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当前位置:首页 > 行业资料 > 能源与动力工程 > 新能源汽车系列二:新能源汽车私人补贴启动,动力锂电池起飞
敬请阅读正文之后的免责声明未经许可,禁止转载[table_main]行业快评电气设备新能源汽车私人补贴启动,动力锂电池起飞事项6月1日,发改委、财政部、工信部、科技部联合发文《关于开展私人购买新能源汽车补贴试点的通知》,通知规定新能源汽车主要指插电式(plug-in)混合动力乘用车和纯电动乘用车。在上海、长春、深圳、杭州、合肥五个城市,按3000元/千瓦时给予补贴。插电式混合动力最高补贴5万元,纯电动最高补贴6万元。而混合动力车则被归为节能汽车,一次性补贴3000元。主要观点1、新能源汽车路线基本确定:中国走插电式混合PHEV、纯电动EV高端路线欧洲、美国、日本在传统发动机汽车上有较大优势,日本在混合动力HEV上有较大优势,而且申请了大量专利。中国在上述两种路径上均很难超过国外产业。中国选取的插电式混合PHEV、纯电动EV路线符合汽车产业长期发展目标,同时中国在电池、电机、锂资源、稀土资源的有相对竞争优势,有利于新能源汽车的长期发展。2、动力电池路线基本确定:对锂电池利好镍氢电池:《通知》重点补贴纯电动汽车与插电式混合,这两种车型现在90%以上均用锂电池,尤其是磷酸铁锂电池。镍氢电池因为能量密度较低,体积、重量较大,不适合使用。铅酸电池:《通知》明确规定“动力电池不包括铅酸电池”。同时铅酸电池有严重污染,体积重量较大,也不适合用在EV和PHEV上。超级电容器:暂无提及,超级电容器在客车上使用较多,将来仍有较大空间。锂电池:是插电式混合和纯电动的较好选择。3、补贴政策超预期,预计2012年新能源汽车年产可达10万辆,将带动电池60亿市场,50%增长3000元/kwh的补贴,基本覆盖电池成本,超出市场预期。按照电池容量补贴有利于小型电动车的发展,将加速突破10万辆大关。地方政府补贴将放大政策效应。公务车的补贴方法依旧,短期支撑电池需求。电动自行车和储能电池对电池的带动不可忽视。新能源汽车发展路线已经明确,市场需要逐渐的培育,但进度可能会超预期。在电动汽车发展中,电池受益较大,中国的负极和电解液品种已较为成熟,现在主要是在解决批量生产稳定性的问题。隔膜、六氟磷酸锂两个关键品种已有多家院所、企业积极攻关,必将有所成就。锂电池的长期发展已是大势所趋。保守估计10,11,12年新能源汽车可发展2、6、10万辆,带动电池发展65%、39%、33%发展。推荐电池相关的公司:华芳纺织、江苏国泰、杉杉股份、新宙邦。[table_research]研究员:高利Tel:Email:联系人:李大军Tel:010-59370821Email:lidj@hczq.com[table_rank]行业评级行业评级:推荐评级变动:维持[table_data]推荐公司及评级公司名称及代码评级华芳纺织600273强烈推荐新宙邦300037推荐杉杉股份600884推荐江苏国泰002091推荐[table_stockTrend]行业表现对比图(近12个月)2009-6-1~2010-6-1-7%1%9%17%25%09-609-909-1210-310-6沪深300电气设备资料来源:港澳资讯相关研究报告《新能源汽车:低碳路径优选,电池受益最大》2010年2月24日《江苏国泰深度研究:新能源估值洼地,外贸稳健上升》2010年2月24日《新能源汽车首入政府工作报告,长期看好动力电池》2010年3月5日《华芳纺织深度研究:新能源动力电池黑马,纺织业务强劲反弹》2010年3月15日《天津力神与国家863新能源汽车重大项目组调研点评》2010年3月14日,2010年4月8日,2010年5月28日[table_reportdate]2010年06月01日行业快评敬请阅读正文之后的免责声明行业快评2/27目录一、中国已具备发展纯电动车条件,锂离子已经市场主流...............................................41、锂离子电池已成市场主流,在插电式和纯电动车上,锂是最好的选择...............42、镍氢电池、铅酸利空,市场份额逐渐萎缩,但不会死亡.......................................83、锂电池的安全性、一致性、电池寿命等问题基本解决,成本会逐渐下降...........84、中国锂电池在某些方面已处于国际领先水平...........................................................9二、政策对新能源汽车发展的意义:电池行业可保持50%增长.....................................101、补贴政策在三个方面超出市场预期,预计可刺激10万两电动车发展...............102、各地政府均另有补贴,进一步降低消费者成本.....................................................103、传统公务车的补贴方法与发展数量分析.................................................................104、10万辆是新能源汽车需求分析,带动电池60亿市场,50%增长.......................12三、公司推荐逻辑:与动力电池相关,公司技术管理较好.............................................141、华芳纺织:磷酸铁锂电池黑马.................................................................................171.1动力电池:已全面销售.....................................................................................171.2电解液:技术领先、