东莞证券-XXXX年6月份投资策略报告：超跌反抽机会，中期反

请参阅最后一页的免责声明1重要提示：●2010年5月份股市继续向下探底，自4月15日起指数持续下跌的时间和空间远远超出市场预期，这说明从级别上看这次调整不是一个简单的调整行情。直到5月份收盘，大盘虽然2481点触底反弹，但是一直未能确认走稳。●在这种严峻行情的考验下，个股行情基本全军覆没，许多强势股支撑过了大半个月，最后都顶不住大盘拖累而出现补跌，事实上从板块升幅统计看，5月份各行业当中唯一录得升幅的板块是医药股。我们5月份潜力股当中推荐的医药股天士力就逆市上涨，涨幅超过20%，是医药股中的佼佼者。其余的潜力股中实际上我们推荐了很多强势股，8只个股收盘涨幅都是强于大盘的，其中3只个股在大盘跌幅超过9%的情况下跌幅在3%附近，不少个股都是因为补跌变成绿盘的。●6月份我们认为受到各种因素的制约，在短线超跌过后，市场存在着反抽机会，但是这种反弹高度不会太高，反抽后大盘指数仍有进一步回试低点反复筑底的可能性，而中期反转还需等待。●但是一旦大盘出现企稳反弹，市场将会出现一些结构性的个股机会，这些机会主要是具备政策支持同时基本面增长比较明确的新兴产业类个股，根据5月份的走势，这些个股弹性明显超过大盘指数，因此6月份我们推荐的个股主要围绕新兴产业的新医药、新能源、智能电网等板块展开，另外还有一些防御型品种。不过操作6月份的反弹投资者不应过度激进，要懂得落袋为安，以避免5月份这种补跌风险。●本文推荐理由和目标价仅供参考，并不构成买卖建议，股市有风险，投资需谨慎。。东莞证券2010年6月份潜力股代码名称收盘价（10/5/31）目标价投资主题002028思源电气29.6035智能电网000759武汉中百11.4612.5食品价格上涨；防御型品种600547山东黄金39.5945资产注入、金价上涨600141兴发集团17.9020.5磷矿资源＋资产注入000790华神集团10.1011.5新医药600273华芳纺织16.9220新能源汽车锂电池600587新华医疗18.2121国内最大的消毒灭菌设备公司600517置信电气18.9422节能减排002086东方海洋11.2213海参放量涨价+基本面拐点600690青岛海尔18.8221刺激消费+战略转型提升业绩月度潜力股库2010年6月份潜力股2010年6月1日请参阅最后一页的免责声明2010年6月份潜力股2东莞证券2010年5月份潜力股表现证券代码证券名称收盘价（10/4/30）收盘价（10/5/31）目标价区间最高价5月份涨幅区间最大涨幅600880博瑞传播31.3518.763832.08-3.78%2.33%000417合肥百货15.5514.571816.59-5.63%6.69%000501鄂武商A15.8015.2917.316.48-3.23%4.30%600535天士力28.0033.753234.4520.54%23.04%600366宁波韵升17.7516.612019.78-5.23%11.44%600875东方电气49.8047.156051.28-5.32%2.97%600416湘电股份26.1525.883028.19-1.03%7.80%601318中国平安49.4045.365550.10-8.18%1.42%600295鄂尔多斯13.5111.321514.16-16.21%4.81%000806银河科技6.115.1876.35-15.22%3.93%平均-4.33%6.87%000001上证综指2870.612592.152862.56-9.70%-0.28%399300沪深3003067.372773.263056.08-9.59%-0.37%东莞证券2010年5月份重点推荐个股回顾及操作建议代码名称最高价目标价回顾及操作建议600880博瑞传播32.0838月初除权后一度上涨，但随后大盘走势较差拖累，现在有望反弹再次走强，持股。