无人值守“码”上就走—36kr无人零售研究报告

2017年10月36氪研究院无人值守，“码”上就走无人零售研究报告查楠2分析师声明本报告作者具有专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。免责声明36氪不会因为接收人接受本报告而将其视为客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。本报告的信息来源于已公开的资料，36氪对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映36氪于发布本报告当日的判断，本报告所指的公司或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，36氪可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。36氪不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，36氪对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，36氪、36氪员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与36氪、36氪员工或者关联机构无关。在法律许可的情况下，36氪及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司的股权，也可能为这些公司提供或者争取提供筹资或财务顾问等相关服务。在法律许可的情况下，36氪的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。本报告版权仅为36氪所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得36氪同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“36氪研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。36Kr-无人零售研究报告2017.10报告作者查姝楠36氪研究院分析师3报告摘要无人零售作为无人值守服务中的一大类，主要指的是无人情形下进行的零售消费行为。无人零售是指基于智能技术实现的无导购员和收银员值守的新零售服务。未来，将是基于大数据基础上的物品售卖。•无人零售的典型特点有二：一是通过自助服务或自动结算，降低零售对人的依赖，减少人力成本，提高管理效率；二是通过收集记录消费者的消费数据，进一步分析消费者行为，从而带来更定制化、更贴合需求的购买体验。•无人零售成为热点，背后存在多重驱动力。最首要的是线上流量饱和和人力成本上升的零售业大背景。同时，技术进步赋予无人零售新的可能性：包括人工智能、物联网RFID技术的逐步商用，以及智能手机和移动支付的普及，都为无人零售的实际落地奠定基础。目前国内玩家可按形态从小到大分为便利货架/货柜、自助贩售机、无人便利店等；目前主要采用的技术有人工智能、物联网RFID、二维码识别等。我们认为，对于无人零售领域内的玩家而言，最重要的判断标准在于是否有技术壁垒。•总的来说，与传统的实体零售相比，以无人零售为代表的新零售不只是对线下门店在形态上的升级改造，更是对包括供应链端，购买流程，直至最终消费场景在内的整个消费链条的全生命周期变革。从买什么、怎么买、在哪买三个层面整合线上线下，打造高效便捷的近场消费入口，实现线上数据和流量的变现。•我们认为，未来无人零售将与传统有人便利店互补共存，与电商、本地O2O相互引流。无人零售的本质不是无人，而在于对整个消费过程的数据把握。在新零售业态下，前端是人货场，后端则是AI、大数据、云计算等基础层。在未来很长一段时间内，它都不会完全替代传统模式，而是与之长期共存，使之不断进化。