股票交易策略的系统性纲要

股票交易策略的系统性纲要我把所知的所有的股票交易策略，进行一个系统性整理，形成一个可以给所有交易员提供方向性指导的纲领性文件。第一部分、指数型的交易策略这是一类专门以股票指数所对应的ETF基金、金融衍生品、融资融券为交易对象的交易策略。纳入标的物的主要是上证50、沪深300和中证500这三个有股指期货的系列品种，还有中小板指数基金、创业板指数基金、主要行业的行业指数基金，以及分级基金。指数型交易策略的最大特征：就是使用“多空双向、杠杠交易”的复合机制，不畏惧牛市和熊市，只要操作好，在熊市都可能有暴利。同时、交易品种数量很少，流动性充裕，不必进行工作量庞大的选股。要实施指数交易策略，交易员必须要娴熟掌握以下三大要素：一、对市场宏观形势有深入的理解，尤其是国家政策和国民经济。二、对技术分析有深厚的功底，尤其是江恩理论、市场博弈理念。三、对指数成份股有深入的研究，尤其是占比权重很高的核心股。总结评论：我对这一类交易策略有丰富的经验和深入的研究。深知大多数交易员无法有效掌握的核心原因就是：对国家政策和宏观形势的理解力有限，对技术分析所涉及到的深厚数学和物理学原理不了解，对宏观与微观统一的知性合一的执行力不足。第二部分、龙头股的跟踪策略这一类交易策略的重中之重，就是深刻理解公司基本面、股票技术面和市场人气面的有机统一。在基本面上发现业绩优秀的公司不难，在技术面上找到好的交易性机会也不难，在市场人气面上及时的发现也不难，但是、真正想把三者有机的结合起来，把行情利润给做足，却非常的困难。业绩优秀的公司不一定被市场追捧，被市场追捧的股票不一定有基本面的支撑，两者之间的最大玄机就是——有主导力量的人为力量的炒作，即人们常说的坐庄主力。2015年上半年，以全通教育（300359）为代表的创业板狂潮中，汇添富基金公司就有始作俑者的嫌疑。去年、中国平安和茅台被市场热炒，就有易方达公司等DFII专户理财的背景。我们要想深入把握龙头股炒作的玄机，关键是要密切监控主要公募基金的仓位布局和主要券商的研报宣传，甚至是要深入了解主要机构的领导层的人脉渊源。在当下的大数据时代，要获得这些重要信息也不难，但是，需要消耗很大的资源，尤其是需要培养专业研究员，这超出了我们现在的力量。要想在此方面实现重大突破，主要是依靠同有共识的私募机构进行深度合作。总结评论：我对这一类交易策略有比较深入的研究。基本面、技术面和人气面都有比较成熟的流程化分析模版，但是、我深知把握好龙头股活跃期的难度，就在于我们不了解兴风作浪者。因为、我们不在掌握几百亿资金的市场核心人物的人脉圈中。我们要想把这一类策略运用好，主要有以下两个渠道：一是通过传统分析方法，建立一个对潜力股进行长期跟踪的股票池，然后使用热点切换和技术分析，进行间歇性的短线操作（半程序化）。另外一个，就是我们要寻找重量级的合作伙伴（对市场有真知灼见的私募机构），共同建立一个监控市场主导力量的分析系统。第三部分、活跃股的短线策略短线交易策略的基础是市场波动率，没有差价就没有利润空间。活跃股就是有一定的波动幅度的股票，这类股票可以分成两类，一类是我们无法预期的消息面刺激，无需成交量就有大波幅，我们主动放弃。另一类就是有一定成交量的有持续性表现的股票，这是我们要重点把握的短线交易机会。短线交易策略有很多的交易技巧，简直可以用五花八门来形容。但是、认真的进行归纳，可以划分出来以下的三个主线。一、基于周线的趋势跟踪策略。一只大牛股从启动到结束，都有以月为单位的跨度，其中的蓄势阶段要占全过程的大多数时间，这就给了我们早期发现的可能性。我们要用“波浪理论和基本分析”相结合的方法，寻找有主升浪潜质的股票，建立股票池，进行持续性的密切跟踪。其中，最有代表性的就是“三浪三”交易策略，要点是：在一浪启动，二浪蓄势之后，在重新放量拉升中积极做多。二、基于假突破的心理博弈策略。由于、中国股市的韭菜基本上被斩尽杀绝，市场的主导力量已经是机构交易者和资深交易员，传统技术分析方法发出的卖出信号，很多都是故意误导职业交易员上当受骗的陷阱。因此、我们要以精细分析技术破位为导向，形成心理博弈性质的交易策略。其中、最有代表性的就是击穿均线、二次探底、反复揉搓、假破位，等交易策略。三、基于强势反弹的逆势交易策略。有大幅急速上涨的股票，不出现强力反弹，就一口气的死翘翘的可能很低，尤其是遭遇一波大幅急速下跌之后。