试析期货公司的合规监管

管理观察ManagementObserver总第548期第21期2014年7月下旬出版·63·1.我国期货行业监管工作的现状1.1监管转型不断推进，事中事后风控不断加强证监会近几年来以“放松管制，加强监管”为主导，积极推动“主营业务”从审核审批向监管执法转型，“运营重心”从事前把关向加强事中、事后监管转变。行政审批制度改革是推动监管转型的基本前提，是监管部门“放松管制”的出发点。证监会已对现有的66项行政审批事项进一步梳理并取消了3项行政审批事项，对确需审批、核准和备案的事项，条件成熟的，通过建立完善电子化审核系统，简化程序、提高效率；同时，围绕转变职能和理顺关系，按照“功能监管”和“一事一管”的要求，证监会已将期货监管一部、期货监管二部合并为期货监管部，整合监管资源，提高监管效能。“加强监管”则体现在侧重于做好事中监测分析、事后监督检查。中国保证金监控中心于2013年5月投入使用“期货市场运行监测监控二期系统”，加强对市场的监测，协助证监会和各期货交易所及时发现、遏制和打击各种违法违规行为，维护市场秩序。证监会也在去年10月授予所有派出机构行使行政处罚权，实现了执法重心的下移，落实辖区监管责任制，加大对违法违规行为的打击力度；近期，证监会还新设立了打击非法证券期货活动局均彰显出监管部门铁腕执法、加强事后监管、严打违法违规的决心。1.2鼓励创新发展，合规服务水平不断提升创新和加强监管是辨证统一、相辅相成的。一方面，证监会积极推动期货公司创新业务，拓展多元化的盈利邱慧晓(兴证期货，福建福州350001）模式。回顾2013年，相继上市了焦煤、动力煤、石油沥青、铁矿石、鸡蛋、粳稻、纤维板、胶合板8个商品期货品种和国债期货1个金融期货品种，至此，国内期货品种增加至40个，期市产业链相关品种日趋完善。展望2014年，期权、原有等划时代的新品种也将上市，将会带来行业的新突破。部分期货公司还被获批风险管理子公司业务，期货资管业务也有望打破“一对一”的专户政策限制，场外衍生品市场亦在积极研究推进中。另一方面，证监会设立创新业务监管部，负责研究证券期货市场创新发展，正着力研究证券公司、基金管理公司、期货公司等交叉持牌，推动期货经营机构并购重组，提高行业集中度，支持证券期货服务业、各类资产管理机构利用网络信息技术创新产品、业务和交易方式，协调制定证券期货市场中跨市场创新业务和产品的监管规则，全力支持公司的各项合规创新活动。1.3重视投资者权益保护，期货市场稳定运行证监会主席肖钢在人民日报发表文章指出长期以来我国资本市场在制度设计中更多偏重于融资，对中小投资者权益保护重视不够，形成了融资者强、投资者弱的失衡格局。在“资本多数决”原则下，“一股独大”现象普遍存在，为侵占中小投资者权益提供了条件和机会。保护中小投资者的合法权益，不仅是资本市场健康运行的内在要求，也是维护社会公平正义的有效途径。对此，证监会把维护中小投资者合法权益作为监管部门的核心任务，被提到更高的高度。监管部门已考虑将投资者保护纳入日常监管和现场检查的工作中，由于目前专项投资者保护立法尚属空白，也没有规范投资者摘要：近年，期货监管部门以“放松管制，加强监管”为主导思路，以“两维护、一促进”为核心,围绕着简政放权，监管转型，鼓励创新，保护投资者权益，发挥市场功效，维护市场稳定等重点展开监管工作。本文从近期监管部门的监管转型，鼓励创新和保护投资者权益方面的监管工作动态出发，分析监管工作带给期货公司在日常合规工作的挑战，同时建议期货公司应以合规经营管理为基础，切实保护投资者权益，为创新转型构建合规环境。关键词：期货公司监管转型管理作者简介：邱慧晓（1972-)，上海人，兴证期货有限公司合规部，工商管理硕士。7下黑白.indd632014-7-2116:54:25财经管理·64·保护的专项规章和规范性文件。因此，监管部门有必要在对现行制度规则进行全面评估的基础上，针对性地出台投资者保护的专门法规，从基本法、部门规章、配套规则等各个层面做出系统性安排。