第19讲：第9章-施工企业财务指标及分析

第九章施工企业财务指标及分析注意：若要更改此幻灯片上的图像，请选择该图片，并将其删除。然后单击占位符中的图片图标以插入自己的图像。9.1施工企业财务分析概述9.1施工企业财务分析概述1.企业财务分析的意义企业财务分析的意义通过财务分析，可以评价一个企业经营绩效的大小和经营结果的优劣；为企业经营者制定经营计划和进行财务控制提供依据；为投资者进行投资决策提供信息；为政府、税收、金融等部门进行监管提供依据。通过一系列分析，可以透视企业内部经济活动的内在联系，管理者再结合企业内部、外部环境状况，找出企业的优势和不足，做出实事求是的评价和积极可行的决策。9.1施工企业财务分析概述2.企业财务分析的主体企业财务分析的主体企业财务分析的主体是指企业财务报告信息需求者，或称企业利益关系人。主要有：1.企业的所有者2.企业的债权人3.企业的经营者4.政府有关管理部门5.中介机构及其他有关人员9.1施工企业财务分析概述3.财务分析的目标财务分析的目标不同的财务分析主体有不同的财务分析目标，各种不同主体的多元化导致了财务分析目标的多样性。总结起来，主要有以下四点：1.分析企业的财务状况2.分析企业的资产管理水平3.分析企业的获利能力4.分析企业的发展趋势9.1施工企业财务分析概述4.企业财务分析的原则企业财务分析的原则1.真实性原则2.及时性原则3.相关性原则4.明晰性原则5.谨慎性原则6.重要性原则9.1施工企业财务分析概述5.企业财务分析的内容企业财务分析的内容企业偿债能力的分析企业盈利能力的分析企业利润的目标分析企业利润的先进性分析企业利润的结构性分析企业利润的质量分析企业资产管理能力的分析人力资源营运能力的分析企业资产的周转情况分析企业的财务构成状况分析企业扩张能力分析9.1施工企业财务分析概述6.财务分析的前提和假设财务分析的前提和假设1）财务报告中所反映的会计信息真实可靠。2）财务分析主体要合规合法3）财务分析的企业要有比较完善的会计核算程序和内部控制制度。4）财务分析过程要相对独立9.1施工企业财务分析概述7.财务分析的步骤财务分析的步骤一•明确财务分析的目的和范围二•搜集、加工、整理信息资料三•选择适当的分析方法四•进行分析并提供分析报告注意：若要更改此幻灯片上的图像，请选择该图片，并将其删除。然后单击占位符中的图片图标以插入自己的图像。9.2施工企业偿债能力分析9.2施工企业偿债能力分析1.企业短期偿债能力指标构成的要素短期偿债能力指标短期偿债能力就是企业以流动资产偿还流动负债的能力，它反映企业偿付日常到期债务的实力。反映企业短期偿还债务能力的财务指标主要有营运资金、流动比率、速动比率等。9.2施工企业偿债能力分析1.企业短期偿债能力指标构成的要素营运资金营运资金=流动资产-流动负债指标意义：——营运资金多，则短期偿债有保障。——营运资金为负，说明营运资金出现短缺，企业不能偿债的风险很大。——流动资产占用过多资金，尽管营运资金数额较大，但企业收益能力会下降。——不可能用一个统一标准来衡量营运资金保持多少是合理的。9.2施工企业偿债能力分析1.企业短期偿债能力指标构成的要素流动比率100%=流动负债流动资产流动比率×指标意义：——表明企业的每100元流动负债所对应的流动资产的数量。——在一般情况下，应当不低于2；即用200元的流动资产应对100元的流动负债的偿债需要，才是比较合理的。——这个指标主要是用来反映短期偿债能力的指标。它对资金流动性的要求是很高的。9.2施工企业偿债能力分析1.企业短期偿债能力指标构成的要素速动比率速动资产流动负债×100%=其中：“速动资产=流动资产-存货-预付账款-一年内到期的非流动资产”指标意义：——表明企业每100元的流动负债，所对应的速动资产是多少。——一般认为，它不能低于100%，即当速动资产的数量不少于流动负债时数量时，风险较小；否则，就风险很大；——速动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据、应收账款净额、预付账款、其他应收款、应收利息和应收股利等项目。