后危机中小企业财务管理突破与创新

1中南财经政法大学会计学院中南财经政法大学会计学院中南财经政法大学会计学院中南财经政法大学会计学院刘圻刘圻刘圻刘圻后危机时代中小企业后危机时代中小企业后危机时代中小企业后危机时代中小企业财务管理突破与创新财务管理突破与创新财务管理突破与创新财务管理突破与创新刘圻：财务营运战略2会计工作会计与税务筹划财务分析预算与内部控制财务工作现金管理资金运作资本运作公司理财第三层次：CEOCEOCEOCEO的财务第二层次：CFOCFOCFOCFO的财务第一层次：财务人员财务企业财务：三个层次刘圻：财务营运战略31.1.1.1.企业营运：一个价值链视角的解读企业营运：一个价值链视角的解读企业营运：一个价值链视角的解读企业营运：一个价值链视角的解读�什么是公司理财？�公司理财就是对企业的资源进行规划规划规划规划、运筹运筹运筹运筹和控制控制控制控制的一项管理活动刘圻：财务营运战略4为什么要学习公司理财为什么要学习公司理财为什么要学习公司理财为什么要学习公司理财�企业运营流程图�企业运营是供产销的整合�企业运营也是一个资金流、信息流和物流三流合一的过程�公司理财的对象就是企业的资金运动供应生产销售刘圻：财务营运战略5销售部门仓储部门采购部门生产部门客户供应商订单++++市场预测销售计划交货计划生产计划物资需求计划收款销售成本存货成本生产成本付款资金流、信息流、物流整合图资金流、信息流、物流整合图资金流、信息流、物流整合图资金流、信息流、物流整合图原材料产成品产成品或半成品原材料刘圻：财务营运战略6�资金流是物流的基础�物流是资金流的外在形式�信息流是对二者的一种综合反映�企业的资金流运动过程形成了生产经营活动的企业的资金流运动过程形成了生产经营活动的企业的资金流运动过程形成了生产经营活动的企业的资金流运动过程形成了生产经营活动的一个相对独立的方面，这就是公司理财，也即对一个相对独立的方面，这就是公司理财，也即对一个相对独立的方面，这就是公司理财，也即对一个相对独立的方面，这就是公司理财，也即对资金运动的管理资金运动的管理资金运动的管理资金运动的管理企业财务如何分工？公司理财包括哪些内容呢？企业财务如何分工？公司理财包括哪些内容呢？企业财务如何分工？公司理财包括哪些内容呢？企业财务如何分工？公司理财包括哪些内容呢？我们需要明确我们需要明确我们需要明确我们需要明确……2刘圻：财务营运战略72.2.2.2.企业财务战略矩阵：一个整合的视角企业财务战略矩阵：一个整合的视角企业财务战略矩阵：一个整合的视角企业财务战略矩阵：一个整合的视角�公司组织结构图�公司理财的主要内容主要内容主要内容主要内容刘圻：财务营运战略8公司理财的主要内容公司理财的主要内容公司理财的主要内容公司理财的主要内容�主要包括：（一）筹资活动（一）筹资活动（一）筹资活动（一）筹资活动（二）投资活动（二）投资活动（二）投资活动（二）投资活动（三）日常运营（三）日常运营（三）日常运营（三）日常运营（四）利润分配（四）利润分配（四）利润分配（四）利润分配刘圻：财务营运战略92.12.12.12.1筹资活动筹资活动筹资活动筹资活动�负债资本�申请借款�发行公司债券�权益资本�吸引直接投资�发行股票�留存收益�关键问题关键问题关键问题关键问题�选择什么样的筹资工具？选择什么样的筹资工具？选择什么样的筹资工具？选择什么样的筹资工具？�结构观（上下左右）与动态观结构观（上下左右）与动态观结构观（上下左右）与动态观结构观（上下左右）与动态观�权益资金和债务资金比例如何搭配？权益资金和债务资金比例如何搭配？权益资金和债务资金比例如何搭配？权益资金和债务资金比例如何搭配？