中投顾问-热点深度分析（8月第一周电力篇）

热点深度分析核心客户参阅中投顾问产业研究中心出品研究创造价值中投顾问：电力行业发展现状分析中投顾问投资内参电力工业是国民经济发展中最重要的基础能源产业，是国民经济的第一基础产业，是关系国计民生的基础产业，是世界各国经济发展战略中的优先发展重点。作为一种先进的生产力和基础产业，电力行业对促进国民经济的发展和社会进步起到了重要作用。与社会经济和社会发展有着十分密切的关系，它不仅是关系国家经济安全的战略大问题，而且与人们的日常生活、社会稳定密切相关。随着中国经济的发展，对电的需求量不断扩大，电力销售市场的扩大又刺激了整个电力生产的发展。近年来，我国电力工业发展速度迅猛，总装机容量上升速度较快，同时，多种发电模式都得到了较好的发展，截至2009年底，我国发电装机容量达到87409.72万千瓦，同比增长10.26%。除了水电、火电装机容量继续保持较快增速外，风电发展势头迅猛，2009年年底风电总装机容量达到1759.94万千瓦，同比增长109.82.同时，2009年国内地热发电、潮汐发电、太阳能发电都实现了零的突破。中投顾问能源行业研究员宋智晨指出，近年来，我国电力工业发展主要呈现出一下几个特点：一、电力工业发展规模继续保持较快增长1、电力总投资增速较快，电网投资大幅增长，非化石能源发电投资对电源投资增长的贡献率增加，火电投资的贡献率显著下降。2009年，全国电力工程投资完成7702亿元，比上年增长22.20%。其中，电源工程建设投资完成3803亿元，比上年增长11.62%；电网工程建设完成投资3898亿元，比上年增长34.66%。水电、核电、风电合计投资占电源工程建设投资的比重从2007年的37.0%提高到2009年的58.7%，特别是风电、核电投资增长对电源投资增长的贡献率均高达64%，而火电投资增长贡献率为-34%。热点深度分析中投顾问出品核心客户参阅2010年8月研究员宋智晨中投顾问能源行业研究员毕业于同济大学，曾在大型能源企业任职。2008年加入中投顾问产业研究中心，从事能源行业研究。电话：[phone]邮箱：[e-mail]相关研究成果2010-2015年中国煤炭工业投资分析及前景预测报告2010-2015年中国煤层气产业投资分析及前景预测报告2010-2015年中国煤化工产业投资分析及前景预测报告2010-2015年中国煤矸石工业投资分析及前景预测报告2010-2015年山西煤炭工业投资分析及前景预测报告让投资更安全·经营更稳健热点深度分析核心客户参阅2、电力生产供应能力进一步增强。2009年，电源建设继续保持较大规模，全年全国新增电源容量9667万千瓦，略高于2008年。2009年底，全国发电装机容量8.74亿千瓦，比上年增长10.26%。2000-2009年全国发电装机年均增长11.84%，累计新增电源规模超过5.5亿千瓦。我国发电装机和发电量已经连续14年位居世界第二位。但是，全国发电装机规模增长仍然落后于电力用户装接容量规模的增长，两者规模之比（装接容量/装机容量）由2006年的3.04上升到2009年的3.16。3、全国发用电量增幅略高于上年。2009年，全国发电量达36812亿千瓦时，比上年增长6.67%，增速较上年提高0.95个百分点。其中，水电、火电、核电和风电发电量分别比上年增长1.08%、7.45%、1.20%和111.14%，占全部发电量的比重分别为15.53%、81.81%、1.90%和0.75%。2009年，全国6000千瓦及以上燃煤（含煤矸石）、燃油机组发电量占火电发电量的比重为95.96%。2009年，全国电力消费实现了在2008年大幅下滑后的回升向好。