外汇汇率波动对跨国企业的影响和管理对策

龙源期刊网外汇汇率波动对跨国企业的影响和管理对策作者：台霞来源：《财会学习》2016年第08期摘要：世界经济全球化和中国汇率改革的进一步推进对跨国企业的发展产生了一系列的影响，其中汇率的波动使进行大量外币交易的跨国公司产生了较大的贸易风险，比如外币折算风险、经济风险和交易风险等。基于此，本文分析了外汇汇率波动对跨国企业带来的影响，并提出了几点建议和对策，以期降低跨国企业的外汇交易风险，提高跨国企业在国际市场中的竞争力。关键词：跨国公司；汇率波动；管理对策经济全球化的发展使得世界贸易交往日趋频繁，世界经济的依存度也日益提高。近些年来，中国依靠外贸获得了较高的利润，有望赶超美国成为世界第一贸易大国，然而外汇汇率的频繁变动也给中国外贸的发展带来了不稳定的因素，造成了额外的机会成本。所以，企业必须充分考虑汇率波动所带来的影响，并制定相应举措以应对汇率波动对公司发展的威胁，从而更好地提高跨国企业竞争力。一、影响外汇汇率波动的因素影响外汇汇率波动的因素较多，最重要的有以下几个方面：一是各国利率的影响。为了更好地调节本国经济，许多国家都会采用直接或者间接的手段来干预国家利率的走向，这也就造成了世界各国之间利率的不平衡，汇率波动较大。二是各国通货膨胀产生的影响。通货膨胀对经济的影响极大，尤其是对货币的价值有着重要的影响，因此，各国通货膨胀会对货币的价值产生影响，进而影响世界外汇汇率。三是财政赤字的影响。国家财政赤字往往会导致货币增发，从而引起物价上涨，货币贬值，各国的经济状况不同，财政赤字现象时有发生，因此导致不同国家的货币价值产生变动，影响外汇汇率的稳定态势。四是心理预期的影响。外汇汇率不仅受到外部经济因素的影响，也受到民众心理因素的影响，由于国家政策对经济的调控，经济会显现出不同的状况，当经济条件较好时，民众对国家经济信心较足，此时货币价值稳定，汇率稳定；若国家经济调控能力较差，国民经济不稳定，则会对外汇汇率产生较大影响。二、外汇汇率波动对跨国企业的影响（一）汇率上涨的影响当外汇汇率上涨时，会对跨国企业的经济产生较大的影响，主要表现在资产负债表的“外币借款”、“应付账款”等负债类项目上。这是因为外汇汇率上涨，本月末的汇率要高于上月的汇率，也就意味着公司即将支付的贷款要高于上月业务发生时的贷款，企业在贷款到期时需要支付更多的借款，因此借款增加额会给企业带来额外的损失，在账目处理中，应当将该项损失龙源期刊网登记到“汇兑损失”项目上。此外，对于资产负债表上的其他项目，如“应收帐款”等资产类项目，由于受到外汇汇率上涨的影响，企业未来收到的货款增加，因此企业要将增加额记录到“汇兑收益”项目上。确保会计账务数目明确清晰，可以使企业经济影响条目一目了然。（二）汇率下跌的影响汇率下跌对跨国企业产生的影响刚好和汇率上涨的情况相反，资产负债表中的“外币借款”、“应付账款”，以及其他经济项目都会受到汇率下跌的影响而减少，使企业获得额外的汇兑收益，同时“应收帐款”等经济项目也会发生缩水，使企业蒙受一定的的汇兑损失。比如一家跨国企业出口一批货物，交易当日的汇率为6.1089元/美元，应收货币100万美元，相当于成人民币6108.9万元，但当企业正式收款时，汇率已由6.1089元/美元降低成6.05元/美元，折合人民币只有6050万元，企业因为汇率的变动直接造成了5.89万元的损失。