这时、通常会有涨势又快又猛的逆势反弹。按照市面上的坐庄理论，就是主力要趁着市场人气还没有消散，把手里的筹码再卖一个好价钱。在股票指数进入了弱势区之后，反弹型交易策略甚至成为了主策略，有很强的参与必要性。因为、强势反弹就是推动指数反弹的主力军。其中、贵州燃气（600903）在近期的四连板就是最有代表性一个案例；而春节之后的股市，也以强势反弹为主旋律。我认为市场已经进入了职业交易员之间相互博弈的新阶段，杀熟手、杀高手，就是今后较长时间的游戏规则。上述三类交易策略的一致特征就是注重市场的博弈性。跟踪策略是注重了交易员的关注点容易转移的普通心理特征，我们赚的是认知肤浅的交易员的见好就收止盈的筹码。博弈策略是注重了交易员认知是否深刻的心理特征，我们赚的是认知肤浅的交易员的破位止损的筹码。逆势策略是注重了交易员心理崩溃的心理特征，我们赚的是吓破胆子的交易员的恐慌性抛售。总结评论：过去、我对短线交易的研究主要倾向于技术分析，现在、我对短线交易的研究主要倾向于市场博弈。我认为短线交易的精髓就是博弈，就是研究如何赚犯错的交易员的钱。过去、市场博弈行为也很普遍，但是、随着市场的去散户化，股市日渐成为机构与机构之间、高手与高手之间的你输我赢的对决！以研究对手失败为出发点的策略，才是短线交易的康庄大道。第四部分、风格类的交易策略虽然、指数型、龙头股、活跃股，这三大类交易策略，已经构成了目前的股票交易策略的主体。但是、市场上还有一些另类风格类的交易策略；如果、我们也能掌握，将扩展盈利的空间。一、新股交易策略。新股因为没有沉淀的筹码，所以、从来都不缺交易机会，有时候甚至会成为市场的主旋律。但是、新股炒作存在着明显的间歇性，并且、其中的风险也很大。一路走高的股票一旦见顶，可能会跌势绵绵不绝；无人问津的股票，也可能陷入泥潭（长期横盘），走强之日遥遥无期。所以、新股交易策略的关键有两点：一是市场大环境，有没有集体炒作的市场大氛围。二是个股的品质，这需要认真研究招股说明书。二、T+0交易策略。虽然、中国是T+1的股票交易机制，但是、因为卖出之后可以T+0买入，所以，严格来说只是T+0.5。对于表现活跃的股票，日振幅可以达到5%以上，高抛低吸的操作会带来明显的利润。尤其是对于大资金账户来说，如果有效实施T+0交易策略，留住底仓，高抛低吸，摊薄成本，可以更好的抓住趋势性行情。T+0交易策略的关键主要是把握好主要阻力位的抛压阻力位和回补支撑位，这需要坚实的技术分析的功底。三、尾市交易策略。对于某些对市值非常敏感的账户，比如接近强制平仓线，或高杠杠交易，在收盘前几分钟买入，是风险最低的交易策略。即使是第二天早盘直接跳空大跌，也好过于买入之后遭遇无可奈何的一日狂跌之后，第二天再度跳空大跌的重击。尾市交易策略的关键是第二天早上开盘，能不能跳空高开、高开高走。其中的要素，一是市场氛围的配合，二是个股完成了充分的调整。风格类交易策略还有很多，比如专门等待砸盘的守株待兔的海底捞交易策略；专做涨停板追击的交易策略（其中又可以细分为第一板、第二板）。可以毫不夸张的说，股票市场可以整理出来上百种的交易策略。但是、对于资产管理来说，代客理财的性质决定了我们不能以收益最大化为宗旨，只能以市值最小回撤为宗旨。上述三种策略，存在非常重要的实用价值，需要我们重点掌握。总结评论：过去、我对上述三种交易策略，均有一定的研究和运用。可是、它们都不是我的主要策略，加之长期没有使用，还存在很多需要完善的地方。但是、这三种交易策略对于我们来说，却有非常重要的实用价值。我们迫切的需要组织一个以尾市交易法为主策略的交易小组，专门接手需要打出来资金安全垫，或者快到强平线的账户。全面总结：此次、我创建银证通财务咨询公司资产管理顾问事业部，将彻底的离开交易岗位，转型为一个管理者。作为资深交易者，我深知目前我们还没有一个策略全面、技艺精湛的管理人队伍。我将按照上述的交易策略系统，一方面去尽量的发掘技术成熟的管理人，一方面要亲自培养有可能成为后起之秀的管理人。上述的三大三小的交易策略，对于普通交易者来说，娴熟掌握一种都足以在市场生存。但是，对于一个第三方资管顾问平台来说，却需要全部具备上述的交易策略。客户需求的多种多样，账户管理的各种各样，倒逼我们要有多面手的交易策略，才能有效的应对各种情况。