周刊11.21

第十期股市有风险投资需谨慎1本期第十期逢周日出版下期出版日期11月28日股市有风险投资需谨慎第十期股市有风险投资需谨慎2目录特别策划：中线布局正当其时分析师评：利空洗礼下加快底部出现政策解读：近日重要信息解读、点评板块淘金：IPAD引爆消费电子新热点个股风云：积成电子:电力节能催生黑马股民学堂：如何使用MACD操作策略：战略建仓良机出现第十期股市有风险投资需谨慎3周五收盘，沪指顽强的站在了年线上，很有意思。但技术上，均线要么被破，要么守住，正所谓不破不立，破和立都是相对的，如果你取消主图的指标，破与未破就都不存在了，因此，均线了不起只是一个参考而已，我们太多纠结这些也没什么意思。近三个交易日，大盘开始了下跌以来的第一波相对“正式”的反弹，那么我们要判断反弹还能不能继续，不看均线，看什么呢？很简单，就看盘面。盘面有什么东西可以关注呢？关注消息面；所谓的消息面不是指券商机构、专家高手们的看法，这些都是扯，那消息面是什么呢？很简单，就是影响资金流入流出的宏观经济政策类消息，以及可以激发市场热点的行业板块类政策消息。比如提高准备金率等政策消息关注盘面热点：第一条是有关指数，而热点则代表了市场人气，是成交量的保证。如果成交量起不来，反弹不夭折才怪。很简单，没有人跟风抄底啊，大家都只看不买，你怎么指望继续反弹啊？一次大跌后，伤害最深的未必是资金，可能是人气，被折磨成惊弓之鸟的投资人不敢跟进，你让主力自己去玩？因此，后期热点能否继续活跃，成交量能否放大也是反弹能否继续的关键。关注煤炭有色等资源类股在做什么：这是最重要的一点，煤炭有色等资源股是这波行情的缘起，领涨了又领跌，如果反弹时它们不领反弹，那就是有点说不过去了，因此，大家必须看住煤炭有色，要想指数继续反弹，煤炭有色就必须先反弹。在以上的观点里，建议大家轻仓做反弹，脑快手快而已，跟随市场的变化，发现不对，及时闪人就够了。至于短线反弹，我们还是以本周为观点，前面几个工作日就把国庆后的这波行情打没了，几百只票重新回到了节前的位置，这个我们不可能忽视的。短期要是能反弹在冲击3000点，那么将在3000点上的套牢盘抛压及这次的获利盘回吐两方面抛售，因此，我们觉得接下来的行情以盘整震荡拉升为主。大的机会不会很多，绝对的熊市也基本不可能。今年最后一个季度一直到明年，可能会是一个震荡的猴市格局，对于大部分投资者而言，这种行情短线其实很难做。因第十期股市有风险投资需谨慎4此，从现在开始，大家必须确立中线布局的思路，发掘出几个真正好的公司，反复持有。这才是盈利之道。调整是最好的布局机会，估值合理，甚至是价值低估的股票不在少数了。此时不买等到何时？3成左右的仓位开始布局，再跌就再加仓，再合适不过了。趋势上，上证指数在2800点之上企稳以来，尽管周五股指盘中下跌的力度较大，引发市场一度出现过度的担忧，但最终以阳线报收，连续两根阳，并且股指也回升到年线上方，技术上已经确立了当前大盘的企稳反弹的有效性。虽然并不排除股指仍有剧烈震荡的可能，但是至少表明趋势已经向上。大盘中线走强趋势已经确定，大盘的调整幅度远超过我们预期，本轮行情起于流动性，也将止于流动性。从大盘指数分析，目前股指基本沦为股指期货套利的工具，大盘指标股打压严重，但部分的题材股与中小盘股并不跟跌，股市的结构化行情非常明显。从大盘成交量分析，随着大盘快速下跌，成交量迅速下降，显示杀跌力量并不充分，股指的大幅下跌与权重股的调整有关，而绝大多数个股并没有跟随。从技术上，空方有借助目前市场看空心理占优的优势填补10月份的两个跳空缺口，但大盘中线走强趋势已经确定第十期股市有风险投资需谨慎519日晚，中国人民银行决定，从2010年11月29日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。此次为年内第五次上调，时隔上一次不足10天。此次上调后，一般金融机构的存款准备金率将达到18%，而此前被实施差别存款准备金率的6家银行则提高至18.5%。