第5章_企业集团财务管理概述1

第5章企业集团财务管理概述o企业集团财务管理特点o企业集团组织结构o企业集团的财务管理体制企业集团财务管理特点企业集团产生的原因o企业集团为什么产生？(1)市场和企业相互替代的讨论：(2)交易的内部化可以带来更低的成本和更高的效率o企业集团如何产生？主导方式是通过企业间的兼并与收购企业集团的组建1、纵向并购形成企业集团2、横向并购形成企业集团3、多元化战略形成企业集团企业集团财务管理特点企业集团财务管理特点企业集团的概念o企业集团（businessgroup）一词源于二战后的日本，指的是以资本（产权关系）为主要纽带，通过持股、控股等方式紧密联系、协调行动的企业群体。o国际上的企业集团有不同的类型和名称，法律上没有一致的表述。企业集团财务管理特点企业集团的概念o我国对企业集团没有统一的概念o有两种认识：传统认识认为企业集团是由核心企业、紧密层企业、半紧密层企业和松散层企业构成的经济联合体或企业群体.核心企业骨干企业企业配套外协企业每个企业集团至少应有一个核心企业，它处于企业集团的核心层。其特征是：每个核心企业都是企业法人；拥有雄厚的实力；对核心层以外的企业控股（或参股）；核心企业间相互持股。每一个企业集团都应有一批骨干企业，共同组成企业集团的紧密层。骨干企业的特征是：每一个骨干企业都是法人企业，独立核算，自负盈亏，骨干企业与核心企业是子公司和母公司的关系；每个骨干企业的控股权掌握某一核心企业手中；骨干企业之间可以相互持股。一般来说，相互持股率越高，集团的凝聚力也就越强。通常集团很少甚至没有掌握协作企业的股权（参股），集团与协作企业主要通过生产技术领域发生联系，因此协作企业是集团的松散层，通常是作为非成员企业来看待的，在财务会计上也不必合并报表。但协作企业是处于集团的影响范围之内的，有时出于强化协作的考虑，也会转化成配套企业。一般来说，协作企业是一些小企业，但却是高度专业化的。集团内某些核心企业及所有骨干企业，各自都有一批固定的配套企业，形成了企业集团的半紧密层。配套企业的特征是：专业化程度高；与某个骨干企业（有时也包括某个核心企业）有固定协作配套关系；经济上、法律上独立，是法人企业；配套企业与干企业一般是子公司和母公司的关系。通常是中、小企业居多，但其量大而广。o现代意义上的认识：企业集团是现代企业发展的高级组织形式之一，是以一个或少数几个大型企业为核心，通过资本、契约等不同的利益关系，将一定数量的受核心企业不同程度控制和影响的法人企业联合起来，组成的一个具有共同经营战略和发展目标的多级法人结构的经济联合体。一、企业集团的概念企业集团财务管理特点企业集团财务管理特点企业集团的概念o企业集团”母子关系“与大型企业“总分关系”的比较nn母子关系下，子公司和孙公司具有独立的法人地位总分关系下，分公司没有独立的法人地位母公司分公司事业部子公司子公司全资子公司控股子公司参股子公司96%100%55.3%95%72%54%51%38.3%40%50%75%75%50.1%京泰实业（集团）有限公司大部分为北京市政府所属的其他机构Beijingenterprisesinvestmentslimited50.37%49.63%北京控股有限公司公众投资者61.69%燕京啤酒公司首都机场高速公路建国饭店北京国际交换系统有限公司自来水厂葡萄酒公司八达岭长城新科技计划西餐食品龙庆峡旅游三元食品王府井百货北京麦当劳基建投资消费者旅游及零售服务科技50%北京发展（香港）有限公北控高科技发展有限公司80%上海牛奶集团公司上实食品控股公司机构和社会公众投资者上海光明乳业股份有限公司职能部门：战略发展部、财务部、法律公关部、审计部、信息部、技术中心、人力资源部、工程部、市场部、采购部。