融资租赁业发展概况与展望_XXXX0328

1上海租赁行业综合信息服务与交易平台©2015SLSE,AllRightsReserved主讲人：高传义融资租赁业发展概况与展望上海租赁行业综合信息服务与交易平台2015年3月SLSE2上海租赁行业综合信息服务与交易平台©2015SLSE,AllRightsReserved演讲人简介高传义先生•清华大学学士，中国人民大学经济学硕士，上海财经大学MBA•曾先后在中国农村信托投资公司、中国长城财务公司、华夏银行深圳分行、IBM租赁公司、渤海租赁股份有限公司等单位担任过各类管理工作•上海租赁协会会长,中国租赁企业协会副会长•上海浦江租赁服务信息平台管理公司董事长•中国翔龙集团翔龙租赁公司董事长•浙江大学商学院客座教授•接触和操作租赁业务超过20年，主持操作的租赁业务超过500亿元，具有丰富的理论知识和实践经验；对目前中国市场环境下，租赁公司的市场开拓和业务创新以及我国租赁行业的资源整合、市场建设等方面有着深刻的理解和研究3上海租赁行业综合信息服务与交易平台©2015SLSE,AllRightsReservedSLSE服务介绍金融高地——融资租赁发展前景大有可为——融资租赁发展现状曲折前进——融资租赁发展历程融资租赁概述融资租赁概述目录4上海租赁行业综合信息服务与交易平台©2015SLSE,AllRightsReservedSLSE服务介绍金融高地——融资租赁发展前景大有可为——融资租赁发展现状曲折前进——融资租赁发展历程融资租赁概述目录5上海租赁行业综合信息服务与交易平台©2015SLSE,AllRightsReserved融资租赁概述与定义历史起源：融资租赁起源于二十世纪五十年代，经过半个世纪的发展，在全球资本市场上已经发展成为连接金融资本、商业资本和产业资本的纽带，对各国国民经济发展起着至关重要的作用。市场地位：在发达国家，租赁是仅次于银行信贷的第二大金融工具，与银行、保险、信托、证券共同构成金融的五大支柱。基本定义：《合同法》第十四章对融资租赁有基本定义，是指出租人根据承租人对租赁物和供货人的选择，从供货人处取得租赁物，将租赁物出租给承租人，向承租人收取租金的交易活动。6上海租赁行业综合信息服务与交易平台©2015SLSE,AllRightsReserved融资租赁——对接实体经济的天然通道融资租赁业务主体包括出租人、承租人以及设备供应商三方。出租人与承租人签订租赁合同、与设备供应商签订购买合同，继而由供应商交付租赁物予承租人，承租人向出租人支付租金此种灵活的交易方式有效连接了实体经济与虚拟经济，在所有债权融资方式中最为直接有效设备供应商承租人出租人签订租赁合同支付租金签订购买合同交付租赁物股东等担保方上下游企业上游：供应商下游：经销商银行等金融机构社会化的投资人实体经济虚拟经济7上海租赁行业综合信息服务与交易平台©2015SLSE,AllRightsReserved融资租赁的基本特征（一）1、融资租赁涉及至少三方当事人（出租人、承租人和供货商）和至少两个合同（买卖合同和租赁合同），三方当事人相互关联，两个合同相互制约。2、承租人对租赁物和供货商具有选择的权利和责任，出租人只根据承租方的要求出资购买租赁物，因此,承租人对租赁物的质量、规格、数量及技术上的检查验收等负责，出租人不负担租赁物缺陷、延迟交货等责任，承租人也不得以此为由拖欠或拒付租金。3、租赁物的所有权与使用权分离。在租赁期内,租赁物的所有权属于出租人，承租人在租赁期内交付租金只能取得对租赁物的使用权。8上海租赁行业综合信息服务与交易平台©2015SLSE,AllRightsReserved融资租赁的基本特征（二）4、在基本租期结束时，承租人一般对租赁物拥有留购、续租和退租三种选择权。5、不可解约性。在一般情况下，融资租赁合同一经签订，在租赁期间任何一方均无权单方面中止合同。只有在租赁物毁坏或被证明已丧失使用价值的情况下方能中止执行合同。