2、香港股市操盘介绍

11第一讲:香港股市操盘介绍2014年10月9日主讲人:苏显邦光大证券(香港)执行董事兼客戶服务总监22第一讲:香港股市操盘介绍1.为什么投资香港市场2.香港资本市场产品介绍3.港股交易操作实务介绍4.光证国际港股交易系统333为什么投资香港市场?为什么投资香港市场?良好的法律环境、完善有效的法律监管架构、公正的执法机制、着重信息披露和市场公平性。有效地反映真正价值。产品多，包括股票、衍生产品、债券、基金、保险、期货等。资产配置–回报的关键。44香港资本市场投资产品•股票•期货•衍生工具已上市港股新股发行(IPO)恒生指数期货–大期/小期国企指数期货–大国/小國期权–股票期权/指数期权权证–认购证/认沽证牛熊证–牛证/熊证挂钩产品55香港资本市场投资产品•债券•基金•黄金•外汇66交易时间港股交易时间:星期一至五(公众假期除外)开市前时段:09:00–09:20一般交易时段:09:30–12:00一般交易时段:13:00–16:00结算日:T+2(交易日后第二个工作日)來源:产品多-投资跨国企业多家大型跨国企业来港上市，为投资者提供更多选择和分散风险的机会代号名称业务945宏利金融加拿大保险集团973欧舒丹(L’OCCITANE)法国知名化妆品及个人护理品牌1299友邦保险亚太区最大人寿保险集团1913普拉达(Prada)全球最大时装及奢侈品集团之一1910新秀丽全球最大旅行箱制造商6288FastRetailing(UNIQLO)日本服装集团6210淡水河谷全球最大铁矿生产商之一9港股市场的蓝筹股、红筹股、H股、三四线股、创业板、权证蓝筹股:•市值够大、交投活跃、流通量较高、买卖容易•管理阶层素质良好、财务健全、历史悠久之大型上市公司•具有稳定的盈余记录，能定期分派较优厚的股息，公认为业绩优良的公司，又称为“绩优股”•较有名的蓝筹股有全球最大商业银行之一的“汇丰控股”及有华资背景的“长江实业”10红筹股:•在境外注册和管理，属于香港公司或者海外公司•香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票称为红筹股。它实际是指最大控股权直接或间接隶属于中国内地有关部门或企业。其在港上市的中资企业。在香港最有名的红筹股有：粤海投资、招商局国际、上海实业、光大控股和北京控股等港股市场的蓝筹股、红筹股、H股、三四线股、创业板、权证11H股:•在内地注册、管理，属于中国政府的公司•也称国企股三四线股:•指市值较小、股价较低、流通量及交投较低但股价波幅较高的中小型上市公司•这些公司管理阶层素质一般较大型上市公司参差，公司业绩及派息表现亦较不稳定港股市场的蓝筹股、红筹股、H股、三四线股、创业板、权证12港股市场的蓝筹股、红筹股、H股、三四线股、创业板、权证创业板:•创业板是香港联合交易所（联交所）于1999年第四季推出的一个新股票市场。创业板的上市资格比主板低，以增长公司为目标，行业及规模不限。•股票代码：08XXX•风险较高，适合进取型的投资者13权证:•一般分为认购及认沽权证两类•认购权证的持有人可于到期日以行使价向发行商购入特定数量的相关资产•认沽权证的持有人可于到期日以行使价向发行商沽出特定数量的相关资产港股市场的蓝筹股、红筹股、H股、三四线股、创业板、权证14•权证亦分为股本认股权证及衍生权证两大类别•股本认股权证由上市公司发行，给予持有人认购该股份的权利•衍生权证由独立第三者发行，亦包括认购和认沽权证两类。