000417合肥百货16.5918月初跟随大盘回落，但下旬明显止跌反弹，下档支撑明显，预计后市仍有望继续走好，持股000501鄂武商A16.4817.3在大盘调整的过程中，公司呈现出良好的防御性。鉴于公司股价估值相对较低，建议继续持股。600535天士力34.4532达到目标价，公司在重重利好的冲击下，明显跑赢大盘，预计后市仍有望继续走好，持股。600366宁波韵升19.7820最高接近目标价，但是随后三连阴大幅补跌，目前反弹明显强于大盘，由于具备新兴产业概念，股价弹性较好，投资者可在前期高点附近减持，然后在下跌时再次低吸，利用其良好弹性做差价。600875东方电气51.2860未能达到目标价。公司订单较多，走势稳定。建议持股。600416湘电股份28.19305月走势远好于大盘，近期进行的海上风电招标公司有望中标，建议持股。601318中国平安50.1055虽然未能达到目标价，但是走势较为稳健，期间跌幅小于大盘，公司基本面仍然良好，安全边际较高，可中线持股。600295鄂尔多斯14.1615仍处于大箱体运行区间，估值较低，可中线持有。000806银河科技6.3575月份随大盘走弱，目前已有所企稳，中长线可持股。请参阅最后一页的免责声明2010年6月份潜力股3华芳纺织（600273）目标价：20元投资主题：新能源汽车锂电池投资要点：2010年6月1日新能源汽车用动力电池有望在三季度量产。公司目前已量产的是用于电动自行车的小功率动力电池，单体容量为10AH.大功率电池方面,公司已有样品送往东风汽车进行测试,产品将用于纯电动观光车上,预计6月初将可进入中试阶段.若进展顺利，公司大功率动力电池将在今年三季度实现量产。公司的动力电池产品已体现出一定的技术优势。据介绍,公司动力电池的主要性能指标与比亚迪，天津力神等公司的同类产品相当,某些关键指标还优于后者。例如，在大功率电池关键的放电倍率方面,公司产品已能达到25C，距国家“863”计划设定的标准30C也仅有一步之遥；在高低温性能方面，公司产品已可在-20℃--80℃范围内保持80%以上电量，这一指标已属国内领先水平。此外,公司已同上海交大在研发动力电池及锂电材料方面开展合作，公司完全有可能在动力电池领域形成较为明显的技术领先优势从而在未来的市场竞争中脱颖而出。电解液生产线技术领先,有望在三季度量产。公司磷酸铁锂电解液设计产能为5000吨，远期产能可达12000吨，在规模上已处于国内行业龙头位置。不仅如此，公司的电解液生产线由国内著名专家设计,不仅生产工艺先进而且自动化程度极高，这将为公司生产出具有领先品质的电解液提供重要保证。公司目前的电解液产品处于小试阶段，不久即可进入中试。若进展顺利，电解液产品也有望于今年三季度实现量产。纺织业务强劲复苏。09年四季度以来，随着全球经济回暖，公司纺织业务得以强劲复苏。目前棉花价格及棉纱价格仍处于上涨之中，且棉纱价格涨幅大于棉花涨幅。针对棉花价格上涨，公司已有充足的棉花储备，这不仅将为公司棉纱生产提供足够原料供应，同时公司也可充分享受棉纱价格随棉花价格上涨带来的超额收益。维持推荐评级。公司纺织业务正处于复苏之中，新能源锂电业务则进展顺利，此外又具有一定的整体上市预期，，我们认为公司亮点突出，发展前景非常乐观，预计公司2010、2011年每股收益分别为0.46、0.65元，维持推荐投资评级。主要指标2010Q1总股本(万股)31500流通A股股本(万股)2150010年预测EPS（元）0.46每股净资产(元)2.48每股资本公积(元)1.1905每股未分利润(元)0.1966市场数据2010年5月31日收盘价(元)16.92市盈率(倍)36.78市净率(倍)6.8212月最高价(元)18.7812月最低价(元)10.17股价走势-50%0%50%100%150%200%250%300%09-0509-0709-0909-1110-0110-0310-05华芳纺织沪深300资料来源：东莞证券研究所，Wind资讯请参阅最后一页的免责声明2010年6月份潜力股4华神集团（000790）目标价：11.5元投资主题：新医药投资要点：2010年6月1日主营业务。