——用于考察企业的短期偿债能力。速动比率9.2施工企业偿债能力分析1.企业短期偿债能力指标构成的要素延伸指标：每股现金含量经营活动产生现金流量净额总股本×100%=其中：“总股本”就是发行在外的普通股加权平均数。指标意义：——表明企业通过经营活动产生的每股现金净流量的状况。在客观评价公司短期支出与股利支付能力等方面，每股经营活动现金流量也显得更为全面、真实。——考虑到投资活动和融资活动并非我国绝大部分上市公司的主营业务，这里我们选取每股经营活动现金流量作为评价指标。每股现金含量9.2施工企业偿债能力分析2.企业长期偿债能力的指标构成要素长期偿债能力指标在分析长期偿债能力时，必须同时考虑短期偿债能力。这是因为，一个企业短期偿债能力出现问题时，对长期债务的清偿也必然受到影响。因此，在计算反映长期偿债能力的比率时，也把短期负债包括在负债总额之内，实际上，是评估企业的整个偿债能力。9.2施工企业偿债能力分析2.企业长期偿债能力的指标构成要素资产负债率负债总额全部资产总额×100%=指标意义：——用于评价企业的长期偿债能力。表明企业每100元的资产，需要承担多少负债，即欠别人多少钱。——一般认为，它不能高于100%，否则，资不抵债，应当破产。国际公认的资产负债率为50%。我国企业为35~65%之间。工业企业通常低一些，为25%。资产负债率9.2施工企业偿债能力分析2.企业长期偿债能力的指标构成要素长期负债率长期负债全部负债×100%=指标意义：——表明企业每100元的负债中，有多少是长期负债。——一般认为，长期负债多，近期的偿付压力就小，近期的财务风险就少；——通常情况下，合理的长期负债率大约在30~70%。如果流动负债与长期负债之间是1：2时，比较合理。长期负债率9.2施工企业偿债能力分析2.企业长期偿债能力的指标构成要素产权比率指标意义：——表示负债受到股东权益的保护程度，指标越小偿债能力越强。——产权比率反映了经营者运用财务杠杆的程度。指标越低时，表明企业不能充分发挥负债带来的财务杠杆作用；反之，则表明企业过度利用财务杠杆，增加企业财务风险；产权比率=所有者权益总额×100%负债总额9.2施工企业偿债能力分析2.企业长期偿债能力的指标构成要素利息保障倍数指标意义：——衡量企业对长期债务的保障程度，衡量债权人的风险大小，评价企业举债规模是否适当。——数值越大，说明企业支付利息和偿还债务的能力越强；——长远来看，利息保障倍数至少要大于1，否则不能举债经营。利息保障倍数=利息费用息税前利润注意：若要更改此幻灯片上的图像，请选择该图片，并将其删除。然后单击占位符中的图片图标以插入自己的图像。9.3施工企业营运能力分析9.3施工企业营运能力分析营运能力是指企业资金运用能力，在财务上为了判断资产运营能力的强弱，一般选择资产周转速度作为资产运营效率的分析指标。企业运营能力分析主要包括应收账款周转天数(应收账款周转率)、存货周转天数(存货周转率)和总资产周转率等。9.3施工企业营运能力分析1.应收账款周转率赊销收入应收账款净额平均余额×100%=其中：“赊销收入”等于全年“营业收入总额”—全年“现销收入”。“应收账款净额平均余额”等于年初、年末应收账款净额的平均数。应收账款周转率指标意义：——表明企业每100元的应收账款，对应了多少赊销的收入。指标可以反映在一定期间内赊销收入是应收账款的多少倍。一般也叫周转次数。即以一定的应收账款所占用的资金，能够收回几倍于它的赊账形成的收入，即周转了几次。——一般认为，这个周转率越大越好，即周转次数越多，带来的收入也越多。意味着同样的应收账款带来了更多的赊销收入，即赊销收入多，应收账款少，企业的坏账风险更小。应收账款周转率•应收账款是企业因对外销售商品、材料、提供劳务等而应向购货或接受劳务单位收取的款项，它反映了企业资金被占用的程度。