行业报告新医改

行业报告：新医改目标：通过研究新医改，分析医改演变路径，弄清医改对医药行业的影响，分析未来可能存在的投资机会。目录第一部分：回顾历史，分析新医改背景..............................................................................................21.医药卫生行业基本情况...................................................................................................21.1医疗服务行业基本属性.......................................................................................21.2制药行业基本属性...............................................................................................31.3医药流通行业基本属性.......................................................................................42.医改回顾...........................................................................................................................62.170年代末到90年代初：医改第一阶段：让权放利...........................................62.290年代初到21世纪初：医改第二阶段：医改深化...........................................62.32003-今：新一轮医改............................................................................................63.全球对比...........................................................................................................................73.1市场主导代表：美国...........................................................................................73.2政府主导代表：英国...........................................................................................84.新医改背景.......................................................................................................................94.1医疗资源供给不足导致看病难...........................................................................94.2政府卫生费用投入不足导致看病贵...................................................................94.3非典触发.............................................................................................................114.4医改转折点-2006...............................................................................................11第二部分：新医改政策解读................................................................................................................131.已经出台的重要医改政策.............................................................................................132.政策简要解读.................................................................................................................132.1本轮医改的亮点和突破点....................................................................................132.2本轮医改的基本框架和内容................................................................................132.3改革的重点和难点................................................................................................18第三部分：新医改对医药行业的影响................................................................................................201.对行业需求影响：政府支出增加，医改政策刺激医药消费需求.............................201.1回顾，近几年政府对医药卫生投入逐年增加......................................................201.2未来三年五项重点改革：投入8500亿元补需方、补供方..............................221.3医保扩容保证未来需求........................................................................................221.4判断：新医改背景下，需求将保证中国药品市场将迎来黄金十年................232.分子行业进行分析，寻找值得投资标的.....................................................................262.1医疗器械：受益于基层医疗机构带来扩容..........................................................262.2医药商业：受益于行业集中度提高....................................................................262.3中药饮片：行业日趋规范......................................................................................282.4化学药、中成药、生物制品：结合疾病谱的变化寻找投资标的......................28第一部分：回顾历史，分析新医改背景1.医药卫生行业基本情况行业中的经营实体构成：1.1医疗服务行业基本属性医院和医生在产业链中具有极强的议价能力1）70%以上药品通过医院渠道流向昀终消费者，医疗服务供给不足，导致了医院和医生在整个行业垄断地位，医疗服务的供应商制药企业、医疗器械等相对于医院和医生议价能力不强。中国药品终端市场格局：70%以上药品通过医院渠道流向昀终消费者19.25%26.74%25.72%25.23%25.49%25.35%24.62%73.26%74.28%74.77%74.51%74.65%75.38%80.75%0%20%40%60%80%100%2001年2002年2003年2004年2005年2006年2007年零售市场医院市场医疗服务供给不足：1978－2008年间，中国卫生总费用增加了101倍，其中个人的卫生开支增加了225倍，而同期医生和护士数目的增加却分别只有1.8倍和3.1倍。年份卫生总费用(亿元)人数医疗机构合计政府卫生支出社会卫生支出个人卫生支出执业医师注册护士执业医师注册护士1978110.2135.4452.2522.52609608405223609608405223200711289.502297.103893.725098.6617146701653297171467016532972）医生和患者具有信息高度不对称的特点，医生具有的专业技术水平导致了医院和医生相对议价能力极强。3）分管部门设立了很高的行业准入门槛，导致新进入者的威胁很小。对外，基本没有国外的医疗机构能够获准进入中国；对内，民营医疗机构数量少，监管部门设立较高标准。4）医疗服务特殊属性：不仅是商品更是权利。生命是无价的，资源是有限的。医疗卫生不符合完全竞争市场的基本假设，由于公共品、外部性、不确定性、信息不对称、垄断等将引起市场失灵，医疗卫生市场不能有效的配置医疗卫生资源，因而需要政府介入。医药卫生服务特点：a.严重的信息不对称性；b.较高的风险和不确定性；c.消费者的不理性；d.自然垄断和规模效益；e.机构以非盈利为主；f.宏观效率和微观效率不尽一致；g.健康关系社会公平和经济发展。（参与政策制定者李玲观点）1.2制药行业基本属性1）集中度不高，行业内部竞争较为激烈；截止到2009年底，我国共有4696家原料药和制剂生产企业，但销售规模在5000万元以下的企业占了数量上的80.09%；销售规模上10亿元的企业在数量上只占了1.52%。中国制药业的集中度远低于世界资料来源：SFDA2）对外开放程度极高，全球前二十大企业均进入中国市场，并且占据了高端医药市场。2009年样本医院销售金额前20位中：外资企业有13家，平均增长39%；合计份额为19.5%资料来源：SFDA2009年样本医院销售金额前20位中：国内企业有7家，平均增长42.8%；合计份额为8.6%；3）制药行业的下游有零售和医院两个方向。对于医院方向，医药行业处于弱势，议价能力不强1.3医药流通行业基本属性1）集中度不高，行业竞争极为激烈；我国现有药品批发企业1.3万家，营业额超过5000万元的只有500家，年销售额超过20亿元人民币的只有32家。中国医药商业的毛利率高，但是费用率也很高，利润率水平偏低，平均物流成本占销售额比重就远远高出美国。2）由于历史原因，国内市场被划分为多个区域市场，各个区域龙头多为当地企业；3）无论面对上游制药厂商和下游医院，均没有太大的议价能力。2.医改回顾30年医疗卫生改革与整体经济社会发展密不可分，粗略可分为三个阶段，每个阶段都有比较鲜明的特征，这些特征又是和当时改革开放的整体战略和阶段性特征紧密联系的。2.170年代末到90年代初：医改第一阶段：让权放利1979年，时任国家卫生部部长的钱信忠号召“卫生部门也要按经济规律办事!”。这已被认为是启动医改的第一句话。在整个20世