评估与管理第一章

项目评估与管理路君平第一章导论2本章内容第一节投资项目与投资决策第二节投资项目的背景与环境分析第三节项目评估概述第四节项目管理概述第五节项目生命周期本章习题3第一节投资项目与投资决策一、投资项目及其分类（一）投资项目的概念（二）投资项目的分类4二、投资决策（一）投资决策的概念（二）投资决策的一般程序（三）我国现行的投资决策层次5一、投资项目及其分类（一）投资项目的概念投资项目，按照广义上的理解，就是指在某一地点，通过投入一定量的人力、物力、财力和科学技术，在预定的时间和空间范围内，为完成一项或一组开发目标来达到预期的经济效益、社会效益等目标而进行的投资建设活动。6从投资项目概念的内涵和外延看，无论是什么投资项目，一般应具备如下特征：（1）一次性与特殊性（2）生命周期性（3）整体性与相互依赖性（4）目标明确性与约束性（5）冲突性7（二）投资项目的分类投资项目的主要分类有如下几种：1.业务投资项目和自我开发投资项目2.企业投资项目、政府投资项目和非盈利机构的投资项目3.盈利性投资项目和非盈利性投资项目4.其他分类8二、投资决策（一）投资决策的概念及特点（二）投资决策的一般程序（三）我国现行的投资决策层次9（一）投资决策的概念及特点投资决策，一般地说就是指人们在经济活动中投放资金形成各种资产的有关决定。在西方国家主要是指有关资本支出（主要是项目支出）的决定，在我国主要是指（项目）固定资产投资所作的决定。由于它是一种投入大量资金并对较长时间的效益和风险发生影响的活动，所以，投资决策是一种长期性、战略性的决策。10项目投资决策的特点（1）项目投资决策具有较强的选择性。（2）项目投资决策具有较强的应变性。（3）项目投资决策具有较大的风险性。11（二）投资决策的一般程序（1）提出问题。（2）确定目标。（3）搜集、加工整理信息。（4）拟订多种备选方案。（5）分析比较各种可行方案。（6）选优抉择。（7）组织决策方案的实施。（8）检验决策实施效果。12（三）我国现行的投资决策层次我国项目投资决策大体上可分为三个层次：一是有关国民经济、社会总体发展战略和长期规划的重点项目投资决策，主要是对重点项目固定资产规模、投资方向、投资分配、投资区位等所作的决定。这是国家的宏观投资决策，它一般是由国家政府委托地方政府或国家政府直属单位执行。13二是有关部门、行业或区域、地方发展规划的大中型项目投资决策，主要由地方政府的直属单位执行。三是有关企业中、小型项目投资决策，属微观投资决策，它主要由企业和集体经济组织执行。诸如企业的建设项目、经营性项目、技术改造项目等。14第二节投资项目的背景与环境分析一、设立项目的背景分析二、项目的宏观经济环境分析三、设立项目的微观经济条件15一、设立项目的背景分析设立项目的背景分析主要包括产业背景、区域背景、项目定位等的分析。（一）产业背景分析（二）区域背景分析（三）项目定位分析16二、项目的宏观经济环境分析项目的宏观经济环境是指影响项目投资行为的外部因素的总体，是投资赖以进行的前提。根据不同的标准和分析视角，可将宏观经济环境划分为不同的类型。17宏观经济环境分类-1按其与投资的关系，宏观经济环境可分为狭义投资环境和广义投资环境。狭义投资环境，一般仅包括经济环境，它是由与项目投资直接相关的各子环境构成。包括投资项目建设环境、地域或协同环境、项目总体环境等。广义投资环境，一般是指自然环境、经济社会环境、国际环境等。18宏观经济环境分类-2按其投资地域，宏观经济环境可分为国内与国际投资环境。国际投资环境，一般是指外国投资者到东道国进行投资时，东道国的各种自然、社会、经济因素的集合体，是指东道国影响投资决策的诸因素所构成的环境。19国内投资环境，也称区域投资环境，是指外国或国内投资者在某一地区投资时，投资项目所在地区的各种自然、经济、社会因素的集合体，是指在本国境内投资，影响其投资机会决策的诸因素所构成的环境。