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昆仑万维个股分析报告投资要点:1.手游公司的领头羊。。作为页游产品出口的龙头公司,公司从2012年起率先转型移动游戏厂商,近年来陆续发行了如《啪啪三国》、《武侠Q传》、《时空猎人》、《全民奇迹》、《太极熊猫》等深受海外玩家欢迎的手游产品,并成功扶植一批国内研发商进军海外市场。与此同时,公司在报告期内进一步深化了与国际一流移动端游戏厂商的合作优势,在国内引进多款海外大作。主要作品如《愤怒的小鸟2》,携手芬兰Rovio公司在全球同步上线简体中文版、繁体中文版,迅速获得了各商店的首页推荐。另外,公司成功发行了芬兰Supercell公司研发的《部落冲突》简体中文安卓版,当时已距其首个全球版本正式上线超过三年,公司的发行策略不仅帮助《部落冲突》实现了移动终端游戏生命周期的突破,更是在2015年全球综合收入榜的贡献上功不可没。根据市场研究公司SuperData的报告,2015年全球数字游戏收入排行榜上,《部落冲突》以13.45亿美金雄居移动终端游戏全球收入榜第一名。2014年,昆仑万维公司实现营业收入193,414.58万元,同比增长28.09%2.三大业务的支持稳固。网络游戏、软件工具、互联网金融三大业务板块,积极探索互联网领域的投资机会,重点围绕软件工具、社交平台、IP经营、互联网金融和视频直播等板块进行投资布局,同时通过搭建集团中央平台,使得公司共享用户系统、大数据系统、推荐系统和广告系统,给全球互联网用户优质的服务体验,形成各业务板块协同发展的国际化互联网生态系统。3.网罗全球顶尖互联网人才。公司在各个业务线条上均吸纳了国际化顶尖人才,确保了公司在各个细分领域的并肩发展。游戏方面,公司引进了来自腾讯等知名游戏公司策划和发行人员,并从韩国聘请了高级美术团队。影视方面,公司聘请了原慈文传媒电影业务主管、董事长助理,《花千骨》总策划、执行制片人谭景担任影视事业部总经理。互联网金融方面,公司引进了来自Facebook、微软、聚美优品、HSBC、Bloomberg等国际知名企业的华人高管。公司于2015年3月30日发布股票期权与限制性股票激励计划草案,激励力度很大,深度绑定人才,北京昆仑万维科技股份有限公司进一步完善了人才激励机制。4.拥有成熟的数据分析系统以及精细化的市场营销和运营体系。公司通过优秀的数据分析能力,实现了精准的市场投放,建立了以数据为依托、以用户行为为导向的精细化运营体系。借助高效准确的数据统计和分析,公司可以为所有运营及营销决策提供数据支持,实时调整市场推广工作,优化广告投放渠道、投放时段和投放创意,实现精准的市场投放。公司还可以通过及时的数据分析和产品分析,对市场变化做出迅速准确的判断,形成以数据结论为主要参考标准的科学化的产品运营决策和运营策略,对产品的成功和稳定运营起到了关键的保障作用,最大程度上发挥数据支持运营效率。5.多元化变现方式,业务板块间协同发展,具备综合性互联网增值服务能力。公司在网络游戏的研发和发行、软件应用商店的运营、互联网金融等现有业务基础上,还在积极拓展浏览器、移动社交、视频直播、影游联动等其他互联网相关的热门领域,具备多元化的变现方式,具备为全球互联网用户提供综合性互联网增值服务的能力。与此同时,公司各个业务板块相互支持,实现了资源的有效整合,初步形成了良好的协同效应。比如在游戏业务中深耕的国际市场和相关资源,可充分运用到其他互联网产品中去。软件应用商店为公司推广网络游戏业务提供了有利渠道。影游联动方面,公司尝试将动画团队与游戏团队在剧情、美术、周期等方面进行共享。互联网金融已经实现与游戏用户进行互导,形成了显著的协同效应。6.具备精准的前瞻性的战略发展眼光。公司始终致力于发展成为全球领先的互联网综合平台商。自2008年成立以来,公司在国内成为率先立足于网页游戏的公司之一,推动了中国网页游戏市场的快速发展。并于2009年成功切入海外页游市场,成为最早一批成功进军海外市场的中国游戏厂商。