通信行业2019年巴塞罗那MWC前瞻系列5G供应链精彩纷呈厂商面临机遇挑战20190221平

2019年巴塞罗那MWC前瞻系列5G供应链精彩纷呈，厂商面临机遇挑战行业动态跟踪报告行业报告通信2019年02月21日请务必阅读正文后免责条款强于大市（维持）行情走势图相关研究报告《行业动态跟踪报告*通信*整体盈利将保持增长，关注龙头绩优标的》2019-02-17《行业周报*通信*行业进入调整阶段，关注行业龙头和绩优标的》2019-01-27《行业周报*通信*行业指数小幅回调，5G主题热度或者消退》2019-01-20《行业周报*通信*工信部将发放5G临时牌照，行业关注度持续提升》2019-01-13《行业周报*通信*行业走势迎来调整，5G仍将是主旋律》2019-01-07证券分析师汪敏投资咨询资格编号[e-mail]请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。投资要点5G商用大幕拉开，无线侧亮点频出。2019年MWC因处于全球主要国家开启5G网络商用建设的背景之下而备受关注。无线侧方面，由于MassiveMIMO天线架构的解耦，无线侧新产品丰富，厂商竞争激烈，产业链格局有望在5G时代重新调整。国内华为推出5G基站核心芯片，也为5G时代基站设备芯片的国产替代打开想象空间。面向5G的光模块产品化能力已渐成熟。国内外光模块厂商围绕5G应用积极开展承载光模块研发。5G前传25G光模块方面，波长可调谐光模块处于在研阶段，BiDi光模块处于样品阶段，其他类型光模块均已成熟。5G光模块所使用核心光电芯片在领先国家均已基本成熟，国内在整体上处于研发阶段。国内CMP平台优势显现，车联网竞争日趋激烈。本届展会中国移动将展示自研OneNet平台，基于物联网连接数优势，预期在与国际平台的竞争中渐现优势。车联网市场竞争激烈，整车厂大量参与，本届展会宝马、丰田、大陆、高通、英特尔等知名汽车制造商和科技公司将带来无人驾驶、互联驾驶方面的最新成果。投资建议。5G光模块供应链市场建议关注国内电信光模块厂商光迅科技、国内数据中心光模块龙头企业中际旭创；5G加快物联网应用，建议关注无线通信模块终端领先企业移为通信。风险提示。（1）运营商对于传输网络扩容以及5G建设进度不达预期或部署方案变化，对光模块需求产生影响；（2）模块市场存在新进入者，可能会对传统光模块厂商的市场占有率产生小幅冲击；（3）物联网应用场景多元，参与者众多或市场需求受海外非经济因素影响导致订单不确定等风险。-30%-20%-10%0%10%20%Feb-18May-18Aug-18Nov-18沪深300通信证券研究报告通信·行业动态跟踪报告请务必阅读正文后免责条款2/12正文目录一、无线侧：基站天线供应链变化、基站芯片国产替代............................................4二、光通信：关注5G承载光模块的厂商研发进展....................................................5三、物联网：国内CMP日益成熟、车厂加速布局车联网..........................................7四、投资建议............................................................................................................10五、风险提示............................................................................................................11通信·行业动态跟踪报告请务必阅读正文后免责条款3/12图表目录图表1MWC2019八大主题..................................................................................................4图表25GMassiveMIMO天线架构......................................................................................4图表3Qorvo推出的面向5G基础设施的GaN功放.............................................................5图表4华为发布业界首款5G基站核心芯片..........................................................................5图表5Lumentum光模块......................................................................................................6图表6Lumentum400G/100G光模块...................................................................................6图表75G承载光模块产品化能力.........................................................................................6图表85G光模块核心光电芯片产品化能力...........................................................................7图表9中移物联OneNET平台.............................................