2012年案例分析模拟试题一

模拟试题一试题一：（20分）⒈某拟建项目固定资产投资估算总额为3600万元，其中：预计形成固定资产3060万元（含建设期贷款利息为60万元），无形资产540万元。固定资产使用年限为10年，残值率为4%，固定资产余值在项目运营期末收回。该项目的建设期为2年，运营期为6年。⒉项目的资金投入、收益、成本等基础数据，见表１.1。某建设项目资金投入、收益及成本表表１.1单位：万元序号年份项目12345~81建设投资：自有资金部分贷款（不含贷款利息）120034020002流动资金：自有资金部分贷款部分3001004003年销售量（万件）1001201204年经营成本168232303230⒊建设投资借款合同规定的还款方式为：投产期的前４年等额还本，利息照付。借款利率为6%（按年计息）；流动资金借款利率为4%（按年计息）。⒋无形资产在运营期6年中，均匀摊入成本。⒌流动资金为800万元，在项目的运营期末全部收回。⒍设计生产能力为年产量120万件某种产品，产品售价为38元/件，营业税金及附加税率为6%，所得税率为25%，行业基准收益率为8%。⒎行业平均总投资收益率为10%。⒏提取应付投资者各方股利的利率，按股东会事先约定计取：运营期头两年按可供投资者分配利润10%计取，以后各年均按30%计取，亏损年份不计取。9.法定盈余公积金按10%计取。10.该项目产品的销售价格50元/件，产品固定成本占年总成本的40%，税率为5%。问题：1.计算建设期贷款利息和运营期固定资产折旧费、无形资产摊销费。2.编制借款还本付息计划表、总成本费用估算表，并将数据填入答题纸表1.2和表1.3中。3.列式计算运营期第1年的所得税及剩余利润。4.计算项目正常年份总投资收益率，并评价该项目是否可行。5.列式计算计算期第8年的所得税，计算在项目资本金现金流量分析中第8年的净现金流量（假设第7年没有亏损）。6.根据计算期第4年的总成本费用，列式计算年产量盈亏平衡点，并据此进行盈亏平衡分析。（计算结果保留两位小数）答案：问题１：⒈建设期贷款利息计算：第１年贷款利息＝0第２年贷款利息＝（0＋2000÷2）×6%＝60万元建设期贷款利息总计＝0＋60＝60万元⒉固定资产折旧费＝〔（固定资产总额－无形资产）×(１－残值率)〕÷使用年限＝〔（3600-540）×(1－4%)〕÷10＝293.76万元⒊无形资产摊销费＝无形资产÷摊销年限＝540÷6＝90万元问题2：各年等额偿还本金＝第３年初累计借款÷还款期＝2060÷4＝515万元项目建设投资贷款还本付息表表1.2单位：万元序号名称1234561年初累计借款002060.001545.001030.00515.002本年新增借款020000.000.000.000.003本年应计利息060123.6092.7061.8030.904本年应还本金00515.00515.00515.00515.005期末余额020601545.001030.00515.000.00表１.3某项目总成本费用估算表单位：万元序号年份项目3456781经营成本1682.003230.003230.003230.003230.003230.002折旧费293.76293.76293.76293.76293.76293.763摊销费90.0090.0090.0090.0090.0090.004建设投资贷款利息123.6092.7061.8030.900.000.005流动资金贷款利息4.0020.0020.0020.0020.0020.006总成本费用2193.363726.463695.563664.663633.763633.76问题3：第3年营业收入＝100×38＝3800万元第3年利润总额＝营业收入＋补贴收入－总成本费用－营业税金及附加＝3800＋0－2193.36－3800×6%＝1378.64万元第3年所得税＝应纳所得税额×所得税＝（利润总额－弥补以前年度亏损）×所得税＝（