云南白药公司年报解读

目录一、云南白药创始人简介二、云南白药集团简介1、云南白药集团的历史发展2、云南白药集团股份有限公司简介三、云南白药的财务分析1、资产负债表、利润表、现金流量表2、杜邦分析四、云南白药的保密措施五、云南白药集团的产品展示六、云南白药的年报点评七、云南白药成功引发的思考曲焕章，字星阶，原名曲占恩1880年，出生于云南省江川县赵官村1902年，曲焕章研制成功云南白药的前身“年轻的百宝丹”，那时他才年仅22岁如此一个山村郎中是怎样研制出日后闻名天下的云南白药的呢？这给老百姓们提供了一个丰富的想象空间。而这些流传于街头巷尾、茶楼酒肆的故事，相对于白药渊源本身来说，似乎显得更为神奇。1902年，云南白药由云南民间名医曲焕章先生创制1971年，公司前身云南白药厂正式成立，白药开始了专业化生产1993年，在深交所挂牌上市，成为云南省第一家A股上市公司1996年，公司分别投资控股原云南地州的三家云南白药生产企业1997年公司经国家批准获得自营进出口权1999年，红塔成为白药集团第二大股东，实现了股权多元化2002年，“云南白药”商标被国家工商行政管理总局商标局评为中国驰名商标云南白药集团股份有限公司是一家主要经营化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品等的公司。公司产品以云南白药系列、三七系列和云南民族特色药品系列为主，共17种剂型200余个产品，产品畅销国内市场及东南亚一带，并逐渐进入日本、欧美等发达国家市场。它是我国知名中成药生产企业之一，是云南大型工商医药企业之一，是中国中成药五十强之一。1997年被确定为云南省首批重点培育的四十家大企业大集团之一。2010年中药行业品牌峰会品牌评选中,云南白药在中药企业传统品牌榜单十强中排名第一。主营产品或服务药品、保健品日化产品主营行业牙膏;其他中成药;中药饮片;其他保健用品;延缓衰老经营模式生产厂家是否提供加工/定制否注册资本人民币69426.648万[已认证]公司成立时间1993[已认证]公司注册地云南/昆明[已认证]企业类型股份有限公司[已认证]法定代表人王明辉[已认证]员工人数1000人以上研发部门人数100人以上主要销售区域全国;港澳台地区;西欧;东亚;东南亚年营业额人民币1亿元/年以上年出口额人民币5001万元-1亿元品牌名称云南白药质量控制内部公司主页://ynbaiyao.cn.alibaba.com资产负债表了解企业经营状况利润表体现经营成果123现金流量表经营是否健康云南白药资产构成情况分析项目一季度四季度比重一季度四季度流动资产合计6,837,340,0007,376,820,00083.31%81.14%非流动资产合计1,370,080,0001,714,100,00016.69%18.86%资产总计8,207,420,0009,090,920,000100.00%100.00%云南白药资本结构分析表项目一季度四季度比重一季度四季度负债合计3,567,430,0003,535,640,00043.47%38.89%股东权益合计4,640,000,0005,555,280,00056.53%61.11%负债及股东权益总计8,207,430,0009,090,920,000100.00%100.00%云南白药利润构成分析表项目年份结构百分比一季度四季度一季度四季度差异营业利润265,314,0001,372,720,00099.80%97.57%2.23%营业外收入986,29838,884,6000.37%2.76%-2.39%营业外支出450,7024,638,6000.17%0.33%-0.16%利润总额265,849,0001,406,970,000100.00%100.00%0.00%云南白药共同比利润表项目年份结构百分比一季度四季度一季度四季度差异营业收入2,457,340,00011,312,300,000100.00%100.00%0.00%营业成本1,815,540,0007,921,810,00073.88%70.03%3.85%利息支出000.00%0.00%0.00%营业税金及附加7,625,30061,101,6000.31%0.54%-0.23%销售费用322,712,0001,666,340,00013.13%14.73%-1.60%管理费用60,580,200317,806,0002.47%2.81%-0.34%财务费用(4,592,610)(19,309,400)-0.19%-0.17%-0.02%资产减值损失08,677,9000.00%0.08%-0.08%公允价值变动收益000.00%0.00%0.00