分析投资地域时，必须注意对在同一个环境不同投资性质的区别进行比较分析。20宏观经济环境分类-3按宏观经济投资环境的表现形态，可分为“软环境”和“硬环境”。软环境，是指投资环境中无形的非物质条件，如政治、法律、经济、社会文化、人口素质、宗教信仰、风俗习惯和政府效率等。硬环境，又称环境硬件，是指投资环境中有形的物质条件，是投资环境的物质基础。一般是指与项目相关的交通运输条件、通讯设施、城市基础设施，为生产、生活服务的第三产业发展状况，自然资源，技术条件等。21进行项目评估既要评估项目的“软环境”，又要评估项目的“硬环境”。在现代投资中，人们越来越重视软环境的作用，当国际投资者在评选投资环境时，一般都将“软环境”放在首位，对政治环境、法律环境和文化环境尤其重视。这是因为相对于“硬环境”，“软环境”发挥着更大的局限作用，其在短时间难以改变。22（一）宏观经济环境评估的概念宏观经济环境评估就是对一定区域范围内影响项目投资者投资决策的各种自然、社会、经济因素进行系统综合的分析评价，为投资者提供对投资环境的基本认识和意向性的投资分析，或是区域管理者（或受资者）为了解本地区的投资环境状况而进行的区域投资环境分析评估。宏观经济环境评价更多是分析某一区域的投资环境，并通过主要分析某一地区的投资环境状况，进行投资环境发展评价。23（二）宏观经济环境评价的作用–1.提高投资效果，是影响投资者对项目投资成败的重要因素。–2.作为项目区域投向的决策依据，有利于提高项目科学决策水平。–3.确定改善投资环境的措施是作为招商引资方案的重要依据。24（三）宏观经济环境评估的内容–1、社会政治环境及其评估–2、经济环境及其评估–3、自然、技术和物质环境及其评估25三、设立项目的微观经济条件与设立项目的宏观经济环境的评估不同，微观经济条件的评估针对的是特定企业和特定项目。因此微观经济条件评估分析的主要内容在于对项目投资企业自身各种资质能力的分析评价等。项目投资者分析与评价是指对投资者的资质和信用度进行系统分析，并科学、客观地做出全面评价的过程。26（一）项目投资者分析与评估的作用对投资者进行分析与评估是指对投资企业的资质和信用度进行检验，对投资企业素质和资信度等因素进行系统分析，并科学、客观地做出全面评价的过程。资质系指企业的经济技术实力、经营管理能力、经营状况等企业基本条件；信用度是指企业在经济活动中履行承诺、讲求信誉的程度。27对项目投资者进行分析与评估是项目评估的重要组成部分，重视对项目投资者的分析与评估，对项目评估及投资决策具有十分重要的意义和作用。第一，能够确保银行信贷资金的安全，为项目贷款决策提供依据。第二，明确项目投资的客观条件，为提高项目成功率服务。28（二）项目投资者分析与评估的内容对投资者进行分析与评估的内容较多，对于工业项目来说，应从分析与评估企业素质、资金信用、经营管理、经济效益和发展前景等5个方面的内容进行。291、企业素质评估企业素质是指企业内在的质的情况，它是企业生存和发展的关键和根本，也是企业资信的基础和内在条件。因此，企业素质分析与评估是对影响项目投资的企业根本条件的考察。企业素质主要包括领导群体和职工队伍素质、产品素质、技术装备素质、资产素质、经营管理素质和企业行为等各种综合能力的质量。302、企业信用分析与评估分析与评估企业在一定资产结构下所表现出的信用状况，包括对企业的借贷资金信用、经济合同履约信用和产品信誉的分析与评估。313、经营管理分析与评估经营管理分析与评估主要考察企业在产品生产、销售以及流动资金周转的情况。在分析与评估中一般需要测算新产品开发计划完成率、产品销售增长率、合同履约率、成品库存适销率及全部流动资金周转加速率等指标。324、企业经济效益分析与评估企业经济效益分析与评估就是对企业的获利能力进行评价，这是投资者、债权人(即贷款者)以及经营者都十分关心的关键问题。