刘圻：财务营运战略10内部债务融资————————折旧投资————————股东借款债务权益外部内部外部债务融资————————对外发行债券————————信贷融资外部权益融资————————对外发行股票————————增资扩股内部权益融资内部权益融资内部权益融资内部权益融资————————股利转资本公积股利转资本公积股利转资本公积股利转资本公积————————增资配股增资配股增资配股增资配股融资模式的优选排序融资模式的优选排序融资模式的优选排序融资模式的优选排序可转换债券刘圻：财务营运战略11基于供应链的贸易融资产品组合基于供应链的贸易融资产品组合基于供应链的贸易融资产品组合基于供应链的贸易融资产品组合上游：供应商上游：供应商上游：供应商上游：供应商终终终终端端端端客客客客户户户户核核核核心心心心企企企企业业业业下游：经销商下游：经销商下游：经销商下游：经销商•交付货物前的产品国内信用证项下打包贷款•基于应收账款的产品国内信用证项下卖方融资国内保理国内发票融资•基于储备、存货和交易应收商品的产品商品融资针对向上游采购的产品•国内信用证•信用证项下买方融资•商品融资针对向下游销售的产品•信用证项下打包贷款•信用证项下卖方融资•国内保理•国内发票融资•商品融资•国内信用证•国内信用证项下买方融资•商品融资物流资金流物流资金流物流资金流借款人履约记录良好，稳定的购销关系刘圻：财务营运战略12信用证项下打包贷款�信用证项下打包贷款是指融资行应卖方（即国内信用证受益人）的申请，以其收到的信用证项下的预期销货款作为还款来源，为解决卖方在货物发运前，因支付采购款、组织生产、货物运输等资金需要而向其发放的短期贷款3刘圻：财务营运战略131111签订购销合同签订购销合同签订购销合同签订购销合同5555申申申申请请请请打打打打包包包包贷贷贷贷款款款款6666发发发发放放放放打打打打包包包包贷贷贷贷款款款款8888交交交交单单单单并并并并委委委委托托托托收收收收款款款款9999寄单索偿寄单索偿寄单索偿寄单索偿12121212付款付款付款付款11111111付付付付款款款款赎赎赎赎单单单单2222申申申申请请请请开开开开证证证证10101010来来来来单单单单通通通通知知知知借款人（销货方、受益人）开证申请人（购货方）受益人开户行7777生产生产生产生产\\\\备货备货备货备货\\\\装运装运装运装运13131313扣扣扣扣划划划划融融融融资资资资本本本本息息息息开证行3333开立信用证开立信用证开立信用证开立信用证4444来来来来证证证证通通通通知知知知打包贷款业务流程打包贷款业务流程打包贷款业务流程打包贷款业务流程刘圻：财务营运战略14订单融资�订单融资是指购销双方采用非信用证结算方式并已签署订单后，银行以订单项下的预期销货款作为主要还款来源，为满足销货方在货物发运前因支付原材料采购款、组织生产、货物运输等资金需求而向其提供的融资。该融资方式的特性与国内信用证项下打包贷款基本一至，但免除了对信用证的要求，为一时难以办理信用证业务的企业开辟了一条融资途径刘圻：财务营运战略15信用证项下卖方融资�信用证项下卖方融资是指以借款人（国内信用证受益人）收到的延期付款国内信用证项下的应收账款作为主要还款来源，向银行申请的短期融资�卖方融资业务可分为议付和非议付两种类型�卖方融资（议付）是指银行在单证一致、单单一致的条件下，扣除议付利息和手续费后有追索权地向受益人给付对价的行为�卖方融资（非议付）是指在信用证及其项下单据存在不符点或不能确认单证一致的情况下，在收到开证行的到期付款确认书后，对国内信用证项下应收账款进行的融资�该融资方式的适用对象主要是贸易业务的销货方，在其所销售的货物已发运并可以提交符合信用证条款规定的有效单据时，可凭这些单据及信用证向开户银行申请融资刘圻：财务营运战略161111签订购销合同签订购销合同签订购销合同签订购销合同9999发发发发放放放放融融融融资资资资7777寄单提示付款寄单提示付款寄单提示付款寄单提示付款8888到期付款确认书到期付款确认书到期付款确认书到期付款确认书12121212付款付款付款付款融资申请人（销货方、受益人）开证申请人（购货方）受益人开户行开证行2222申申申申请请请请开开开开证证证证5555发货发货发货发货6666交交交交单