基础设施债权投资计划的交易结构与风险管理-吴晓蕾

20114INSURANCESTUDIESNo．4201112221．4300722．100033、。、、。、。F840．32A1004－3306201104－0003－092006321《》“”。《》“”、《》“”。20097。201063022700、、、。5000。、“”。、、。———。。“”、。。—3—、。“”。“”1．、A2．200B3．、4C。2009A2009B。“”。、。。。“”3010。“”“”、、。“”“、、”、。、。。、。。。、、。1。。/、—4—、。。2007。。1。。11－B2－B2－B+C3－B3－B+CA2009。B200。。。。。。。2010。。—5—。。。。“”。。、、。。、。。。。、。。、。、。。。、。。。。。5～10。—6—ProjectFinance、。。。。2。、、、、。。、、。。。。①、。、、。1．②。。。。、、、、①．M．2004．②＆．M．2010．—7—。。。、。。。、、。。。———。。。。。、、。、、。。。、。2．、。、。、、。“”。。。。。。、。—8—。。。2Wind。3．2001①。。、、。。。、。、、、。。。、、。。、。①MichelCrouhyDanGalai＆RobertMark．M．2010．—9—“”“”。。1．Ⅱ。50%50%。。、、。。、、。。。。。。。。、。。2．、。“”、。。。。3．。。。。。6030A300AAA。。。—01—、、。、、、。、、。。。。、。。AbstractAsaninnovativefinancialproductInfrastructureDebtInvestmentSchemetakesadvantageofvariousfi-nancialinstruments．Itreflectsmoreactiveinvestmentfeaturesthancorporatebondsbankloansandprojectfinan-cingvehicles．Theso-calledactiveinvestmentistoseektheappropriatedebtrepayingstructurearrangementsbe-tweenthedebtortheprojectandtheguarantorinthedesignofdealstructureandtoensurethesmoothimplemen-tationofdebtrepayingarrangementbyusingtargetedandproactivemethodinthepracticeofriskmanagement．ThusproperunderstandingoftheintentionoflawsandregulationsanalyzingvariousdealrelationsofDebtInvest-mentSchemeabsorbingtheadvantagesofotherdebtfinancinginstrumentsandselectingtheriskmanagementmethodcompatiblewiththedealstructurewillformthepracticalmethodframeworkforthesmoothandeffectiveop-erationofthenewfinancinginstrument-DebtInvestmentScheme．KeywordsInfrastructureDebtInvestmentSchemeactiveinvestmentsupervisionintentiondealstructureriskmanagement—11—