环保行业发展趋势

环保行业未来发展趋势----整体将保持增长态势一、行业整体将保持增长态势1、水资源与环境危机是推动行业成长的内生动力【慧聪环保网】多年来，我国经济快速增长，取得巨大成就，但也付出了沉重的资源和环境代价。尽管近几年国家环保投资总额不断增加，但由于历史欠帐太多，水资源与环境问题仍然十分严峻。(1)我国淡水资源量呈下降趋势尽管我国淡水资源丰富，但由于人口众多，人均水资源量却比较贫乏，根据《联合国世界水资源开发报告(Ⅱ)》的统计数据，2005年我国人均水资源量仅为世界平均水平的1/4。而且，近两年我国淡水资源总量有所下降，已由2005年的28053亿立方米减少到2007年的25255亿立方米，人均淡水资源量也从2140立方米降为1911立方米。按照国际公认的标准，人均水资源低于2000立方米为中度缺水，我国已属于中度缺水地区。而且，由于我国地下水长期超采，不仅造成了水位急剧下降，水源枯竭，而且还引发了地面沉降，管网漏损率增加。据建设部2006年的统计,全国已形成160多个地下水超采区，年均地下水超采量超过100亿立方米，造成地面沉降面积6万多平方公里，50多个城市地面沉降严重。(2)水体污染现象依然严重根据环保部发布的《全国地表水水质月报》(2008年2月)，2008年2月，全国地表水污染现象依然严重，七大水系总体为中度污染。监测的七大水系(含国界河流)183条河流的370个断面中，Ⅰ～Ⅲ类水质断面占51﹪，Ⅳ、Ⅴ类占23﹪，劣Ⅴ类占26﹪。主要污染指标为氨氮、五日生化需氧量和高锰酸盐指数。与去年同期相比，水质无明显变化;劣Ⅴ类水体比重较2007年底提高了2.4个百分点。资源不足和水质污染等因素带来的水资源短缺不仅影响了人们的生活安全，也给工农业生产造成很大损失。据统计，全国有3.2亿人用水不安全、7000万人饮水困难，每年因缺水影响粮食产量150亿~200亿千克、影响工业产值2000多亿元，一些污染严重的河段已经鱼虾绝迹，渔业生产受到严重影响。可见，水资源危机已经制约了经济社会的可持续发展。(3)垃圾围城现象广泛存在我国固体废弃物处理设施建设滞后，固废处理能力严重不足。根据国家统计局的数据，2007年末，我国设市城市655座，城市生活垃圾处理厂只有460座，年处理垃圾9438万吨，占城市垃圾清运量的62%，尚有近5800余万吨生活垃圾未经处理排放;工业固废处理率近几年有所提高，2007年达到86.35%，但由于工业固废数量巨大，仍有2.41亿吨贮存、1197万吨未经处理排放到自然界。据报道，目前我国城镇周围历年堆存积下的未经处理的生活垃圾量已达到70多亿吨，占地8亿多平方米;每年全国新增加的城镇生活垃圾采用简易填埋或露天堆放在城镇郊区、江河沿岸的达8000万吨以上。根据2006年建设部提供的数据，2005年全国1/3以上的城市都被垃圾包围，许多城市已无适合场所堆放垃圾而不得不向周边农村延伸。垃圾露天堆放时释放大量氨、硫化物等有害气体造成空气污染，渗滤液又导致土壤和水体污染，以至于不少城乡结合部生态环境恶化。(4)二氧化硫排放总量下降缓慢，酸雨污染有所加重近几年，我国二氧化硫排放总量一直处于高位，07年略有下降，但仍达到2468万吨。2007年，全国城市空气质量总体良好，但部分城市污染较重，地级及以上城市中，空气质量达标的占60.5%，不达标的占39.5%，其中空气质量为劣三级的城市比例为3.4%。酸雨污染仍然较重，2007年监测的500个城市(县)中，出现酸雨的城市281个，占56.2%，比2006年增加2.2个百分点。可见，尽管我国近几年加大了环境保护力度，取得了一些进展，但环境形势依然十分严峻。目前的水资源与环境现状已使我国现行的经济发展方式难以为继，并威胁到城乡居民的生存安全。因此，继续加大环保投入、大力发展环保产业是实现经济可持续发展、保障人们生存安全的必由之路。