上海光明销售有限公司北京光明健康、健能乳业公司上海邀请电子商务公司上海可的便利点限公司上海乳品四厂有限公司武汉光明乳品公司西安光明乳品公司黑龙江松鹤乳品公司乎仑贝尔、无锡、南京广州参股：四家乳业、运输公司上海永安、达能酸乳酪南京、杭州、合肥、北京、武汉、广州、济南、西安乳业销售公司分公司：技术中心，乳品一厂，五厂，八，厂，第七、九、十牧场，奶牛发展中心，奶牛育种中心、饲料分公司、销售部控股17家子公司控股80%40%40%企业集团财务管理特点ooooo以产权关系作为纽带，以母子公司为主体；多个企业法人组成组织结构具有多样性与开放性企业集团规模巨大生产经营具有连锁性和多元性三、企业集团的基本特征（财务领域）21.327.131.740.347.254.363.270.481.10102030405060708090199719981999200020012002200320042005单位：亿元大企业集团户均资产总计2009中国大企业集团竞争力500强（前20强）•1中国石油化工集团公司146243938（营业收入，下同）•2中国石油天然气集团公司127300293•3国家电网公司114073711•4中国工商银行股份有限公司49000400•5中国移动通信集团公司45185199•6中国建设银行股份有限公司40293700•7中国人寿保险（集团）公司37900940•8中国银行股份有限公司35227960•9中国农业银行股份有限公司33403700•10中国中化集团公司3089754711中国南方电网有限责任公司28552483•12宝钢集团有限公司24683881•13中国中铁股份有限公司23461928•14中国铁建股份有限公司22614071•15中国电信集团公司22110274•16中国建筑工程总公司20715506•17中国海洋石油总公司19478855•18中国远洋运输（集团）总公司19063965•19中粮集团有限公司18852644•20中国联合网络通信集团有限公司18804643百家领先企业集团总体分析3.百家领先企业集团总体分析0.0020.0040.0060.0080.00100.00竞争力指数年末资产总计营业收入领先指数单位：指数2080家企业集团百家领先企业集团四、领先指数设计和百家领先企业集团从地区来看：•百家领先企业集团聚集形势明显，东部地区的北京、上海、广东都是百家领先企业集团较多的省、区。•分东中西部地区来看，百家领先企业集团高度集中于东部地区。东、中、西部地区中百家领先企业集团的数量分别为84家、11家和5家。全国共有6家领先指数大于90.00的企业集团，全部属于东部地区，其中北京3家、上海2家、广东1家。从行业来看：•个数：制造业最多，46家。•领先指数：采矿业最高，91.19。企业集团财务管理特点四、企业集团财务管理的特点较之单一法人制企业，企业集团财务管理的特征衍生于集团治理结构的多级法人制。集团财务管理的主体复杂化集团财务管理的基础是控制企业集团母子公司之间往往以资本为联系纽带集团财务管理更加突出战略性企业集团财务管理特点（1）集团财务管理主体复杂化v与多级法人治理结构相对应，在财务管理的主体上，企业集团呈现为一元中心下的多层级复合结构特征v子公司是独立法人，应具有独立的经营自主权和理财自主权v但是，子公司应遵循总部统一的财务战略、财务政策与基本财务制度企业集团财务管理特点（2）集团财务管理的基础是控制v企业集团财务目标表现为成员企业个体财务目标对集团整体财务目标在战略上的统合性v企业集团财务管理目标的特殊性源自财务主体的多级复合机构，子公司个体在理财过程中不可避免地会追求其自身利益最大化v母公司应进行统一协调合规划，确保整体利益最大化企业集团财务管理特点（3）企业集团财务管理母子公司之间往往以资本为联系纽带v四种类型：全资子公司、控股子公司、参股子公司、关联子公司v但是母子公司的资金运作仍有区别：企业集团的资金运动涉及到多个财务主体及其不同层面，是一个及其复杂的结构体系，财务关系复杂单个企业资金可调剂弹性较小，而企业集团能够在总部统一运筹和成员企业的协同配合下，调剂子公司的资金盈余企业集团财务管理特点（4）集团财务管理更加突出战略性财务管理方式是指企业集团通过何种财务管理手段协调处理各方面的责权利关系，实现一体化的财务战略和财务资源优化目的。