惟实基金路演材料

复星惟实（一期）基金目录基金亮点综述基金发起人及基金管理人投资战略及机会投资团队投资业绩投资流程及风险控制基金核心条款基金储备项目基金认购流程风险提示2基金亮点综述基金亮点综述4主要投资特点基金规模•上海复星惟实（一期）人民币基金20亿投资战略•价值投资、价值创造、共享价值投资团队•复星集团创始团队深度参与基金运营，利用复星的资源和网络全力支持本基金团队•由复星集团创始人，专业投资人士和行业专家组成利益一致•复星集团投资5亿人民币•核心投资团队在GP中持有25%股权•投资团队在基金投资过程中强制跟投投资机会和战略投资机会•中国向资本大国和消费大国的转变细分市场•消费升级•装备制造升级•新兴服务升级目标特征•行业的领先企业，清晰的发展战略，明确的合作意愿，复星附加价值，优秀团队，价值观相容机构投资人的参与更有利于投资的规范化和控制风险潜在机构LP•泰康已经完成签约，承诺出资3亿•社保已经完成签约，承诺出资6亿•国开金融、新华人寿、清科母基金、诺亚母基金在尽调过程中基金发起人及基金管理人复星-专注于中国成长动力的一流投资集团62002/2003:南钢联合*(IRR21.9%),建龙集团(IRR24.4%)•南钢+建龙：年产量2千万吨的钢铁生产集团2002:豫园商城*(IRR22%)•豫园：中国最大单体百货，第二大黄金珠宝连锁企业2007:海南矿业*(IRR73.4%)•中国最大的露天铁矿石生产基地2008:分众传媒(IRR43.1%)•中国最大户外媒体平台2004:招金矿业(IRR41%)•中国最大的黄金生产企业2010:投资地中海俱乐部，全球最大的高端休闲连锁度假村2011:投资FolliFollie集团，国际化的时尚品牌1994:复星医药(IRR39.6%),复地(IRR34.4%)准确把握中国经济成长动力及经济周期所带来的独特机会2012年度:总资产1622亿人民币，净资产572亿人民币1992:初始投资折合约4千美元1）*为并购类投资2）以上数据截至2012年12月31日具备全球及中国专家能力的领先投资集团•医药分销：国药集团-中国最大的药品批发商，市场份额超第二位和第三位的总和•医药零售：复星医药+国药-最大的药店零售分销网络之一，在中国有2400家门店•医疗保健：美中互利公司-中国最大的高端医疗服务提供商•媒体：分众传媒-中国最大的生活互动数字媒体网络•媒体：21世纪财经报道-中国最大的财经媒体平台•零售：豫园商城-中国最大的单体百货商城，中国第二大珠宝黄金连锁企业•零售：百联集团-中国最大的连锁超市百货运营商•零售：红星美凯龙-中国最大的家具家居连锁店•金融服务：永安保险-中国第十一大财产保险集团•金融服务：德邦证券-中国最大的民营全牌照证券经纪公司•复星旗下产业的成长为各地方省市发展（就业、税收）做出卓越贡献，覆盖28个省，建立良好政府关系网络•产业广度确保复星充分利用各地方资源，并全面覆盖1至4线城市•截止2011年底，复星及其核心投资企业共拥有近9万名员工；2011年纳税总额达89亿元•各战略行业的领先者：医药健康（复星医药）、房地产（复地）、自然资源（招金矿业、海南矿业）、钢铁（南钢、建龙）、零售/消费/媒体、金融服务•合理产业分布充分捕捉中国成长动力所带来的机遇广泛的投资组合广泛的中国渠道广泛而强大的政府支持复星具有遍布全中国的深厚产业基础以及多元化的渠道网络7投资业绩单位：百万元人民币投资方向项目数已投资本总价值投资倍率毛内部收益率金融服务类投资119,40910,8741.2x17%工业类投资153,31212,8853.9x25%消费类投资296,76324,1993.6x36%房地产经营类投资33,7789,6612.6x37%自然资源类投资102,67812,4454.7x53%其他（单一房地产开发项目）47,3357,335其他（小额二级市场投资等）11264189总计8333,53377,5822.3x32%复星18年所有直投