2、国家政策的大力扶持提升行业发展速度(1)十一五期间水务环保行业的主要发展目标与投资额“十一五”期间，我国政府把环境保护摆上了更加重要的战略位置，提出单位国内生产总值能耗降低20%左右，主要污染物排放总量减少10%的约束性指标，并在《国家环境保护“十一五”规划》中对环保产业各领域提出具体目标及措施，以确保到2010年二氧化硫、化学需氧量比2005年削减10%。《国家环境保护“十一五”规划》估算“十一五”期间全国环保投资占同期国内生产总值的比重约为1.35%。相关职能部门也分别对各自领域的工作目标和投资方向进行了详细规划。根据国家统计局数据，2006和2007年我国共完成环境治理投资总额5953亿元，占同期GDP的比重为1.29%，尚未达到《国家环境保护“十一五”规划》所要求的1.35%的水平;而2008年的大部分时间政府主要是采取紧缩的经济政策，我们预计水务环保投资也会受到一定影响。在目前“保增长”的政策主导下，预计未来2年，水务环保领域的投资会呈加速发展态势。(2)四万亿投资计划的加速作用环保产业具有明显的逆周期特征。在经济快速发展时期，可投资的领域多，资金对投资回报率要求较高，环保产业因为收益水平相对较低，往往被忽视;而在宏观经济回落的阶段，多数产业遭遇下滑风险，环保产业则由于具有稳定回报的特点反而会得到各类资金的青睐，从而导致环保产业具有较明显的逆周期特点。“4万亿”计划将加快环保投资进度。今年下半年以来，受国内经济结构调整和国际需求下滑的双重影响，我国经济增长速度有所放缓，并在最近2月呈加速下滑态势。为了应对经济下滑，我国今年的宏观经济政策也从年初的“双防”方针，调整为年中“一保一控”，并在11月初转为“保增长”为主，同时，国务院明确提出刺激经济的10条具体措施，计划未来两年投资4万亿元，用于基础设施、交通运输、医疗教育、生态环境等民生工程。其中对环保领域的投资，主要用于加快城镇污水、垃圾处理设施建设和重点流域水污染防治，支持重点节能减排工程建设。为了落实国务院的“4万亿”计划，环保部提出，今后三年，中国将从各方筹集1万亿元资金用于环境保护。建设部也计划加快城镇污水处理设施建设，36个大中城市要力争明年底前实现污水全收集和处理，在“十一五”规划基础上扩大全国县城污水处理设施覆盖面，使全国90%以上县城建设污水处理设施;同时，加快城镇垃圾处理设施建设，在确保垃圾处理设施建设进度的同时，加快垃圾收运体系建设。环保产业即将迎来新一轮的大发展。城镇污水、垃圾处理将是未来3年的投资重点，受建设周期影响，环保设备制造及工程施工行业将率先受益，环境营运商获取利润将在设施建成投产之后。3、未来几年我国环保投入将保持快速增长(1)历年环保投资总额不断攀升上世纪80年代初期，我国环境治理投资每年为25-30亿元，约占同期国内生产总值(GDP)的0.51%;到80年代末期，投资总额超过一百亿元，占同期国民生产总值的0.60%左右;1999年，投资总额达到1010.3亿元，占同期国民生产总值的1.02%，首次突破1%。进入21世纪以来，这种上升趋势得以继续保持，2007年，全国环境污染治理投资总额已达3387亿元，是2000年1015亿元的3.34倍，年均复合增长18.78%。环保投资总额占同期国内生产总值的比重也同步提高，从2000年的1.02%上升到2007年的1.36%。(2)预计未来7年我国环保投入年均增速为14%-21%从发达国家历史经验来看，污染治理投资占GDP的比重一般在1.5%-2%左右。如，日本自1990年以来，环境投资占GDP的比重在1.5%-2%之间，有些年份甚至高于2%;美国1998年污染削减和治理投资占GDP比重也高达1.6%。据世界银行的研究，当国家污染削减和治理总投资占GDP比重达到1.5%-2%时，才有可能控制环境污染;当达到2%-3%时，才有可能改善环境质量。尽管我国环境保护的投资总量不断攀升，但与控制环境污染、改善环境质量的需求相比，环保总投资占GDP的比例依然偏低，直到1999年该比例才开始突破1%。