v目前经常使用的管理方式有：全面预算管理绩效评价考核资金集中管理等企业集团组织结构的定义–企业集团的组织结构，是根据企业集团的战略目标，指定企业和人在集团中的位置、明确责任、沟通信息、协调经营，以实现战略目标的有机结合体。5.2企业集团的组织结构5.2企业集团的组织结构n直线制n直线职能制n事业部制n控股制n矩阵制–直线制（又称为垂直式）组织结构，是在上下层企业之间的权责安排上呈直线分布的组织结构形式，上级企业全权领导下级企业，权力集中在集团的最高层，各种经营指令层层下达。直线制董事会总经理子公司经理部门经理子公司经理部门经理图18-1直线制组织结构图直线制–优点：权力集中、责任明确、信息传递方式简单、命令统一以及利于监督等。–缺点：缺乏合理分工和横向协调、领导管理幅度和深度过大，容易产生武断决策行为等。–适用范围：只适用于新组建的内部成员少，业务经营范围窄、规模不是很大的企业直线制–直线职能制（U型结构）是指企业集团中各级领导直接指挥与各职能人员（如财务、人力资源、技术人员）的业务指导相结合的一种企业集团的组织结构形式。直线职能制董事会总经理职能机构职能机构子公司经理部门经理子公司经理部门经理图8—3直线职能制组织结构直线职能制–优点：既保证了统一的指挥和管理，又能更好地发挥各职能部门的作用，适用于经营领域比较单一的企业集团。–缺点：没有从根本上改变直线制高度集权的不足之处。适应性和灵活性较差。–适用范围：经营领域比较单一的企业集团直线职能制事业部制（Ｍ型组织结构）–事业部制结构（M型结构）是在集团母公司下面设立若干自主营运的业务部门——事业部，这些事业部可以按产品、地区、服务甚至生产程序来划分，每一事业部都包含了相关的若干个子公司或其他集团成员。Apple计算机公司按区域的事业部制首席执行官Apple产品部美国Apple分部欧洲Apple分部太平洋Apple分部各地区销售服务部和市场部门西欧北欧法国南欧加拿大澳大利亚日本拉丁美洲远东事业部制组织结构O事业部制组织结构的特征：n各事业部是具有相对独立性、独立核算、自负盈亏的利润中心n利润中心在生产、销售、采购、运输等各项经营活动中具有自主权PDFcreatedwithpdfFactoryProtrialversion公司总部的主要职责：n监督、评价、控制和协调各事业部的活动n致力于制定战略性计划n研究制定公司各项重要政策事业部制组织结构–优点：既共享资源（研发、制造、营销、分配、采购），又独立经营，对最终成果负责。–缺点：难以建立一套经营型的责任会计体系，以便既共享资源，又分清责任。–适用范围：在灵活多变的市场，事业部制是大多数大中型企业集团的首选海尔集团超事业部制组织结构海尔集团空调、电子本部冷柜、电热本部洗衣机本部冰箱、电工本部生物工程发展部金融发展部工装发展部培训部财务部开发部综合部党群部财务部海外冰箱事业部小家电事业部餐饮事业部销售公司技术部制造部质量部党群部冰箱事业部企划处营销部财务部资财处设备处综合办各生产工厂图5－4海尔集团的超事业部制组织结构控股制（Ｈ型组织结构)控股制（H型结构）是一种几乎没有集中控制、相对松散、扁平的组织类型。在H型结构当中，一般设立一个小型的总办事处，负责指导整个企业集团的生产与销售活动，但基本上不对成员企业的生产和技术开发活动进行协调和评估。每个成员企业都是独立的法人，有很大的决策空间，是投资中心。–在许多混合控股型的企业集团里，组织结构是控股制和事业部制相结合的。控股制母公司甲子公司（全资控股）子公司股东会子公司董事会总经理乙子公司（拥有80%）其他股东子公司董事会总经理子公司股东大会丙子公司（拥有20%）其他股东子公司股东大会子公司董事会总经理矩阵制–矩阵型组织结构是指在企业集团中既有按职能设置的纵向组织系统，又有按某一项目划分