其客户群体将首要聚焦在更容易尝试创新的白领阶层，中产阶级也将成为其重要客群；未来无人零售赛道中的玩家属性将会越来越丰富；完善的供应链和智能技术壁垒将成为无人零售的核心竞争力；线下与场景将多维度结合。36Kr-无人零售研究报告2017.10目录Contents一.无人零售行业综述•行业概述•发展驱动力•市场现状•产业链图二.无人零售典型玩家•无人零售玩家总述•无人便利店玩家•自助贩售机玩家•便利货架/货柜玩家三.无人零售行业趋势•无人零售行业总结•无人零售未来发展趋势无人零售行业综述ChapterI•行业概述•发展驱动力•市场现状•产业链图636Kr-无人零售研究报告2017.10•“新零售”一词由马云在2016年杭州云栖大会上首次提及，与新制造、新金融、新技术、新能源一起被称为未来五大新趋势。“新零售”概念强调的是线上与线下将深度结合，在现代物流加持下，结合大数据、云计算等创新技术构成的新商业模式。•2017年下半年，无人零售以其超前的购物体验成为新零售最受资本和消费者关注的形态之一。7月1日，F5未来商店完成3000万元A+轮融资；7月3日缤果盒子完成超1亿元A轮融资；7月8日阿里巴巴无人超市“淘咖啡”的落地亮相2017年淘宝造物节。•较传统零售而言，无人零售更关注垂直人群的垂直场景，即通过对市场进行深度挖掘，寻找被大多数人忽略的消费场景。除去布局在商场、地铁站、机场、车站等人流量大的地点，也开始关注办公室、电梯间、移动车辆等封闭空间的近场需求。这正与以垂直化、人群化、场景化为典型特征的消费升级大趋势相呼应。•总的来说，与传统的实体零售相比，以无人零售为代表的新零售不只是对线下门店在形态上的升级改造，更是对包括供应链端，购买流程，直至最终消费场景在内的整个消费链条的全生命周期变革。从买什么、怎么买、在哪买三个层面整合线上线下，打造高效便捷的近场消费入口，实现线上数据和流量的变现：•买什么：更新鲜优质的品类，满足消费者的新需求；•怎么买：移动支付、自助收银等新手段；•在哪买：办公室电梯间、商圈写字楼、社区等新场景。无人零售概念消费升级时代，无人零售成为兼具低成本与高科技的新趋势1.1行业概述1.2发展驱动力1.3市场现状1.4产业链图图示：阿里淘咖啡效果图736Kr-无人零售研究报告2017.10•无人零售作为无人值守服务中的一大类，主要指的是无人情形下进行的零售消费行为。无人零售是指基于智能技术实现的无导购员和收银员值守的新零售服务。未来，将是基于大数据基础上的物品售卖。•无人零售按具体形态从小到大可分为无人便利货架/货柜、自助贩售机、无人便利店等。尽管无人零售最近很火，但并不完全是新生事物。其中，自助贩售机作为无人零售的较初级形态，在十几年前就有出现。•在技术和资本双重加持下，无人零售作为最近重回大众视野的线下形态，与电商、本地O2O等线上形态并不是天然对立，而是可以有机结合、互为补充、互相引流，构成“到店”与“到家”的完整零售版图。•其传统零售相区别，无人零售的典型特点有二：一是通过自助服务或自动结算，降低零售对人的依赖，减少人力成本，提高管理效率；二是通过收集记录消费者的消费数据，可以进一步分析消费者行为，从而带来更定制化、更贴合需求的购买体验。•政策方面，2017年9月21日，商务部新闻发言人高峰在例行发布会上表示，无人值守商店发展迅速是商贸流通领域从需求侧的角度推进供给侧结构性改革的有益尝试。商务部将继续密切关注无人零售的发展，广泛了解零售企业技术应用的情况，深入分析技术创新的方向，适时发布《零售业技术创新框架》和技术应用典型案例，引导广大零售企业加大先进技术的应用。无人零售分类可按形态主要分为便利货架、自助贩售机、无人便利店等1.1行业概述1.2发展驱动力1.3市场现状1.4产业链图8•无人零售成为热点，背后存在多重驱动力。最首要的是线上流量饱和和人力成本上升的零售业大背景。同时，技术进步赋予无人零售新的可能性：包括人工智能、物联网技术的逐步商用，以及智能手机和移动支付的普及，都为无人零售的实际落地奠定基础。•根据国家统计局9月公布的最新数据，2017年1-8月份，全国社会消费品零售总额为232308亿元，同比增长10.4%，持续增长的消费品零售市场为无人零售的进一步发展布局奠基。