量化交易及相应的软件系统开发

量化交易及相应的软件系统开发QuantitativeTradingandCorrespondingSoftwareDevelopment学科专业：工商管理研究生：黄鲲指导教师：熊熊副教授天津大学管理学院2011年5月独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作和取得的研究成果，除了文中特别加以标注和致谢之处外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得天津大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。学位论文作者签名：签字日期：年月日我是爱天大的！！学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解天津大学有关保留、使用学位论文的规定。特授权天津大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。（保密的学位论文在解密后适用本授权说明）学位论文作者签名：导师签名：签字日期：年月日签字日期：年月日摘要程序化交易自上世纪七十年代从美国兴起，四十年来发展的非常迅速，对欧美的金融市场产生了巨大的影响。并衍生出量化交易、自动化交易、高频交易、算法交易等细分领域和概念，成功的改变着金融市场的微观和宏观结构。随着大家对量化交易认识的更加深入，越来越多的人认为量化交易会成为金融市场交易方式的未来方向。相对于欧美的逐渐成熟，中国在量化交易领域还处于起步阶段，但随着股指期货在2010年正式上市，发展速度也异常迅猛。目前因为对金融安全的顾虑，监管层对于量化交易总的态度是控制和打压，但作为未来的发展方向，靠堵是不可能解决问题，唯有直面它，深入了解和研究它，甚至参与到其中，才有可能充分发挥其长处，控制其负面影响。与其一味躲避，最终在自己没有准备好的情况下被迫面对量化交易，不如现在就参与其中，与狼共舞。鉴于量化交易理论相对前沿，国内对其的概念还不统一，本文就量化交易的概念和术语进行了澄清；为了分析和预见程序化交易未来在中国的发展情况，本文对欧美量化交易的发展和演变历程、对市场产生的影响等进行了阐述，对量化交易未来的技术发展趋势进行了展望。考虑到中国的金融市场规则相对独立和特殊，本文就中国金融市场与量化交易有关的特殊国情进行了分析和阐述。因为看好量化交易的未来，本人已组织深圳市鼎足科技公司开发出一套程序化交易软件。在文中对这套软件的设计方案和需要设计中需要重点考虑的因素进行了重点阐述并对最新开发完成的版本情况做出简单介绍。关键词：量化交易程序化交易高频交易算法交易做市商套利ABSTRACTProgramtradingsincetheseventiesoflastcenturytherisefromtheUnitedStates,fourdecadesofveryrapiddevelopmentoffinancialmarketsinEuropeandAmericahadahugeimpact.Andthederivedquantitativetrading,automatedtrading,highfrequencytrading,algorithmictradingandothersegmentsandconcepts,thesuccessofthechangeinthefinancialmarkets,themicroandmacrostructure.Witheveryonemorein-depthunderstandingofquantitativetrading,moreandmorepeoplebelievethatquantitativetradingfairasafinancialmarkettransactionsinthefuturedirection.RelativetotheUnitedStatesandEuropemature,thefieldofquantitativetradinginChinaisstillinitsinfancy,butwiththestockindexfuturesin2010,officiallylisted,isalsoextremelyrapidpaceofdevelopment.Presentbecauseofthefinancialsecurityconcerns,regulatorsforthegeneralapproachtoquantifytransactioncontrolandsuppress,butasthefuturedirectionofdevelopmentisnotpossibletosolvetheproblembyblocking,onlytofaceit,in-depthunderstandingandstudyit,andevenparticipateinAmongthem,bepossibletogivefullplaytoitsstrengths,tocontrolitsnegativeeffects.Blindlytoavoiditsendisnotreadyintheirownforcedtofacethequantitativetrading,itisbetternowinvolved,DanceswithWolves.Frontviewoftherelativequantitativetradingtheory,theconceptoftheircountryisnotunified;Imakeaexplanationabouttheconceptsofquantitativetrade.;InordertoanalyzeandanticipatefuturequantitativetradingdevelopmentinChina,thispaperonthedevelopmentofquantitativetradinginUSAandEuropeEvolution,theimpactonthemarketpresentedinthispaper,thefutureofquantitativetradingtechnologytrendswerediscussed.TakingintoaccountChina'sfinancialmarketrulesandrelativelyindependentofspecialpapertoquantifyChina'sfinancialmarketsandthespecialcircumstancesofthetransactionsanalyzedanddescribed.Asoptimisticaboutthefutureofquantitativetrading,IhaveorganizedShenzhenDZU-TECHCo.,Ltdhasdevelopedasetofprogramtradingsoftware.Inthetextofthesoftwaredesignandtheneedtodesignconsiderationsthatneedtobethekeyhighlightsandthelatestversionofthesituationdevelopedtomakeabriefintroduction.KEYWORDS：QuantitativeTrading,ProgramTrading,HighFrequencyTrading,Arbitrage,MarketMaker目录第一章量化交易的理论综述........................................................................................................11.1量化交易的概念和分类...................................................................................................11.2量化交易的历史与发展...................................................................................................61.3量化交易对市场的影响.................................................................................................161.4量化交易的技术发展趋势..............................................................................................221.5量化交易的局限性.........................................................................................................24第二章量化交易在中国的发展...................................................................................................262.1中国量化交易的发展现状..............................................................................................262.2国内程序化交易环境的特点..........................................................................................28第三章量化交易的应用..............................................................................................................323.1制定投资决策.................................................................................................................323.2减少执行成本.................................................................................................................363.3套利与风险对冲.............................................................................................................373.4做市商报价.....................................................................................................................37第四章量化交易的软件系统开发...............................................................................................394.1需求分析......................................................................