股票选取的财务指标

基本面分析：宏观环境基本面分析：产业分析基本面分析：微观公司核心竞争力分析股本结构分析财务分析其他分析微观公司成长性资产收益销售净利现金流应收质量企业财务考察指标资金链安全系数扩张投资营运能力总资产增长率净利润增长率主营业务收入增长率主营利润增长率成长性总资产增长率总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额×100%其中：本年总资产增长额＝年末资产总额-年初资产总额总资产增长率越高，表明企业一定时期内资产经营规模扩张的速度越快。但在分析时，需要关注资产规模扩张的质和量的关系，以及企业的后续发展能力，避免盲目扩张。三年平均资产增长率指标消除了资产短期波动的影响，反映了企业较长时期内的资产增长情况。净利润增长率=(本期净利润额－上期净利润额)/上期净利润额×100%净利润是指在利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留层，一般也称为税后利润或净收入。净利润增长率反映了企业实现价值最大化的扩张速度，是综合衡量企业资产营运与管理业绩，以及成长状况和发展能力的重要指标。净利润的多寡取决于两个因素，一是利润总额，其二就是所得税。企业所得税等于当期应纳税所得额乘以企业所得税税率。我国现行的企业所得税税率为25%，对符合国家政策规定条件的企业，可享受企业所得税优惠，如高科技企业所得税税率为15%。净利润增长率主营业务收入增长率主营业务收入增长率=（本期主营业务收入-上期主营业务收入）/上期主营业务收入*100%主营业务收入增长率超过10%，说明公司处于成长期，将继续保持较好的增长势头，属于成长型公司。主营业务收入增长率在5%～10%之间，说明公司已进入稳定期，不久将进入衰退期。如果该比率低于5%，说明公司已进入衰退期，保持市场份额已经很困难，当主营业务收入增长率低于－30%时，说明公司主营业务大幅滑坡，预警信号产生。当然这个指标需要结合行业分析，因为不同的行业具体情况不同。主营利润增长率主营利润增长率=[（本期主营业务利润-上期主营业务利润）/上期主营业务利润]×100%一般来说，主营利润稳定增长且占利润总额的比例呈增长趋势的公司正处在成长期。一些公司尽管年度内利润总额有较大幅度的增加，但主营业务利润却未相应增加，甚至大幅下降，这样的公司质量不高，投资这样的公司，尤其需要警惕。这里可能蕴藏着巨大的风险，也可能存在资产管理费用居高不下等问题。总资产报酬率1净资产收益率2总资产净利润率4资产收益EBITDA5权益乘数6股本报酬率3总资产报酬率总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均总资产×100%平均总资产＝(期初资产总额+期末资产总额)/2其中：本年总资产增长额＝年末资产总额-年初资产总额因素分解后：=（销售收入/平均总资产）×（利润总额+利息支出）/销售收入=总资产周转率×销售息税前利润率企业息税前利润与平均总资产之间的比率，用以评价企业运用全部资产的总体获利能力，是评价企业资产运营效益的重要指标。1.表示企业全部资产收益的水平，获利能力和投入产出状况。2.一般情况下，企业可据此指标与市场资本利率进行比较，如果该指标大于市场利率，则表明企业可以充分利用财务杠杆，进行负债经营，获取尽可能多的收益。净资产收益率净资产收益率（ROE）=净利润/平均净资产×100%其中：平均净资产=（年初净资产+年末净资产）/2是衡量上市公司盈利能力的重要指标，体现了自有资本获得净收益的能力。因素分解后=净利润/净资产=销售利润率×资产周转率×权益乘数（财务杠杆）销售利润率=利润总额/销售收入（盈利能力）资产周转率=销售收入/总资产（营运能力）权益乘数=总资产/净资产（偿债能力）（1）净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，具有很强的综合性。（2）一般认为，企业净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人的保证程度就越好。