分析八、无实体线这是一种只有上下影线，没有实体的图形，开盘价与收盘价相等，是趋势将改变的信号。上影线越长，表示卖压越重，下影线越长，表示买方旺盛。上下影线看似等长的十字线（cross），可称为转机线。24证券投资技术分析无实体线示例无实体线无实体线25证券投资技术分析十字线示例26证券投资技术分析九、墓碑线（gravestone）蜻蜓线（dragonfly）前者又称倒T型线、空胜线，开盘价与收盘价相同，在最低价，表明反弹失败。后者又称T型线、多胜线，开盘和收盘在全天最高价，常出现在市场的转折点。27证券投资技术分析墓碑线和蜻蜓线示例28证券投资技术分析十、一字线（fourpricedoji）此图形不常见，即开盘价、收盘价、最高价、最低价在同一价位。当数据来源只有收盘价时或开盘后直接达到涨跌停板时会出现此K线。上涨趋势中出现，买进；反之，卖出。29证券投资技术分析一字线示例30证券投资技术分析十一、锤头线和倒锤头线影线较长，而实体较短。这两种形态常出现在阶段性底部，是次要的反转信号，等待次日验证。31证券投资技术分析第三节K线组合形态K线组合可以是单根的，也可以是多根的，很少有超过5、6根的的组合。从大的分类看，K线的组合形态分为反转组合形态和持续组合形态两种。32证券投资技术分析一、锤形线和上吊线33证券投资技术分析锤形线和上吊线的特征及含义下影线的长度比实体的长度长的多；上影线非常短或没有；小实体的阴阳不重要；锤形线处在下降趋势中，第二天较高的开盘价和更高的收盘价将使其牛市含义得到确认；上吊线处在上升趋势中，有熊市含义。34证券投资技术分析二、鲸吞型35证券投资技术分析鲸吞型的形态特征本形态出现之前一定有相当明确的趋势；第二天的实体必须完全覆盖前一天的实体；前一天的K线阴阳反映趋势；第二天K线实体的阴阳与前一天相反。36证券投资技术分析鲸吞型的市场含义熊市鲸吞型处在上升趋势中，只有小成交量配合和小阳线实体发生，第二天以新高开盘，伴随卖出狂潮的大成交量，收盘价更低，上升趋势破坏；如第三天价格仍在较低位置，上升趋势将反转；牛市鲸吞型处在下降趋势中，其情况与熊市鲸吞型刚好相反。37证券投资技术分析熊市鲸吞型示例熊市鲸吞型熊市鲸吞型全部覆盖阳线38证券投资技术分析三、孕育型39证券投资技术分析孕育型的形态特征本形态长实体之前有相当明确的趋势；长实体之后是小实体，小实体完全包含在长实体的实体区域；第一天实体的颜色反映市场的趋势方向；第二天实体的阴阳与第一天相反。40证券投资技术分析孕育型的市场含义牛市孕育型处在下降趋势进行了一段时间之后，长阴线维持了熊市的含义，第二天价格高开，成交量放大，建议买进；熊市孕育型处在上升趋势进行了一段时间之后，第二天的价格下降和成交量的放大建议投资者卖出。41证券投资技术分析熊市孕育型示例42证券投资技术分析孕育型的特殊情况（十字线）43证券投资技术分析孕育十字线示例44证券投资技术分析四、倒锤线和射击之星45证券投资技术分析倒锤线和射击之星的市场含义倒锤线之前已是下降趋势，当天跳空向下开盘，收盘较低，如第二天开盘高于倒锤线实体，潜在的趋势反转将支持股价上升；射击之星处在上升趋势中，市场跳空向上开盘，出现新高，收盘在较低位置，后面的跳空行为只能当作看跌的信号。46证券投资技术分析五、刺穿线和乌云盖顶47证券投资技术分析刺穿线和乌云盖顶的市场含义刺穿线形成于下降趋势中，第一天的长阴线保持下降含义，第二天收盘高于第一天实体的中点，形成潜在的底部，阳线穿入阴线的幅度越大，越像反转形态。乌云盖顶处在上升趋势中，第二天阴线收盘的价格在第一天阳线实体的中点之下，趋势即将反转，刺穿幅度越大，反转机会越大。