项目合计83个，累计内部收益率为32%，投资倍率2.3x8注释:1)以上数据截至2012年12月31日2)针对未上市项目，估值方法以及可比公司的选择按照市场标准惯例复星投资企业已上市42家复星具有推动所投资企业对接资本市场的卓越能力和丰富经验上海证券交易所（11家）深圳证券交易所（17家）香港交易所（8家）纳斯达克市场（2家）纽约证券交易所（1家）法国证券交易所（1家）雅典证券交易所（1家）控股企业（3家）复星医药复星国际南钢股份复星医药投资后孵化上市（26家）陕鼓动力科大讯飞爱仕达国药控股天药股份水晶光电利亚德招金矿业羚锐股份东富龙佰利联雅士利滨化股份金城医药金禾实业克莉丝汀新华保险汉森制药隆基股份永达汽车浙江永强上海钢联迪安诊断海翔药业佳士科技日出东方已上市公司投资（13家）豫园商城一致药业联华超市分众传媒巨人网络地中海俱乐部FolliFollie友谊股份上海证大美中互利国药股份中生北控民生银行9资产管理作为复星集团未来主要的业务方向之一，截至2012年底，资本管理余额已达166.6亿元人民币复星创泓凯雷复星15亿人民币1亿美金6亿美金重点投资于中国城市化大趋势下的与消费升级、产业升级、有限资源相关的高成长龙头企业以美元计价的人民币基金。复星与凯雷共同管理、投资中国高成长型企业，整合国内外优势资源复星与美国保德信保险公司成立的美元基金，投资受益于中国成长的非上市公司以及已上市公司星浩基金55亿人民币以打造民营企业总部为特色的城市综合体商业房地产基金复星资产管理集团复星创富15亿人民币专注于符合国家政策导向的大消费、装备制造业升级、新兴服务业的高成长企业复星保德信复地房地产系列基金34亿人民币依托于复地集团的行业背景建立的以住宅和商业为主房地产系列基金房地产基金QFLP基金美元基金人民币基金注释：上述资产管理规模系截止2012年12月31日数据10复星创富简介复星创富由原复星产业投资公司主要投资团队平移组建而成，于2007年正式成立，是复星集团旗下从事成长性人民币PE基金投资管理的平台目前，复星创富管理着四支人民币基金，基金规模42亿元复星创富的投资业务主要以成长性投资为主，公司直接投资和受托管理的企业30家，投资领域涉及：消费品及消费升级、装备制造升级、金融服务业，以及新兴服务业等，并通过投资打造了多个全国领先企业复星创富秉持价值投资、价值创造、共享价值理念，打造具备全球化视野和一流投资能力的私募股权投资机构11投资战略及机会中国正在日益成为全球数一数二的资本市场中国居民消费增长迅速中国市场已成为跨国企业的主要增长来源单位：万亿美元中国业务/渠道分布所占全球比重44%21%12%28%0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%50%Yum2011营业额2011销售净额2011销售净额2011销售(数量)普拉达全球成长最快的资产管理市场在中国•随着中国财富总量不断增大，资产管理的规模不断扩大，资产管理潜力巨大中国制造业升级需求增长，投资前景广阔•2000年到2010年，我国装备制造业产值实现了26%的年复合增长率，装备制造业规模居世界第一•随着我国工业化进程加快、产业结构升级，制造业的需求将继续稳定增长，继而带动资源能源需求增长•挑战：摆脱成本依赖，自主创新、高技术化、高附加值为代表的产业结构调整和重组，以及整个供应链效率的提升另外，越来越多只专注于中国本土市场的企业渐渐跻身全球同行业前十名百胜餐饮苹果通用汽车1.51.11.61.92.92.62.63.20.30.60.92.15.06.88.810.4-50%0%50%100%150%200%0.02.04.06.08.010.012.01995年2000年2005年2010年德国日本中国美国德国增长日本增长中国增长美国增长中国/美国/日本/德国居民消费和增长—世界银行把握中国经济结构调整所带来的发展机遇13全球最好的投资机会在中国•2011年，中国企业有356起IPO，总融资额为615.32亿美元，占全球上市数量的41.9%、融资额的52.1%。