公司主营业务为中西成药生产与销售、钢结构房屋建筑设计与施工以及房地产销售。2009年公司医药业总收入为1.70亿元，毛利9782万元，分别占公司总额的44.62%、77.31%；钢结构房屋建筑与施工的营业收入为1.87亿元，毛利2450万元，分别占总额的49.02%、19.36%；剩余部分是房地产销售业务贡献。行业发展趋势。2007年，全球靶向抗肿瘤治疗药物市场的销售收入高达173亿美元，与前一年相比飙升了33%。2008年全球治疗性单抗已经达到近200亿，2010年将突破260亿，治疗性单抗达到12.4%的年增长率，高于全球药品销售6-7%的增长率，目前全球单抗药物占到超过生物制药的三分之一，未来增长最快的将是治疗性单抗以及诊断性成像抗体。利卡汀是未来公司最重要的业绩增长点。公司单抗药物“利卡汀”，是全球第一个运用单克隆抗体进行核素标记实施靶向治疗肝癌的基因药品。肝癌治疗的有效率达到38%。我国是乙肝大国，每年新增肝癌患者30万左右，如果实际有5%的肝癌病人能自费使用，则至少市场规模为2.05亿。08年受奥运会影响约销售380支，09年销量为600支，预计10年销量能突破1000支，按照每支2.58万元的单价，销售额也仅为2000多万元，成长空间巨大。新产品值得期待。氧化低密度蛋白诊断试剂盒是国家一类新药，用于检测冠心病治疗后的效果，公司今年的目标是实现该产品的有效销售。我们认为随着人们生活水平的提高，未来的检测人次将越来越多，该产品未来的表现值得期待。公司另一个新产品为表皮细胞生长因子（EGF），它是人体内存在的一种生长因子，主要功能是促进皮肤细胞的分裂。该药物对伤口有高效的修复作用，以前主要用于军队中烧伤的伤口保护，目前公司已得到了EGF滴眼剂的生产批文，该药物主要用于促进角膜生长。EGF在痤疮修复、消除皱纹、抗衰老、淡化肤色和滋润补水等方面的特殊功效，如果公司未来能够将EGF产品扩展到美容领域，将会取得更广阔的市场前景。盈利预测。预计公司10年每股收益为0.09元，虽然其估值较高，但公司新产品利卡汀有广阔的销售市场，该产品也有可能提前放量销售，介于公司其他业务都发展良好，公司治理在新领导班子的带领下，逐渐趋于稳健，同时由于其具备丰富的炒作题材，建议投资者可关注其交易性机会。风险因素。上海世博会的举办将限制利卡汀的运输；生物产业促进政策出台的时间和内容的不确定性等。主要指标2010Q1总股本(万股)26988流通A股股本(万股)2595010年预测EPS（元）0.09每股净资产(元)1.67每股资本公积(元)0.233每股未分利润(元)0.209市场数据2010年5月31日收盘价(元)10.10市盈率(倍)112.22市净率(倍)6.0512月最高价(元)11.2212月最低价(元)5.45股价走势-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%09-0509-0709-0909-1110-0110-0310-05华神集团沪深300资料来源：东莞证券研究所，Wind资讯请参阅最后一页的免责声明2010年6月份潜力股5青岛海尔（600690）目标价：21元投资主题：刺激消费+战略转型提升业绩投资要点：2010年5月31日白电家电龙头，技术优势明显。公司主营电冰箱、空调器等白色家电产品，空调业务位居全国第三，冰箱业务全国第一，是家电行业上市公司中的龙头企业。公司大股东海尔集团还拥有彩电、小家电等全面的家电生产线，产品在国内品牌当中处于中高端地位，与国内公司相比拥有明显的技术优势，公司的白色家电在节能等指标上已经达到国际先进水平。一季报业绩大幅增长。青岛海尔10年一季度实现营业收入133.13亿元，追溯调整后同比增长45%；归属上市公司股东净利润3.58亿元，追溯调整后同比增长159%。业绩的大幅增长一方面源于宏观经济环境的持续向好，一方面也来源于公司