股本报酬率股本报酬率=（[[税后利润]]÷股本）×100％股本指公司按面值计算的总金额，股本报酬率能够体现公司股本盈利能力的大小。从股本报酬率的高低，原则上数值越大越好。可以总资产净利润率=净利润/平均总资产观察公司分配股利的能力，若当年股本报酬率高，则公司分配股利自然高，反之，股本报酬率低，若不动用保留盈余，则公司分配的股利自然低。总资产净利润率=净利润/平均总资产总资产净利润率（RateofReturnonTotalAssets）是企业净利润总额与企业资产平均总额的比率，即过去所说的资金利润率。它是反映企业资产综合利用效果的指标，也是衡量企业利用债权人和所有者权益总额所取得盈利的重要指标。总资产净利润率EBITDAEBITDA是EarningsBeforeInterest,Taxes,DepreciationandAmortization的缩写，即未计利息、税项、折旧及摊销前的利润。=净销售收入-营业费用（不包括财务费用）+折旧费用+摊销费用玩杠杆收购的那些投资银行家们推广了EBITDA的使用，他们通过EBITDA来检测某家公司是否有能力偿还短期（1－2年）贷款。当营运资金净需求不变的情况下，经营性现金净流入也就等于EBITDA。而企业也就可以利用这个钱（约等于EBITDA）来进行偿付利息了。从理论上讲，EBITDA利息覆盖率（EBITDA除以财务费用）可以让投资者知道这家公司在再融资之后究竟是否有足够利润支付利息费用。摊销费用被排除在外，是因为它衡量的是前期获得的无形资产，而不是本期现金开支。折旧是对资本支出的非直接的回顾，也被排除在外，并被一个未来资本开支的估算值所代替。权益乘数权益乘数=资产总额/股东权益总额指资产总额相当于股东权益的倍数。表示企业的负债程度，权益乘数越大，企业负债程度越高。权益乘数，代表公司所有可供运用的总资产是业主权益的几倍。权益乘数越大，代表公司向外融资的财务杠杆倍数也越大，公司将承担较大的风险。但是，若公司营运状况刚好处于向上趋势中，较高的权益乘数反而可以创造更高的公司获利，透过提高公司的股东权益报酬率，对公司的股票价值产生正面激励效果。权益乘数的使用在企业管理中就必须寻求一个最优资本结构，以获取适当的EPS/CEPS，从而实现企业价值最大化。再如在借入资本成本率小于企业的资产报酬单时，借入资金首先会产生避税效应（债务利息税前扣除），提高EPS/CEPS，同时杠杆扩大，使企业价值随债务增加而增加。但杠杆扩大也使企业的破产可能性上升，而破产风险又会使企业价值下降等等。三项费用比重成本费用利润率销售净利率主营业务利润率01020304销售净利销售毛利润主营业务利润主营业务成本率070506主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入×100%主营业务利润是指企业主营业务收入扣除主营业务成本、主营业务税金及附加、经营费用后的利润，不包括其他业务利润、投资收益、营业外收支等因素。主营业务利润是企业全部利润中最为重要的部分，它表明企业每单位主营业务收入能带来多少主营业务利润，反映的是获利能力，是评价企业经营效益的主要指标。指标说明：1、主营业务利润率是从企业主营业务的盈利能力和获利水平方面对资本金收益率指标的进一步补充，体现了企业主营业务利润对利润总额的贡献，以及对企业全部收益的影响程度。2、该指标体现了企业经营活动最基本的获利能力，没有足够大的主营业务利润率就无法形成企业的最终利润，为此，结合企业的主营业务收入和主营业务成本分析，能够充分反映出企业成本控制、费用管理、产品营销、经营策略等方面的不足与成绩。3、该指标越高，说明企业产品或商品定价科学，产品附加值高，营销策略得当，主营业务市场竞争力强，发展潜力大，获利水平高。主营业务利润率销售净利率=(净利润/销售收入)×100%该指标反映每一元销售收入带来的净利润的多少，表示销售收入的收益水平。其中：净利润=利润总额-应交所得税利润总额=营业利润+投资收益+营业外收入-营业外支出营业利润=主营业务收入-主营业务成本-主营业务税金及附加-期间费用依据上述分解，我们可以看出该指标由：经营业绩、投资收益、以及营业外收益三部分组成。