国家发改委版-XXXX年城市燃气行业风险分析报告

2010年城市燃气行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社1北京世经未来投资咨询有限公司摘要一、城市燃气业基本情况城市燃气是指利用煤炭、油、燃气等能源生产燃气，或外购液化石油气、天然气等燃气，并进行输配，向用户销售燃气的活动，以及对煤气、液化石油气、天然气输配及使用过程中的维修和管理活动。但不包括专门从事罐装液化石油气零售业务的活动。2005年-2009年，我国城市燃气行业工业总产值占GDP的比重一直在增长。行业工业产值占GDP的比重呈提高态势，从2005年的0.28%提高到2009年的0.47%，行业在国民经济中的地位有所提升。城市燃气行业工业总产值占GDP的比重年份比重（%）20050.2820060.3220070.3420080.4420090.47数据来源：国家统计局二、2009年城市燃气行业发展环境分析2009年，我国国内生产总值335353亿元，按可比价格计算，比上年增长8.7%，增速比上年回落0.9个百分点。分季度看，一季度增长6.2%，二季度增长7.9%，三季度增长9.1%，四季度增长10.7%。从图示看，经济增速呈现明显的“V型”，在国家大规模经济刺激政策下，2009年我国经济实现V型反弹。在2009年国家颁布的与城市燃气行业相关的政策中，最主要的就是节约能源，稳定价格，天然气能量的计量。相关政策的执行，主要目的就是希望通过政策调整，实现能源节约，保护环境，并逐步建立和完善行业的价格及法律法规体系。2010年城市燃气行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社2北京世经未来投资咨询有限公司2009年城市燃气行业相关政策汇总时间政策名称政策思路2009.01《循环经济促进法》正式实施鼓励使用清洁能源2009.08《城镇燃气技术规范》规范城市燃气相关技术标准2010.04《石油天然气管道保护法》进入立法程序保护油气管道安全2010.05发改委宣布上调天然气出厂价格完善天然气价格政策数据来源：相关部委、世经未来整理三、2009年城市燃气行业发展环境分析2005年以来，我国城市燃气业在巨大的市场需求拉动下，行业规模不断扩大，2009年1-11月，行业总资产达到2557.61亿元，比上年同期增长22.07%，利润首次超过100亿元，达到137.73亿元，同比增长38.03%。050010001500200025003000200520062007.112008.112009.11亿元051015202530%资产总计负债总计资产增长率负债增长率数据来源：国家统计局2005-2009年城市燃气行业资产及负债变化趋势城市燃气的供给也不断增加。2009年1-11月，城市燃气行业共完成工业总产值1566.92亿元，同比增长15.79%。2009年1-11月的工业产值增速比2008年1-11月下降了25.36个百分点。虽然2009年我国经济受到国际金融危机的影响，但由于城市燃气行业具有鲜明的地域性和需求的刚性，因此未受到此次金融危机的影响，行业仍然保持着较快的增长态势。近年来，城镇燃气结构呈现多元化发展格局，天然气、液化石油气、人工煤气、新能源燃气正在成为区内需求增长的燃气品种。来发展趋势是：液化气发展潜力巨大，天然气将快速发展，人工煤气由于成本高、污染环境等缺点将会逐渐减少使用。目前来说，城市燃气正处在快速发展过程中。城市燃气的普及能够提高人们生活质量，并起到保护环境的作用，短期内不会出现供大于求的状况。2010年城市燃气行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社3北京世经未来投资咨询有限公司2005年以来，我国城市燃气行业的产销率一直大于1，也就是说行业处于供不应求的局面。随着历年燃气供应量的增加和燃气输送管网的不断扩大，这种趋势有所缓解，产销率也从2005年的128.40%降至2009年11月的103.05%，下降了24.9个百分点。103.05109.02114.39121.59128.40020406080100120140200520062007.1-112008.1-112009.1-11%产销率数据来源：国家统计局2005-2009年城市燃气行业产销率变化趋势四、行业竞争情况分析中国的城市天然气市场目前高度分散，为了获得更强的议价能力和更低的营运成本，燃气行业的兼并重组一直在进行。根据数据显示，主要城市燃气公司服务提供商的市场分额已经从2005年的27%大幅上升到2008年的39%。兼并重组的行业趋势在未来将延续，实力强大、经验丰富、有良好政府关系或强大母公司背景的行业龙头公司将进一步扩大自己的市场份额。五、2009年城市燃气行业全球市场及我国进出口情况分析2009年我国城市燃气行业的进出口主要集中在天然气方面。我国现阶段天然气进出口的特点是：进口主要以液化天然气为主，出口主要以气态天然气为主。在天然气供应不足以支持巨大市场需求的情况下，我国已大力开拓进口天然气的渠道。进口液化天然气方面，数据显示，2009年我国进口液化天然气（LNG）553.18万吨，同比增长65.8%；进口均价为282.3美元/吨，同比上涨36.1%。2009年1～12月，我国液化石油气及其他烃类气累计进口量为969万吨，同比增长63.0%，增速比上年同期上升了77.8个百分点；累计进口额为33.70亿美元，同比增长16.1%，增速比上年同期上升了22.3个百分点；进口单价为347.74美元/吨，比上年同期减少了140.32美元/吨。2009年1～12月，我国液化石油气及其他烃类气累计出口量为85万吨，同比增长23.6%，增速比上年同期下降了79.4个百分点；累计出口额为4.43亿美元，同比下降2010年城市燃气行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社4北京世经未来投资咨询有限公司17.4%，增速比上年同期下降了162.6个百分点；出口单价为521.09美元/吨，比上年同期减少了255.75美元/吨。