单单单并并并并申申申申请请请请卖卖卖卖方方方方融融融融资资资资10101010来来来来单单单单通通通通知知知知11111111到到到到期期期期付付付付款款款款13131313扣扣扣扣划划划划融融融融资资资资本本本本息息息息后后后后入入入入账账账账卖方融资业务流程卖方融资业务流程卖方融资业务流程卖方融资业务流程3333开立信用证开立信用证开立信用证开立信用证4444来来来来证证证证通通通通知知知知刘圻：财务营运战略17应收账款保理�国内保理是指境内销货方（债权人）将其因向境内购货方（债务人）销售商品、提供服务或其他原因所产生的应收账款转让给银行，由银行为销货方提供应收账款融资及商业资信调查、应收账款管理的综合性金融服务的一种贸易融资方式�适用于在国内贸易中，已向购货方提供商品或服务并形成了应收账款的销货方企业�这里指的应收账款必须是在购销合同中未禁止转让的，且未做任何转让或设定任何质权的应收账款刘圻：财务营运战略18应收账款单保理基本业务流程1销售商品购货方购货方销货方（保理申请人）销货方（保理申请人）销货方开户行（保理行）销货方开户行（保理行）2申请办理保理5书面通知（公开保理）7到期付款4发放融资8扣收融资本息3调查双方资信及交易情况6提示付款4刘圻：财务营运战略19应收账款双保理基本业务流程4资信调查3保理约请书销货方销货方购货方购货方购货方开户行购货方开户行销货方开户行（保理行）销货方开户行（保理行）5保理额度确认书1销售商品7书面通知（公开保理）3资信调查2申请办理保理10到期付款11扣收融资本息销货方（保理申请人）销货方（保理申请人）6发放融资8保理授权书9提示付款刘圻：财务营运战略20反保理融资业务————————沃尔玛的供应链�反保理融资业务是指在以赊销为付款方式的交易中，在买方签署书面文件确认基础交易及应付账款无争议、保证到期履行付款义务的情况下，保理商（银行）在全额占用买方授信额度的前提下，不占用卖方授信额度为卖方提供融资刘圻：财务营运战略21反保理融资业务————————沃尔玛的供应链�其特点在于�利用买方（核心企业）空闲的授信额度为其周边的中小供应商提供基于物流环节的融资服务�促进业务发展�由于反保理融资业务解决了卖方的融资需求，因此为买卖双方扩大业务往来增添了一个有利因素刘圻：财务营运战略22应收账款质押融资�《中华人民共和国物权法》实施后，中国人民银行制定了《应收账款质押登记办法》，确定了应收账款质押的登记机构（中国人民银行征信中心），使应收账款质押融资变为现实，企业可将未到期的应收账款债权质押给银行，银行可在此基础上为企业提供融资帮助�应收账款质押登记由质权人（银行）办理刘圻：财务营运战略23应收账款质押融资�其一般业务流程为�企业汇集部分或全部应收账款向银行提出融资申请�银行审批通过后与企业签订融资合同等相关法律要件�办理质押登记�银行为企业办理具体融资业务刘圻：财务营运战略24应收账款质押融资�企业的益处为�融资比例一般最高可达应收账款金额的80%80%80%80%�具有规模效应，化零为整，将部分或全部应收账款““““打包””””申请一个授信额度�一次审批，可循环使用5刘圻：财务营运战略25发票融资�发票融资是指境内销货方（借款人）在不让渡应收账款债权情况下，以其在国内商品交易中所产生的发票为凭证，并以发票所对应的应收账款为第一还款来源，由银行为其提供的短期贷款。主要适用对象是已提供商品或服务并已形成应收账款国内贸易的销货方�该融资形式下企业并不让渡债权，仅将其作为在银行融资的依据刘圻：财务营运战略26国内发票融资（购货方在本地）贷款行贷款行3发放融资4转寄发票6扣收融资本息借款人（销货方）借款人（销货方）购货方购货方1销售商品2申请发票融资提示付款路径5到期付款入专户刘圻：财务营运战略27国内发票融资（购货方在异地）4资信调查3委托调查销货方销货方购货方购货方购货方开户行购货方开户行借款人（销货方）借款人（销货方）贷款行贷款行5出具调查报告1销售商品7