................................................8图表10中移动将搭建5G全息直播间.................................................................................8图表11MWC2019参展汽车公司和科技巨头.....................................................................9图表12车联网产业链.........................................................................................................9图表13车联网应用场景示例.............................................................................................10通信·行业动态跟踪报告请务必阅读正文后免责条款4/12一、无线侧：基站天线供应链变化、基站芯片国产替代2019年的世界移动通信展会（MobileWorldCongress，简称MWC）将于2月25日至28日在西班牙巴塞罗那举行。本届移动通信大会的8大核心主题分别为连接、人工智能、工业4.0、沉浸式内容、破坏式创新、数字信任、数字福利及未来展望。与往届不同，2019年整个通信行业处于通信技术换代的节点。因而各大通信设备厂商、运营商和手机厂商对MWC2019重视程度超过以往。图表1MWC2019八大主题资料来源：MWC2019官网，平安证券研究所基站天线侧，华为、凯瑟琳、康普、RFS、京信、通宇、摩比、盛路通信等企业将MassiveMIMO有源天线作为本次展会的重点亮相产品。国内天线射频龙头京信通信将在MWC2019展会上展示多项支援宏网和室内网络以面向未来网络演进，以及物联网时代智慧城市应用的最先进5G创新技术及解决方案。包括：基站天线、固定无线接入、OpenRANRRU、室内无线系统、智慧城市等。另外本次巴展部署了京信的ScanViSID人脸识别解决方案，实现畅通无阻的签到入场。图表25GMassiveMIMO天线架构资料来源：京信通信，平安证券研究所考虑到5G的大带宽、高频率、大规模天线阵列、低时延、超大规模连接这些标志性特征，也将带动高功率器件、射频等专业技术领域的兴起。目前全球射频前端芯片产业拥有较为成熟的产业链，欧美IDM大厂技术领先，规模优势明显，台湾企业则在晶圆制造、封装测试等产业链中下游占据重通信·行业动态跟踪报告请务必阅读正文后免责条款5/12要地位。本次展会在射频器件领域集中了Qorvo，Skyworks、博通等跨国领先企业，国内企业武汉凡谷、大富科技、东山精密、春兴精工也将悉数亮相。图表3Qorvo推出的面向5G基础设施的GaN功放资料来源：Qorvo，平安证券研究所华为1月24日在北京发布全球首款5G基站核心芯片—华为天罡（TIANGANG），单芯片可控制高达业界最高64路通道。极宽频谱支持200M运营商频谱带宽，一步到位满足未来网络的部署需求。同时，该芯片为AAU带来了革命性的提升，实现基站尺寸缩小超50%，重量减轻23%，安装时间比标准的4G基站节省一半，有效解决站点获取难、成本高等问题。截至2019年2月，华为已完成中国全部预商用测试验证。本届巴展，华为将聚焦5G、AI、IoT、云等热点技术，向运营商和合作伙伴展示更多华为在通信技术领域最新的解决方案与产品。图表4华为发布业界首款5G基站核心芯片资料来源：华为官网，平安证券研究所二、光通信：关注5G承载光模块的厂商研发进展5G大带宽、高频率、低时延、超大规模连接这些标志性特征，也将带动高功率器件、高速AD/DA、高速光模块、专业技术领域的兴起。光通信领域，Lumentum作为光通信解决方案的领先提供商和创新者，会展示400G、200G和100G光模块，以及用于加工3Dsensor的VCSEL激光器。通信·行业动态跟踪报告请务必阅读正文后免责条款6/12图表5Lumentum光模块图表6Lumentum400G/100G光模块资料来源：Lumentum，平安证券研究所资料来源：Lumentum，平安证券研究所国内外光模块厂商围绕5G应用积极开展承载光模块研发。5G前传25G光模块方面，波长可调谐光模块处于在研阶段，BiDi光模块处于样品阶段，其他类型光模块均已成熟。5G光模块所使用核心光电芯片在领先国家均已基本成熟，国内在整体上处于研发阶段。图表75G承载光模块产品化能力资料来源：IMT-20205G承载光模块白皮书，平安证券研究所通信·行业动态跟踪报告请务必阅读正文后免责条款7/12图表85G光模块核心光电芯片产品化能力资料来源:IMT-20205G承载光模块白皮书，平安证券研究所三、物联网：国内CMP日益成熟、车厂加速布局车联网本届MWC中，中国移动作为国内最大的物联网运营商，将展示自主研发的物联网开放平台OneNET，该平台能够实现各种设备、传感器的协议适配。实现快速接入、数据存储、分析等功能。中国移动自研芯片已覆盖2G、4G、NB领域，年产能达到3000万片，其物联网智能硬件涵盖智能家居、智能抄表、智慧停车、智能穿戴、车联网等行业。截止2018年12月，中移物联网平台API月均调用超过50亿次，容纳了超过4亿的物联网连接数，服务近7万多家企业。通信·行业动态跟踪报告请务必阅读正文后免责条款8/12图表9中移物联OneNET平台资料来源：中移物联官网，平安证券研究所中国移动将在展会搭建5G全息直播间，展示中国移动5G商用计划。从SA、2.6GHz产业进展、智慧网络等方面全面阐释5G商用计划。此外，中国移动还将展示中移超脑智慧城市应用，包括智慧安防系统、环境感知系统、车路协同、桥梁检测、智