而18%的存款准备金率已经超过了历史最高点，准备金率连调预示未来紧缩步伐将加快。再度提高准备金率，既有些出乎意料，又有情理之中。意料之外是因为本周刚刚正式调高准备金率，在这之后又继续调高，如此频繁是意料之外，而情理之中，是因为管理层不希望出现热钱和国内货币政策硬着陆。上周几天市场连续下跌，实际上也和全球市场表现同步，近几天欧美股市也在全面下跌，有色石油黄金农产品等商品期货更是狂跌，欧元对美元汇率也是直线下挫。本轮行情是由美联储超发货币引起全球市场强烈的通胀预期和未来资金面充裕预期引发的，这本身是种短期的外部刺激型上涨行情，是一轮缺乏业绩支撑的、由资金推动型的上涨行情，他的持续情况取决于市场对未来资金面宽裕预期兑现程度和资金推动程度。同样，近期全球市场的下跌从本质上看，有两方面因素，一是经过前两个月暴涨，资金获利兑现冲击市场，即涨多即调整；二是随着美联储宣布货币二次量化宽松政策刺激效应的减弱，而后续基本面还没有根本性的改观，市场重新回到担忧情绪中，即这种刺激性行情涨跌都比较快。从此可看出，如果后续没有类似政策出台，那么本轮全面上涨行情就将告一段落。其实市场经过连续上涨没出现像样调整，所以出现调整也属正常。回顾上一次上调存款准备金率大盘的走势并没有想象的那样大幅低开，反而是震荡收涨，那么这一次整体来说对市场的影响也将不会很大，不会给市场造成很大的压力，从中长期来看，反而是利好，所以大家也不必要过于惊恐,估计大盘在利空的洗礼下底部将会加快出现。实际上自从美国二次量化宽松政策出台以来，我国货币政策就略显被动，加息和不加息，升值和不升值都两难，尤其是外界对此还不断地猜测施压，一旦人民币升值，同时国内又加息，那么势必热钱涌入更多，会有货币政策硬着陆的风险。这次上调存款准备金率显示了政府抑制通胀和收紧流动性的决心。其根本目的还是要控制整个金融系统的流动性。但是从另一个方面来解读的话，此次上调存款准备金率不失为一个潜在的利好，原因有二：一是弱化了短时间里再加息的预期，相比于加息来说，上调存款准备金率对股市的影响要小得多；二是前面连续的杀跌启示在很大程度上已经将利空提前消化，此次消息出来不排除利空出尽是利好的局面，靴子落地，投资者悬在心头的石头也落地。因此再调存款准备金率可以说是一石二鸟，不仅收紧了一定的流动性，也能够打压一第十期股市有风险投资需谨慎6下通胀上涨的势头，可谓是恰到好处。“提及10月以来中国资本市场的一路狂飙以及9月以来全球资本市场的势表现，市场上很流行的一种观点，是将中期趋势走牛的估值中枢定位为“弱势美元背景下大宗商品市场的繁荣”。事实上，就沪深股市而言，有色金属板块的集中发力及其带动的煤炭板块估值修复，的确是本轮行情启动的引爆器。这也导致在近几天美元反弹、大宗商品价格大幅回落背景之下市场信心的突然回落.弱势美元背景下大宗商品市场的繁荣仅仅是行情启动的逻辑起点，而非全球资本市场估值中枢的核心。当前全球资本市场的估值中枢，应是“确定性的复苏趋势+偏弱的复苏力度+相对过剩的流动性”。偏弱的复苏力度对资本市场而言则有两方面的内涵，一方面，偏弱的复苏力度意味着全球政策风格即便有区域分化也不会出现整体性紧缩，全球流动性在存量上保持以适当频率增长的状态；另一方面，偏弱的复苏力度意味着实体经济对流动性的吸纳能力较为有限，居民储蓄和企业现金的增加都难以迅速、大量地转化为对实体经济的投资。确定性的复苏趋势和偏弱的复苏力度隐藏的多重内涵，将最终导致全球流动性相对过剩，相对于实体经济的现实需要，全球流动性的扩张导致蓄水池相对稀缺，进而推高资本市场的整体估值。总之，从全球视角审视中国、乃至全球资本市场的估值中枢和运行逻辑，一些引致本轮牛市行情的根本元素并没有发生实质性逆转。可能看上去有些改变，但市场往往习惯于给当前市场变化赋予了太多想象力，而忽略了不太具有新闻性的中期要素。有个有意思的小细节值得思考，不管是媒体误解还是其他什么原因，本轮沪深股市下跌一定程度上的确受到某外资投行策略团队“领头唱空”的影响。