黄金交易所风险控制管理办法

1/10xx黄金交易所风险控制管理办法目录第一章总则第二章保证金制度第三章涨跌停板制度第四章延期补偿费制度与超期费制度第五章限仓制度第六章大户报告制度第七章强行平仓制度第八章风险警示制度第九章附则第一章总则为加强交易风险管理，规范交易行为，维护交易当事人的合法权益，保证xx黄金交易所（以下简称交易所）交易的正常进行，根据《xx黄金交易所现货交易规则》的相关规定制定本办法。矚慫润厲钐瘗睞枥庑赖賃軔朧。交易所风险管理实行保证金制度、涨跌停板制度、延期补偿费制度、超期费制度、限仓制度、大户报告制度、强行平仓制度、风险警示制度等风险管理措施。聞創沟燴鐺險爱氇谴净祸測樅。交易所、会员和客户必须遵守本办法。交易所授权xx国际黄金交易中心有限公司（以下简称国际中心）按照本办法代表交易所对国际会员及其客户进行风险管理。残骛楼諍锩瀨濟溆塹籟婭骒東。国际会员及其客户除遵守本办法外，还应当遵守国际中心风险管理的相关规定。第二章保证金制度交易所实行交易保证金制度。黄金延期交收合约的最低交易保证金为合约价值的6%；xx延期交收合约的最低交易保证金为合约价值的9%。酽锕极額閉镇桧猪訣锥顧荭钯。当出现下列情况时，交易所可以根据市场风险调整交易保证金水平：持仓量达到一定水平时；连续数个交易日的累计涨跌幅达到规定水平时；出现涨跌停板时；连续数个交易日的持仓量累计增幅达到规定水平时；遇国家法定长假时；交易所认为市场风险明显变化时；交易所认为必要的其他情况。保证金的调整按交易所的公告执行。交易所可以根据某一延期交收合约持仓量的变化情况调整该合约的交易保证金收取标准。具体参见下表：表一黄金延期交收合约持仓量变化时的交易保证金收取标准当持仓量达到以下标准时黄金延期交收合约保证金比例X≤180吨6%180吨＜X≤240吨8%240吨＜X≤300吨10%X＞300吨12%X表示黄金延期交收合约双边持仓总量。2/10表二xx延期交收合约持仓量变化时的交易保证金收取标准当持仓量达到以下标准时xx延期交收合约保证金比例X≤4000吨9%4000吨＜X≤6000吨10%6000吨＜X≤8000吨11%X＞8000吨13%X表示xx延期交收合约双边持仓总量。当某延期交收合约出现涨跌停板的情况，该延期交收合约的交易保证金按第三章的有关规定执行。当市场出现下列情况时：黄金延期交收合约连续三个交易日（即D1、D2、D3交易日）的累计涨跌幅（N）达到10%；或连续四个交易日（即D1、D2、D3、D4交易日）的累计涨跌幅（N）达到12%；或连续五个交易日（即D1、D2、D3、D4、D5交易日）的累计涨跌幅（N）达到14%。彈贸摄尔霁毙攬砖卤庑诒尔肤。xx延期交收合约连续三个交易日（即D1、D2、D3交易日）的累计涨跌幅（N）达到12%；或连续四个交易日（即D1、D2、D3、D4交易日）的累计涨跌幅（N）达到15%；或连续五个交易日（即D1、D2、D3、D4、D5交易日）的累计涨跌幅（N）达到17%。謀荞抟箧飆鐸怼类蒋薔點鉍杂。交易所可以根据市场情况，采取单边或双边、同比例或不同比例、部分会员或全部会员提高交易保证金和清算准备金，限制部分会员或全部会员出金，暂停部分会员或全部会员开新仓，调整涨跌停板幅度，限期平仓，强行平仓等措施中的一种或多种措施。厦礴恳蹒骈時盡继價骚卺癩龔。N的计算公式如下：N＝（Pt–P0）／P0×100%t=3，4，5P0为D1交易日前一交易日结算价Pt为Dt交易日结算价，t=3，4，5当黄金、xx延期交收合约连续三个交易日（即D1、D2、D3交易日）的持仓量累计增幅（M）达到30%；或连续四个交易日（即D1、D2、D3、D4交易日）的持仓量累计增幅（M）达到35%；或连续五个交易日（即D1、D2、D3、D4、D5交易日）的持仓量累计增幅（M）达到40%时，交易所可以根据市场情况，采取单边或双边、同比例或不同比例、部分会员或全部会员提高交易保证金和清算准备金，限制部分会员或全部会员出金，暂停部分会员或全部会员开新仓，调整涨跌停板幅度，限期平仓，强行平仓等措施中的一种或多种措施。