第一章 证券交易概述

LOGO《证券交易》LOGO2020/7/72证券从业人员资格考试是由中国证券业协会负责组织的全国统一考试，证券从业资格证是进入证券行业的必备证书，是进入银行或非银行金融机构、上市公司、投资公司、大型企业集团、财经媒体、政府经济部门的重要参考，因此，参加证券从业人员资格考试是从事证券职业的第一道关口，证券从业资格证同时也被称为证券行业的准入证。LOGO2020/7/73报名采取网上报名方式。报考人员登录中国证券业协会网站，按照要求报名。报名费每单科人民币70元。中国证券业协会该考试时间由证券协会每年统一确定，采用全国统考方式对学员进行考核。考试成绩合格可取得成绩合格证书，考试成绩长年有效。LOGO2020/7/74单科考试时间为120分钟。考试采取闭卷、计算机考试方式进行。试卷总分100分。题型题量时间：单选题60题，每题0.5分多项选择40题，每题1分判断题60题，每题0.5分LOGO2020/7/75证券从业资格考试科目分为基础科目和专业科目。基础科目为《证券市场基础知识》。专业科目包括：《证券交易》、《证券发行与承销》、《证券投资分析》、《证券投资基金》。基础科目为必考科目，专业科目可以自选。通过协会统一组织的基础科目和一门专业科目资格考试的，即取得从业资格。通过基础科目和两门以上(含两门)专业科目考试的，取得一级专业水平认证证书；通过基础科目和四门以上(含四门)专业科目考试的，取得二级专业水平认证证书。LOGO2020/7/762012年证券从业资格考试报名时间、考试时间安排考试名称报名时间考试时间考试地点第一次全国证券从业人员资格考试1月5日至19日3月24日、25日北京、天津、石家庄、太原、呼和浩特、沈阳、长春、哈尔滨、上海、南京、杭州、合肥、福州、南昌、济南、郑州、武汉、长沙、广州、南宁、海口、重庆、成都、贵阳、昆明、西安、兰州、西宁、银川、乌鲁木齐、大连、青岛、宁波、厦门、深圳、苏州、温州、泉州、拉萨等39个城市第二次全国证券从业人员资格考试4月11日至26日6月16日、17日第三次全国证券从业人员资格考试8月1日至16日9月22、23日第四次全国证券从业人员资格考试10月10日至25日12月1日、2日LOGO2020/7/77第一章证券交易概述第一节证券交易的概念、基本要素和交易机制一、证券交易的概念及原则（一）证券交易的概念及特征证券是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖的活动。证券交易的特征主要表现在三个方面，分别为证券的流动性、收益性和风险性。LOGO2020/7/78（二）我国证券交易市场发展历程新中国证券交易市场的建立始于1986年。1990年12月19日和1991年7月3日，上海证券交易所和深圳证券交易所先后正式开业。1992年初，人民币特种股票（B股）在上海证券交易所上市。1999年7月1日，《中华人民共和国证券法》正式开始实施，标志着维系证券交易市场运作的法规体系趋向完善。2005年10月，重新修订的《证券法》经第十届全国人民代表大会常务委员会第十八次会议通过后颁布，并于2006年1月1日起正式实施。2009年10月30日，创业板在深圳证券交易所开市。2010年3月31日，上海证券交易所和深圳证券交易所开始接受融资融券交易的申报。2010年4月16日，我国股指期货开始上市交易。附：创业板：是指给创业型中小企业上市融资的股票市场。LOGO2020/7/79（三）证券交易的原则1.公开原则。其核心要求是实现市场信息的公开化。2.公平原则。是指参与交易的各方应当获得平等的机会。3.公正原则。是指应当公正地对待证券交易的参与各方，以及公正地处理证券交易事务。LOGO2020/7/710二、证券交易基本要素（一）证券交易的种类1.股票交易股票是一种有价证券，是股份公司在筹集资本时向出资人公开或私下发行的、用以证明出资人的股东身份和权利，并根据持有人所持有的股份数享有权益和承担义务的凭证。股票的作用有三点：（1）股票是一种出资证明；（2）股票的持有者凭借股票来证明自己的股东身份，参加股份公司的股东大会；（3）股票持有者凭借股票获取股息和红利，以此获得一定的经济利益。附：股息：是指股东定期按一定的比率从上市公司分取的盈利。红利：是在上市公司分派股息之后按持股比例向股东分配的剩余利润。LOGO2020/7/711股票种类：（1）按股东权力分：优先股、普通股、后配股。优先股是股份公司发行的在分配红利和剩余财产时比普通股具有优先权的股份。普通股是随企业利润变动而变动的一种股份，是公司资本构成中最普通、最基本的股份，是股份企业资金的基础部分。后配股是在利益或利息分红及剩余财产分配时比普通股处于劣势的股票，一般是在普通股分配之后，对剩余利益进行再分配。LOGO2020/7/712（2）按票面形式分类：记名股、无记名股、面值股、无面值股。记名股股票在发行时，票面上记载有股东的姓名，并记载于公司的股东名册上。无记名股在发行时，在股票上不记载股东的姓名。面值股是指在股票票面上记载一定的金额。无面值股，也称比例股票或无面额股票。股票发行时无票面价值记载，仅表明每股占资本总额的比例。LOGO2020/7/713（3）按投资主体分类：国有股、法人股、社会公众股。国有股指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份，包括以公司现有国有资产折算成的股份。法人股指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可经营的资产向公司非上市流通股权部分投资所形成的股份。社会公众股是指我国境内个人和机构，以其合法财产向公司可上市流通股权部分投资所形成的股份。LOGO2020/7/714（4）按上市地点分类：A股、B股、H股、N股、S股。A股的正式名称是人民币普通股票。它是由中国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。B股的正式名称是人民币特种股票。