发行商须为其发行的每一只上市之衍生权证委任一名流通量提供者，香港市场一般俗称为“庄家”港股市场的蓝筹股、红筹股、H股、三四线股、创业板、权证15牛熊证:•是牛证和熊证的统称•与衍生权证相似，持有人可于到期日以行使价买入或沽出特定数量的相关产品•跟衍生权证的区别在于牛熊证发行时附设条件，在牛熊证的有效期内，如相关资产价格触及收回价时，发行商会实时收回有关牛熊证•资产有多种类别，包括恒生指数、国企指数、海外股份指数、货币及商品等港股市场的蓝筹股、红筹股、H股、三四线股、创业板、权证16A/H股比较比较项目港股市场A股市场交易规则T+0,当天买卖次数无限制T+1买卖股票融资可融资买股票，当天买卖不计息，隔夜收息逐步开放交易品种股票，恒指期货，期权，牛熊证，认股证，指数基金，品种比较丰富股票，基金，股指期货，品种逐渐增加涨跌幅度无涨跌幅限制有流通深度自由体系市场，国际游资自由进出，交易活跃市场相对封闭新股认购券商一般提供1：9融资额度，中签率较高中签率较低，券商不提供融资额度交收制度T+2，资金由券商托管T+1，资金由银行进行第三方托管17T+0交易•港股市场实行T＋0（俗称“即日鲜”）的交易制度，只要投资者账户上有现金和股票，当日内便可自由买卖。•A股市场实行T＋1交易制度，即买入股票后，必须在下一个交易日才能卖出，纵使当日股价上涨，亦不能即时获利。•港股市场是T+0交易，短线投机客会追随股价的走势来把握买入或者卖出的机会，在股价上涨时买入股票，然后在股价转势前卖出，并往往在同一日来回买卖多次，且很少持隔夜仓，以减低市场风险。18交收制度及资金的存取区别•目前，A股实行的是T+1交收制度，在资金管理方面，由银行进行第三方托管。•港股市场现行为T+2交收制度，而资金和股票均由券商托管。客户在股票卖出后，需向证券公司申请提款，并需2个工作日才能进行转取。•客户提取资金或股票转托管需要填写证券公司专用表格，并签字经核实才可转取。因此，投资者开户签字样式是很重要的，它是资金存取的法律依据。A/H股交收制度异同19A/H股比较遵照香港联交所风险控制条例，港股交易账号必须保证登录的唯一性，即一个账号不可同时保持多个登录在线。不同于A、B股免费行情播报，客户端实时港股行情播报要向香港联交所交费，免费用户只能看到延时15分钟的港股行情。港股实时行情可由我司代购，交费通过扣缴交易账户资金，购买成功后会分配高级行情账号及密码。单一登录限制行情报价实时性不同于A、B股只有限价盘（及很少用的竞价盘），港股委托方式相对多样化。委托下单种类20A/H股比较不同于A、B股的规则，港股没有涨跌停板限制，因此不会有限价范围提示，但有最多20个价位差的限制。另外，港股报价最小价位差也不是固定的0.01元或0.001元，可能是0.05元、0.10元等等，根据股票的价格高低而有所不同。股票交易价格不同于A、B股每手固定100股的规定，港股每只股票都有自身的每手股数定义，可能是100股、500股、1000股等等，交易时须为整数倍。股票交易单位21港股价格区段（港元）股价变动最小单位（港元）0.01-0.250.0010.25-0.500.0050.50-10.000.0110-200.0220-1000.05100-2000.1200-5000.2500-10000.51000-20001.002000-50002.005000-99955.00股价变动范本22H股买卖盘种类•开市前时段•持续交易时段竞价盘竞价限价盘限价盘增强限价盘特别限价盘23港股开市前时段开市前时段:•在开市前时段只接受输入竞价盘及竞价限价盘，买卖盘价格不可偏离上日收市价或按盘价9倍或以上。竞价盘•是没有指定价格的买卖盘，竞价盘享有较竞价限价盘优先的对盘次序及根据时间先后次序按顺序对盘。•在开市前时段结束后，任何未完成的竞价盘会于持续交易时段开始前自动取消24竞价限价盘•是有指定价格的买卖盘。