销售净利率能够分解成为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率等。提高销售利润率，按照其驱动因素，有以下四个方法：提高销量、提高价格、降低营业成本、降低营业费用。经营杠杆系数＝营业利润变动率÷产销量变动率销售净利率成本费用率=期间费用（销售、管理、财务费用）÷（主）营业（务）成本×100%成本费用利润率=（利润总额÷成本费用总额）×100%其中：成本费用总额包括：主营业务成本、主营业务税金及附加、营业费用、管理费用、财务费用。该指标反映了企业在当期发生的所有成本费用所带来的收益的能力。如果能够获得其他业务支出数据的，还应当包括其他业务支出数据。三项费用比重＝（营业费用＋管理费用＋财务费用）/主营业务收入成本费用当期销售净收入/平均应收账款余额主营业务收入净额/平均流动资产总额营业收入总额/平均资产总额销售收入/总资产销售收入/平均固定资产净值应收账款周转率固定资产周转率营业收入/存货平均余额总资产周转率流动资产周转率存货周转率营运能力股东权益周转率股东权益周转率=销售收入/平均股东权益投资性现金流筹资性现金流经营性现金流132筹资成本现金流净利润现金保证比率销售获现比率现金流量负债比率资产现金回收率现金流量控制经营性现金流资产现金回收率=经营现金净流量/平均资产总额X100%该指标旨在考评企业全部资产产生现金的能力，该比值越大越好。回收率越高,说明收回的资金占付出资金的比例高,损失小.回收率低则损失较大。把指标求倒数，则可以分析，全部资产用经营活动现金回收，需要的期间长短。因此，这个指标体现了企业资产回收的含义。回收期越短，说明资产获现能力越强。资产现金回收率销售获现比率=销售商品、提供劳务受到的现金/营业收入该指标反映每元销售得到的现金多少，既可反映公司生产的商品在市场上的畅销程度，又从另一个侧面体现了公司管理层的经营能力。该指标的比率越大越好，类似于权责发生制下的主营业务利润率。净利润现金保证率=经营性现金流/净利润该指标衡量当期实现的净利润中创造的现金净流量。该比率越高，表明净利润中已经收到现金的程度越高。但该指标过高，也可能是企业的净利润过低造成的。需要具体分析。现金流动负债比率=[[年经营现金净流量]]/年末流动负债×100%该指标从现金流入和流出的动态角度对企业的实际偿债能力进行考察，反映本期经营活动所产生的现金净流量足以抵付流动负债的倍数。由于净利润与经营活动产生的现金净流量有可能背离，有利润的年份不一定有足够的现金（含现金等价物）来偿还债务，所以利用以收付实现制为基础计量的现金流动负债比率指标，能充分体现企业经营活动所产生的现金净流量，可以在多大程度上保证当期流动负债的偿还，直观地反映出企业偿还流动负债的实际能力。一般该指标大于1，表示企业流动负债的偿还有可靠保证。该指标越大，表明企业经营活动产生的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务，但也并不是越大越好，该指标过大则表明企业流动资金利用不充分，盈利能力不强。现金流动负债比率（1）现金流量充足率=经营活动现金净流量÷（长期负债偿付额+固定资产购置额+股利支付额）现金流量充足率用来衡量企业是否能产生足够的现金以偿付债务、进行固定资产再投资和支付股利。如果比率小于1，则需依赖其他来源（融资和处置资产）来支付。为避免重复性和不稳定因素的影响，可以将扩展为一年以上。（2）现金流量适当比率=经营活动现金净流量÷（资本支出+存货增加额+现金股利）该指标说明企业所得现金维持和扩大生产经营规模的能力。当其值大于或等于1时，表明企业从经营活动中得到的现金足以应付各项资本性支出和现金股利的需要，不用再对外筹资。现金流量控制股东实力股东注资计划股东投资资本公积盈余公积未分配利润权益投资现金再投资率现金流量扩张投资现金再投资率现金再投资比率=业务活动净现金流量/（固定资产+长期投资+其他资产+运营资金）指将留存于单位的业务活动现金流量与再投资资产之比。分母各组成部分是某个特定时点上的存量。其中营运资金指的是流动资产减去流动负债之后的余