1378.64－0）×25%＝344.66万元第3年净利润＝利润总额－所得税＝1378.64－344.66＝1033.98万元第3年法定盈余公积金＝净利润×10%＝1033.98×10%＝103.40万元第3年可供分配利润＝净利润－期初未弥补的亏损＋期初未分配利润＝1033.98－0＋0＝1033.98万元第3年可供投资者分配利润＝可供分配利润－盈余公积金＝1033.98－103.40＝930.58万元第3年应付各投资方的股利＝可供投资者分配利润×10%＝930.58×10%＝93.06万元第3年应还本金＝515万元第3年还款未分配利润＝515－293.76－90＝131.24万元第3年剩余的未分配利润＝930.58―93.06―131.24＝706.28万元问题4：计算投资收益率＝正常年份的息税前利润÷总投资投资收益率＝〔（120×38－3230.00－293.76－90）÷(3540＋60＋800)〕×100%＝21.50%＞10%从财务评价角度评价该项目的可行性。因为：项目投资收益率为21.50%10%。所以，表明项目的盈利能力大于行业平均水平。该项目可行。问题5：第8年营业收入＝120×38＝4560万元第8年利润总额＝营业收入＋补贴收入－总成本费用－营业税金及附加＝4560＋0－3633.76－4560×6%＝652.64万元第8年所得税＝应纳所得税额×所得税＝（利润总额－弥补以前年度亏损）×所得税＝（652.64－0）×25%＝163.16万元项目第8年的现金流入：营业收入＋补贴收入＋回收固定资产余值＋回收流动资金＝4560＋0＋（293.76×4＋3060×４％）＋800＝6657.44万元项目运营期第8年的现金流出：项目资本金＋经营成本＋借款本金偿还＋借款利息偿还＋营业税金及附加＋所得税＝0＋3230.00＋500＋20＋4560×6%＋163.16＝4186.76万元项目运营期第8年的净现金流量为：净现金流量＝现金流入－现金流出＝6657.44－4186.76＝2470.68（万元）问题6：年产量盈亏平衡点：3726.460.4()51.6450505%3726.460.6120BEPQ万件结果表明，当项目产量小于51.64万件时，项目开始亏损：当项目产量量大于51.64万件时，项目开始盈利。试题二：（20分）某基础工程公司现有10台挖掘机，因已超过经济寿命，决定更新设备，购买10台新型挖掘机。根据统计资料每台挖掘机每年可工作200个台班。1．挖土方全费用单价的相关数据如下：⑴为了确定机械台班消耗，采用预算定额机械台班消耗量确定方法进行实测确定。测定的相关资料如下：完成该工程所需机械一次循环的正常延续时间为8分钟，一次循环生产的产量为0.65m3，该机械的正常利用系数为0.8，机械幅度差系数为25%。台班费为：850元/台班。⑵人工消耗：0.05工日/m3；工日单价:80元/工日。⑶.管理费费率为7%（以人工费、材料费、机械费为基数），利润率为4.5%（以人工费、材料费、机械费、管理费为基数），规费费率为5%，税金为3.41%。2．购买新型挖掘机的基础数据估算如下：⑴进口设备①设备购置费100万元/台，寿命期12年，期末残值率10%；②每4年大修一次，每次大修费6万元/台，经常修理费为0.5万元/台·年；③年运行费为4万元/台；④台班时间利用率为90%，纯工作1小时的挖土量为22m3。⑵国产设备①设备购置费40万元/台，寿命期8年，期末残值率5%；②每3年大修一次，每次大修费5万元/台，经常修理费为1万元/台·年；③年运行费为6万元/台；④台班时间利用率为80%，纯工作1小时的挖土量为20m3。问题：1．计算每台国产设备的年费用。若已知考虑资金时间价值的条件下每台进口设备的年费用为19.72万元，应购买何种设备？（行业基准收益率ic=10%）2．计算完成每m3工程量所需的机械台班消耗指标。3．计算每m3机械挖土方的全费用单价为多少？4.