%投资收益9,842,76016,825,7000.40%0.15%0.25%营业利润265,314,0001,372,720,00010.80%12.13%-1.34%营业外收入986,29838,884,6000.04%0.34%-0.30%营业外支出450,7024,638,6000.02%0.04%-0.02%利润总额265,849,0001,406,970,00010.82%12.44%-1.62%所得税费用40,419,700196,060,0001.64%1.73%-0.09%基本每股收益0.321.74稀释每股收益0.321.74云南白药现金流入流出比例分析项目年份结构百分比一季度四季度一季度四季度经营活动现金流入小计2,298,440,00011,534,600,00084.91%96.26%经营活动现金流出小计2,707,040,00011,982,400,000投资活动现金流入小计14,390,600134,741,00010.63%28.71%投资活动现金流出小计135,325,000469,313,000筹资活动现金流入小计010,000,0000.00%12.49%筹资活动现金流出小计652,04080,057,400现金流入合计2,312,830,60011,679,341,00044.86%48.40%现金流出合计5,155,195,60024,131,054,000分析方法杜邦前辈交给我们的2011年12月31日净资产收益率21.8%权益乘数1/(1-0.39)净利润1,210,910,000总资产收益率13.32%总资产周转率1.3528%2012年9月30日净资产收益率17.1%权益乘数1/(1-0.39)净利润1,122,970,000总资产收益率10.4076%总资产周转率0.9597%比较云南白药X档案电影—保密配方事件一：1938年云南58、60军北上抗日，曲焕章捐赠3万瓶百宝丹支援抗战。3月参加台儿庄战役，滇军使用百宝丹止血疗伤，滇军令百宝丹名声大震。为什么把云南白药列为保密处方？事件二：新中国成立后，在“抗美援朝”战争中，周恩来总理曾指示：要把中国最好的药品，如云南白药送到越南人民抗美斗争的第一线。由此引起了世界的关注。我国中药知识产权保护主要有5种形式，即国家级保密处方、专利保护、行政保护、商标保护和商业秘密保护。国家级保密处方即云南白药、片仔癀、牛黄安宫丸。1955年，曲家人将“云南白药”秘方献给了云南省政府，次年国务院保密委员会将该处方、工艺列为国家保密范围。1984年8月国家医药管理局将云南白药配方、工艺列入国家绝密。档案完毕秒后自毁321展示云南白药产品云南白药牙膏白药白药创可贴云南白药酊云南白药膏麝香跌打风湿膏白药气雾剂预测2012-2014年EPS为2.25/2.86/3.58元(2011年EPS为1.74元),对应PE为24/19/15倍。公司管理层优秀,“新白药、大健康”发展战略清晰,新产业基地落成为公司产业升级、资源整合及重塑品牌形象提供全新机遇,给予2012年30倍PE,目标价67.50元,维持“买入”评级。业绩符合预期,推进战略转型1.业绩符合预期2.工业保持较快增长3.公司经营前景展望4.风险因素5.盈利预测、估值及投资评级12云南白药三季报数据显示，公司前三季度实现收入95.4亿元，同比增长23.2%；净利润11.2亿元，同比增长30.7%。截至三季度，公司营业收入和毛利率连续三个季度持续上升，公司三季度毛利率为33%。当前估值适中国信证券维持中长线“推荐”评级…想炒股的同学赶紧看小提示（专家诊股）：近期的平均成本为66.64元，股价在成本下方运行。多头行情中，上涨趋势有所减缓，可适量做高抛低吸。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。白药的发源地所有的思考行为都是为了云南白药云南作为白药的发源地,形成了医药企业发展的良好环境,云南白药集团经过近年的快速发展,由于同时具备了促进企业发展的四大优势字箴言地缘优势政策优势产业优势人才优势政策优势不仅为企业的发展减少了负荷,而且通过政策优势为企业发展创造了无数商机云南地处中国边境,得天独厚的地理位置为企业资本融入、信息交流、产品集散创造了优越的条件集中才能形成市场,聚集效应可以形成产业链,大规模的物流系统可以大幅度降低企业运作成本企业的兴旺,吸引了大批的人才,产业的规模优势和长时间的发展,凝聚并培养了大批具有较高专业技术和管理能力的人才所有这一切,创造了有利条件和基础,也正是这几大因素的整合,使云南白药集团成为名牌企业。铸造“名牌企业”客户买了，那叫福气！要是不买，那叫正常。心吃不了热豆腐急