它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的。H股，即注册地在内地、上市地在香港的外资股。香港的英文是HongKong，取其字首，在港上市外资股就叫做H股。依此类推，纽约的第一个英文字母是N，新加坡的第一个英文字母是S，纽约和新加坡上市的股票就分别叫做N股和S股。LOGO2020/7/715（5）按公司业绩分类：ST股、垃圾股、绩优股、蓝筹股。ST股：对财务状况或其它状况出现异常的上市公司股票交易进行特别处理(Specialtreatment)，由于“特别处理”，在简称前冠以“ST”。垃圾股指的是业绩较差的公司的股票。绩优股：（业绩好，规模不一定大）就是业绩优良公司的股票。蓝筹股：（业绩好，规模大）股票市场上，投资者把那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良，成交活跃、红利优厚的大公司股票称为蓝筹股。股票交易可以在证券交易所进行，也可以在场外交易市场进行。LOGO2020/7/716场外交易市场与股票交易所的主要不同点是：第一，它的买卖价格是证券商人之间通过直接协商决定的，而股票交易所的证券价格则是公开拍卖的结果。第二，它的证券交易不是在固定的场所和固定的时间内进行，而是主要通过电话成交。第三，在股票交易所内仅买卖已上市的股票，而在场外交易市场则不仅买卖已上市的股票，同样也买卖未上市的股票。LOGO2020/7/7172.债券交易债券也是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。LOGO2020/7/718债券的种类（1）按发行主体划分：政府债券、金融债券和公司债券。政府债券是政府为筹集资金而发行的债券。（中央政府发行的债券为国债；地方政府发行的债券为地方债）金融债券是由银行和非银行金融机构发行的债券。公司债券是企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的债券。LOGO2020/7/719（2）按是否有财产担保划分：抵押债券和信用债券。抵押债券是以企业财产作为担保的债券，按抵押品的不同又可以分为一般抵押债券、不动产抵押债券、动产抵押债券和证券信托抵押债券。信用债券是不以任何公司财产作为担保，完全凭信用发行的债券。政府债券属于此类债券。这种债券由于其发行人的绝对信用而具有坚实的可靠性。除此之外，一些公司也可发行这种债券，即信用公司债。LOGO2020/7/720（3）按债券形态分类划分：实物债券、凭证式债券、记帐式债券。实物债券是一种具有标准格式实物券面的债券。在其券面上，一般印制了债券面额、债券利率、债券期限、债券发行人全称、还本付息方式等各种债券票面要素。凭证式国债是指国家采取不印刷实物券，而用填制“国库券收款凭证”的方式发行的国债。记帐式债券指没有实物形态的票券，以电脑记帐方式记录债权，通过证券交易所的交易系统发行和交易。LOGO2020/7/721（4）按是否可以转换为公司股票划分：可转换债券和不可转换债券。可转换债券是指在特定时期内可以按某一固定的比例转换成普通股的债券，它具有债务与权益双重属性，属于一种混合性筹资方式。不可转换债券是指不能转换为普通股的债券，又称为普通债券。LOGO2020/7/722（5）按付息的方式划分：零息债券、定息债券、浮息债券。零息债券，也叫贴现债券，是指债券券面上不附有息票，在票面上不规定利率，发行时按规定的折扣率，以低于债券面值的价格发行，到期按面值支付本息的债券。定息债券，是将利率印在票面上并按其向债券持有人支付利息的债券。浮息债券的息票率是随市场利率变动而调整的利率。LOGO2020/7/723（6）按是否能够提前偿还划分：可赎回债券和不可赎回债券。可赎回债券是指在债券到期前，发行人可以以事先约定的赎回价格收回的债券。不可赎回债券是指不能在债券到期前收回的债券。LOGO2020/7/724（7）按偿还方式不同划分：一次到期债券和分期到期债券。一次到期债券是发行公司于债券到期日一次偿还全部债券本金的债券；分期到期债券是指在债券发行的当时就规定有不同到期日的债券，即分批偿还本金的债券。LOGO2020/7/725（8）按计息方式分类：单利债券、复利债券和累进利率债券。单利债券指在计息时，不论期限长短，仅按本金计息，所生利息不再加入本金计算下期利息的债券。复利债券与单利债券相对应，指计算利息时，按一定期限将所生利息加入本金再计算利息，逐期滚算的债券。累进利率债券指年利率以利率逐年累进方法计息的债券。累进利率债券的利率随着时间的推移，后期利率比前期利率更高，呈累进状态。LOGO2020/7/726附：股票和债券的区别：①发行主体不同股票：股份制企业债券：国家政府、地方公共团体、企业等②收益稳定性不同股票：收益不稳定，股息收入取决于股份公司的盈利情况债券：收益稳定，固定利息③保本能力不同股票：本金不能再收回债券：到期可回收本金④经济利益关系不同股票：对公司的所有权债券：对公司的一种债权⑤风险性不同股票：风险大债券：风险小LOGO2020/7/7273.基金交易证券投资基金是指通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管、由基金管理人管理和运用资金、为基金份额持有人的利益以资产组合方式进行证券投资活动的基金。它是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式。LOGO2020/7/728基金基金管理人基金托管人投资者乙投资者甲投资者丙证券B证券A证券C集合投资组合投资LOGO2020/7/729基金持有人（投资者）托管人（银行）基金管理人（基金管理公司）信托（所有者与经营者）信托（委托与受托）互相监督LOGO2020/7/730基金的种类：（1）根据投资基金的组织形式的不同，可分为公司型基金与契约型基金；公司型基金又称为互惠基金，或称共同基金，是指基金公司依法设立，以发行股份的方式募集资金，投资者通过购买公司股份成为基金公司股东。契约