港股通+-+市场规则 (深港通)

海通证券港股通投资者教育1三大港股投资原则21.回转交易无限复活2.无限涨跌有危有机3.清算T+2思前想后三大港股投资原则3当天任何时间成功买入股票可以实时卖出买卖次数无限成功卖出股票后可以实时买入新股票，实现资金无限复活投资观念的调整短线投资定义由一日改为即日、即市或更短时间短线投资者需更紧贴市场无限回转无限复活4港股不设涨跌停板机制、升跌褔无限制加上回转交易，波动率相对提升投资观念的调整短线投资者需更紧贴市场超短线投资者以技术分析市场信息需调整至分钟涨跌无限大机会、大风险、大智慧5例子–城市e-Solutions(557.hk)(非港股通交易股票)2016/10/12涨跌无限大机会、大风险、大智慧6涨跌无限大机会、大风险、大智慧城市e-Solutions(557.HK)日期开市高低收市收盘与开盘价比较2016年10月11日4.334.594.114.18-3.46%2016年10月7日4.754.784.224.3-9.47%2016年10月6日4.454.744.114.63.37%2016年10月5日5.095.14.14.4-13.56%2016年10月4日5.45.45.095.12-5.19%2016年10月3日5.55.55.35.34-2.91%2016年9月30日5.655.655.35.4-4.42%2016年9月29日5.555.65.485.560.18%2016年9月28日5.55.555.345.47-0.55%2016年9月27日5.895.895.265.48-6.96%2016年9月26日5.555.675.335.631.44%2016年9月23日5.95.95.155.34-9.49%2016年9月22日5.646.14.95.650.18%2016年9月21日6.56.685.45.45-16.15%2016年9月20日5.456.345.356.2514.68%2016年9月19日55.454.95.36.00%2016年9月15日4.265.64.264.9716.67%2016年9月14日3.554.533.454.2620.00%2016年9月13日3.23.633.23.612.50%7例子–腾讯控股(0700.hk)(港股通交易股票)2016/10/12掌握回转交易、掌握波幅、掌握风险便能掌握机会涨跌无限大机会、大风险、大智慧8港股以T+2清算，股份权益必需考虑T+2因素，否则损失权益投资观念的调整什么时候买入股份才能享有红利？什么时候卖出才能享有红利？清算T+2思前想后获权益9香港交易所重点交易规则10沪港通可交易股票港股通(南向)香港交易所深股通(北向)深圳证券交易所可交易股票恒生大型/中型综合市值指数成份股A/H深证和深证中小创新指数成份股A/H例外非港币计价股票风险警示板ST/*ST(A/H)风险警示板ST/*ST非人民币计价股票股票数量266880日均交易额占率78%80%11港股A股交易运作比较港股A股交易所香港交易及结算所有限公司(港交所)深圳证券交易所(深交所)交易货币主要为港币主要为人民币交易时间周一至周五竞价时段开市前时段:9:00至9:30持续交易时段早市:9:30至12:00/午市:13:00至16:00周一至周五开市集合竞价9:15至9:25连续竞价时间早市:9:30至11:30/午市:13:00至15:00台风及黑色暴雨警告视乎台风及黑色暴雨警告悬挂与卸下的时间而定，详情依据(规则571.(1))。在台风经过深圳期间，如果台风影响本所交易或通信系统的正常运行，深交所可以视情况采取临时应急措施。开市前时段输入买卖盘时段:上午9:00至上午9:15对盘前时段:上午9:15至上午9:20(国内投资者不适用)对盘时段:上午9:20至上午9:28暂停时段:上午9:28至上午9:30连续竞价期间分为两个阶段9:15～9:209:20～9:25收市竞价交易时段计算及公布参考价时段：下午4:00至下午4:01输入买卖盘时段：下午4:01至下午4:06不可取消时段：下午4:06至下午4:08随机收市时段：下午4:08至下午4:10不适用12港股A股交易运作比较港股A股开市前时段指令输入买卖盘时段:只受竞价盘及竞价限价盘对盘前时段:只受竞价盘，买卖盘不得修改或取消。对盘时段:不得在交易系统内输入、更改及取消买卖盘。暂停时段:不能将其买卖盘传递至香港交易所的交易系统。注意：由于对盘前时段只受竞价盘，在港股通运作，国内投资者在此时段不能操作(原因此时段不接受竞价限价盘)9:15～9:20:允许撤销已经提交的订单9:20～9:25:不允许撤销已经提交的订单。9:25～9:30:不接受任何申报，订单将被当作废单处理。开盘价买卖盘会以买卖盘类别、价格及时间等优先次序(竞价盘享有优先的对盘次序)，按「最终参考平衡价格」顺序对盘。通过集合竞价方式产生，不能产生开盘价的，以连续竞价方式产生。收市竞价交易时段计算及公布参考价时段：以持续时段最后一分钟取的参考价。输入买卖盘时段：可输入，更改或取消买卖盘。不可取消时段：只受竞价盘，买卖盘不得修改或取消。随机收市时段：收市前只受竞价盘，买卖盘不得修改或取消。没有收市竞价交易时段下单指令开市前时段:只接受竞价限价盘(港股通)续交易时段:只接受增强限价盘(港股通)注意：港股通内地投资者只可以下增强限价盘，香港交易所并没有市价盘限价委托：按限定价格报价市价委托：按市场价格报价，只能在连续交易时间申报13港股A股交易运作比较港股A股回转交易T+0交易制度当天买卖次数无限制T+1交易制度T日买入,T+1日或之后卖出交收(交割)制度T+2T+1买卖单位最少交易单位为1手股票，每只上市证券的买卖单位由各发行人自行决定。