近三年，中国都排全球第一•2011年IPO退出账面回报率8.22倍，2010年10.4倍•注重被投企业现金流，通过分红及适时减持实现部分退出•多资本市场退出渠道（上海/深圳/香港/其他海外市场）•IPO之外的退出能力（兼并与收购,大宗交易等）•宏观：把握全球经济结构变化，利用欧美经济减速以及中国增长加速的宏观环境，以中国动力嫁接全球资源为长期基本战略，发掘价值洼地•微观：深刻的行业研究，把握宏观经济形势及行业转型所带来的时机，反周期介入，捕捉优质项目复星平台创造价值•集团总部：政府资源/媒体资源/多渠道融资资源/渠道及品牌资源•投资企业：旗下控股企业/产业资源/PE基金被投企业/旗下终端销售渠道–复星一家创造协同效应•决策支持：派驻董事及高管系统参与被投企业战略决策/利用复星战略决策体系为被投企业在关键重大事项决策上提供咨询及建议/复星投资决策顾问委员会提供战略决策支持•投后优化管理：战略指导/系统及流程建设/团队建设/提升运营效率价值创造价值实现价值发现投资风格：注重价值投资14消费升级•关注受益于消费支出增长趋势的行业：零售消费品（含奢侈品）、健康、休闲旅游、娱乐时尚、食品等•优秀企业特征：有能力捕捉消费潜力巨大的目标人群，有能力拓展新分销渠道装备制造升级新兴服务升级•关注工业供应链革新，以及与之相配套的研发、信息管理、渠道等领域的优势企业•拥有品牌优势、研发创新优势,以及高品质和专业化产品技术的进口替代企业•关注自动化、节能环保、高端制造等行业•财富管理和保险产品的巨大需求•拥有网络渠道优势、效率优势、行业垄断优势的金融及金融服务业•关注租赁、快递、物流、公共安全、信息技术等服务子行业和新兴服务模式的投资机会投资方向：关注三大领域15独特的项目寻找能力宏观研究，自上而下锁定目标渠道和人脉战略伙伴推荐过往成功合作纪录的吸引平台渠道推荐微观研究，聚焦特定行业和地域，锁定目标持续且扩展的人脉渠道对全球经济格局变动的研究：中国动力嫁接全球资源战略创始人、投决会成员和其他基金高层管理人员的广泛网络复星入股后，为被投企业带来显著增值，提升运营效率，与被投企业管理层合作良好，市场上拥有良好的声誉和纪录，主动吸引投资机会包括保德信和凯雷在内的全球以及本土合作伙伴所推荐的投资机会旗下平台在运营时利用自身渠道发现优秀品牌/有投资价值的优秀企业对特定行业和地域的系统研究，对企业的系统筛选，形成持续的项目来源福布斯富豪俱乐部，中国企业家俱乐部，复地会，商会，企业家合作伙伴，举办高端商务活动以拓展海外人脉及项目渠道等16项目投资高增长：所在的行业在中国市场将有潜在高增长行业领先：在其所处的分支行业中，有潜力居于中国领先地位的公司或品牌价格合理：企业估值目前受市场及宏观经济形势影响处于相对低位现金流：现金流足以抵抗周期性和通货膨胀增值空间：可以和复星产生很好的化学反应，复星能够为其创造价值相容性：符合复星创富的投资理念、企业价值观卓越领导：非常好的领导团队，文化相融原则上单个项目最大投资不超过基金规模的15%,即3亿元通常2-3年优化期以提升价值原则上，对被投企业董事会和高级管理层施加积极影响力并适当参与，在其业务发展及决策方面起积极、重要作用合理定价反映复星创富为其增加价值的能力，以区别于一般的财务投资人有适当的退出保护机制有足够的业绩改善空间投资纪律审慎的价值投资导向+值得信赖的合作伙伴地位=更低的投资估值投资标准17投资团队一流的团队一流且经验互补的投资团队，复星创始人全方位支持梁信军首席执行官汪群斌集团执行董事兼总裁丁国其集团执行董事唐斌创富总裁张良森董事总经理赵赟执行董事陆乃将执行董事白涛执行董事投资团队投资决策委员会投资决策顾问委员会魏军锋执行董事陈华执行董事杨建兴执行董事游绍诚执行董事郭广昌董事长秦学棠集团执行董事翟芳执行董事19投资决策委员会姓名职务职业背景郭广昌复星集团董事长•复星集团创始人