经济效益评估主要从利税角度，通过测算企业的资金利润率、利税率、利润增长率和资本金利润率等指标，考核企业的经营水平和效果状况。335、企业发展前景的分析与评估企业发展前景分析与评估主要考察企业近期、远期的发展规划、目标与措施，产品的地位与市场竞争能力，企业的应变能力及发展趋势。34（三）项目投资者分析与评估的方法为了能够做到客观、公正、全面而科学地对投资者进行分析与评估，应采取定量分析与定性分析相结合，静态分析与动态分析相结合，历史资料分析与未来预测分析相结合的方法。–1、定量分析与定性分析相结合–2、静态分析与动态分析相结合–3、综合分析评价法35第三节项目评估概述一、项目评估的概念及其发展历程二、项目评估的内容和项目评估的程序三、项目评估应遵循的基本原则四、项目评估与可行性研究的关系36一、项目评估的概念及其发展历程（一）项目可行性研究的概念（二）项目评估的概念（三）项目评估的发展历程37（一）项目可行性研究的概念项目可行性研究是指在项目投资决策前对项目的产品市场、投资建设的必要性、投资环境条件、建设方案设计、项目的经济合理性以及综合经济效益等进行深入细致的调查、预测和技术经济论证的一种科学研究方法。38项目可行性研究主要研究的内容1.项目背景和依据研究；2.项目条件和市场研究；3.项目方案设计和技术评价；394.项目资金来源和筹措方法研究；5.项目工程建设和组织管理研究；6.项目综合经济效益分析。40（二）项目评估的概念投资项目评估是指在项目可行性研究的基础上，站在投资决策者（主要是银行）和国家整体经济利益的立场上，为提高全社会的经济福利，设法鉴别和评价在拟建项目情况下产生的资源最佳配置、技术方案的可行性和项目的费用与效益等，并通过有无项目、质量与数量、静态与动态、微观与宏观等分析比较，以决定项目可行性程度、投资规模、投资周期、经济效益等的审核、评价的全过程。41（三）项目评估的发展历程1.项目评估的国际发展历程。项目评估科学的形成是沿着从财务评估到经济评估再到社会评估的思想路线，其三个不同的评估层次具有不同的着眼点，不同的利益主体和不同的广度和深度。2.项目评估在我国的发展历程。我国项目评估工作是在世界银行的帮助下开展起来的。42二、项目评估的内容和项目评估的程序（一）项目评估的内容（二）项目评估的程序43（一）项目评估的内容就投资项目的一般意义而言，项目评估的规范化内容有：项目市场与规模评估，项目技术与方案评估、项目组织管理评估、项目建设条件和选址评估、项目财务效益评估、项目经济效益评估、项目社会效益评估、项目风险分析。它们共同构成项目评估体系，并且每一项都影响着项目系统的评估效果和项目投资决策。441.项目市场与规模评估（1）项目是否符合国家经济发展的长远规划、行业规划、地区规划和产业政策，这是项目市场评估的前提。（2）项目产出物（项目产品）的评估。（3）项目投入物的评估。（4）投资项目经营规模评估。452.项目技术与方案评估（1）项目技术的特色和趋势。（2）项目技术的可行性和适应性。（3）项目工艺技术方案评估。（4）项目设备技术方案评估。（5）项目工程设计方案评估。（6）项目的环境保护和安全生产评估。463.项目组织管理评估（1）组织模式。（2）管理团队。（3）运行机制。（4）项目组织机构的财务管理水平。（5）项目的经营水平和项目的维护能力。（6）项目领导机构间的协调力和凝聚力。（7）项目组织机构执行国家政策与法律的情况。474.项目建设条件和选址评估（1）资源与工程、水文地质等自然条件的评估。（2）原材料、能源动力、交通运输等基础设施条件评估。（3）劳动力供给状况和价格评估。（4）相关项目和建筑条件评估。（5）项目选址布局评估。主要包括选址布局的条件和方法。485.项目财务效益评估（1）项目财务数据的估算。（2）项目的财务盈利能力。（3）项目的贷款偿还期与偿还能力。（4）项目资金流量和有无项目对比分析。（5）项目（方案）比较排队。496.项目经济效益