2012年,公司敏锐察觉到移动互联网游戏的兴起,大力布局转型手游业务,凭借先发优势和深入的本地化运营模式,占据中国移动网络游戏产品出口的龙头地位。公司积极向平台型生态化互联网公司转型,大举布局了互联网金融、影游联动等前沿细分市场。并于2016年初通过投资布局视频直播、社交平台、软件工具、VR、人工智能等具备前瞻性的互联网相关领域。一.公司简介:一家定位于全球化的综合性互联网集团1.1三大业务体系:全球游戏研发与发行、互联网金融、软件商店进一步巩固公司在游戏行业的核心竞争力,公司打通游戏上下游全产业链,聚焦具有长生命周期的可系列化的经典IP,进行泛娱乐模式下的影游联动。公司组建影视事业部,专注于为公司挖掘有价值的IP资源、与公司游戏团队进行影游联动项目的运作、以及影视剧方面的投资。已经启动的项目包括《脱骨香》等,其中《脱骨香》为《花千骨》编剧和监制在内的原班人马创作的第二部作品。此外,公司还与台湾大宇达成战略合作关系,将开发《轩辕剑汉之云》在内的一系列影游联动产品。2、软件应用商店全面向移动端转型,打造移动端全球化流量变现实力报告期内,公司软件应用商店业务主要包括Brothersoft和1Mobile两个平台。其中1Mobile收入在下半年呈明显增长态势,尤其在美国、德国、印度、台湾和中东等地区涨幅明显。1Mobile与Facebook、Google等超过20家国内外广告联盟进行合作,并对自身广告系统进行优化,显著提升变现效率公司于2008年推出的Brothersoft网站业务主要面向PC端。2012年伊始,随着移动互联网的发展,广告主的投入重心逐渐转移至移动网络,故在Brothersoft上产生的收入自2012年起逐渐下降。公司及时把握互联网的的发展变化,适时推出的移动端软件商店1Mobile,并于2015年开始进行规模化商业变现,预计公司未来的软件应用商店业务将集中以1Mobile平台为主。3、通过系列投资布局互联网金融生态链,并开始着手打造昆仑体系内的互联网金融业务板块报告期内,公司已通过投资相关细分行业优质公司,在互联网金融生态体系中站稳脚跟。先后投资了国内领先的个人理财应用服务提供商随手科技,持股比例8.25%;最受中国大学生欢迎的分期消费金融服务平台趣分期,持股比例19.45%;创新型互联网金融平台银客集团,持股比例20%;欧洲知名P2P平台Lendinvest,持股比例20%;面向都市白领的理财工具洋钱罐,持股比例20%。目前,以上这些公司已实现将优质资产优先在内部流转,各平相互扶持,流量互导等协同效应。另外,公司已开始搭建内部的互联网金融团队,重点实施公司于2015年8月初公布的非公开发行股票预案中的项目,如海淘金理财平台、海外互联网金融平台以及游戏与互联网金融互动平台。现团队已完成日本、韩国、东南亚等市场的前期考察和培育阶段,预计在2016年至2017年在以上国家和地区实现项目落地。2015年1月21日,公司成功登陆创业板,这既是公司的里程碑,也是公司勇于突破自我进行二次创业的新起点。上市后,公司没有选择固守历史成绩,而是凭借对市场的前瞻性和对自身优势的反复打磨,明确了以国际市场作为主要战场,寻求除游戏和软件应用商店之外更富有创新性和成长性的互联网产品。1.2股权激励公司于2015年3月27日,制定了《股权激励计划实施考核管理办法》、《北京昆仑万维科技股份有限公司股票期权与限制性股票激励计划(草案)》,决定对公司中层管理人员以及核心技术(业务)骨干等进行限制性股票以及期权激励,股票来源为公司向激励对象定向发行公司股票。公司于3月31日公布了《股权激励计划激励对象名单》。上述股权激励计划已经经由公司董事会、公司监事会、公司股东大会审议通过,并已报送主管机关,获得批准。公司于2015年8月20日正式向股权激励对象授予了股票期权及限制性股票,因部分激励对象因个人原因放弃或减少所授予的期权和限制性股票,公司最终授予股票和期权的激励对象名单较此前公布的有所调整,最终公司向1名激励对象以每股79.46元的行权价格授予了5万股股票期权,向46名激励对象以每股36.69元的价格授予了723.1万股限制性股票。