商品期权学习手册

期权投资者学习手册产品运营什么是期权期权是指在未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的权利金后拥有的在未来一段时间内或未来某一特定日期以事先商定的价格向卖方购买或出售一定数量标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。产品运营期权的要点1、期权是一种权利。期权合约至少涉及买人和出售人两方。持有人享有权力但不承担相应的义务。2、期权的标的物。期权的标的物是指选择购买或出售的资产。它包括股票、政府债券、货币、股票指数、商品期货等。期权是这些标的物“衍生”的，因此称衍生金融工具。值得注意的是，期权出售人不一定拥有标的资产。期权是可以“卖空”的。期权购买人也不定真的想购买资产标的物。因此，期权到期时双方不一定进行标的物的实物交割，而只需按价差补足价款即可。产品运营期权要点3、到期日。双方约定的期权到期的那一天称为到期日，如果该期权只能在到期日执行，则称为欧式期权;如果该期权可以在到期日或到期日之前的任何时间执行，则称为美式期权。4、期权的执行。依据期权合约购进或售出标的资产的行为称为执行。在期权合约中约定的、期权持有人据以购进或售出标的资产的固定价格，称为执行价格。产品运营期权分类1、按期权的权利划分，有看涨期权和看跌期权。2、按照行权方式分为，欧式期权和美式期权。对于欧式期权，买方可在行权日开市后、行权截止时间之前选择行权。对于美式期权，买方可在成交后、行权日行权截止时间之前的交易时段选择行权。3、按期权合约的标的划分，有股票期权、股指期权、利率期权、商品期权以及外汇期权等种类。产品运营Q&A1、Q：期权是什么？A：期权是指一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。2、Q：期权权利金是什么？A：期权权利金即买卖期权合约的价格，是期权的买方为获取期权合约所赋予的权利而必须支付给卖方的费用。产品运营Q&A3、Q：目前可以交易哪些期权品种？A：国内四大期货交易所的所有商品期货品种，都是我们的期权标的，都可以交易相对应的期权合约。4、Q：交易时间是什么时候？A：期权的交易时间和期货交易时间完全一致，每个品种交易时间不太相同，详细时间可以参考每天的期权报价表。产品运营Q&A5、Q：不同期限的期权代表什么意思？A：期权赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利，这个权利是有期限的。目前我们的期权合约的期限有1天、一周、两周、一个月四个期限。您可以根据实际情况选择交易不同期限的期权。产品运营Q&A6、Q：目前我们的期权合约是美式期权，还是欧式期权？A：欧式期权的买方在到期日前不可行使权利，只能在到期日行权。美式期权的买方可以在到期日或之前任一交易日提出执行。目前我们所有的期权合约都是美式期权，即买入期权合约后任何时刻都可以行权。产品运营Q&A7、Q：期权如何买卖？A：当您看涨某个品种时，可以买入该品种的看涨期权；当您看跌某个品种时，可以买入该品种的看跌期权。当您想“卖出”手中的期权时，直接点击行权即可了结该合约。8、Q：合约代码具体都是什么意思？A：例如IF1810，IF是沪深300股指期货的交易代码，18代表2018年，10代表10月份，1810代表2018年10月份到期。产品运营Q&A9、Q：什么叫主力合约？A：期货合约的生存周期是有限的，到合约最后交易日后就要交割。所谓主力合约指的是持仓量最大的合约。一般情况下，持仓量最大的合约，其成交量也是最大的。因为它是市场上最活跃的合约，也是最容易成交的合约，所以投机者基本上都在参与这个合约。产品运营Q&A10、Q：名义本金怎么计算？A：名义本金=最新价格×合约乘数×手数，例如SC1812的最新价格是511，合约乘数是1000，如果您买入一手SC1812一天期限的看涨期权，则对应的名义本金为511×1000×1=511000。产品运营Q&A11、Q：期权权利金怎么计算？A：应缴期权权利金=名义本金×期权费率例如SC1812一天期限的权利金费率为1%，SC1812的最新价格是511，如果您买入10手SC1812一天期限的看涨期权，则对应的应缴期权权利金为511×1000×10×1%=51100。产品运营Q&A12、Q：杠杆怎么计算？A：杠杆=1÷期权权利金费率例如，AU1812一天期限的权利金费率为0.26%，则AU1812的杠杆为1÷0.26%=384.62倍，也就意味着如果您买入AU1812的看涨期权，当AU1812上涨1%时，您可以获利384.62%。产品运营Q&A13、Q：多少点回本？A：不同期限的期权合约需要回本的空间是不同的。例如IF1809合约目前价格为3300点。一天期限期权的费率为0.77%，如果买入一天看涨期权，则需要上涨3300×0.77%=25.4点就可以回本；如果买入一天看跌期权，则需要下跌3300×0.77%=25.4点就可以回本。一周期限期权的费率为2.30%，如果买入一周看涨期权，则需要上涨3300×2.30%=75.9点就可以回本；如果买入一周看跌期权，则需要下跌3300×0.77%=75.9点就可以回本。产品运营Q&A14、Q：亏多少点会亏没了？A：买入期权时，支付的期权权利金是一次性费用，支付完之后已经不属于投资者。只有在盈利超过所支付的期权权利金时，投资者才可以实现实际的盈利。例如，在3000点买入IF1809一天看涨期权，只要价格一直在3000点以下，则投资者的实际亏损均为支付的期权权利金。产品运营Q&A15、Q：盈利额怎么计算？A：例如SC1812一天期限的权利金费率为1%，SC1812的最新价格是500元，如果您买入10手SC1812一天期限的看涨期权，则对应的应缴期权权利金为500×1000×10×1%=50000。在您买入后SC1812迅速涨了5%，涨到了525元，则您的盈利为500×1000×10×5%-50000=200000产品运营Q&A16、Q:收益率怎么计算？A:例如SC1812一天期限的权利金费率为1%，SC1812的最新价格是500元，如果您买入10手SC1812一天期限的看涨期权，在您买入后SC1812迅速涨了5%，涨到了525元，则您当天的收益率为（5%-1%）÷1%=400%产品运营Q&A17、Q：什么时候做期权比较合适？A：期权最大的魅力在于超高的杠杆和有限的风险，对于散户而言，期权交易更多的是为了追求超高的回报，因此，一般选择品种波动性大的时候交易是比较常见的策略，每个品种在出现明显波动增大的时候都是交易的最好时机。另外，在公布数据的时刻，行情可能会产生剧烈波动，也可以密切关注。比如周三的EIA原油容易产生大波动，公布当周初请、非农就业人口、利率决议的时刻黄金、白银容易产生大波动。产品运营期权亮点1、双向交易，无论牛熊都可获利；2、T+0交易，可以做超短线；3、超高杠杆，可以获取暴利；4、可以同时买入看涨、看跌期权，交易波动率；5、备兑开仓，增厚收益；6、套期保值，锁定利润；7、套利交易，实现稳定盈利。谢谢！添加老师微信深度学习了解商品期权