茕桢广鳓鯡选块网羈泪镀齐鈞。M的计算公式如下：M＝（Qt-Q0）／Q0×100%t=3，4，5Q0为D1交易日前一交易日持仓量Qt为Dt交易日持仓量，t=3，4，5对同时适用本办法规定的两种或两种以上交易保证金比例的，其交易保证金按照规定交易保证金比例中的最高值收取。鹅娅尽損鹌惨歷茏鴛賴縈诘聾。第三章涨跌停板制度交易所实行价格涨跌停板制度。黄金延期交收合约的涨跌停板为5%，xx延期交收合约的涨跌停板为7%；现货实盘合约的涨跌停板为30％，现货即期合约的涨跌停板为10%。籟丛妈羥为贍偾蛏练淨槠挞曉。当现货实盘合约和现货即期合约出现涨跌停板时，下一交易日各合约仍维持原有的涨跌停板3/10幅度。当延期交收合约出现下列情况时，交易所可以根据市场风险调整延期交收合约的涨跌停板幅度：延期交收合约价格出现涨（跌）停板单边无连续报价、或同方向连续涨跌停板时；遇国家法定长假时；合约保证金比例调整时；交易所认为必要的其他情况。对同时适用本办法规定的两种或两种以上涨跌停板的，其涨跌停板按照规定涨跌停板中的最高值确定。当某延期交收合约以涨跌停板价格成交时，成交撮合实行平仓优先和时间优先的原则。涨（跌）停板单边无连续报价（以下简称单边市）是指某一延期交收合约在某一交易日收盘前5分钟内出现只有停板价位的买入（卖出）申报、没有停板价位的卖出（买入）申报，或者一有卖出（买入）申报就成交、但未打开停板价位的情况。连续的两个交易日出现同一方向的涨（跌）停板单边无连续报价情况，称为同方向单边市；在出现单边市之后的下一个交易日出现反方向的涨（跌）停板单边无连续报价情况，则称为反方向单边市。預頌圣鉉儐歲龈讶骅籴買闥龅。当某延期交收合约在某一交易日（该交易日称为D1交易日，以后几个交易日分别称为D2、D3、D4、D5、D6交易日，D0交易日为D1交易日前一交易日）出现单边市，则该合约D2交易日涨跌停板幅度调整为在D1日基础上增加3个百分点。D1交易日清算时，该合约交易保证金比例调整为在D2交易日涨跌停板幅度的基础上增加2个百分点，如果该合约调整后的交易保证金比例低于D0交易日清算时的交易保证金比例，则按D0交易日清算时该合约交易保证金比例收取。渗釤呛俨匀谔鱉调硯錦鋇絨钞。该延期交收合约若D2交易日未出现单边市，则D3交易日涨跌停板、交易保证金比例恢复到正常水平。若D2交易日出现反方向单边市，则视作新一轮单边市开始，该日即视为D1交易日，下一日交易保证金比例和涨跌停板参照本办法第十四条的规定执行。铙誅卧泻噦圣骋贶頂廡缝勵罴。若D2交易日出现同方向单边市，则该合约D3交易日涨跌停板幅度调整为在D1交易日涨跌停板幅度的基础上增加7个百分点。D2交易日清算时，该合约交易保证金比例调整为在D3交易日涨跌停板幅度上增加2个百分点，如果该合约调整后的交易保证金比例低于D0交易日清算时交易保证金比例，则按D0交易日清算时该合约的交易保证金比例收取。擁締凤袜备訊顎轮烂蔷報赢无。若D3交易日未出现单边市，则D4交易日涨跌停板、交易保证金比例恢复到正常水平。若D3交易日出现反方向单边市，则视作新一轮单边市开始，该日即视为D1交易日，下一日交易保证金比例和涨跌停板参照本办法第十四条的规定执行。贓熱俣阃歲匱阊邺镓騷鯛汉鼉。若D3交易日延期交收合约出现同方向单边市（即连续三天达到涨跌停板）时，交易所当日清算时，该合约的交易保证金仍按照D2交易日清算时的交易保证金比例收取；D4交易日该合约暂停交易一天，交易所在D4交易日根据市场情况决定对延期交收合约采用下列两种措施中的任意一种化解市场风险：坛摶乡囂忏蒌鍥铃氈淚跻馱釣。措施一D4交易日交易所决定并公告在D5交易日采取单边或双边、同比例或不同比例、部分会员或全部会员提高交易保证金和清算准备金，暂停部分会员或全部会员开新仓，调整涨跌停板幅度，调整延期费率，调整超期费率，限制出金，限期平仓，强行平仓、停市等措施中的一种或多种化解市场风险。