9上海租赁行业综合信息服务与交易平台©2015SLSE,AllRightsReserved融资租赁的业务模式（一）标准回租模式标准直租模式融资租赁公司供应商承租人购买租赁物支付货款出租租赁物支付租金2、赁物买卖合同3、租赁物交付与维护1、融资租赁合同租赁公司承租人2、设备出售3、设备租回1、签订售后回租合同及相关担保合同4、到期合同结束转移所有权10上海租赁行业综合信息服务与交易平台©2015SLSE,AllRightsReserved融资租赁的业务模式（二）厂商租赁—零售模式该模式下厂商租赁公司直接面对零散的承租人，势必要依赖各地分行对承租人进行帐户监控和租金催收。该模式下厂商租赁公司实际承担了批发商的角色，负责最终承租人的销售和管理在厂商负债率过高和担保额度不足时，该方式比贷款更容易接受租赁公司供应商承租人1、供货，回购担保2、设备出租3、售后维修租赁公司供应商承租人厂商租赁公司1、设备采购4、设备出租3、售后回租2、回购担保厂商租赁—批发模式11上海租赁行业综合信息服务与交易平台©2015SLSE,AllRightsReserved融资租赁的业务模式（三）杠杆租赁LeveragedLease，租赁公司以待购设备作为贷款抵押物，从金融机构获得购买设备的大部分贷款（全部购置款的60%-80%），将购入设备的使用权转让给承租人的一种特殊租赁形式。供应商租赁公司承租人银行或其他金融机构3、签订购买合同1、签订租赁合同5、支付租金自身出资20%-40%4、交货、安装及提供售后服务2、无追索贷款协议6、办理抵押7、还本付息杠杆租赁杠杆租赁中，租赁公司将租赁资产抵押给银行等金融机构获得无追索的租赁物购置贷款；杠杆租赁多用于对飞机、船舶、海上钻井平台、输油管道或整套生产设备等巨额资产的租赁12上海租赁行业综合信息服务与交易平台©2015SLSE,AllRightsReserved融资租赁的四大支柱出租人所有权的界定租赁物取回的法律程序动产担保的登记系统的建立设立专门的监管机构制定关于市场准入、业务范围、杠杆限制的管理细则确定使用的会计准则，针对不同租赁类型采取相应会计处理方法依据对租赁的定义确定相应的税收优惠政策，并明确征收的税种融资租赁“四大支柱”合同法最高院司法解释企业会计准则第21号—租赁外商投资租赁业管理暂行办法金融租赁公司管理办法融资租赁企业监督管理办法国税总局和财政部自1993年12月起不断发布融资租赁相关税收政策13上海租赁行业综合信息服务与交易平台©2015SLSE,AllRightsReserved融资租赁通过“融物”方式实现“融资”目的，为企业提供了一条新的融资途径，使企业可以快速获得生产设备，快速实现生产力。租赁方式可以使装备制造企业增加销售，快速实现货款回笼，拓展下游用户，提高资产盈利能力，对生产型资源进行合理配置。采用经营性租赁模式租入固定资产，其所产生的租金计入企业的营业费用，固定资产不在承租人资产负债表反映，可以起到改善财务报表的作用。融资功能促销功能调账功能融资租赁三大功能(一）14上海租赁行业综合信息服务与交易平台©2015SLSE,AllRightsReserved融资租赁的三大功能（二）141融资功能：帮助承租人以“融物”实现“融资”，扶持中小企业发展2促销功能：帮助生产商或者经销商加快商品销售，加速现金回流实例：内蒙某中小企业通过融资租赁方式采购采购了七台挖掘机，总价高达1750万元，其资金使用额仅为589万元（保证金和月租金），现月还80万。尚占有资金1161万元。以较少的现金支出获得了挖掘机的使用权。实例：2009年中联重科融资租赁有限公司经商务部批准成立。中联重科借由这个平台，向全球范围内购买中联重科设备的客户和代理商提供金融支持。中联重科融资租赁通过融资租赁方式实现设备销售已经由2007年的5亿元人民币飞速发展至2012年的500亿元。15上海租赁行业综合信息服务与交易平台©2015SLSE,AllRightsReserved融资租赁的三大功能（三）3调账功能：通过经营性融资租赁实现表外融资，保持企业资产负债率不变经营性租赁的会计处理承租人的会计处理出租人的会计处理会计分录1.