财务学原理计算公式

1第五章货币时间价值1.单利终值的计算单利利息的计算公式为：I＝P×i×n单利终值计算公式为：F＝P+P×i×n＝P×(1+i×n)2.单利现值的计算公式为：P=F/（1+n×i）3.复利终值的计算复利终值的计算公式为：F＝P(1+i)n其中的(1+i)n通常被称为复利终值系数或一元复利终值，用符号(F／P，i，n)表示。4.复利现值的计算复利现值计算公式为：称复利现值系数或一元的复利现值，用符号(P／F，i，n)来表示。5.复利利息的计算复利利息的计算公式为：I=F-P=P(1+i)n-P=P[(1+i)n-1]实际利率与名义利率的关系是：i＝(1+r/m)m-1第二种方法是不计算实际利率，而是相应调整有关指标，即利率变为r／m，期数相应变为m×n。6.普通年金终值计算公式为：通常称作普通年金终值系数或一元普通年金终值，用符号(F／A，i，n)表示。普通年金终值的计算公式也可写为：F=A·（F/A，i，n）7.普通年金现值的计算公式为：通常称作普通年金现值系数或一元普通年金现值，用符号(P/A，i，n)表示。普通年金现值的计算公式也可写为：P＝A(P／A，i，n)8.预付年金终值的计算公式为：F＝A·（F/A，i，n）（1+i）＝A·[(F/A，i，n+1)-1]9.预付年金现值的计算公式为：P＝A·（P/A，i，n）（1+i）＝A·[(P/A，i，n-1)+1]10.递延年金现值计算公式为：P=A·(P/A，i，n)·(P／F，i，m)11.递延年金现值计算公式为：P=A·[(P/A，i，m+n)－(P/A，i，m)]12.永续年金现值的计算公式：P＝A/ini)1/(1niFP)1/(]1)1([iiAFn]1)1([iin])1(1[iiAPn])1(1[iin2第六章风险报酬1.期望值niiiKP1风险和报酬的基本公式：期望投资报酬率＝无风险报酬率＋风险报酬率＝风险报酬斜率×风险程度2.方差的计算公式:3.标准差的计算公式:4.离散系数(标准差率)是标准差与期望值之比值:KV第七章成本效益观念1.固定成本:FC=a单位固定成本：UFC=a/xa:常数；x:业务量2．变动成本：VC=bx单位变动成本：UVC=bb:常数；x:业务量3.边际贡献总额=销售收入总额—变动成本总额即:M=S—VC=(P—V)Q4.息税前利润（EBIT）=销售收入－总成本=销售收入－变动成本－固定成本=边际贡献－固定成本即：EBIT=S—VC—FC=(P－V)Q－FC=M－FC2.资本成本通常以相对数表示:3.个别资本成本的计算1、债券成本的计算2、长期借款成本计算3、优先股成本4、普通股成本5、留存收益成本4.债券成本的计算公式：式中，Kb：债券成本；I：债券年利息；B0：债券筹资额，按发行价格计算；B：债券面值；i：债券票面利率；f：筹集费率T：所得税税率5．长期借款成本计算公式:（１－Ｔ）＝为：Ｋ常可忽略，公式可简化比较低，由于长期借款的手续费＝即：Ｋ１００％（１－筹集费率）长期借款筹资额率）年利息（１－所得税税长期借款成本iffLTifLTiLfLTIll%100)1(`)1(%100)1(`)1(%100)1()1(式中，Kl：长期借款成本；I:长期借款年利息；L:长期借款筹资额，按发行价格计算。6．优先股成本计算公式：iniipkk.)(122iniipkk.)(12%100资本筹集费筹集的资本额年资本使用费资本成本%100)1()1(FQTIKd负责资本成本权益资本成本%10011筹集费率）—（债券筹资额所得税税率）—年利息（债券成本%100)1()1(%100)1()1(00fBTiBfBTIKb即：100%1筹集费率）—（优先股筹资额优先股年股利优先股成本3即：式中：Kp：优先股成本；Dp：优先股年股利；Pp：优先股筹资额，按发行价格计算。7．普通股资本成本计算公式（1）普通股股利固定：%100)1(100%-1fPDKccc即：筹集费率）（普通股筹资额普通股年固定股利普通股成本式中，Kc：普通股成本；Dc：普通股每年固定股利；Pc：普通股筹资额，按发行价格计算。（2）普通股股利按固定比例增长：gfPDKcc)1(100%11即：股利增长率筹集费率）—（普通股筹资额利预计普通股年第一年股普通股成本式中：D1：预计第一年普通股股利，即上一年股利D0(1+g)。8．留存收益成本计算公式（1）普通股股利固定：式中，Ke：留存收益成本9．加权平均资本成本计算公式100%WWACCn1jjn1jj其中：即：）该资本的成本的比重（某种资本占全部资本加权平均资本成本jKW式中，WACC：加权平均资本成本；Wj：第j种资本占全部资本的比重（即权数）；Kj：第j种的个别资本成本；n：企业资本来源的种类数。第八章杠杆效应1．