“十五”期间，国家对环境污染治理的投资额年均增速达到了16.6%，但投资总额占GDP的比重也只有1.18%。《环境保护“十一五”规划》预算“十一五”该比例约为1.35%，2006年实际比例为1.21%、2007年为1.36%。偏低的环保投入水平导致了我国这些年来的环境治理效果不明显，污染控制及环境改善进展缓慢。“十五”期间，全国二氧化硫排放量不降反增，2005年二氧化硫排放量比2000年增加了27.8%，化学需氧量仅减少2.1%，未完成削减10%的控制目标。《国民经济和社会发展“十一五”规划纲要》提出“十一五”期间主要污染物排放总量要减少10%，但至2007年末，二氧化硫排放量仅比2005年降低3.19%，化学需氧量仅比2005年减少2.28%，离10%的目标还有较大差距。假设“十二五”末我国环境治理投资占GDP的比例达到改善环境质量所要求的2%-3%，设期间GDP年均增速为8%，预计08年环境治理投资占GDP的比例保持在07年的水平1.36%，则未来7年我国环保投资的年均复合增长率应为14%-21%。考虑到“4万亿”投资计划的推动，环保投资增速可能呈先高后低趋势。二、子行业市场前景分析1、水务环保类上市公司的主营业务构成目前，我国沪深两市水务环保类上市公司共12家，主要业务集中在自来水(原水)制售、污水处理、固废处理、大气污染治理等领域，其中自来水(原水)制售和污水处理企业均为服务运营商，固废处理企业既有设备制造商也有服务运营商，大气污染治理企业都为设制造商。根据各公司的主业构成，本报告将重点分析自来水运营、污水运营、固废设备及大气污染治理设备4个子行业的市场景气度。2、自来水运营行业：需求稳定，成长机会将来自价格与体制改革(1)我国自来水行业已进入成熟阶段2007年，我国城市自来水普及率已达93.8%、县城自来水普及率达81.2%;国务院发展研究中心课题组2008年的调查研究也表明：一般年份全国城市基本上可以保证供水需求;城市供水设施能力保证高峰日供水量尚有20%～50%的富余。因此，我国自来水行业已度过建设期，进入以服务业为主体的成熟阶段。(2)预计未来自来水总体需求将保持平稳增长态势据估计，“十一五”期间，我国人口在庞大的基数上还将增加4%;经济总量将增长40%以上;城市化进程将加快，预计到2050年，城市化率将达到70%。从过去10年的经验数据看，我国居民用水增长速度远高于人口增长速度。1997-2006年间，居民生活用水从1997年525亿立方米增长到2006年的695亿立方米，增长32.5%，而同期我国人口增长率仅为5.66%。居民用水增长速度是人口增长速度的6倍。我国《节水型社会建设“十一五”规划》提出：到2010年，单位GDP用水量比2005年降低20%以上;单位工业增加值用水量低于115立方米，比2005年降低30%以上;全国设市城市供水管网平均漏损率不超过15%，生活节水器具在城镇得到全面推广使用，北方缺水城市再生水利用率达到污水处理量的20%，南方沿海缺水城市达到5%～10%。随着我国各项节水措施的推进，单位GDP用水量、人均用水量将逐渐减少。但是，由于人口的增加、城市化的深入以及工业生产的增长，预计城市水务行业的总体需求将保持平稳增长状态，增长幅度将低于前10年2.4%的水平。(3)自来水供水价格有继续提高的需求我国水价包括四个部分：水资源费、水利工程供水价格、自来水供水价格和污水处理费。从水价构成及国家对自来水“补偿成本，合理盈利”的定价原则来看，现阶段，自来水供水价格提升的主要动力来自供水企业的经营成本压力。从2007年各类水业企业的经营情况看，国有及国有控股企业整体亏损，合计利润总额为-2.73亿元，净资产收益率为-0.02%;私营企业与外商及港澳台商投资均实现盈利，利润总额分别为0.98亿元、22.93亿元，净资产利润率分别为4.79%、7.79%。07年末，国有及国有控股水业企业共1478家，占规模以上水企总数的86%，市场份额则占有69%。这部分企业的整体亏损一方面不利于企业的长远发展，并加