外汇培训资料

外汇培训--基础知识（一）、外汇的基本概念（二）、外汇市场的特点（三）、外汇交易基本面、技术面分析的概念（四）、国际外汇市场的发展历史（五）、保证金交易一、外汇的基本概念—1、外汇的含义动态意义上的外汇：是指人们将一种货币兑换成另一种货币，清偿国际间债权债务关系的行为。这个意义上的外汇概念等同于国际结算。静态意义上的外汇又有广义和狭义之分：静态广义外汇是指一切用外币表示的资产。我国以及其他各国的外汇管理法令中一般沿用这一概念。如在中国，根据1997年1月20日发布的修改后的《中华人民共和国外汇管理条例》中规定，外汇是指：（1）外国货币，包括钞票、铸币等；（2）外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；（3）外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；（4）特别提款权、欧洲货币单位；（5）其他外汇资产。从这个意义上说外汇就是外币资产。静态狭义的外汇是指以外币表示的可用于国际之间结算的支付手段。从这个意义上讲，只有存放在国外银行的外币资金，以及将对银行存款的索取权具体化了的外币票据才构成外汇，主要包括：银行汇票、支票、银行存款等。这就是通常意义上的外汇概念。2、汇率的概念汇率又称汇价、外汇牌价或外汇行市，即外汇的买卖价格，它是两国货币的相对比价，也就是用一国货币表示另一国货币的价格。1．基本汇率：是本国货币与国际上某一关键货币的兑换比率。在国际市场上进行外汇交易时，银行之间的报价是一般都采用以美元为标准，只报出美元对各国货币的汇价，叫做“美元标价法”。例如：欧元/美元、美元/日元2．交叉汇率：一种非美元货币兑另一种非美元货币的汇率，往往需要通过这两种货币对美元的汇率进行套算，这种套算出来的汇率就叫交叉汇率。例如：欧元/英镑、英镑/日元3、外汇的标价方法直接标价法直接标价法也称应付标价法，是指以一定单位的外国货币（1个或100、1000个单位）为标准，计算应付出多少单位的本国货币。也就是说在直接标价法下，汇率是以本国货币表示的单位外国货币的价格。外汇汇率上涨，说明外币币值上涨，表示单位外币所能换取的本币增多，本币币值下降；外汇汇率下降，说明外币币值下跌，表示外国单位货币能换取的本币减少，本币币值上升。目前世界上大多数国家采用直接标价法，我国也采用直接标价法。标价实例：美元／日元＝134.56/61间接标价法间接标价法也称应收标价法或数量标价法，是指以一定单位的本国货币（1个或100、1000个单位）为标准，计算应收进多少单位外国货币。在间接标价法下，汇率是以外国货币来表示的单位本国货币的价格。若一定数额的本国货币能兑换的外国货币比原来减少，说明外国货币升值；若一定数额的本国货币能兑换的外国货币比原来增多，则说明外国货币的币值下趺，本国货币的币值上升。目前在世界上只有英国和美国等少数国家使用间接标价法。标价实例:欧元/美元=0.8750/554、外汇汇率中的“点”(基本点)指的含义按市场惯例，外汇汇率的标价通常由五位有效数字组成，从右边向左边数过去，第一位称为“X个点”，它是构成汇率变动的最小单位；第二位称为“X十个点”，如此类推。日元基本点：0.01其他货币0.0001例如：1欧元=1.1011美元；1美元=120.55日元影响外汇市场的六大因素1、经济因素-----经济指标例如：GDPCPI失业率利率非农就业数据影响外汇市场的六大因素2、政治因素（1）政治易权（2）政变或战争（3）政府官员丑闻或下台每一个国家政府架构出现不稳定时，都会打击该国的货币。每当政治形势不明朗又或是局势动荡期间，货币价格便会有一定程度的影响，所以投资者必须注意到所投资的货币的政治局势是否正常，又或是当丑闻出现的时候，政府所采取的态度。影响外汇市场的六大因素3、中央央行干预在自由浮动的汇率制度下，政府是不会通过行政手段来直接影响汇市的。