经营杠杆系数的计算公式简化后，经营杠杆系数的计算公式：%1001FPDKppp%100K100%PcDce即：普通股筹资额普通股年固定股利留存收益成本gPcDe1K100%即：股利增长率普通股筹资额预计普通股第一年股利留存收益成本QQEBITEBITDOL//即：销售量变动率息税前利润变动率经营杠杆系数4息税前利润边际贡献即：经营杠杆系数)()(EBITMFCVPQVPQDOLQ按销售量表达形式：按销售额表达形式：式中，DOLQ是销售量为Q时的经营杠杆系数；DOLS是销售额为S时的经营杠杆系数；2.财务杠杆系数的计算公式简化后，财务杠杆系数的计算公式：式中，EBIT1:变动后的息税前利润；I：负责的利息若有优先股和融资租赁，则财务杠杆系数的计算公式：式中，L：租金；D：优先股股利；T：所得税税率3．联合杠杆系数的计算公式Q-QEPS-EPSDTL即：销售量变动普通股每股收益变动联合杠杆系数简化后，联合杠杆系数的计算公式：按销售额表达：I-FC-VC-SVC-SSDCL若有优先股和融资租赁，则联合杠杆系数的计算公式：4．联合杠杆系数与经营杠杆系数、财务杠杆系数的关系FCVPQVPQDOLQ)()(FCDOLVC-SVC-SSEBITEBITEPSEPSDFL//即：息税前利润变动率普通股每股收益变动率财务杠杆系数利息—息税前利润边际贡献即：联合杠杆系数）（）（）（1-EBITMI-FC-VC-SVC-SI-FC-V-PQV-PQQQQI-FC-V-PQ)(Q)(Q11VPVPDCL）（即：所得税税率）—（优先股股利—租金—利息—息税前利润息税前利润财务杠杆系数T-1D/-L-I-EBITEBITDFL1/利息—息税前利润息税前利润即：财务杠杆系数)()(11IEBITEBITEBITEBITEBITIEBITIEBITIEBITDFL）（即：所得税税率）—（优先股股利—租金—利息—息税前利润边际贡献联合杠杆系数T-1D/-L-I-EBITMDCL1/5第九章财务分析1．销售净利率的计算公式：2．销售毛利率的计算公式：3．资产净利率的计算公式：4．净资产收益率的计算公式：7．每股收益的计算公式：8．市盈率的计算公式：9．存货周转率的计算公式：10．应收账款周转率的计算公式：11．流动资产周转率的计算公式：12．总资产周转率的计算公式：总资产周转率计算公式的分解：总资产周转率=流动资产周转率×流动资产占总资产的比重13．营运资金的计算公式：营运资金=流动资产－流动负债DFLDOLI-EBITEBITEBITMI-EBITMDCL即：财务杠杆系数经营杠杆系数利息）—（息税前利润息税前利润息税前利润边际贡献利息—息税前利润边际贡献联合杠杆系数%100销售收入净利润销售净利率%100销售收入销售成本销售收入销售毛利率%100平均资产总额净利润资产净利率%100平均净资产净利润净资产收益率每股收益普通股每股市价市盈率平均数发行在外的普通股加权优先股股利—净收益每股收益存货平均余额销售成本存货周转次数存货周转次数存货周转天数360销售成本存货平均余额360应收账款平均余额赊销收入净额应收账款周转次数应收账款周转次数应收账款周转天数360赊销收入净额应收账款平均余额360流动资产平均余额销售收入流动资产周转次数2期末流动资产余额期初流动资产余额销售收入平均资产总额销售收入总资产周转次数2期末资产余额期初资产余额销售收入614．流动比率的计算公式：14．速动比率的计算公式：15．资产负债率的计算公式：16．产权比率的计算公式：16．所有者权益比率的计算公式：所有者权益比率越高，对企业债权人的保障程度越高。所有者权益比率的倒数叫做权益乘数，其计算公式：权益乘数表示企业的资产总额相当于所有者权益的倍数，乘数越大，表明投资人投入资本在资产总额中所占比例越小，企业的负债经营程度越高，企业的财务风险越大。17．利息保障倍数的计算公式：公式中的“息税前利润”等于交纳所得税之前的利润总额与企业利息费用之和，利息费用包括企业本期发生的所有应付利息，即应计入财务费用的利息和已经资本化的利息。18．现金能力分析的主要比率⒈现金到期债务比，其计算公式为：⒉现金债务总额比，其计算公式为：这个比率越高，企业承担债务的能力就越强。19．销售现金比率，其计算公式为：销售收入经营活动现金流量净额销售现金比率该指标越大，表明企业经营活动产生的现金净流入能力越强。20．每股营业现金净流量，其计算公式为：普通股股数经营活动现金流量净额每股营业现金净流量该指标反映了企业最大的分派股利的能力，超过这一限度，企业就必须通过借款等其它途径筹集资金来分红。如果公司分析期内普通股股数存在变动的情况，公式的分母必须采用加权平均的数据。流动负债流动资产流动比率流动负债速动资产速动比率%100资产总额负债总额资产负债率%100所有者权益总额负债总额产权比率100%资产总额所有者权益总额所有者权益比率1所有者权益总额资产总额所有者权益比率权益乘数利息费用息税前利润利息保障倍数本期到期债务经营活动现金流量净额现金到期债务比债务总额经营活动现金流量净额现金债务总额比