全球主要股指期货介绍

全球主要股指期货品种以及沪深300指数期货介绍提纲•股指期货基础知识部分•全球主要股指期货产品介绍•全球主要股指期货合约介绍•沪深300指数期货介绍股指期货基础知识部分•股票指数期货定义•股票指数期货特征•股指期货标的的特点•影响股指期货价格的因素•全球股指期货合约的发展股票指数期货定义•股票指数期货（StockIndexFutures）是指在交易所进行的以某一股票价格指数作为标的物，由交易双方订立的，约定在未来某一特定时间以约定价格进行股价指数交割结算的标准化合约的交易。股票指数期货特征•股指期货的交割方式采用现金结算，而不是实物（股票）交割。•股票价格指数期货合约的价格是人主观赋予的。•双重虚拟性•既有利于防范系统性风险，又有利于防范非系统性风险股指期货标的的特点•1，客观性；客观性是要达到任何一个投资者根据标的物指数编制方法都能够编制出完全相同的指数这样一个效果。特别是成分股的选股标准及调整规则一定要保证客观性，才能使指数的编制和指数期货的交易得到全社会的有效监管。2，代表性；成分股的市值能够代表整个市场的规模；成分股能够涵盖整个市场的主流交易品种；标的物指数的走势能够反映整个市场的波动。这是股指期货发挥价格发现和风险转移功能的基本条件。•3，不易操纵性；提高标的物指数成分股的流通总市值，从而提高操纵成本防止标的物指数被操纵。4，套利便捷性；只有便于实施套利操作，股指期货偏离合理定价的可能性才能大大降低，股指期货的应有功能才能得到有效发挥。5，稳定性；统一成分股指数将是反映国民经济运行状况的一个综合指标，发达国家和地区的股票指数与该国或地区GDP的相关关系非常紧密，所以作为国民经济晴雨表其稳定性非常重要。成分股的数量及构成应也应保证相对稳定，这要求样本股调整的时机与比例适当。影响股指期货价格的因素•预期经济增长•预期通货膨胀•财政政策与货币政策的未来取向•汇率与利率的变动趋势•合约到期交割•主力成分股的变动趋势全球股指期货合约的发展推出时间股指期货合约所在交易所1982年2月24日价值线综合指数期货合约美国堪萨斯市期货交易所1982年4月标准普尔500种股票价格指数期货合约芝加哥商业交易所1983年2月澳大利亚证券交易所普通股票价格指数(ASE)悉尼期货交易所1984年1月多伦多证券交易所300种股票价格指数(TSE300)多伦多期货交易所1984年5月金融时报100种股票价格指数(FTSE100)伦敦国际金融期货交易所1986年5月恒生指数期货香港期货交易所1986年9月日经225种股票价格指数新加坡国际货币交易所1988年9月东证股价指数(TOPIX)东京证券交易所和大阪证券交易所1996年6月KOPSI200股指期货韩国证券交易所全球主要股指期货产品介绍全球主要股指期货及其开设时间指数期货合约开设时间开设交易所美国价值线指数期货(VLI)1982.2堪萨斯城期货交易所(KCBT)标准普尔500指数期货(S&P500)1982.4芝加哥商业交易所(CME)纽约股票交易所综合指数期货(NYSE)1982.5纽约期货交易所(NYFE)日经225指数期货(Nikkei225)1990.9芝加哥商业交易所(CME)欧洲顶尖指数期货(Eurotop)1992.10纽约商业交易所(COMEX)纳斯达克100（NASDAQ-100）1996.4芝加哥商业交易所(CME)罗素2000指数期货(Russell2000IndexFutures)1993芝加哥商品交易所(CME)道·琼斯工业平均指数期货(DowJonesIndustrialAverageIndexFutures)1997.10芝加哥期货交易所(CBOT)全球主要股指期货及其开设时间加拿大多伦多50指数期货(Toronto－50)1987.5英国金融时报100指数期货(FTSE100)1984.5伦敦国际金融期货与期权交易所(LIFFE)法国法国证券商协会40指数期货(CAC40)1988.6法国期货交易所(MATTIF)德国德国股指期货(DAX)1990.9德国期货交易所(DTB)瑞士瑞士股指期货(SMI)1990.11荷兰阿姆斯特丹股指期货(EOEI)1988.10阿姆斯特丹金融交易所(FTA)泛欧100指数期货(Eurotop100)1991.6荷兰期货交易所(EOE)西班牙西班牙股指期货(IBEX35)1992.1西班牙衍生品交易所(MEFFRV)瑞典瑞典股指期货(OMX)198912奥地利奥地利股指期货(ATX)1992.8比利时比利时股指20期货(BEL20)1993.9全球主要股指期货及其开设时间丹麦丹麦股指期货(KFX)1989.12芬兰芬兰指数期货(FOX)1988.5日本日经225指数期货(Nikkei225)1988.9大阪证券交易所(OSE)东证综合指数期货(TOPIX)1988.9东京证券交易所(TSE)新加坡日经225指数期货(Nikkei225)1986.9新加坡国际金融交易所(SIMEX)摩根世界指数期货(NISCI)1993.3新加坡国际金融交易所(SIMEX)香港恒生指数期货(HIS)1986.5香港期货交易所(HFE)韩国韩国200指数期货(KOPSI200)1996.6韩国期货交易所(KFE)台湾台湾综合指数期货(TX)19987台湾期货交易所(TAIMEX)澳大利亚普通股指数期货(AliOdinm)1983.2悉尼期货交易所(SFE)新西兰新西兰40指数期货(NISE40)1991.9境外中国股指期货及其开设时间指数期货合约开设时间交易所香港H股指数期货（恒生中国企业指数期货）2003.12.8香港交易所香港新华富时中国25指数期货(FTSE/XinhuaChina25IndexFuture)2005.5.23香港交易所美国美国CBOE中国股指期货（CBOEChinaIndexFutures）2004.10.18芝加哥期权交易所(CBOE)新加坡新华富时中国A50股指期货2006.9.5新加坡交易所（