蜡變黲癟報伥铉锚鈰赘籜葦繯。在交易所宣布调整保证金水平之后，保证金不足者须在D5交易日开市前追加到位。若D54/10交易日该延期交收合约的涨跌幅度未达到当日涨跌停板，则D6交易日该延期交收合约的涨跌停板和交易保证金比例均恢复到正常水平；若D5交易日该延期交收合约的涨跌幅度与D3交易日同方向再达到当日涨跌停板，则交易所宣布为异常情况，并按交易所有关规定采取风险控制措施；若D5交易日该延期交收合约的涨跌幅度与D3交易日反方向达到当日涨跌停板，则视作新一轮单边市开始。買鲷鴯譖昙膚遙闫撷凄届嬌擻。措施二交易所决定并公告按以下规则平仓：在D4交易日清算时，交易所将D3交易日该合约收盘时以涨（跌）停板价格申报无法成交的、且客户黄金延期交收合约净持仓亏损大于或等于D3日结算价8%、xx延期交收合约净持仓亏损大于或等于D3日结算价10%的平仓单，以D2交易日的结算价，与按D3日结算价计算该合约净持仓盈利的客户按照持仓比例自动撮合成交。同一客户双向持仓的，其平仓报单先与自己的反向持仓对冲平仓，剩余的持仓再按上述方法平仓。具体操作方法如下：綾镝鯛駕櫬鹕踪韦辚糴飙钪麦。（一）申报平仓数量的确定在D3交易日收市后，已在计算机系统中以涨（跌）停板价申报无法成交的、且客户的黄金延期交收合约单位净持仓亏损大于或等于D3交易日结算价8%（xx延期交收合约为10%）的所有平仓申报量的总和为平仓数量（以下简称待平仓申报量）。若客户不愿按上述方法平仓可在D3交易日收盘前撤单，则已撤报单不再作为申报的平仓报单。驅踬髏彦浃绥譎饴憂锦諑琼针。（二）客户单位净持仓盈亏的计算方法客户该合约单位净持仓盈亏=客户该合约净持仓盈亏的总和（元）/客户该合约的净持仓量（重量单位）。其中，“客户该合约净持仓盈亏的总和”是指在客户该合约的历史成交库中，从当日向前找出累计符合当日净持仓数的开仓合约的实际成交价与当日结算价之差的总和。猫虿驢绘燈鮒诛髅貺庑献鵬缩。（三）持仓盈利客户平仓范围的确定根据上述方法计算的客户单位净持仓盈利头寸（以下简称配对头寸）都列入平仓范围。（四）平仓数量的分配原则及方法1.平仓数量的分配原则在平仓范围内按盈利的大小将不同合约的配对头寸分成三级，逐级进行分配：黄金延期交收合约：第一级为单位净持仓盈利大于或等于D3交易日结算价8%的配对头寸；第二级为单位净持仓盈利大于或等于D3交易日结算价4%、小于8%的配对头寸；第三级为单位净持仓盈利小于D3交易日结算价4%的配对头寸。以上各级配对头寸依次按待平仓申报（或剩余待平仓申报）与各级配对头寸数量对比确定的分配比例进行分配。锹籁饗迳琐筆襖鸥娅薔嗚訝摈。xx延期交收合约：第一级为单位净持仓盈利大于或等于D3交易日结算价10%的配对头寸；第二级为单位净持仓盈利大于或等于D3交易日结算价5%、小于10%的配对头寸；第三级为单位净持仓盈利小于D3交易日结算价5%的配对头寸。以上各级配对头寸依次按待平仓申报（或剩余待平仓申报）与各级配对头寸数量对比确定的分配比例进行分配。構氽頑黉碩饨荠龈话骛門戲鷯。2.平仓数量的分配及步骤（1）若第一级盈利头寸数量大于或等于待平仓申报量，则根据待平仓申报量与该级配对头寸确定的比例，将待平仓申报分配给该级的配对头寸；輒峄陽檉簖疖網儂號泶蛴镧釃。若第一级盈利头寸数量小于待平仓申报量，则根据该级配对头寸与待平仓申报量确定的比例，5/10将该级的配对头寸分配给待平仓申报。再把剩余的待平仓申报按上述的分配方法向第二级盈利头寸分配；若还有剩余，则再向第三级盈利头寸分配；若还有剩余则不再分配。具体方式见下表：尧侧閆繭絳闕绚勵蜆贅瀝纰縭。表三措施二平仓数量的分配方法及步骤步骤分配条件分配数分配比例分配对象结果1第一级配对头寸数量≥待平仓申报数量待平仓申报数量待平仓申报数量÷第一级配对头寸数量第一级配对头寸分配完毕2第一级配对头寸数量待平仓申报数量第一级配对头寸数量第一级配对头寸数量÷待平仓申报数量待平仓申报数量有剩余再按步骤3,4分配3第二级配对头寸数量≥剩余待平仓