外汇培训教材

保证金外汇外汇交易在中国的发展之路（一）外汇保证金交易，作为一种投资工具，在欧美、日本、中国香港、中国台湾等国家和地区被喻为“个人理财的巅峰之作”，其交易商和交易行为受到政府的监管，而在中国大陆，外汇保证金的发展却经过一番波折。在1992~1993年期货市场盲目发展过程中，多家香港外汇经济商未经批准，即到大陆开展外汇期货交易业务，并吸引大量国内企业、个人的参与。由于国内绝大多数参与者并不了解外汇市场和外汇交易，盲目的参与导致了大面积和大量的亏损，其中包括大量国内企业。1994年8月，中国证监会等四部委联合发文，全面取缔外汇期货交易（保证金），此后，管理部门对境内外汇保证金交易一直否定和严厉打击态度。1998年底，中国人民银行开始允许国内银行开展面向个人的实盘外汇买卖业务。至1999年，随着股票市场的规范，买卖股票的赢利空间大幅缩小，部分投资者开始进入外汇市场，国内外汇实盘买卖逐渐成为一种新兴的投资方式，进入快速发展阶段。据中央电视台报道，外汇买卖已经成为股票之外最大的投资市场。外汇交易在中国的发展之路（二）2006年6月开始，中国建设银行上海分行在国内首家推出个人远期外汇业务，不但为国内投资者提供外汇交易的新途径，还首次使用保证金交易模式，这在很多人看来是中国外汇保证金交易闸门开启的信号。与国内股票市场相比，外汇市场要规范和成熟得多，外汇市场每天的交易量大约是国内股票市场交易量的1000倍。总体来看，外汇市场更加规范和成熟，交易方式更加灵活和方便，获利空间较大而风险则可控制，在一定的限度内，对于专业的投资者，以及持有外汇的机构和个人来讲，确实是一种稳健而成熟的投资方式。随着境内金融衍生产品与国际市场的逐步接轨，市场对大众化的、可以双向交易、具有一定放大作用汇理财产品存在很大的客观需求。国际上，此类产品已经成为个人外汇理财的主流模式之一，但在国内仍十分缺乏。外汇交易市场的出现给投资者，中介经纪人，金融机构带来了新的投资机会，继股票市场，期货交易之后，外汇交易市场在全球已经成为一个新的投资亮点。外汇交易能为投资者和投资机构带来巨大的利润。1、外汇的含义和分类外汇：原指货币兑换率（Exchangerate）。简单来说是一个国家的货币兑换别国的货币称为外汇。广义：就是指可以用来清偿国际债权、债务的支付工具或支付手段。狭义：就是外国货币或以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段。公司外汇交易的含义：杠杆式（保证金）外汇2、投资外汇的几大优点1、投资目标是国家经济，而不是上市公司业绩。2、双向交易（可做多可做空）3、保证金交易，投资成本低（1%）4、成交量大，即无庄家操控（约2万亿USD/天）5、24小时,买卖可随时进行6、T+0交易制度，买卖可随时进行。7、能够掌握亏损幅度（风险完全由自己控制）8、利息回报率高（股票每年最多派息4次，而外汇每天均可享有利息）3、外汇市场组成中央银行：负责发行本国货币，持有及调度外汇储备，维持本国货币对内及对外的价值，在浮动货币制度下，中央银行在外汇市场上经常被迫买进或卖出外汇来干预外汇市场。如美国、日本、德国、英国、法国、加拿大、意大利所组成的七大工业组织（G7）商业银行外汇经纪商：如中信万达集团基金：基本与经纪商大同小异，不同是该机构经常自行买卖。外汇供需者外汇投资者4、汇率和标价汇率：又称汇价，指一国货币以另一国货币表示的价格，或者说是两国货币间的比价。通常是兑换美元。汇率表示方法：在外汇市场，汇率是以五位数字来显示的。如：欧元EUR1.2155；英镑GBP1.8125；日元JPY110.75。汇率最小变化：汇率的最小变化单位为一点，即最后一位数的一个数字变化。如：欧元EUR0.0001；日元JPY0.01。基准货币：美元(USD)汇率的表示方法：直接货币和间接货币5、每点价值的换算方法直接标价：无论汇率如何变动，每点价值均为固定。计算公式如下：1点价值=0.0001(最小变化)*100,000*N=10N美圆。如：85点价值=0.0085*100,000*1=850美圆（GBP在1.8040揸，在1.8125平仓）盈亏计算公式:盈亏=(卖出价-买入价)*合约单位(100.000)*手数利息计算：利息=进场价*合约单位*利率/360*天数*手数间接标价：随着汇率的变化而每点价值也会变化。计算公式如下：1点价值=(最小变化单位/汇率)*100,000*N如在106.20处，日圆每点价值为：0.01/106.20)*100,000*N=9.42N美圆。盈亏计算公式:盈亏=(1/卖出价-1/买入价)*合约单位(100.000)*手数利息计算：利息=1/进场价*合约单位*利率/360*天数*手数点差：市场买价和市场卖价间的差额。如：英镑1.8025/30，点差为5点客户每手货币的盈亏状况是随着市场变动实时计算出来的，客户无需自行计算盈亏。直接标价法：是以本国货币为基准的表示方法,既一个单位本国货币可以兑换若干单位的美元直接货币：欧元、英镑、澳元、新西兰元间接标价法：是以美元为基准的表示方法,即一美元能兑换若干单位的本国货货币间接货币：加元、日元、瑞士法郎6、汇率的标价：7、浮动汇率浮动汇率制:指一国中央银行不规定本国货币与他国货币的官方汇率，听任汇率由外汇市场自发地决定。