将这一事件放在全球复苏利益争夺日趋激烈、博弈环境日趋复杂、中美在几大经济话题领域的冲突日趋升温的背景下，如果用“阴谋论”的思维去解读，这次中国股市急速下跌可能更值得回味。”这是源自上海证券报的一段评论,我们觉得这段评论中的某些观点也是值得我们深思的!从技术上看,大盘的上证周线图依然站在本轮行情的生命线10天周线之上,说明大第十期股市有风险投资需谨慎7盘的趋势依然没有发生改变,且上周的成交量较前期出现明显的萎缩,缩量回调有洗盘的嫌疑.而从周线的MACD上看,MACD红柱虽然缩短，但红柱值98，还是大红柱状态，DMA还流畅上行，这多预示行情就是结束也得折腾一阵或者就没有结束。而从技术形态上看,特别是深证成份指数,演绎的大型“头肩底”技术形态是非常标准的，而目前市场也只是上涨的第二浪而已，主升浪其实还远远没有到来！从时间周期和牛市的上涨幅度来计算，本轮市场调整只要没有跌破10周线，那么未来的行情依然还可以看多至明年6月份，上证指数仍然可以看高到4000点以上。只不过，我们从技术面上看好市场的同时，也需要做好同步的风险控制。市场分析和预期仅仅只是提供我们操作的参考，而并不是最终的决策依据。我们实际的操作进程需要参照市场的实际走势而不断修正自己的预期判断。从日线图的均线系统来看30日均线金叉60日均线、60日均线紧接着再金叉120日均线，这三条中长期均线系统呈现出标准的多头排列，这是小牛市来临而释放的一个技术信号！因此，市场在本周内的接连杀跌，只要稳稳地守住周线系统上的10周线保证不被跌破即可证明本轮行情并没有结束！但是从短期的均线系统来看，10日均线死叉20日均线，短期必将迎来市场的波段杀跌是不可避免，而从上周五市场的暴跌开始，截止本周五，市场已经俨然完成了一轮波段杀跌的幅度了，只是时间的调整上还不够充分而已！市场的单边杀跌阶段有可能已经完成，但是市场的震荡构筑阶段性底部还需要时间。因此，后市市场还会围绕着2850点上下震荡。但是，我们认为上证的2800点将是市场的调整极限，任何跌至2800点之下的行为都是诱空行为！所以从技术理论上分析,在市场震荡调整至2800—2850点之间的震荡是安全区域,2800点以下是安全的抄底区域！当然也不排除市场的表现会在技术之外,记得有位私募人士说的:做股票本来就是三分技术,三分运气,四分是好心态!总的来说,我们目前从趋势上分析可以清楚地判断，本轮行情其实并未结束，周五晚上央行网站公布上调存款准备金率0.5个百分点，相对于加息而言，这也是比较温和的做法，但是目前宏观上仍有较多的不确定因素将抑制反弹的空间。只有等靴子落地了才安心！但在不断的利空洗礼之后,底部也许将会加快的呈现在大家面前.我们也不必要过于恐慌，在市场暴跌当中，可以寻找那些被市场错杀的好股逢低建仓，对于中长期趋势依然良好的大牛股，我们依然可以坚定持有！机会，总是在暴跌的过程当中诞生，而风险，总是在你得意忘形的时候产生！操作上近期还是保持一种有盈利就落袋为安的方式比较好第十期股市有风险投资需谨慎8【宏观透视】●中国遏通胀或迎头打压大宗商品价格中国为遏制通胀所采取的措施，或进一步打压今年大宗商品价格的飙升势头。以下为几种可能出现的情形及其对中国大宗商品市场的潜在影响：中国再次上调准备金率中国上调准备金率，除了每次刚开始宣布紧缩举措的时候会产生一些影响，对今年商品价格的影响极其微小。很多投资者将这些举措视为可增强经济稳定性，而不担忧短期内流动性下滑及其对需求的潜在影响。但是即使上调准备金率对商品价格的影响微乎其微，但会向市场发出信号，即政府希望在一切可能的情况下收回多馀的流动性.是否加息是否再次加息已没有疑问，他们想知道的只是央行何时行动。但是中国有过早扣动加息扳机之虞:目前为止中国在收紧货币政策上面的行动已经快过市场预期。既然已经打出过一张王牌，若非必要时人行就不会轻易亮出第二张，以防投机客蜂拥而至。第十期股市有风险投资需谨慎9在流动性泡沫掩盖下面，中国对大多数商品的基本需求都料维持强劲，这或有助于支撑基础价格。假设再次加息，分析师预计如橡胶和锌等曾