成本优势、定位高端.....................................................181.3新能源业务总体业务预测.................................................................................192、江苏国泰:电解液行业龙头.....................................................................................192.1行业地位:国内第一,全球第三,2010年后可全球第一............................192.2技术优势:国内首家,多项国家项目,产品供应中高端.............................202.3产业链配套优势:公司有采购关键原料LiPF6的优势.................................202.4业务预测:未来三年收入利润可增长25-40%...............................................212.5盈利估值:新能源领域的估值洼地.................................................................213、杉杉股份:电池龙头,产业链完整.........................................................................223.1与日本户田、伊藤忠的合作,在管理、技术和市场上均有较大空间.........223.2产业链最为完整,电池营业收入已达10亿,占比40%,国内电池第一...223.3公司毛利较低的主要原因.................................................................................23附:私人购买新能源汽车试点财政补助资金管理暂行办法.....................................................24敬请阅读正文之后的免责声明行业快评3/27图标目录图表1华创证券调研路线图.......................................................................................................4图表2中国新能源汽车62.7%为锂电池,PHEV和EV中锂电池占比超90%..........................4图表3国外新能源汽车80%为锂电池,PHEV和EV中锂电池占比100%................................5图表4国内新能源汽车、电池、电池厂家列表.......................................................................5图表5国外新能源汽车、电池、电池厂家列表.......................................................................7图表6国内磷酸铁锂厂家在汽车厂商使用情况统计...............................................................7图表71996-2012年镍氢、锂电市场占比,锂电池逐步升高................................................8图表8世界范围各种正极材料占比、磷酸铁锂价格高的原因为规模小...............................9图表9动力电池技术国际比较,中国有锂电池领先优势.......................................................9图表10动力电池成本国际比较,中国有成本优势.................................................................9图表11地方政府补贴方式,进一步降低消费者成本...........................................................10图表12公共服务用乘用车和轻型商用车示范推广补助标准(单位:万元/辆).............11图表13十米以上城市公交客车示范推广补助标准(单位:万元/辆).............................11图表142009年十城千辆完成情况,除此外仍有许多其他城市发展新能源汽车..............11图表15“十城千辆”城市未来三年发展新能源汽车计划...................................................12图表16电池需求敏感分析(以电解液为例),行业两年平均将保持50%增长..................13图表17电池需求(以电解液为例)各应用组成...................................................................14图表18动力电池行业投资思路,区分传统电池与动力电池...............................................15图表19动力电池行业产业链分布与投资路线图...................................................................15图表20华芳纺织业务分布,预计电池收入占比11%,毛利占比27%.................................
本文标题:新能源汽车系列二:新能源汽车私人补贴启动,动力锂电池起飞
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