三、跨国企业应对外汇汇率波动的对策（一）选择有利的结算货币有利的计价货币可以使跨国企业尽可能避免经济纠纷，更好地维护自己的利益，但对于结算货币的选择并不是一件简单的事情，这是因为每种货币的“软硬”程度是相对的，并不是一成不变，因此在较为长期的支付活动中，企业对货币的汇率预测较为困难，再加上货币的选择并不是单方面的一厢情愿，而是根据共同协商作出的决定。因此，企业要根据实际情况选择有利的结算货币方式。在进出口交易中，企业要对商品购销以及国际市场价格进行统筹考虑，一方面要防止因货币选用不当而造成不必要的损失，另一方面也要考虑对物资进出口的影响。一般来说，用硬货币报价时，商品的价格要相对便宜，而软货币报价则商品价格相对较高。其次，在用外汇借款时，企业也要争取尽量用同一种货币进行计价，企业借出的外汇贷款货币和其产品出口的货币要一致，这样才能最大程度上避免汇价带来的问题。总之，企业要在交易中充分考虑得失，使企业自身在复杂的国际经济形势中得以长存。（二）提前或延后结汇在国际贸易中，跨国企业为了避免汇率造成的交易风险，还可以对汇率的变化趋势进行预判，并针对性地采取提前或延后收付款项等措施。企业在进出口贸易中，如果预测到计价货币即将贬值，则在进口方面，企业就可以推迟向国外购买商品的行为，或者直接采取延期付款的方式，亦或适当延长国外进出口商的交货时间，以实现货款的延后支付。这样就可以等到计价货币贬值之后再进行结算，从而以较少的成本来完成货物的交易。另一方面，在出口活动中，出口商应及早与供货商签订合约，尽量使交货期前移，从而使收款时间提前，避免汇率变动造成的影响。当然，出口商在交易时也可以给进口商一定的优惠条件，使其答应提前付款，便于更好地进行交易。龙源期刊网假设企业预测到计价货币将要升值，则企业应当采取与上述相反的策略。比如，在进口活动中，企业要争取尽早购买商品，或选取价格适宜的时机向对方预付一定的货款，这样即便今后货币升值，企业也无需支付额外的本国货币。应注意的是，当企业预测到计价货币即将升值以后，要计算出外汇损失的大致额度，并确保提前购买商品所产生的仓储保管费不会超过这一额度，这样企业所进行的提前结汇才具有实际意义。反之，在出口活动中，企业则要争取推迟交货，以避免因汇率上涨而造成损失。（三）外汇择期交易、远期交易除了利用提前或延期支付的方法来避免汇率变动对企业经济造成的影响，跨国企业还可以采用事后防范法来规避风险，事后防范法的具体做法较多，其中较为常见的是远期交易和择期交易两种。通过远期交易规避风险时，企业需要和银行签订长期合同，同时在合同中详细规定买入和卖出的货币名称、金额、远期汇率以及交割日期等详细信息，规定从企业签订合同到完成货物交割这段时期内货币汇率都保持不变，这种做法可以及早确定企业的收支金额，从而大大降低日后汇率变动对企业产生的风险。而在进行进口商品交易时，企业可以和银行签订进口贸易合同，比如以硬货币计价、以远期外汇买卖时，企业可以将应付的硬货币转化成软货币进行支付，以减少硬货币币值上升后产生的风险。而在出口商品时，若贸易合同上规定的是软货币，企业可以要求购买公司将软货币转化成硬货币支付，从而使企业获得更多的利益。以外汇择期交易防范风险时，企业的远期外汇贸易一般都会规定一个具体的交割日期，双方交易可以在合同规定的期限和价格内的任何一天到银行进行结算，但是这一结算期必须要提前两个工作日通知银行知晓，这种交易方式和传统的远期外汇交易相比，在交割日期方面存在较大的灵活性，适用于一些收款日期不明确的对外贸易活动。