融资融券--常见客户问题

客户融资融券交易常见问题客户融资融券交易常见问题客户融资融券交易常见问题客户融资融券交易常见问题宏源证券股份有限公司宏源证券股份有限公司2010.11.282010.11.28目录融资融券交易流程概述一交易前常见问题二三交易中常见问题四权益问题的处理五特殊情况时对尚未了结交易的处理融资买证券在融资标的池内客户系统检测账户中保证金信用账户中保证金价值与标的证券对应的保证金融资买入（报单）证券不在股价提交保证金户中保证金或保证可用余额比例共同决定了可融资金额不在融资标的池内充足不足融资买入成交股价上涨继续持有（最长不超过6个月）现金可充抵保证金证券无效委股价下跌维持担保比例跌破警戒线信用资信用证公司通知追加担物废单委托跌破警戒线股价进一步下跌金账户券账户担保物单维持担保比例跌破平仓线公司通知追须在一个交易日内追加公司通知追加担保物保证金至维持担保比例达到150%满足不符继续持有强制平仓融券卖出证券在融券标的池内；申报价格符合要求客户系统检测账户中保证金信用账户中保证金价值与标的证券对应的保证金融券卖出（报单）证券不在融券标的池内股价提交保证金户中保证金或保证可用余额比例共同决定了可融券金额券标的池内；申报价格低于最新成交价充足不足融券卖出成交股价下跌继续持有（最长不超过6个月）现金可充抵保证金证券无效委股价上涨维持担保比例跌破警戒线信用资信用证公司通知追加担物废单委托跌破警戒线股价进一步上涨金账户券账户担保物单维持担保比例跌破平仓线公司通知追须在一个交易日内追加公司通知追加担保物保证金至维持担保比例达到150%满足不符继续持有强制平仓目录融资融券交易流程概述一融资融券交易流程概述交易前常见问题二三交易中常见问题四权益问题的处理五特殊情况时对尚未了结交易的处理客户融资融券交易常见问题参与融资融券交易，如何获利？参与融资融券交易，如何获利？看好股票走势，融资买入更多的证券，待股价上涨后卖出，归还融资，放大收益；看空股票走势，融券在高位卖出股票，待股价下跌后又在低位归融券放大收益低位买回，归还融券，放大收益。特资券情相特别提醒：利用融资融券交易，一旦行情与预期相反，不仅会造成损失放大，而且会因为低于证券公司要求的维持担保比例而被证券公司警告补仓甚至强制平仓担保比例而被证券公司警告补仓，甚至强制平仓。融资融券是把双刃剑投资者须谨慎操作融资融券是一把双刃剑，投资者须谨慎操作。客户融资融券交易常见问题融资融券的交易成本有哪些？融资融券的交易成本有哪些？普通证券交易的佣金、印花税、过户费等基本交易成本融资利息融券费用管理费：暂时不收8客户融资融券交易常见问题融资利率融券费率分别是多少？融资利率、融券费率分别是多少？融资利率、融券费率以人民银行公布的六个月人民币贷款基准利率为基础，综合考虑公司营运成本、市场状况以及客户资信等因素，在允许范围内上浮一定的百分点。融资利率：8.1%费融券费率：10.1%9客户融资融券交易常见问题融资融券的利息、费用如何计算与收取？融资利息的计算公式：融资利息=∑客户每日融资负债余额×当日的融资利率（年∑年率）/360融券费用的计算公式：融券费用=∑客户每日融券负债余额×当日的融券费率（年率）/360融资利息（融券费用）在投资者偿还融资（融券）时由证券公司一并从客户信用资金账户中收取。10客户融资融券交易常见问题融资融券的利息、费用如何计算与收取？算头不算尾按照“自然日”而非“交易日”计费“负债余额”包括包括融资买入（融券卖出）成交时发生的费用单笔合约“每日融券负债余额”是固定的，按照融券卖出成交价计算若在该笔融资（融券）交易期间遇到公司调整融资利率（融券费率），则自费率调整当日起按调整后的费率计费。11客户融资融券交易常见问题融资融券期限最长是多少？单笔融资、融券合约期限最长不得超过6个月；融资融券合同有效期为壹年。如公司和客户在合同有效期届满前的个月均未以书面通知对方终同有效期届满前的一个月均未以书面通知对方终止合同的，合同有效期顺延壹年，并以此类推。