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中国经济体制改革研究会资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程企业上市基本流程(提纲)中国经济体制改革研究会于波2011.06大连中国经济体制改革研究会资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程关注要点一、企业IPO概述及相关问题二、企业IPO上市的基本流程介绍三、企业上市审核要点四、企业上市成本预测中国经济体制改革研究会资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程一、企业IPO概述及相关问题(一)IPO涵义(二)企业IPO与募集设立股份有限公司的区别(三)企业IPO的“机遇”与“挑战”(四)我国股票发行审核的制度变革(五)我国多层次资本市场的发展趋势中国经济体制改革研究会资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程(一)IPO涵义IPO,即首次公开募股(InitialPublicOfferings,简称IPO),是指公司通过证券交易机构,首次公开向投资者增发股票,以期募集用于企业发展资金的过程。IPOisanacronymforInitialPublicOffering.Itisthefirstsaleofacorporationscommonsharestopublicinvestors.ThemainpurposeofanIPOistoraisecapitalforthecorporation.中国经济体制改革研究会资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程(二)企业IPO与募集设立股份有限公司的区别IPO募集设立方式属性实收资本股东人数资本来源目的性法律遵守中国经济体制改革研究会资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程(三)企业IPO的机遇与挑战中国经济体制改革研究会资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程上市对企业所带来的“机遇”!上市对企业或企业家们所带来的“挑战”!中国经济体制改革研究会资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程(四)我国股票发行审核的制度变革制度变革阶段证监会券商阶段特点第一阶段第二阶段第三阶段未来阶段中国经济体制改革研究会资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程(五)我国多层次资本市场的发展趋势中国经济体制改革研究会资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程二、企业IPO上市的基本流程介绍(一)国内证券市场IPO模块组成(二)企业IPO的工作流程(三)发审委的工作流程(四)定价与发行中国经济体制改革研究会资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程挂牌上市包装价值组织承销团及促销尽职调查询价/定价发行及配售融资/验资改制重组制作文件及辅导证监会审核招股意向书(一)IPO的工作模块组成中国经济体制改革研究会资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程1、改制及辅导阶段2、申报及审核阶段3、发行及上市阶段(二)企业IPO的工作流程中国经济体制改革研究会资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程1、改制及辅导阶段(约4至6个月)(1)尽职调查(2)重组(含私募)(3)改制审计(4)股份公司设立申报(5)创立大会(6)股份公司设立(7)开始辅导,同时制作证监会申报材料(8)辅导验收(9)追加审计(10)开股东大会中国经济体制改革研究会资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程2、申报及审核阶段(一般约为4至6个月)(1)保荐机构完成内核(2)上市申请报中国证监会(3)证监会反馈(4)中介机构反馈意见回复(5)通过证监会发行部审核(6)通过证监会发审会审核中国经济体制改革研究会资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程3、发行及上市阶段(1)颁发发行核准证书(2)上市申请(3)交易所上市委核准注册(4)刊登招股意向书、上市公告。(非公开:价值评估报告)(5)询价并路演(6)网下及网上发行(配售)(并支付中介机构费用)(7)工商登记、验资、中登公司股权登记(8)挂牌上市交易中国经济体制改革研究会资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程(三)发行核准的工作流程中国经济体制改革研究会资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程(四)定价与发行中国经济体制改革研究会资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程三、企业上市审核要点1、环保及产业政策2、主体资格3、财务指标4、企业持续盈利能力5、独立性6、运作规范7、募集资金用途8、税务中国经济体制改革研究会资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程1、环保及产业政策中国经济体制改革研究会资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程2、主体资格中国经济体制改革研究会资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程3、财务指标(1)主板及中小板财务数据收入及利润最近3年净利润为正,且累计大于3000万(扣除非经常性损益后孰低)最近3年经营活动净现金流量净额累计大于5000万元;或营业收入大于3亿元股本及净资产上市股本总额不少于5000万股最近1期末无形资产占总资产的比例小于20%最近1期末未分配利润为正中国经济体制改革研究会资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程(2)创业板财务数据收入及利润最近两年连续盈利,最近两年净利润累计不少于1000万元,且持续增长;(净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据)或者最近一年盈利,且净利润不少于500万元,最近一年营业收入不少于5000万元,最近两年营业收入增长率均不低于30%。股本及净资产最近一期末净资产不少于2000万元。发行后股本总额不少于3000万元。最近1期末未分配利润为正对无形资产占总资产的比例没有硬性规定中国经济体制改革研究会资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程(3)其它财务指标中国经济体制改革研究会资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程4、企业持续盈利能力中国经济体制改革研究会资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程5、独立性独立性欠缺分两种:一是对内独立性不够。二是对外独立性不够。根据IPO管理办法,独立性包括:业务独立、资产完整、人员独立、财务独立、机构独立中国经济体制改革研究会资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程(1)业务独立根据《管理办法》,业务独立指独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业,与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业之间不得有同业竞争或显失公平的关联交易。发行主体原则上不得与控股股东或关联方订立委托经营、租赁经营等协定。表现为:生产经营对关联方存在重大依赖同业竞争客观存在,不能人为进行规避与其控制的企业存在相当程度的依赖,关联交易重大中国经济体制改革研究会资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程(2)资产完整中国经济体制改革研究会资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程(3)人员独立中国经济体制改革研究会资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程(4)财务独立中国经济体制改革研究会资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程(5)机构独立中国经济体制改革研究会资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程6、运作规范中国经济体制改革研究会资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程7、募集资金用途中国经济体制改革研究会资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程8、税务中国经济体制改革研究会资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程四、企业上市成本预测(一)上市募集资金(二)上市主要成本
本文标题:企业上市基本流程
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