但是，若某国的政府认为本国的币值过高或过低时，便会透过市场买卖来支持或压低本国的汇价。例如：日本但长远来说，干预并不能有效地扭转货币的长期走势。影响外汇市场的六大因素4、市场情绪/心情因市场时刻变化，故此这项因素亦较难捉摸。例如当全世界大部分投资者都看好美元时，美元虽然已经升到不合理水平时，但升势依然没有停止，反而再创新高，当欧元自推出以后，一直持续被抛售，市场一直持着悲观的心态，欧元跌势亦持续不断。所以，投资者必须谨慎了解市场情绪和各种心理因素，这才能解释市场的不可理现象。影响外汇市场的六大因素5、技术因素因为大多的交易者都以技术分析为主，而技术分析主要是图表分析，所使用的技术指标也大致相同。例如：移动平均线、KDJ、MACD或者阻力和支撑等等影响外汇市场的六大因素6、其它因素例如一些重大的突发事件，会对市场心理形成影响，从而使汇率发生变化，其造成结果的程度，也将对汇率的长期变化产生影响。如：美国的911事件使美元在短期内大幅贬值等。二、外汇市场的特点有市无场外汇买卖是通过没有统一操作市场的行商网络进行的，它不像股票交易有集中统一的地点。但是，外汇交易的网络却是全球性的，并且形成了没有组织的组织，市场是由大家认同的方式和先进的信息系统所联系，交易商也不具有任何组织的会员资格，但必须获得同行业的信任和认可。循环作业由于全球各金融中心的地理位置不同，亚洲市场、欧洲市场、美洲市场因时间如此24小时不间断运行，外汇市场成为一个不分昼夜的市场，只有星期六、星期日以及各国的重大节日，外汇市场才会关闭。零和游戏在外汇市场上，汇价的波动所表示的价值量的变化和股票价值量的变化完全不一样，这是由于汇率是指两国货币的交换比率，从总的价值量来说，变来变去，不会增加价值，也不会减少价值。更确切地说是财富的转移。尽管外汇汇价变化很大，但是，任何一种货币都不会变为废纸，即使某种货币不断下跌，然而，它总会代表一定的价值，除非宣布废除该种货币。三、外汇市场的发展历史1、金本位制及布雷顿森林协定金本位制就是以黄金为本位币的货币制度。在金本位制下，或每单位的货币价值等同于若干重量的黄金（即货币含金量）。布雷顿森林协定签订于1944年，力图通过阻止货币在国家间逃逸，限制国际货币投机行为，从而实现国际货币的稳定。布雷顿森林协定规定：35美元/1盎司黄金，固定各国对美元的汇率。此协定最终于1971年被废止，美元将不再能被兑换成黄金。到1973年，各主要工业国的货币汇率浮动更加自由了，主要由外汇市场上的货币供给量和需求量调控。三、外汇市场的发展历史2、欧洲市场欧洲美元市场的迅速发展是外汇交易蓬勃发展的主因之一欧洲美元市场最初形成于20世纪50年代，当时俄罗斯将其石油收益(以美元计)存放在美国境外，以避免美元存款被美国政府冻结的风险，这就形成了脱离美国政府控制的巨大境外美元金库20世纪80年代，英国银行为维系其在全球金融业的主导地位，开始将美元做为英镑的替代币种进行放款，从而成为欧洲美元市场的中心，直到今天,伦敦都是最主要的境外市场外汇交易的基本面、技术面分析的概念1、基本面分析的概念2、技术面分析的概念3、基本面与技术面分析的区别1、基本面分析的概念分析货币的供求关系：货币增值潜力基本分析是某个国家的基本因素；当中包括经济基础，政治前景，政府的立场等。此外，每当有重要经济数据公布时都会出现货币价格波动的情况。基本面分析的作用：判定中长期的趋势（3个月）。2、技术分析统计历史价格模型，来预测未来行情。三个前提条件:（1）、市场行为包容消化一切；（2）、趋势是技术分析的核心；（3）、历史会重-----价格形式的同期跟前期一样。作用：（1）、判定短期趋势；（2）、确定入场点、出场点；（3）、以波段操作为主（以时间价值为主）。3、基本面分析与技术分析的区别与联系A、区别：基本面分析忽略了时间价值，以判断中长期趋热为主，技术分析以时间价值为核心，精确确定入场点、出场点，判定短期趋势较为准确。B、联系：技术分析验证基本面分析，当两者背离时，相信技术分析。