2015年11月11日,公司以资本公积金转赠股份的方式向全体股东派送2015年上半年度权益,派送完成后激励对象所持有的限制性股票增至28,377,881股,占公司当前总股本的2.52%。对稳定中高层有重要意义。1.3战略眼光长远15年30亿元投资16家企业,昆仑万维主要围绕着主业投资,如80%投资都投到互联网金融板块。Grindr、Opera是投资工具和社区类型产品,在10到20年时间,工具和社区类型也都会是基础。1.4政策利好2016全国电竞公开赛12月举办概念股或受益,6月3日,国家体育总局体育信息中心发布《关于举办2016年全国电子竞技公开赛(NESO)的通知》,通知显示,为了进一步促进电子竞技运动发展,提高我国电子竞技水平,经研究,拟定于2016年12月举办2016年全国电子竞技公开赛(NESO)。根据PwC的研究报告,今年电竞市场预期将迎来4.63亿美元收入,较2015年增长43%。无独有偶,Deloitte在一月份给出了电竞行业将突破5亿美元营收的预测。抢先布局移动电竞的手游企业:认为用户的核心诉求、核心移动电竞产品的崛起、多元化赛事的驱动以及政企联合的助推是移动电竞产业未来的腾飞的四大核心因素。在这些驱动因素的推动下,移动电竞产业将摆脱现有困境,实现产业腾飞。2.1游戏行业简介主要分为:客户端游戏,网页游戏,手机游戏三类,随着信息技术的高速形成泛产业化,VR虚拟现实设备及内容、移动游戏操控设备、互联网+游戏创业、电竞直播平台、IP原创等细分领域也正在顺势蓬勃发展。1、VR虚拟现实设备及内容据游戏业界分析公司SuperData统计预测,截至2017年底,世界范围内将存在7000万名VR设备用户,他们将带来89亿美元的硬件收益和61亿美元的软件收益。国内较早公开宣布进军VR的大公司暴风,在其新任CEO黄晓杰的规划中,暴风魔镜将囊括硬件、软件和内容部分,通过更省力的方式来整合整个产业链上下游资源,其想要打造“硬件+内容+线下渠道+资本”的VR产业生态。2、移动游戏操控设备TalkingData发布《2015年上半年移动游戏行业报告》。报告显示,移动游戏行业人口红利趋于饱和,截止2015年Q2,接触移动游戏的累计设备规模为12.8亿,移动游戏活跃设备规模达9.1亿。早在2014年,新游互联推出智能无线游戏手柄,创造了淘宝众筹平台24小时内便达成百万众筹金额的明星手柄。完美适配手机端、Pad端、PC端,TV端等实现多屏互动,很好的解决了移动游戏在触屏操控上存在的问题,新游手柄不仅得到用户的好评,同时外设操控方案也得到许多业内游戏厂商的认可,与网易游戏、完美世界(微博)等国内百余家游戏厂商达成战略合作关系。未来,移动游戏操控设备的发展前景是不容小觑的。3、互联网+游戏创业数据统计,目前游戏行业的从业人员已超过30万,开发团队超过5000个。然而,以手游市场为例,只需5-10人便能组成一个团队,2-3个月时间便能开发一款游戏产品,即便如此手游的存活率仅千分一。动辄几十万的游戏引擎使用费,大公司对资源与渠道的垄断,削减了中小开发团队的竞争力。4、电竞直播平台艾瑞网数据显示,2015年国内的电子竞技用户将达1亿人,其中超过80%的用户会在线看比赛,电竞行业已经形成由电竞游戏、电竞赛事、内容制作到电竞直播的完整产业链。未来,与电竞赛事、电竞直播相关的广告、竞猜和粉丝经济将会带来超过500亿元的市场规模。5、原创IP无论是影视、动漫,还是文学,在泛娱乐的趋势下,与游戏产业的融合越发紧密。其中,通过IP授权,将其他产业的资源和品牌引入到游戏当中,开辟了游戏行业竞争的新战场。但是动辄百万美金的IP代理费用,多达20%的版权分成比例,游戏大鳄们对知名IP的垄断,阻断了中小厂商的需求。原创IP,也是在这种环境下顺势生长。2.2公司布局合理1.自研精品游戏公司成功发行多款自研的移动终端游戏,主要产品有ARPG
本文标题:昆仑万维个股分析
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