从寿命周期成本理论的角度，用费用效率法优选方案。（计算结果均保留两位小数）答案：问题1：（1）每台国产设备的购置费现值40+5×[（P/F，10%，3）+（P/F，10%，6）]+（1+6）×（P/A，10%，8）-40×5%×（P/F，10%，8）=[40+5×（1/1.13+1/1.16）+7×（1.18-1）/（0.1×1.18）-40×5%/1.18=82.99万元（2）每台国产设备的寿命周期年费用82.99×（A/P，10%，8）=82.99×0.1×1.18/（1.18-1）=15.56万元/年因为155.56万元/年19.721万元，所以，应购买国产设备。问题2：完成单位工程量机械台班消耗量机械纯工作1h的正常生产率为：60×0.65/8＝4.88（m3/h）施工机械台班产量定额为：4.88×8×0.8＝31.23（m3/台班）施工机械台班时间定额为：1/31.23＝0.032（台班/m3）预算定额的机械台班消耗指标：0.032×（1＋25%）=0.04（台班/m3）问题3：（1）直接工程费：人工费＋材料费＋机械台班费＝0.05工日/m3×80元/工日＋0＋0.04台班/m3×850元/台班＝38（元/m3）（2）管理费38×7%＝2.66（元/m3）（3）利润（38＋2.66）×4.5%＝1.83（元/m3）（4）规费（38＋2.66＋1.83）×5%＝2.12（元/m3）（5）税金（38＋2.66＋1.83＋2.12）×3.41%＝1.52（元/m3）合计：38＋2.66＋1.83＋2.12＋1.52＝46.13（元/m3）问题4：（1）进口设备的费用效率①效率22×（8×0.9）×200×46.13/10000＝146.14万元②费用效率146.14/19.72＝7.41（2）国产设备的费用效率①效率20×（8×0.8）×200×46.13/10000＝118.09万元②费用效率118.09/15.56＝7.59结论：由于国产设备的费用效率高于进口设备，故应选择购买国产设备。试题三：（20分）某工业项目厂房主体结构工程的招标公告中规定，投标人必须为国有一级总承包企业，且近3年内至少获得过1项该项目所在省优质工程奖；若采用联合体形式投标，必须在投标文件中明确牵头人并提交联合投标协议，若某联合体中标，招标人将与该联合体牵头人订立合同。该项目的招标文件中规定，开标前投标人可修改或撤回投标文件，但开标后投标人不得撤回投标文件；经进一步调研，投标人收集和整理出A、B两个投标方案投资与收益数据，见表3.1。A、B方案投资与收益数据表表3.1项目名称初始投资（万元）运营期每年收益（万元）1~5年6~10年11~15年A方案10000200025003000B方案7000150020002500基准折现率为6％，资金时间价值系数表表3.2n51015（P／F，6%，n）0.74740.55840.4173（P／A，6%，n）4.21237.36019.7122问题：1．该项目的招标活动中有哪些不妥之处？逐一说明理由。2.不考虑建设期的影响，分别列式计算A、B两个投标方案总收益的净现值。3.据估计：投A方案中标概率为0.7，不中标费用损失80万元；投B方案中标概率为0.65，不中标费用损失l00万元。若投B方案中标并建成经营5年后，可以自行决定是否扩建，如果扩建，其扩建投资4000万元，扩建后B项目每年运营收益增加1000万元。按以下步骤求解该问题：（1）计算B方案扩建后总收益的净现值；（2）将各方案总收益净现值和不中标费用损失作为损益值，绘制投标决策树；（3）判断B方案在5年后是否扩建？计算各机会点期望值，并做出投标决策。（计算结果均保留两位小数。）答案问题1：该项目的招标活动中有下列不妥之处：(1)要求投标人为国有企业不妥，因为这不符合《招标投标法》规定的公平、公正的原则（或限制了民营企业参与公平竞争）；(2)要求投标人获得过项目所在省优质工程奖不妥，因为这不符合《招标投标法》规定的公平、公正