外汇保证金交易原理外汇保证金交易，又称合约现货外汇交易、按金交易、虚盘交易。杠杆比例：1：50、1：100、1：200、1：300等等国际标准：1手合约价值＝10万美金交易占用保证金比例＝合约价值÷杠杆比例×手数0.1手合约占用的保证金＝10万÷100×0.1＝100美元（因为我们公司的杠杆比例是1：100）点值的计算点值：汇率波动一个点的价值美元货币（直接标价法）：点值＝基点÷汇率×合约价值×手数例：美元/加元，如果汇价为1.2000，买入1手，波动1个点的价值为：0.0001÷1.2×100000×1＝8.3333美元点值的计算非美货币（间接标价法）：点值＝基点×合约价值×手数例：欧元/美元，0.1手，波动30点的点值0.0001×100000×0.1×30＝30美元可以看出此时每一点的价值是随着汇率的波动而变动的。利息：买入的货币的利率比卖出的利率高就会获得利息，否则要支付利息。如：买入欧元/美元，持仓过夜就会获得利息，因为欧元的利率比美元的高，只有持仓过夜才会产生利息，即日买卖不会有利息的产生。保证金交易概述【交易风险】保证多交易属于一种高风险高收益的金融杠杆交易工具，从其自身特点来分析，风险主要来源于二个方面：（1）高杠杆性。由于保证多交易的参与者只支付一个很小比例的保证金，这样外汇价格的正常波动都被放大几倍甚至几十倍，这种高风险带来的回报和亏损都会放大。（2）外汇市场频繁波动的背景。众多的国际金融机构和基金参与其中，各国经济政策随时变化，各种突发性因素时有发生。这些都可能成为导致汇率大幅度波动的原因。外汇保证金与期货的区别资金流动性高二十四小时无休成交的质量与速度无确定的交割日外汇保证金与证券的区别股市只能在白天的特定时段内交易，一般为早9:30到下午3:00；外汇保证金交易则每周5天，全天24小时均可以进行交易。股市中有成百上千种股票，选股将是一件很难的事情；汇市中，货币组合非常有限，这可以使您集中精力于这几个货币组合。股市的交易量比汇市小很多，而且有专业庄家影响市场的正常运做，使预测市场的运动变得更难；而汇市是全球最大的金融市场，所以，无论多少投资者参与到汇市，对价格的影响微乎其微。股市的另一个缺点就是在熊市时，投资者无法作为，只能被套；而汇市，无论经济是发展还是衰退，投资者都可以获利，因为外汇保证金有做空机制。交易细节金融市场里拥有众多的术语：交易部位或头寸（POSITION）：是一种市场约定，承诺买卖外汇合约的最初头寸，买进外汇合约者是多头；卖出外汇合约为空头。空头、卖空、作空（SHORT）：交易预期未来外汇市场的价格将下跌，即按目前市场价格卖出一定数量的货币或期权合约，等价格下跌后再补进以了结。多头、买入、作多（LONG）：交易者预期未来外汇市场价格将上涨，以目前的价格买进一定数量的货币，待一段时汇率上涨后，以较高价格对冲所持合约部位，从而赚取利润。这种方式属于先买后卖的交易方式；空头正好与之相反。平仓、对冲（Liquidation）：通过卖出（买进）相同的货币来了结先前所买进（卖出）的货币头寸。保证金（MARGIN）：以保证合同的履行和交易损失时的担保，相当于交易额的0.5%（200倍）～5%（20倍），客户履约后退还，如有亏损从保证金内相应扣除。揸：买入（源自粤语）。沽：卖出（源自粤语）。区间：货币在一段时间内上下波动的幅度。交易细节上档、下档：价位目标．（价位上方称为阻力位，价位下方称为支撑位）。底部：下档重要的支撑位。熊市：长期单向市场向下。牛市：长期单向市场向上。区间振荡：货币在一区间内来回、上下波动。牛皮市：行情波幅狭小。交投清淡：交易量小，波幅不大。交易活跃：交易量大，波幅很大。上扬、下挫：货币价值因消息或其它因素有明显方向性的发展。胶着：盘势不明，区间狭小。盘整：一段升（跌）后在区间内整理、波动。回档、反弹：在价位波动的大趋势中，中间出现的反向行情。打底、筑底：当价位下跌到某一地点，一段时间波动不大，区间缩小（如箱型整理）。破位：突破支撑或阻力位（一般需突破20～