浮动汇率制又分为自由浮动与管理浮动。自由浮动:又称“清洁浮动”，指中央银行对外汇市场不采取任何干预活动，汇率完全由市场力量自发地决定。管理浮动：又称“肮脏浮动”，指实行浮动汇率制的国家，其中央银行为了控制或减缓市场汇率的波动，对外汇市场进行各种形式的干预活动，主要是根据外汇市场的情况售出或购入外汇，以通过对供求的影响来影响汇率。固定汇率固定汇率制度是货币当局把本国货币对其他货币的汇率加以基本固定，波动幅度限制在一定的、很小的范围之内。这种制度下的汇率是在货币当局调控之下，在法定幅度内进行波动，因而具有相对稳定性。我国目前实行的不完全是固定汇率，2005年7月21日中国人民银行宣布，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。汇率种类自由浮动汇率美元、欧元、英镑、澳元、加元、日元、瑞朗等管理浮动汇率（港元）固定汇率（人民币05.7.21宣布成管理浮动汇率）基础汇率和套算汇率（以是否对美元的汇率）基础汇率：各国货币对美元的汇率基本盘套算汇率：各国货币相互间的汇率（除美元外）套算汇率货币之间的组合也叫交叉盘8、主要币种介绍美元（USD）国际储备货币、国际结算工具欧元（EUR）德国、法国、荷兰、英国、比利时、希腊、西班牙、卢森堡、奥地利、意大利、丹麦、葡萄牙、瑞典英镑（GBP）最活跃的货币澳元（AUD）农业牧业国，受疯牛病影响纽币（NZD）高息货币日元（JPY）进出口、地震影响，央行干预瑞朗（CHF）中立国政治经济稳定，避险货币加元（CAD）农业国美国的后花园在第二次世界大战后，由于美国在军事、经济和金融地位上处于绝对的领导地位，所以美元取得了世界货币的地位。9、货币基本知识货币名称合约单位100倍保证金200倍保证金每点约值日均波幅欧元EUREUR100000EUR1000EUR500USD10约80-250点英镑GBPGBP100000GBP1000GBP500USD10约80-300点纽币NZDNZD100000NZD1000NZD500USD10约50-200点澳元AUDAUD100000AUD1000AUD500USD10约50-200点加元CADUSD100000USD1000USD500USD8约50-200点瑞朗CHFUSD100000USD1000USD500USD8约50-200点日元JPYUSD100000USD1000USD500USD9约50-200点例如：欧元/美圆的报价显示为EUR/USD，美圆/日圆报价显示为USD/JPY英镑/美圆的报价显示为GBP/USD，美圆/加元报价显示为USD/CAD澳元/美圆的报价显示为AUD/USD，美圆/瑞朗报价显示为USD/CHF纽币/美圆的报价显示为NZD/USD10、杠杆式外汇投资1︰100杠杆的意思是以小本控制大本，而杠杆式外汇买卖，就是投资者只须付出固定的保证金(Margin),便可买卖外币合约，最少量为一张合约（一手），而所需保证金由金融机构而定。11、全球几大外汇交易市场外汇市场：是外汇投资者进行交易的场所。伦敦外汇交易市场纽约外汇交易市场法兰克福外汇交易市场东京外汇交易市场香港外汇交易市场新加坡外汇交易市场12、基本点和点值基本点：汇率的最小变化单位为一点，即最后一位数的数字变化例：GBP/USD1.90111.9046上涨35点点值：直接标价法“USD”在后(GBP/USD)1点=10USD间接标价法“USD”在前(USD/JPY)1点≈0.8-0.95USD就是一点相当于美金的币值13、已用保证金和可用保证金比如有账户金额5000美元交易（买入）EUR/USD（1.3628)1000美元已用保证金5000－1000＝可用保证金4000美元1手交易期间固定不变交易期间随点数的波动而增减股票保证金外汇期货参与市场地区市场：易操控国际市场：不易操控地区市场：不易操控交易时间营业时间内周一至周五周一至周五24小时营业时间内交易量有限交易量交易量2兆亿美元以上有限交易量结算周期T+1T+0T+0交易方向单向双向双向波动幅度有限制无限制有限制交易品种多少较多需用资金100%1%5-20%流动性有些情况下无法成交高高风险控制可控可控可控交易费用高低高利润低高中14、外汇市场与其他市场的区别股票、外汇、期货对照表：北京时间12:0013:0014:0015:0016:0017:0018:0019:0020:0021:0022:0023:000:001:002:003:004:005:006:007:008:009:0010:0011:007:00东京开市8:00香港、新加坡开市循环作业：由于全球各金融中心的地理位置不同，亚洲市场、欧洲市场、美洲市场因时间差的关系，连成了一个全天24小时连续作业的全球外汇市场。6:00悉尼开市14:00法兰克福、巴黎开市15:00伦敦开市20:00纽约开市21:00芝加哥开市22:00旧金山开市亚洲市场欧洲市场美洲市场15、外汇市场交易时间16、CHFG利息表17、影响外汇市场的五大基本因素1、经济因素-经济数据2、政治因素3、央行干预4、技术因素5、市场情绪