目前，针对投资者保护制定的专项规章《证券期货投资者保护管理暂行办法》已完成初稿。2.监管政策下期货业合规管理工作的挑战监管部门的“放松管制，加强监管”影响着期货行业内部和外部的双重变革，期货公司的合规管理工作方面也迎来巨大挑战。一是监管部门归还权利于市场带来的业内竞争日益激烈。期货公司传统经纪业务利润越来越小，在创新业务刚刚起航还未见成效之时，期货公司已陷入同质化竞争困局。例如东航期货“零佣金”事件，尽管监管部门并未对其进行暂停或禁止指示，但其已突显行业靠手续费恶性竞争来维持生存。期货公司的合规工作应时刻预防与制止由业绩压力带来的不正当违规的市场竞争行为，尤其是在开户环节、居间人管理、代客理财等方面。二是在创新业务开展，即要打破常规，突破条条框框的限制向原有的制度宣战的背景下，创新一旦突破监管超过了一定的限度就会面临违规的风险。合规管理的功能则是规避和化解合规风险，将创新控制在法律、法规和监管规定允许的范围内，这样又势必会限制创新的领域,导致合规工作陷入尴尬的局面。多项创新业务的推出将给期货公司带来越来越多的业务交叉点，需要法律合规论证要提前介入，以提供相关服务与支持，同时也对合规工作在人才支持上提出了更高的要求。三是期货市场的发展方式、业务组织形式和产品设计模式等都面临巨大环境变迁的挑战。资产管理业务“一对多”的开闸，证券、期货、基金交叉持有牌照的开放，互联网金融的加入等对期货公司的金融服务提出了更高的要求。期货公司将在面临行业内的竞争的同时，更多跨界竞争也将越来越激烈。期货公司不仅面对如何立足自身优势，构筑核心竞争力，还面临着多行业、多渠道、多环节的合规风险挑战。3.期货公司在新形势下的合规管理建议3.1加强从业人员规范管理，夯实期货公司合规经营基础期货从业人员的执业规范和道德操守是夯实期货公司合规经营的关键。在新形势下，一是要增强员工规范执业意识，期货公司以期货从业人员职业准则对员工进行执业管理，强化以职业道德为核心的员工培训，加强以案释法的警示教育，规范员工、居间人从业行为；二是培养创新发展意识，为混业发展做足准备，期货经营机构应该对从业人员有更高的要求标准，加强人员对基金、证券、信托等其他金融行业的业务知识和执业规范的全面学习，远离似是而非的高风险业务，特别是要严格防范因员工操作失误造成不应有的风险损失；三是增强人员的责任感和使命感，在人员管理上充分结合企业文化，实现从业人员规范管理与公司合规经营理念全面融合，为期货公司保持平稳增长奠定坚实基础。3.2完善公司业务制度，为创新转型提供合规环境期货公司要创新，即要打破常规，创新发展与合规存在矛盾，然而并不是一对不可调和的矛盾，创新发展必须坚持合规管理。期货公司需要在合规管理和创新发展中寻找平衡点，在发展创新业务中既要有合规意识，同时合规管理又不能阻碍创新业务发展的步伐。3.3切实维护投资者权益，保障期货市场平稳发展首先，期货公司应全力倡导投资者教育和保护工作，做到事前充分揭示风险，事中定时回访，事后做好保密留存工作，增强投资者自我意识和能力。其次，建立健全投资者适当性制度。最后，期货经营机构应该高度重视投资者维权诉求，建立健全统一明确的纠纷投诉处理机制，积极配合监管部门和行业自律组织对先关信访投诉进行核查、调解、处置，承担投诉处理的首要责任，加大内部责任追究力度。参考文献：[1]中国证监会.大力推进监管转型——肖钢同志在2014年全国证券期货监管工作会议上的讲话[EB/OL].2014-1-22.[2]期货日报.监控中心服务监管、服务期市的作用将进一步提[N].2013-5-21.[3]期货公司合规管理面临的外部环境与挑战[N].期货日报.2013-2-16[4]北京监管局.论期货创新业务的合规建设[EB/OL].2013-09-24.beijing.csrc.gov.cn[5]张立伟.2013年期货公司合规管理的外部环境与内部对策[N].期货日报.2013-1-247下黑白.indd642014-7-2116:54:25