在多种因素的共同作用下，我国短期内天然气进口价格将面临严峻考验，预计我国天然气产品的进口价格短期内将出现一定程度的上涨。预计未来我国天然气进口额将会继续扩大。六、2009年城市燃气行业产业链分析燃气产业可分为上游生产、中游输送及下游分销三个环节。上游生产主要包括油气开采、净化（某些情况也进一步进行压缩或液化加工）。中游输送是将生产出的燃气产品由加工厂或净化厂送往下游分销商经营的指定输送点（一般为长距离输送）。下游分销指各城市燃气公司向终端用户提供城市燃气产品。输配分销加工燃气生产和供应业终端用户出租行业交通运输行业化工行业化肥行业钢铁行业……开采业烟煤和无烟煤的开采洗选天然原油和天然气开采原油加工及石油制品制造数据来源：世经未来整理城市燃气行业产业链简图燃气的下游行业除了城市燃气，还包括出租行业、交通运输行业、化工行业、化肥行业等。七、2009年城市燃气行业财务状况分析2005年-2009年1-11月，城市燃气行业销售收入稳步发展，2009年1-11月同比增速为16.43%。较前四年增速有所放缓。2009年1-11月，销售费用、管理费用以及财务费用的增速同比均有较大幅度下降，远小于销售收入增长率。这也说明了城市燃气行业发展形势良好，费用成本降低，行业利润水平有所提高。2005-2009年城市燃气行业三费变化情况单位：亿元年份销售收入同比销售费用同比管理费用同比财务费用同比2005657.1923.5223.1025.7436.578.645.90-2.382006819.6325.2625.8439.1144.2120.958.0039.112010年城市燃气行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社5北京世经未来投资咨询有限公司200711972.3827.0932.3737.6147.4523.8911.9348.062008111321.3133.2945.0618.9260.0617.3415.5225.282009111614.6516.4349.3015.8669.697.8117.506.78数据来源：国家统计局2009年1-11月，我国城市燃气行业的整体运行未受到金融危机的影响，行业生产经营稳定向好，行业效益增长，发展稳定。从具体指标来看，2009年1-11月，城市燃气行业的盈利能力增长；营运能力有小幅下降；偿债能力提高；发展能力指标下降；城市燃气行业的财务状况表现稳定。2005-2009年城市燃气行业主要财务指标对比分析2009年11月2008年11月2007年11月2006年2005年盈利能力销售毛利率(%)16.3413.7012.7810.308.89销售利润率(%)8.537.426.237.322.44资产报酬率(%)6.626.254.962.701.89偿债能力负债率（%）56.1357.5656.9253.8551.43亏损面（%）15.7122.2625.3630.0035.21利息保障倍数（倍）8.877.326.084.573.72发展能力应收帐款增长率（％）16.2712.9328.207.1218.63利润总额增长率（％）38.0353.97191.1766.85-3.39资产增长率（％）22.0720.7313.8216.2414.08销售收入增长率（％）16.4333.2927.0925.2623.52营运能力应收帐款周转率（次）18.6119.2016.8416.4413.92产成品周转率（次）52.3853.5066.8280.2557.48流动资产周转率（次）2.172.272.061.911.94数据来源：国家统计局八、2009年城市燃气行业区域发展情况分析城市燃气行业的发展表现出较为明显的区域差异，经济发展较快的地区，对高质量清洁能源的需求量往往较大。我国城市燃气行业的资产主要集中于广东、上海、北京、江苏、河南、山东、四川等经济发展相对较快的省市。前五个省市的资产合计占到了我国城市燃气行业总资产的42.69%；前十个省市的资产合计占到了我国城市燃气行业总资产的66.19%；广东省的城市燃气资产规模最大，占全国总资产的10.56%。2009年1-11月城市燃气行业资产区域分布情况地区资产总计（亿元）同比增长（％）比重（％）累计比重（％）全国2557.6122.07100.00广东省269.975.8610.5610.56上海市246.8993.549.6520.212010年城市燃气行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社6北京世经未来投资咨询有限公司北京市207.5819.308.1228.32江苏省196.3610.627.6836.00河南省171.0318.366.6942.69山东省170.2710.106.6649.35四川省142.5518.065.5754.92浙江省113.6111.434.4459.36内蒙96.8342.123.7963.15辽宁省77.6713.623.0466.19天津市76.4730.252.9969.18福建省74.8822.132.9372.10湖北省65.518.882.5674.66吉林省63.7356.812.4977.16河北省63.29-11.542.4779.63湖南省61.9148.642.4282.05重庆市61.5426.632.4184.46安徽省60.7616.032.3886.83陕西省59.3243.892.3289.15黑龙江省46.545.261.8290.97山西省40.0989.161.5792.54新疆36.5922.521.4393.97江西省27.1120.151.0695.03海南省26.3912.881.0396.06云南省24.704.570.9797.03广西22.9413.100.9097.93贵州省21.835.130.8598.78甘肃省16.8326.380.6699.44宁夏13.68102.730.5399.97青海省0.7221.900.03100.00数据来源：国家统计局九、重点企业发展情况分析目前，我国城市燃气业的上市公司如新奥燃气、中国燃气等