四、跨国公司应对外汇汇率变动的经济风险管理外汇汇率变动对跨国公司的影响涉及到企业生产、销售、以及原料提供等企业运营的方方面面，企业经济风险管理的决策有时将直接影响企业未来的发展走向，经济风险的管理是为了让企业更好地预测外汇汇率变动对企业未来现金流产生的影响，并及时采取有效的措施来规避风险，如果不加大对企业经济风险的管理，可能会导致企业的经济利益受到威胁，如果企业能够使自身的运营管理和财务多元化，就可以减少损失，因此，企业需要合理应对经济风险。（一）经营多元化经营多元化不仅是指企业在不同的业务领域经营不同的公司产品，还指企业在不同地区或国家经营公司的行为。例如，许多跨国企业在若干个国家开设工厂，并且在不同国家采买原料。由于企业经营多元化，企业的管理人员对不同地区和国家的市场需求差别及变化都有着较强的敏锐度，因此在市场出现问题时可以在第一时间进行快速有效的反应，并通过观察不同国龙源期刊网家的差别来不断调整企业的经营策略，以促进企业国际市场份额的提高。最重要的是，如果跨国企业在不同行业和国家经营不同的产业，涉及产业和国家广泛，那么出于资产组合的效应，外汇汇率变动造成的影响可以在国与国之间相互抵消，中和汇率对企业现金流量造成的影响，这种做法可以加大企业在国际中的竞争力，促进企业稳定发展。（二）财务多元化跨国企业可以利用财务多元化的经营方式来应对外汇汇率变动造成的影响，具体有以下三种有效措施：第一，筹资多元化。企业在进行筹资活动时可以采用多元化的方法，从不同的国家金融市场进行资金的筹集，这样通过多种货币计算得到的资金，即使存在外币升值或贬值的情况，都可以使外汇风险抵消；第二，投资多元化。跨国企业想要得到更长远的利益和发展，就必须要将目光定位于未来，以投资的眼光去发展公司，因此企业可以向多个国家进行无差别投资，这样不仅给企业带来了长久的利益，创造多种外汇收入，同时还能够避免因为单一投资而造成的外汇损失，给企业带来不必要的经济损失；第三是使外币应收款和外币应付款做一配合。企业以美元作为外汇交易货币时，美元的应收款应该和应付款款项数额基本一致，如果美元贬值，那么应收款的数额会出现减少的现象，而美元应付款的数额也会相应减少，这样就可以使风险抵消。该方法简单易懂，但是在实际操作上还存在一定的局限性，因此适合企业在一定限度上使用。企业财务管理多元化对企业的发展有着深刻的影响，不仅可以帮助企业避免外汇波动带来的风险，还可以提高企业的资金获得率，降低企业运营资金成本，甚至还可以帮助企业规避政治风险。五、结语总而言之，对于跨国企业而言，尽管很难对汇率的变动方向做出明确的预测或是判断，但是企业仍然要积极了解银行金融的最新产品，以及其他一些有效规避汇率交易风险的方法。除了本文介绍的方法之外，企业还可以通过其他有效的方法来达到规避风险的目的，促进跨国企业在国际市场中更好地发展。参考文献：[1]何静洁.关于企业如何规避外汇汇率波动风险的几点建议[J].中国贸易，2013（02）.[2]马妙娟.浅论外汇汇率波动幅度扩大对外贸企业的影响和政策[J].中国总会计师，2012（05）.[3]杨建辉，肖国瀚.外汇汇率的相关性及波动性研究[J].商业时代，2011（02）.[4]王世军，王晓萍.亚洲金融危及国家外汇汇率波动规律的比较研究[J].数量经济技术经济研究，2000（08）.龙源期刊网[5]张翠荣.浅谈外汇风险及其防范策略[J].财经月刊，2010（06）.[6]詹简竹.跨国企业如何锁住债务市场风险和汇率风险[J].现代商业，2015（29）.（作者单位：中国船舶燃料有限责任公司）