承租人预付租金借：预付账款贷：银行存款借：银行存款贷：应收账款2.确认租金费用或收益借：制造费用、管理费用等贷：预付账款、银行存款借：应收账款、银行存款贷：租赁收入表外融资，即资产负债表外融资，融资情况不需要列入资产负债表的融资方式，从而不影响企业财务报表的资产和负债项实例：2008年南方航空变更8架A321型飞机的引进方式，由之前的购买改为经营性租赁。南航董事会认为，这种变更“有助于改善本公司资产负债结构，符合本公司和全体股东的最佳利益”。1516上海租赁行业综合信息服务与交易平台©2015SLSE,AllRightsReserved租赁融资租赁短期租赁（出租）经营租赁融资租赁英文表述RentalOperatingLeaseFinanceLease基本交易特征两方一合同三方两合同三方两合同法律依据《合同法》第十三章《合同法》第十四章《合同法》第十四章承租人目的短期，临时使用中长期融资和使用长期融资租赁物投资决策人出租人承租人承租人租赁物金额通常不大通常很大通常很大租赁物所有权属于出租人，租期末不转移属于出租人，租期末不转移租期内属于出租人，租期末一般会转移会计处理承租人表外承租人表外承租人表内出租人的主要风险资产风险资产风险+信用风险信用风险租金与投资关系非全额清偿，通过多次租赁回收投资非全额清偿，通过多次租赁回收投资通常全额清偿备注资产不转移；使用年限的75%；期末购买价值公允租赁与融资租赁、经营租赁17上海租赁行业综合信息服务与交易平台©2015SLSE,AllRightsReserved租赁发展的六个阶段出租服务基本性质•期限短，租赁期限一般不超过一年•提供租赁物维修保养、使用培训等全面服务•租赁合同结束时承租人要将租赁物归还给所有人简单融资租赁灵活变通的融资租赁经营性租赁租赁创新成熟期基本性质•承租人所有权概念根深蒂固，希望最终获得设备所有权，对出租人进行全额偿付•出租人仅能承担信用风险，不能承担资产风险基本性质•出租人向承租人提供各种不同的条款选择•市场从价格竞争开始走向交易量竞争，开始关注附加值因素•政府开始注重租赁行业，制定政策法规促进发展基本性质•租赁期满，承租人有能力将设备退还给出租人•出租人开始提供集成服务和一站式购买•实行实质性会计准则，允许经营租赁表外融资基本性质•租赁期满时，承租人的选择更加丰富复杂，包括卖出选择权、买入选择权、升级和续租等•出现证券化产品、综合租赁、创业租赁等基本性质•产业内部发生大量整合，并购、收购、股权投资活跃•行业利润率下降，出租人被迫提高经营效率•市场渗透率较平滑，租赁额增长与经济发展一致目前中国所处阶段成熟市场与新兴市场分界点18上海租赁行业综合信息服务与交易平台©2015SLSE,AllRightsReserved融资租赁的所涉及的知识和标的物租赁管理评估金融贸易税务设备知识法律会计租赁行业涉及的知识领域较为广泛租赁设备的类型多种多样价值含量专用性实体行业知识飞机船舶计算机系统工程机械汽车电力设备加工机床医疗器械电梯钻井平台•融资租赁以融物实现融资，是联系实体经济和虚拟经济的重要载体•与广大实体企业密切联系，使得融资租赁业务标的物范围相当广泛•融资租赁交易的复杂性，彰显行业专业复合型知识经济领域特征19上海租赁行业综合信息服务与交易平台©2015SLSE,AllRightsReserved融资租赁典型案例-基础设施--在建工业厂房•2009年11月23日天津港保税区管委会、天津渤海租赁公司、光大银行天津分行共同签署天津空客厂房融资租赁项目合作协议。•协议中渤海租赁公司以36.3亿元人民币从天津空客A320飞机总装线厂房建设单位天津港保税区投资公司购买其11万平方米厂房的产权，并租赁给天津港保税区投资公司，租赁期15年。•光大银行天津分行为渤海租赁公司提供融资支持。点评：天津首例工业厂房在建工程融资租赁业务，开拓