12客户融资融券交易常见问题什么可用作担保物？什么可用作担保物？担保物：现金、公司规定的标的证券和其他可充抵保证金证券担保物：现金、公司规定的标的证券和其他可充抵保证金证券根据交易所规定，可充抵保证金证券包括：股票、证券投资基金、债券及其他证券公司确定的可充抵保证金证券中证券投资基金类和债券及其他证券。公司确定的可充抵保证金证券中，证券投资基金类和债券类证券与交易所公布的范围一致，股票类证券则在证券交易所公布的范围内剔除发行公司未完成股改的股票ST类股票以及进入终止上市程围内剔除发行公司未完成股改的股票、ST类股票以及进入终止上市程序的股票。公司认可的可充抵保证金的其他证券中不包含权证类证券。可充抵保证金的证券名单由公司确定，并在公司网站、营业部融资融券13专栏中予以公布。客户融资融券交易常见问题什么可用作担保物？证券投资基金必须是在交易所上市，包括封闭式基金、ETF和LOF;不得提交:—上述可充抵保证金证券以外的证券；—已设为担保或其他第三方权利、被采取查封、冻结等司法措施和其他存在权利瑕疵的证券；—已预受要约的证券；券；—限售股份（解除或未解除）等。通过上海（深圳）普通证券账户持有的深圳（上海）市场发行上海（深圳）通过上海（深圳）普通证券账户持有的深圳（上海）市场发行上海（深圳）市场配售股份需划转到深圳（上海）普通证券账户；14客户融资融券交易常见问题如何将担保物划入信用账户？现金：由信用资金账户对应的银行三方存管账户通过银证转账转入转账转入证券：通过融资融券交易终端从普通证券账户划转至信用证券账户（必须是交易时间），当天清算完成后到账证券账户（须是交易时间），当清算完成后到账今天转入担保物，什么时候可以做交易？转，什时易现金：当天转入当天可以使用现金当天转当天可使用证券：当天转入，第二天计入保证金可用余额后方可使用15客户融资融券交易常见问题我可以在普通账户和信用账户间转移资金吗？普通账户资金与信用账户资金不能内转，只能与其存折或普户资与用户资内转，与其存折或银行卡进行银证转账，信用资金账户转出资金需满足维持担保比例大于等300%的条件。普通账户与信用账户之间可以进行担保证券的提交和回拨普，但信用证券账户回拨担保证券到普通账户时需满足维持担保比例大于等于300%的条件。16目录一融资融券交易流程概述交易前常见问题二交易中常见问题三四权益问题的处理五特殊情况时对尚未了结交易的处理客户融资融券交易常见问题“融资买入”需要先从证券公司融入资金，再择机买入股票吗？买入股票吗？不用不用融资买入是一笔连续、完整的委托。融资买入证券时证券公司以融资专用资金账户中的融资买入证券时，证券公司以融资专用资金账户中的自有资金为客户提供融资，代投资者完成和证券登记结算机构的资金交收，资金不划入投资者信用资金账户；机构的资金交收，资金不划入投资者信用资金账户；融券时，证券公司以融券专用证券账户中的自有证券代投资者完成和证券登记结算机构的证券交收，证券不划资者和券算券，券入投资者信用证券账户。18客户融资融券交易常见问题我能融资买入多少股票？取决于四个方面：公司授予客户的授信额度：投资者加上本次融资金额的累公司授予客户的授信额度：投资者加上本次融资金额的累计融资余额不超过授信额度；投资者提交的担保物的价值（保证金可用余额）：执行该投资者提交的担保物的价值（保证金可用余额）：执行该笔交易投资者需交付的保证金不得超过其当时账户的保证金可用余额；融资买入证券的保证金比例：证券融资保证金比例不同，可融资额也不同；融资买入证券的价格19客户融资融券交易常见问题融资买入案例现金10000元无须折算张三10000元科折算率70%万科A10000股10000*6.74*70%=47180元折算率=70%市价=6.74元融资额度保证金价值57180元资10万元融资保证金比例=1+60%-浦57180元融资买入浦发银行融资保证金比例1+60%浦发银行折算率=90%可融入资金=保证金价值/融资保证金比例可融资买入股份数=63533/浦发银行市价保证金比例=63533元银行市价=4674（46手）客户融资融券交易常见问题我与证券公司签订融资融券合同时，合同标明融资授信额度为100万为什么在实际融资买入交易时授信额度为100万，为什么在实际融资买入交易时，只能融资80万？