9.3施工企业营运能力分析1.应收账款周转率应收账款周转次数款平均余额账应收赊销收入净额应收帐款周转次数＝应收账款周转次数是在一年或一个营业周期内应收账款周转的频率。其计算公式为：其中，赊销收入净额＝主营业务收入－现金销售收入－销售退回、折让、折扣应收账款平均余额＝（初期应收账款余额+期末应收账款余额）／2应收账款周转天数应收账款周转天数是指应收账款周转一次所需要的时间，也称应收账款收账期。其计算公式是：应收账款周转次数计算期天数应收帐款周转天数＝指标意义：——表明企业收回这么多的应收账款需要多少天。——一般认为，周转天数越少越好，即天数少，周转快，收回应收账款需要的时间越少，同时，坏账的风险也更少；9.3施工企业营运能力分析2.存货周转率存货周转率•存货是指企业在生产经营中为销售或耗用而储备的资产，它属于流动资产中变现能力最弱、风险最大的资产，但存货又是流动资产中收益率最高的资产。销售成本存货平均余额×100%=其中：“存货平均余额”就是按照期初存货和期末存货的余额平均计算的数额。指标意义：——表明企业每投入100元的存货成本，有多少作为销售成本流出。它表示存货的周转次数，次数越多，周转越快，产品越多，说明存货的使用效率越高，即以最少的资金占用做了更多的事情。——销售成本是出库商品的历史成本，存货余额反映库存物资及在产品的成本，两者之比，表示存货的周转快慢。——如果存货周转率大(快)，表示出库商品多，资金回笼速度快，风险小。否则，销售差，大量资金沉淀在存货上，活钱变为死钱。存货周转率9.3施工企业营运能力分析2.存货周转率存货周转次数是指企业在一定时期内存货占用资金可周转的次数，它反映存货的流动性，其计算公式为：其中，平均存货＝（期初存货余额+期末存货余额）／2存货周转天数是指存货每周转一次所需要的天数。其计算公式为：平均存货主营业务成本存货周转次数＝存货周转天数=计算期天数/存货周转次数指标意义：——表明企业现有的存货每周转一次（相当于按照现在的产成品出库的速度全部出库），需要多少天。——一般认为，周转天数越短（少）越好，越短意味着销售产成品越多，资金周转快，带来利润更多，则风险更少；——不同行业的企业的存货周转率和天数没有可比性，但是，同一个行业则存在可比性。这些指标反映了企业管理水平的高低。9.3施工企业营运能力分析3.总资产周转率总资产周转率总资产周转率是衡量总资产营运能力的重要指标，是主营业务收入净额与平均资产总额的比率。其计算公式为：平均资产总额主营业务收入净额总资产周转率＝其中：平均资产总额＝（期初总资产余额+期末总资产余额）／2注意：若要更改此幻灯片上的图像，请选择该图片，并将其删除。然后单击占位符中的图片图标以插入自己的图像。9.4施工企业获利能力分析9.4施工企业获利能力分析获利能力又称为企业的盈利能力。它通常是指企业在一定时期内获取利润的能力。获利能力的大小是一个相对的概念，即：利润是相对于一定的资源投入、一定的收入而言的。利润率越高，获利能力越强，利润率越低，获利能力越差。9.4施工企业获利能力分析1.与企业收入相关的获利能力指标构成要素销售利润率100%=工程结算收入利润总额销售利润率×指标意义：——表明企业每100元营业收入带来的利润是多少。——指标反映了企业在销售中收入款项中有百分之几是利润。如，30%表示每销售获得的收入中，有30元是利润。——指标越高越好，表示盈利能力高。9.4施工企业获利能力分析1.与企业收入相关的获利能力指标构成要素销售净利率工程结算收入净利润销售净利率=×100%9.4施工企业获利能力分析1.与企业收入相关的获利能力指标构成要素成本费用利润率财务费用管理费用营业费用营业成本成本费用总额成本费用总额利润总额成本费用利润率+++==×100%指标意义：——表明企业每花费100元，能够带来多少利润。——如果指标越大越好，表明付出的回报越大。9.4施工企业获利能力分析2.与企业资产相关的获利能力指标构成要素资产净利率反映资产经营