48证券投资技术分析乌云盖顶示例乌云盖顶49证券投资技术分析六、早晨之星和黄昏之星50证券投资技术分析早晨之星和黄昏之星的形态特征第一天的实体阴阳与趋势方向一致；第二天的小实体与第一天之间有缺口，小实体阴阳不重要；第三天的K线阴阳与第一天的相反；第一天和第三天的K线均是长实体。51证券投资技术分析早晨之星和黄昏之星的市场含义早晨之星第一天是长阴线，加强了原有的下降趋势；第二天价格向下跳空出现新低，小实体显示了不确定性的开始；第三天价格跳空高开，收盘更高，显著的趋势反转开始发生。黄昏之星的情况刚好相反，是上升趋势出现反转的组合形态。52证券投资技术分析黄昏之星示例黄昏之星黄昏之星向上跳空缺口向下跳空53证券投资技术分析七、上升缺口两乌鸦•第一根长阳线使趋势得到继续；•长阳线之后出现带上升缺口的阴线；•第二根阴线的实体下部低于第一根阴线。54证券投资技术分析上升缺口两乌鸦的市场含义长阳线发生在上升趋势中；第二天跳空高开，但上攻失败，收盘成阴线，但没有低于第一天的收盘；第三天再次跳高开盘，但最终收盘更低，不过仍高于长阳线位置。属于熊市反转组合形态。55证券投资技术分析八、三白兵•三根连续的长阳线，每天更高的收盘价；•每天开盘价应在前一天实体的中点之上；•每天的收盘价应是当天最高点或接近最高点。56证券投资技术分析三白兵的市场含义如果该形态出现在市场已经下降了很长时间之后，将是发生强烈反转的标志，后市看涨；如果在上升了很长时间之后出现此形态，趋势即将反转，应考虑退出；沪、深股市的三白兵之间更多有缺口或实体重叠部分很小，应用时应结合支撑压力理论和缺口理论来判断后市涨跌。57证券投资技术分析三白兵示例三白兵58证券投资技术分析九、强弩之末•第一根和第二根K线是长阳线实体；•第三天的收盘接近第二天的收盘价；•第三天是纺轴线。59证券投资技术分析强弩之末的市场含义该形态发生在上升趋势的末期。最后一天的跳空缺口和小实体显示了不确定性，有阻止股价上升的意思。该形态显示了原有上升趋势的弱化，是黄昏之星的“前奏曲”。上升过程中，该形态出现的越晚，不能继续上升的含义越强。60证券投资技术分析强弩之末示例61证券投资技术分析十、三乌鸦•连续三天长阴线；•每天收盘出现新低；•每天开盘在前一天实体之内；•每天收盘等于或接近当天最低价。62证券投资技术分析三乌鸦的市场含义该形态发生在上升趋势的末期，是三白兵的反面“对称副本”。上升趋势中，股价呈阶梯状逐步下降，市场或者靠近顶部，或者长时间处在一个较高位置，长阴线的出现表明了市场即将出现反转。63证券投资技术分析十一、上升三法和下降三法上升三法下降三法64证券投资技术分析上升三法和下降三法的形态特征长实体的形成表示了当前的趋势；长实体被一组小实体跟随，小实体沿与当前趋势相反的方向或高或低排列，并保持在第一天实体的最高和最低价之内；最后一天是强劲的一天，收盘高于或低于第一天实体的收盘。65证券投资技术分析上升三法和下降三法的市场含义上升三法的长阳线形成于上升趋势中，跟随的反向小实体一般是阴线，起阻碍原来趋势的作用，最后一根长阳线维持了原来的上升趋势。下降三法是上升三法的熊市“版本”，是下降趋势经过停顿后继续下降的组合形态。66证券投资技术分析上升三法和下降三法的深层理解上升、下降三法的根本思想：在一个趋势过程中，两次同阴阳的长实体之间的时间不能太长，否则不利于维持原来的趋势。中间的实体可以小于三天，也可以多于三天，最多可达20天左右，大部分实际例子中在8天以内。67证券投资技术分析上升三法示例68证券投资技术分析下降三法示例69证券投资技术分析第四节K线分析应注意的问题K线分析的错误率比较高；只能作为战术手段，不能作为战略手段；K线分析的结论在时间和空间上影响不大；预测结果影响时间一般不超过3天，预测价格波动的幅度一般不超过5%。反转点会出现K线的反转形态，但出现反转形态不一定是反转点；注意K线组合形态的变形。