原因可能有如下几种：1、融资额度已使用了20万，仅剩余80万；2、保证金可用余额不足；3、融资买入标的证券保证金比例较高；4、证券公司融资总额规模21客户融资融券交易常见问题为什么存在授信额度不能足额使用的可能性？授信额度：公司给予客户可以融入资金或证券的最大限额在授信期内，授信额度可以循环使用，但在任何时点的融资、融券金额不得超过其获得的融资授信额度、融券授信额度，且融资授信额度与融券授信额度应当分别使用，不得串用得串用。公司在融资融券整体规模限制范围内按照“时间优先”原则向全体客户提供资金和证券当全体客户融资融券总额超向全体客户提供资金和证券。当全体客户融资融券总额超出公司融资融券整体规模限制时，公司不保证客户能够足额使用其授信额度。在融券的情况下，由于公司融券总额规模或证券品种受限，存在授信给投资者的融券额度在某一时点无法足额使用的可能22客户融资融券交易常见问题某投资者当前融资额度为80万，信用账户中有80万保证金某投资者当前融资额度为万，信用账户中有万保证金可用余额，拟融资买入融资保证金比例为80%的证券C，证券C当前价格为8元，则该投资者理论上可融资买入多少股证券C？第一步，保证金可用余额/融资保证金比例=80万/80%=100万万；第二步，融资交易限额=Min（融资额度，保证金可用余额/标的证券融资保证金比例） Min（80万100万）80万/标的证券融资保证金比例）= Min（80万，100万）=80万；第三步理论可买股数=融资交易限额/价格=80万/8元=10第三步，理论可买股数=融资交易限额/价格=80万/8元=10万。23客户融资融券交易常见问题在信用账户里，融资能否用于申购新股？用客户自己的钱呢？己的钱呢？不能。请注意，客户信用证券账户不得用于以下事项：1、买入除可充抵保证金证券及公司公布的标的证券范围以外的证券外的证券；2、融资买入非公司公布融资买入标的证券范围以外的证券券卖出非布券卖出券外券3、融券卖出非公司公布融券卖出标的证券范围以外的证券24客户融资融券交易常见问题投资者能否使用其信用证券账户参与配股认购，及以原身股东身份优先认购增发的新股、权证和可转债等证券？投资者可以使用其信用证券账户参与配股认购，及以原股东资者使用其用券户参与购，原东身份优先认购增发的新股、权证和可转债等证券禁止：新股申购、定向增发、LOF申购及赎回、债券回购、预受要约、现金选择权申报，申请办理LOF和债券跨市场转出押等出、证券质押等允许：开通创业板交易权限25客户融资融券交易常见问题信用账户能进行权证操作吗？允许：信用证券账户可以以原股东身份优先认购上市公司配许用券户原东身购市司发的权证，接受上市公司无偿派发的权证，权证行权禁止：从二级市场买入权证提醒：在计算保证金可用余额、维持担保比例时，权证市值均不计算在内26客户融资融券交易常见问题融券卖出的价格是否有限制？融券卖出的申报价格不得低于该证券最新成交价（即证券交易所电脑主机最新撮合成交价）；当天没有产生成交的申报价格不得低于其主机最新撮合成交价）；当天没有产生成交的，申报价格不得低于其前收盘价。低于上述价格的申报为无效申报。融券期间，投资者通过其所有或控制的证券账户持有与融券卖出标的卖出出相同证券的，卖出该证券的价格应符合上述要求，但超出融券数量的部分除外。防止空头打压，平缓大量卖空对股价的助跌效应，同时这一规定也意防止空头打压，平缓大量卖空对股价的助跌效应，同时这规定也意味着投资者融券卖出交易只能采用限价委托，不能采用市价委托。由于证