SGX）全球交易所股指期货2003年交易量、交易额排名合约交易所交易量（张）交易额（百万欧元）1电子标准普尔500（MiniS&P500）芝加哥商业交易所（CME）161，176，6396，799，4492道琼斯Stoxx欧元区50指数（DowJonesEUROSTOXX50）欧洲交易所（Eurex）116，035，3262，787，8483电子迷你纳斯达克（E-miniNasdaq）芝加哥商业交易所（CME）67，888，9381，466，4154Kospi200韩国股票交易所（KSE）62，204，7831，968，6645CAC40泛欧交易所巴黎市场公司（EuronextPari）29，319，624906，7316DAXEurex27，181，2182，165，5117FTSE100Liffe20，252，114808，6218S&P500CME20，175，4624，239，5479OMXOM14，567，90087，45510Nikkei225OsakaSE13，058，425930，000全球主要股价指数基期以及基期指数名称基期基期指数基期样本股道·琼斯股价指数1928年10月1日10030只标准·普尔指数1941-1943年10233种股票(1957年扩大到至500种)纽约证券交易所综合指数1965年12月31日50纽约证券交易所上市的1500种股票价值线指数1961年6月30日100占美国股市总量96%的1700种股票金融时报100指数1935年1000伦敦证券交易所交易频繁的100种股票日经225指数1950年9月7日100东京证券交易所第一部225种股票恒生指数1964年7月31日10033种股票(10种金融股、5种公用事业股、9种地产股和15种商业股)全球主要股指期货合约•CME股票指数期货•CBOT股指期货•EURONEX股指期货•LIFFE股指期货•HKEX股指期货•SGX-DT股指期货•OSE股指期货•境外中国股指期货•台湾期货交易所股指期货CME股票指数期货介绍•CME是当今世界上股指期货交易量最大的交易所。CME交易的股指期货品种约有16种：•(1)S&P500指数期货(S&P500IndexFutures)•(2)电子小型S&P500指数期货(E-miniS&P500IndexFutures)•(3)NASDAQ100指数期货(NASDAQ100IndexFutures)•(4)电子小型NASDAQ100指数期货(E-miniNASDAQ100IndexFutures)•(5)S&P中盘股400指数期货(S&PMidCap400IndexFutures)•(6)电子小型S&P中盘股400指数期货(E-minS&PMidCap400IndexFutures)•(7)S&P500/BARRA成长型指数期货(S&P500/BARRAGrowthIndexFutures)•(8)S&P500/BARRA价值型指数期货(SB500/BARRAValueIndexFutures)•(9)罗素2000指数期货(Russell2000IndexFutures)•(10)电子小型罗素2000指数期货(E-miniRussell2000IndexFutures)•(11)财富电子50指数期货(Furtunee-50IndexFutures)•(12)日经225指数期货(Nikkei225IndexFutures)•(13)S&P欧洲电信指数期货(S&PEuropeTelecomIndexFutures)•(14)S&P欧洲信息技术指数期货(S&PEuropeInformationTecnologyIndexFutures)•(15)S&P欧洲金融指数期货(S&PFinaneiaIsIndexFutures)•(16)S&P欧洲350指数期货(S&PEurope350IndexFutures)。S&P500期货与E-miniS&P500期货•.S&P500期货与E-miniS&P500期货1982年4月，美国芝加哥商业交易所（CME）推出标准·普尔（S&P）股票价格指数期货，标准·普尔股票指数包括400种工业股票，20种运输业股票，40种公用事业股票和40种金融业股票，以1941年至1943年抽样股票的平均市价为基期，以上市股票数为权数，按基期进行加权计算，基点数为10。•S&P公司设计并维护S&P500指数，使之成为多样化证券投资组合的一个准确标志。该指数包括在纽约证券交易所、美国证券交易所和NASDAQ®全国市场体系上交易的500家高市值公司的股价。1996年CME又推出了E-miniS&P500指数期货及期权交易，它们与S&P500指数期货之间的差别就在于前者合约价值只有后者的1/5。就个人投资者而言，E-miniS&P500期货和期货期权的价值虽小，但提供了独特的风险管理和市场参与交易机会，因此影响甚大。S&P500期货与E-miniS&P500期货合约合约名称S&P500E-miniS&P500符号SPES合约规格250＄×S&P50050＄×E-miniS&P500价格波动限制按上一交易日结算价格的5%、10%、15%、20%涨跌幅逐级放开按上一交易日结算价格的5%、10%、15%、20%涨跌幅逐级放开最小跳动点0.10个指数点，套利0.05个指数点0.25个指数点，套利0.10个指数点合约月份3、6、9、12近两年8合约3、6、9、12近两年8合约交易时间（中部）场内：周一到周五上午8：30至下午3：15Globex:：周一到周四，下午3：45至次日上午8：15，周日或者假日，下午5：30至次日上午8：15Globex:：周一到周四，下午3：45至次日上午8：15，周日或者假日，下午5：30至次日上午8：15最后交易日合约月份第三个周五之前的周四合约月份第三个周五芝加哥时间上午8：30最后结算日合约月份第三个周五合约月份第三个周五头寸限制总计净多或者净空20000张结合S&P500的头寸限制