广大电力企业按照国家应对国际金融危机的一揽子计划，积极服务于经济建设，最大限度的满足合理的用电需求，特别是国家重点工程项目用电，对实现国家经济回升向好作出了重要贡献。二、电源结构继续优化，区域间输电能力不断增强。1、电源结构持续优化，清洁能源发电比例持续提高。火电机组继续向大容量、高参数、环保型方向发展。2009年底，全国火电装机容量6.51亿千瓦（其中煤电5.99亿千瓦），占全部装机容量的74.49%，比重比上年下降了1.56个百分点，火电装机比重自2002年持续7年提高后，已经实现连续两年下降。30万千瓦及以上火电机组占全部火电机组的比重已经从2000年的42.67%提高到2009年的69.43%，火电机组平均单机容量已经从2000年的5.40万千瓦提高到2009年的10.31万千瓦。水电装机比例有所提高。2009年底，全国水电装机容量1.96亿千瓦，占总装机容量的22.46%，比重比上年提高0.68个百分点，我国已成为世界上水电装机规模最大的国家。核电在建施工规模居世界首位。2009年底，全国核电装机容量908万千瓦，位列世界第九位；在建施工规模2192中投顾问产业研究中心出品研究创造价值热点深度分析核心客户参阅万千瓦，居世界首位。并网风电装机和发电量连续四年翻倍增长。2009年底，全国并网风电装机容量1760万千瓦，比上年增长109.82%；2009年，全国风电发电量增长111.1%，高于其装机容量增长速度。并网风电装机和发电量连续四年翻倍增长。非化石能源发电装机容量所占比重加大。全国6000千瓦及以上电厂非化石能源（水电、核电、风电、太阳能、地热、潮汐能等清洁能源以及生物质能、垃圾能、余热余压能等资源循环利用）发电装机容量合计为2.22亿千瓦。2、跨区电网规模加大、电压等级进一步提高，更大范围资源优化配置的作用增强。2009年1月，晋东南-荆门1000千伏特高压交流试验示范工程正式投产；12月，±800千伏云南-广东特高压直流工程单极投运，±800千伏向家坝-上海特高压直流示范工程全线带电，使我国最高直流、交流电压等级分别由±500千伏和750千伏提高到±800千伏和1000千伏，远距离大容量输电能力增强，为全国资源优化配置提供了更高等级的网络平台；500千伏海南与南方电网海底电缆联网工程投运结束了海南“电力孤岛”的历史。全国500千伏电网结构也得到进一步优化和完善，供电能力大大增强。农村电网建设加快，全国“户户通电率”达到99.85%。三、节能减排成效显著1、发电节能成效显著。全国关停小火电机组力度空前。根据国家能源局统计，2009年全年关停小火电机组容量2617万千瓦，是关停工作力度最大的一年。“十一五”前四年全国已累计关停小火电机组6006万千瓦，提前一年半完成国家“十一五”关停小火电机组任务，“十一五”期间关停的小火电机组容量相当于1985年全国火电装机总容量。全国发电生产煤耗持续大幅下降。在增加大容量机组、关停小火电机组以及加大节能管理和技术改造等多途径的共同作用下，2009年，全国6000千瓦及以上发电厂供电标准煤耗340克/千瓦时，比上年下降5克/千瓦时。“十一五”前四年，全国6000千瓦及以上电厂供电煤耗累计下降30克/千瓦时。我国燃煤电厂的供电煤耗平均水平已居世界先进水平。中投顾问产业研究中心出品研究创造价值热点深度分析核心客户参阅我国输电线损率继续下降。2009年，全国输电线损电量2191亿千瓦时，比上年增长5.33%，低于全国供电量增速1.19个百分点；全国输电线损率6.72%，，比上年下降0.07个百分点；“十五”以来累计下降了0.83个百分点。2、电力工业烟尘、二氧化硫等排放控制效果明显。