其中白领人群作为消费主力军，乐于尝试新鲜事物，追求更佳的购物体验和生活品质，消费需求也在随之升级。•但是，传统零售和电商由于流量红利渐失，尽管总体市场仍在持续增长，但线上流量增长明显放缓、获客成本渐高，转型迫切。线下流量重回大众视野，成为初创品牌和巨头资本必争之地，办公室货架、自助贩售机、无人便利店等近场入口成为各家获取用户的必争之地。同时，国内人口面临严重老龄化，用工成本和土地铺租成本大幅上升，人口土地红利双双丧失。在此背景下，由于土地成本不会自然降低，传统零售业不得不考虑以无人或少人化的形式来缩减用工成本。•再者，伴随着智能设备终端的逐步普及，4G、5G、WIFI等技术不断突破，移动支付习惯的养成，支付宝、微信成为主流移动支付方式之一，中国也逐渐迈入“无现金社会”，这产生的用户基础，正是未来无人零售未来可持续发展的驱动力。发展驱动力线上流量饱和、人力成本上升、技术进步是无人零售发展驱动力36Kr-无人零售研究报告2017.101.1行业概述1.2发展驱动力1.3市场现状1.4产业链图数据来源：国家统计局数据来源：国金证券数据来源：国金证券9•无人零售的最初形态是自助贩卖机，国内最早的代表性企业有友宝、米源饮料等。此后，经过数十年的缓慢发展。到了2013年，该行业在国内开始逐渐升温，当年有9家公司成立。•据鲸准数据库（原36氪创投助手）收录，自2003年起至今（2017年9月27日），我国共有138家无人零售相关企业成立，其中自助贩卖机数量最多，共有91家；无人便利店次之，27家；办公室货架20家。从2017年4月至8月，5个月间，有8家无人便利店成立，占到无人便利店总成立数的近四分之一。市场现状近期无人便利店新成立数量最多，目前行业总体仍处于中早期36Kr-无人零售研究报告2017.10•根据鲸准数据库，其中有57家企业获得过融资。这些获投公司中目前处于A轮及之前的有50家，说明行业整体偏早期。•除去创业团队，其中还有三全鲜食等已上市公司开始布局，每日优鲜、饿了么、盒马鲜生、哇哈哈、居然之家也纷纷进入无人零售领域。这都说明目前各方资本对于该领域都较为看好。数据来源：鲸准数据库（原36氪创投助手）1.1行业概述1.2发展驱动力1.3市场现状1.4产业链图数据来源：鲸准数据库（原36氪创投助手）无人零售企业融资轮次分布截至2017年9月底我国每年无人零售企业成立数无人零售企业形态分布10产业链图无人零售场景涉及多形态、多品类，其中自助贩售机种类最多样36Kr-无人零售研究报告2017.101.1行业概述1.2发展驱动力1.3市场现状1.4产业链图场景圈第三方服务无人便利店自助贩售机便利货架/货柜无人零售典型玩家CHAPTERII•无人零售玩家总述•无人便利店玩家•自助贩售机玩家•无人便利货架玩家12•目前无人便利店最常见的技术主要包括两类，一类是以亚马逊AmazonGo、深兰科技TakeGo、阿里淘咖啡为代表的人工智能无人店，即以识别进店消费者为核心，主要采用机器视觉、深度学习算法、生物识别等技术。缺点在于随着店铺规模扩大，系统计算量将大幅攀升，从而对GPU提出巨大挑战。除去成本外，识别的准确率也存在隐患。•另一类是以日本罗森为代表的物联网无人店，主要采用RFID标签技术，以识别消费者所购商品为核心。此电子标签方案由来已久，技术上较成熟，但大规模应用的成本较高，且存在雷雨天气和液体箱内感应困难等致命缺陷。•自助贩售机、便利货架和以便利蜂、小e微店为代表的互联网无人店，则主要通过顾客扫描二维码来实现对货物的识别和自助支付，这类方案因技术门槛低现在应用较多，最大问题是开放式零售形态可能面临少数顾客逃避付款而难以完全保证商户利益的问题。•目前来看，无人零售智能技术仍处于探索阶段，全球现在都不可避免地面临技术不确定性带来的运营风险。以AmazonGo为例，2017年3月海外开店计划由于技术原因有所延迟，亚马逊表示，该店无法在20人以上同时进入时保持正常工作，且商品被放到错误的位置时识别困难。而随着物联网、人脸识别、移动支付等技术的不断迭代，这