100股＝1手最大手数港股每个买卖盘最大3,000手深股最大买卖盘为100万股14港股A股交易运作比较–买卖单位15港股A股交易运作比较–买卖单位港交所–证券名单及买卖单港股A股交易运作比较港股A股涨跌停板制度/市场波动调节机制当相关股份的即将成交价，较5分钟前最后一次成交价高出或低于10%，便会触发5分钟冷静期。期间该支股份只能在指定范围之内交易。每支股份在早市或午市，最多只会各触发一次冷静期，即是一天最多只有2次。10%(风险警示股票为5%)价格涨跌幅限制：（一）首次公开发行上市的股票和封闭式基金；（二）增发上市的股票；（三）暂停上市后恢复上市的股票；（四）退市后重新上市的股票；（五）本所认定的其他情形。经证监会批准，本所可以调整证券的涨跌幅比例。报价变动幅度(价位表)由0.01至0.25______________0.001高于0.25至0.50____________0.005高于0.50至10.00___________0.010高于10.00至20.00__________0.020高于20.00至100.00_________0.050高于100.00至200.00________0.100高于200.00至500.00________0.200高于500.00至1,000.00______0.500高于1,000.00至2,000.00_____1.000高于2,000.00至5,000.00_____2.000高于5,000.00至9,995.00_____5.000最低上落价位划一为人民币0.01元17首档买入82.95083.000首档卖出2檔82.90083.0502檔3檔82.85083.1003檔4檔82.80083.1504檔5檔82.75083.2005檔6檔82.70083.2506檔7檔82.65083.3007檔8檔82.60083.3508檔9檔82.55083.4009檔10檔82.50083.45010檔首档买入0.3850.390首档卖出2檔0.3800.3952檔3檔0.3750.4003檔4檔0.3700.4054檔5檔0.3650.4105檔6檔0.3600.4156檔7檔0.3550.4207檔8檔0.3500.4258檔9檔0.3450.4309檔10檔0.3400.43510檔18首档买入0.5000.510首档卖出2檔0.4950.5202檔3檔0.4900.5303檔4檔0.4850.5404檔5檔0.4800.5505檔6檔0.4750.5606檔7檔0.4700.5707檔8檔0.4650.5808檔9檔0.4600.5909檔10檔0.4550.60010檔首档买入0.2500.255首档卖出2檔0.2490.2602檔3檔0.2480.2653檔4檔0.2470.2704檔5檔0.2460.2755檔6檔0.2450.2806檔7檔0.2440.2857檔8檔0.2430.2908檔9檔0.2420.2959檔10檔0.2410.30010檔19港股A股交易运作比较K代表1000股，括符中的数字代表有多少个盘轮候中代表最新的成交价单位表示最低的买卖股数差价表示买卖交易最低间隔价格经纪代表排队买卖经纪行名称,可选择显示经纪代码最新成交价及成交数量5条/10条轮候队伍,括号的数字代表有几个盘20公开交易种类内容D碎股成交M非自动对盘或特别买卖单位的非两边客成交P开市前成交（指交易在开市前已达成，其中包括在上个交易日收市前达成而未及输入系统的成交）U竞价成交X非自动对盘或特别买卖单位的两边客成交Y自动对盘的两边客成交◆自动对盘的非两边客成交*成交已遭反驳/取消在成交数量/金额中K:代表1000M:代表100万B:10亿港股A股交易运作比较21常见企业行动22投资者须在除净日之前持有上市公司股票,才能享受派息权利或享有供股权除净日投资者必须在除净日前买入股票或当日仍然持有股票才可以享受派息或享有供股权。注意T+2应用例：若除净日是星期三，投资者如想获得权益，必需在星期一或以前购入股份，星期二或之后出售才能够获得权益截止过户日期上市公司暂停更新股东名册的日期。如股东手上持有实物股票，必须在截止过户日期前完成登记,把股份登记于自己名下,否则股息将派发至上一持有人。派息日上市公司派发股息的日子。上市公司的过户处会在公布的派息日,向名列于股东名册上的注册股东派发股息。企业行动–除净日(除权日)23股息(红利)–现金或以股代息或自由组合港铁公司(0066)持有10万股港铁公司可获100,000股x0.67元=6.7万元若选举以股代息可以收取应收股息/28.90元=2,318股+9.8元可以选择部分收现金及部分收股票24民生银行(1988)红股10送2及每10股派发1元红利持有10万股将可以获得100,000/10股x1.00=1万元红利及100,000/10股x2红股=2万红股红股25上市公司筹集资金可以透过增发股票(供股和配股)、发债或贷款增发股票有两种方式1)向股资者增发(配股)或2)向现有股东增发(供股)供股即向现有股东增发股票，股东以上市公司公告比率及指定价格认购新股，指定价格一般都会比现价有较大的折让，目的是吸引股东认购以达到筹集资金的目的。供股对上市公司的好处是大股东供股可以保持股权持有比例当公司宣告供股时，现有股东会收到供股权利，叫做供股权。如果股东不想供股，可以放弃这个权利，或者在市场上把这供股权沽出套现。这种供股权是可以在交易所中买卖，不过寿命较短，通常只有一至两星期。供股(配股)26供股方式没有固定，五花八门，上市公司计算可以发行的股份数目及需要资钱而作出不同的供股比例供股(配股)上公公司宣布日期供股内容中国银行(3988)02/07/2010股权10股H股供1股H股@HKD2.74复星国际(656)09/04/2014股权500供39@HKD9.76海通国际(665)22/04/2014股权2供1@H