我国火电厂采用静电除尘器的锅炉容量占95%以上，随着环保要求的不断趋严，布袋除尘器和电袋除尘器比例逐步提高。2009年，全国火电厂烟尘平均排放绩效值1.0克/千瓦时，比上年下降0.2克/千瓦时；烟尘排放总量315万吨，比上年下降4.5%。截至2009年底，全国燃煤电厂烟气脱硫机组容量4.7亿千瓦，比上年增长29.5%；烟气脱硫机组容量占煤电机组的比例约为78%，比上年提高12个百分点。据中电联统计分析，全国全年电力二氧化硫排放量约948万吨（“十一五”的目标为：到2010年底，火电行业二氧化硫排放量控制在1000万吨以内），比上年下降9.7%，对全国二氧化硫排放总量控制目标的完成做出了决定性的贡献；火电二氧化硫排放绩效值3.2克/千瓦时，比上年减少0.6克/千瓦时。氮氧化物的控制力度不断加强，全国已投运烟气脱硝机组容量接近5000万千瓦。四、电力结构性问题仍然突出，清洁发展压力不断增大1、电力的结构性问题仍然比较突出。从总体上看，我国火电比重过高和部分地区水电及风电比重大的问题同时存在。虽然在金融危机后我国发电供应能力比较充足，但是在各地区的结构不平衡问题突出。“三北”地区在冬季风电上网和市场消纳难度增大；2009年下半年，西南水电出力同比大幅下降，火电装机及其电煤供应无法弥补水电下降的缺口，供需矛盾比较突出。西电东送和跨区电网负载较重，个别时段甚至超极限运行，骨干网架和配电网“两头薄弱”的问题比较突出，跨区资源优化配置能力仍然不足，城市、农村配电网装备水平低，欠账较多，建设和改造的任务十分繁重而紧迫。2、清洁发展压力巨大。2009年，我国政府向世界承诺，通过大力发展可再生能源、积极推进核电建设等行动，到2020年我国非化石能源占一次能源消费的比重达到15%左右。这一承诺对电力行业清洁发展提出了更高的要求。初步分析，要实现这一目标，除了大力发展核电外，中投顾问产业研究中心出品研究创造价值热点深度分析核心客户参阅还必须加大水电尤其是大型水电站的开发力度。但由于受到生态环境和移民等问题的制约，近年来水电发展几乎陷入停滞，2007、2008、2009年全国核准的水电容量分别仅有234万千瓦、724万千瓦和737万千瓦，远小于这几年的投产规模，导致水电在建施工规模逐年迅速缩小，2009年底仅有6725万千瓦。同时，核电建设的任务也非常艰巨。风电装机速度及其配套输电线路建设速度在加快，但是存在项目建设无序、风电设备质量有待提高、市场消纳容量受限等问题，配套性管理政策及调峰电源建设、大规模送出的配套电网规划及其投资建设问题也亟待解决。3、节能减排难度加大。“十一五”以来在满足快速增长的用电需求同时，通过结构调整、节能挖潜、经济运行、优化调度等措施，电力行业在节能方面已经取得了巨大进步，使电力行业能源转化效率不断提高，2009年达到43.89%，比上年提高0.7个百分点，初步实现了电力行业的节约、增效发展，燃煤电厂的煤耗指标、二氧化硫排放绩效指标也优于美国等发达国家，节能减排大幅下降的空间已经很小，电力行业节能减排难度越来越大。中投顾问发布的《2010-2015年中国电力行业投资分析及前景预测报告》指出，“十二五”期间，我国电力基本建设将继续保持较大投资规模，投资结构有望进一步优化，城市和农村配电网投资的力度将逐步加大。加大电网建设投资，一方面可以提升企业实力，为今后大发展奠定基础。同时也是扩大内需、增加就业，实现经济增长预期目标的重要举措。目前中国国内市场广阔，外汇储备和居民储蓄充足，经济增长的内在动力强劲。而国家一系列扩内需、保增长、调结构的措施，将使我国有望率先实现经济复苏，从而拉动电力需求的增长。中投顾问产业研究中心出品研究创造价值