•在开市前时段结束后，任何未完成而输入价不偏离按盘价九倍或以上的竞价限价盘，将自动转至持续交易时段，并一概视为限价盘存于所输入价格的轮候队伍中。港股开市前时段25持续交易时段内持续交易时段:只接受输入限价盘、增强限价盘及特别限价盘。限价盘•限价盘只可在指定价格配对，沽盘的输入价格不可低于最佳买入价，而买盘的输入价格不可高于最佳沽出价。•任何未完成的限价盘，将存于所输入价格的轮候队伍中。26增强限价盘最多可同时与10条轮候队伍进行配对（即最佳价格队伍至距离9个价位的第10条轮候队伍），只要成交的价格不差于输入价格。沽盘的输入价格不可低于最佳买入价10个价位，而买盘的输入价格不可高于最佳沽出价10个价位。任何未完成的增强限价盘，将一概视为限价盘，存于所输入价格的轮候队伍中。持续交易时段27特别限价盘最多可同时与10条轮候队伍进行配对（即最佳价格队伍至距离9个价位的第10条轮候队伍），只要成交的价格不差于输入价格。特别限价盘是有输入价格的限制，沽盘的价格是等于或低于最佳买入价，而买盘的价格是等于或高于最佳沽出价。任何未完成的特别限价盘将会被取消。持续交易时段28•法律监管严格，信息披露透明•完全开放的国际化金融市场•交易品种丰富•交易灵活(T+0)，即日不限次数买卖•产品多样化•资产配置自由灵活把握投资香港市场的优势29港股交易操作实务介绍30金陽光交易系統交易方式及渠道:(一)网页版(二)下载版客户端(三)移动平台(四)人工下单31金陽光交易系統:(一)网页版(一)网页版32金陽光交易系統:(一)网页版金陽光交易系統:(一)网页版34金陽光交易系統:(一)网页版35金陽光交易系統:(一)网页版36金陽光交易系統:(二)下载版客户端(二)下载版客户端37金陽光交易系統:(二)下载版客户端38金陽光交易系統:(二)下载版客户端39金陽光交易系統:(二)下载版客户端40金陽光交易系統:(二)下载版客户端41金陽光交易系統:(二)下载版客户端42金陽光交易系統:(三)移动平台(三)移动平台43交易方式及渠道:(一)Android手机(二)AndroidPad(三)iPhone手机(四)iPad(五)微信金陽光交易系統:(三)移动平台44金陽光交易系統:(四)人工下单(四)人工下单45金陽光交易系統:(四)人工下单交易团队:(852)25308238(852)2530839846行情报价自动刷新点击延时否实时否串流实时是47光大证券国际官方微博4848有用的网址1港交所恒指服务有限公司阿斯达克财经网AASTOCKS.com有用的网址2光证国际官微：中国光大证券国际微信号：ebscn-400119552550资产配置通过分散投资，降低组合波动，提高风险/回报率资产分散–资产要做适当的配置，不要因为市场大好而买所有股票；亦不要因市场悲观而全部清空时点分散–因为市场波动，基本上不容易把握入市时机，所以定时投入资金，虽然非常机械式，但事实上可以创造大师级的回报率区域分散–投资者可以适当配置资金，分散单一市场的震荡风险51资金运用1.买入持有到获利(Buy&Hold)2.金字塔(正)买入(Pyramiding)50%、30%、20%3.金字塔(倒)买入(Reverse)冒险策略、上重下轻、容易止损4.平均成本法(Dollar-CostAveraging)稳健、中长线、甚至月供方式52帐户管理1.投资取向~进取型~稳健型~保守型53进取型投资组合进取型公司编号市值市盈率股息率(亿港元)20132014E2015E(%)腾讯70011,47258.139.730.60.2金山软件388827632.129.320.40.5北控水务集团37145137.327.32